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定增市场融资概况

全球经济放缓、中美贸易争端加剧外部环境变化、金融去杠杆带来阵痛、投资者对国内经济前景信心难觅......多方利空因素导致大盘频遭冲击，市场走弱，最终都传导至股权融资端。

定增市场概况

2018年大盘整体表现较弱，一方面投资者对于国内投资前景预期忧心忡忡，且去杠杆给市场带来持续阵痛；另一方面，中美贸易争端持续升级导致外部环境复杂多变，资金的避险情绪不断攀升，股市成交量也维持低位运行，导致市场缺乏活力。

定增市场行业浅析

2018年经济增速放缓，一级市场融资和投资规模大幅下滑，创投机构募资难、退出难、缺乏优质标的，创业企业融资难、估值低、融资周期长；二级市场表现走弱，金融行业大规模减税降费、互金监管日趋严格。银行业在艰难中回归本源，熊市下首当其冲的券商更是试图寻求业务转型。

政策及展望

并购重组和再融资政策在经历了2014-2015的宽松，以及2016-2017年的收紧之后，2018年三季度开始再次迎来宽松周期。从审核速度、可并购资产和方向、模糊地带监管和创新方案设计、信息披露等维度对并购重组政策进行松绑。政策的持续松绑，将驱动并购重组市场加速回暖。

2019年度展望

科创板增量股权融资规模

2018年定增市场乃至整个股权融资市场延续了2017年的下滑趋势，三大股权融资市场均大幅下滑。2019年上半年科创板将要开通，首批企业将完成上市，科创板的建立和探索增加了科技创新企业的融资渠道，能帮助优质企业发展壮大。科创板落地后带来的融资需求将为股权融资贡献增量规模。

5G时代到来，通信行业发展可期

2018年至2020年是全球5G技术标准形成和产业化培育的关键时期，随着标准化的推进、5G关键技术的逐渐成熟、芯片和终端能力的不断提升以及ICT产业融合发展，未来几年内进行5G网络建设和商用部署已具备成熟条件。

2018年通信行业外忧内患，外有经济大环境增速放缓，内有中兴通讯受罚事件，2019年迎来5G确定性机遇，通信产业链盈利能力将回升。