什么是DEX？和CEX的区别在哪？主要交易模式介绍

2023-04-27 19:30:07 作者：C-C 4149

1 什么是DEX?

DEX的全称是Decentralized Exchange，中文为去中心化交易所，基于区块链技术的不把用户资金与个人数据存储在服务器上的交易所，这类型的交易所采用匹配引擎匹配想要买卖数字资产的买家和卖家，交易直接发生在参与者(点对点)之间。

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2 DEX与CEX的区别

CEX(Centralized Exchange)中心化交易所，传统交易所、券商和投资银行的功能为一体，有着规模宏大的用户量和交易量、交易深度，提供了充分的资产流动性。代表性交易所有Binance(币安)、OKEx、Huobi(火币)、CoinBase四大交易所，DEX和CEX的区别如下

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(1)资产安全性：CEX钱包存放着所有用户的资金，由于资金量庞大，很容易招来黑客的攻击，一旦出现问题几乎所有用户都要遭受损失;DEX的用户的资产不是由平台方来管存，而是由智能合约来管理。交易时平台方不触碰用户资产，用户的资产也无需充值到平台中，用户的交易操作都是点对点的交易，订单操作需要交易者用私钥签名，撮合成功后通过智能合约验证，资产直接到账钱包，无需提现，平台只负责交易流动。

(2)资产控制权：CEX中用户资产将由平台掌控，用户需要将自己的资产充值到交易平台的钱包。中心化交易平台的资产托管功能，对用户的资金有绝对的控制权;用户的资产完全由自己掌控。DEX并不提供资金托管服务，所以也就无法控制、转移用户的资金。

(3)交易速度：CEX交易数据不上链，只要有匹配的对手单，成交速度极快;DEX完全由区块链支持的，每一个交易订单，每一个状态的变化都将作为交易记录在区块链网络中，往往会导致流动性差、成本高、速度慢等问题。

3 DEX交易模式

DEX的协议层设计可大致分为三种类型：订单簿模型，自动化做市商模型(Automated Market Maker，简称AMM)和荷兰拍卖模型。

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(1)订单簿模型：每个交易者可以选择成为挂单者（maker）或吃单者（taker），maker 负责提供流动性，即根据自己理想中的价格和需要交易的数量挂买/卖单，等待其他人成交；taker 会减少流动性，和市场上已有的挂单进行成交。交易会按照价格优先级的方式成交，成交的价格是市场最优的价格。包含了代币的买单和卖单列表，列出了各价格出价或要价的代币数量;适合高度流动性的市场，大额订单不受价格滑点影响;不适用于缺乏流动性的市场;面临矿工抢先交易的问题;易被市场操纵的行为影响

(2)AMM模型：一种自动提供报价的协议模型，它将代币汇聚到一个流动性池中，并根据预定义的算法来提供报价。做市商向交易池中注入代币，交易者据此可以直接在该池中根据特定的算法进行交易。汇集流动性后，根据确定性算法做市为缺乏流动性的市场提供流动性，更适合长尾市场;大额订单的滑点较高;代币价格的波动导致做市商风险

(3)荷兰拍卖模型：一种减价拍卖的模式。具体来说，该模式是在固定的一段时间内，先收集卖单再开始拍卖。通过不断降低报价促成买家完成交易;帮助流动性缺乏的代币发现价格;减少矿工的抢先交易;交易时间很慢，无法实现快速交易

4 DEX运作模式

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