商业银行债券结构（亿元，截至2022.12.22） 原图定位

非法人产品大量抛售商业银行债券，银行自营持有规模上行。目前商业银行债券的存量规模中，银行资本工具（二级资本债和永续债）占比约为 65%，从各类投资者持有商业银行债券的情况可粗略观察对银行资本工具的持有情况。经过 11 月中下旬的银行理财产品“赎回潮”后，11 月中债托管商业银行债券余额环比 10 月下降了 1111 亿元，分投资者来看，包含银行理财、公募基金在内的非法人产品卖出商业银行债券最多，保险机构、证券公司和其他机构投资者也均有不同规模的卖出，但规模较小，银行自营持有的商业银行债券规模则环比增加 888 亿元。