房地产融资政策产生的主要影响 原图定位 居民部门主要通过商品房销售环节受影响。主要影响包括两方面,一是房地产企业加速销售回款,导致商品房供给端出现供给量或价格波动,二是金融机构收紧个人房贷,影响需求端实际购买力。从结果来看,商品房销售额下降的情况下,居民部门资产负债表扩张速度变慢,同时结构发生显著调整,资产端现金类资产占比上升,大宗不动产类资产占比下降。进一步看,居民现金类资产总额上升,一方面反应为存款类金融机构负债端个人存款上升,另一方面可能增加投向资本市场。