国信证券客户规模及保证金余额 原图定位 财富转型时代市场份额逐步回升。2018 年后,交易所不再披露交易份额。从经纪佣金收入看,2019/2020/2021H1 国信的市场份额分别为 4.03%、4.13%、4.20%,市场份额处于回升过程中,但较头部梯队仍有差距。经纪业务是重要的入口业务,它能为公司带来客户资产,也是融资融券、资产管理和投行业务的渠道基础,有很强的经济价值外溢性,在财富管理转型的大背景下,我们需观察国信经纪业务能否扭转趋势。