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中国个人金融服务和个人融资业务作为中国现代金融体系的重构和完善的重要组成部分始于改革开放之后。我国金融体系经过四十年的改革和发展，已初步形成了与社会主义市场经济发展相适应的金融体制框架，基本确立了现代金融基础，同时，在金融机构、金融市场、金融产品、融资结构多样化以及金融宏观调控体系和金融监管体制的专业化方面取得了重要进展。（原文来自皮匠网，关注“三个皮匠”微信公众号，每天分享最新行业报告）

在金融机构方面，从改革前集监管者与经营者于一身的中国人民银行一家独统的局面，发展为以中国人民银行为领导，政策性金融和商业性金融相分离，以工行、中行、建行、农行、交行等五大国有商业银行为主体，多家股份制商业银行、民营银行、外资银行以及券商、保险、基金、信托和农村、城市信用合作社等非银行金融机构，财务、租赁、汽车等金融公司，互联网金融平台、小额信贷公司在内的现代金融机构体系。

在金融市场方面，从改革前基本空白的金融市场发展成由银行间同业拆借市场、票据市场、外汇市场、股票市场、债券市场和期货市场等组成的较完备的多层次金融市场体系。

中国个人融资发展总结与展望

一、中国个人融资发展总结与启示

改革开放以来，中国个人融资从无到有，发展迅速，改善人民生活水平，促进了经济增长和社会进步。纵观我国个人融资发展历程，可分为两个阶段，1997 年亚洲金融危机之前，中国个人融资主要以经营性融资为目的，融资主体主要是中小微企业主和个体工商户。中小微企业因为缺乏信用历史、可供抵押担保的资产以及规范化的财务信息，在融资过程中不得不以个人信用为补充才能获得足够的资金，甚至只能依赖于个人信用才能获得融资。我国个人经营性融资的资金来源复杂多样，既包括正规金融体系的各类金融供给，也有非正规金融提供补充资金以服务未能从正规金融体系获得资金的融资需求。近年来，在金融科技发展浪潮下新兴起各类互联网金融业态，包括 P2P 网络借贷等在内的新兴业态也对我国个人经营性融资有一定支持。除此之外，因为各类以现金形式发放的消费类信贷产品不具有对个人使用用途上的严格把控，小微企业主的个人财务情况又和小微企业的财务捆绑较紧，因而事实上个人的部分经营性融资还可能通过消费类信贷得以满足。

1997 年亚洲金融危机之后，我国个人消费融资市场以燎原之势燃遍全国，为数以亿计人民输送金融服务，既乘着改革开放春风快速发展，亦成为改革开放巨大成功的坚实保障。1998 年 5 月，中国人民银行发布《关于改进金融服务、支持国民经济发展的指导意见》，推动金融机构积极开展消费信贷。1999 年 2 月人民银行又发布《关于开展个人消费信贷的指导意见》要求融机构面向广大城市居民开展消费信贷业务。消费信贷品种从 1997 年的单纯住房消费信贷和汽车贷（广义消费信贷）进一步扩大到助学贷款、住房装修贷款、医疗贷款、旅游贷款、小额质押贷款、个人综合消费信贷贷款等多个品种（狭义消费信贷），中国消费信贷业务从此进入了一个新的发展阶段。2009 年，我国政府正式宣布启动消费金融公司试点，原中国银监会颁布《消费金融公司试点管理办法》，自此，持牌消费金融公司作为一股新兴力量正式进入消费金融领域。伴随着电商于 2010 年以后的迅速崛起，我国的互联网消费信贷可谓“异军突起”，推出有针对性的消费金融产品，为消费者提供融资服务，同时，大量分期购物平台也进入消费金融领域，为消费者提供融资服务，对传统商业银行和持牌消费金融公司形成竞争。由于参与主体的多元化，原有的以商业银行、消费金融公司为主导的消费金融市场开始拓展到目前以网络借贷、电商生态为基础的互联网消费金融。另外，信用卡作为个人获取消费融资的最重要载体之一，改革开放以来我国信用卡市场也经历了快速发展，信贷额年均增速达到 45%，增长迅速。

1998 年，为刺激经济增长，拉动内需，《汽车消费贷款管理办法》随之颁布，支持各大金融机构发展汽车金融服务业务。 2003 年《汽车金融公司管理办法实施细则》出台标志着我国汽车金融在经历快速发展阶段之后进入调整阶段。2005 年后，我国汽车金融经过一段的调整阶段，进入稳定发展阶段。党的十八大以来，随着经济发展方式转变，国家各项体系制度完善，人民生活水平的提高，加之汽车服务行业的多元化丰富化发展，在金融科技和互联网金融等新兴业态发展的推动下，我国个人汽车金融（汽车消费信贷）进入全新的创新发展阶段。一方面，专业化的汽车金融公司会同商业银行等金融机构通过创新服务，实施多元化发展策略，推动个人汽车金融服务快速发展。同时，金融科技和互联网金融的发展为包括个人汽车融资在内的汽车金融业务发展提供了更为广阔的平台和空间。

1997 年中国人民银行发布我国第一个国家级个人购房抵押贷款部门规章《个人购房担保贷款管理试行办法》，对个人住房贷款对象、贷款程序、贷款期限和利率、贷款用途、抵押物的抵押及其保险、贷款的偿还和回收做出较具体的规定。1998 年5 月中国人民银行正式发布《个人住房贷款管理办法》，成为规范个人住房消费融资的重要保证。1998 年 7 月，国务院下发了《关于进一步深化城镇住房制度改革加快住房建设的通知》（国发〔1998〕23 号），这是我国住房制度改革的转折点，开始停止住房实物分配，逐步实行住房分配货币化，建立和完善以经济适用住房为主的多层次城镇住房供应体系，发展住房金融，培育和规范住房交易市场。伴随着住房制度改革深化和住房商品化进程的加快，我国个人住房融资业务体系也不断规范，促进了个人住房融资业务快速发展。

针对我国个人融资体系以及金融科技在促进我国普惠金融体系发展中的趋势和特点，在政策和监管方面具有如下启示 ：

其一，规范发展普惠金融和个人融资体系，创新金融科技和互联网金融背景下个人融资的产品和服务模式。以有效增加个人融资和普惠金融资源供给为主线，以促进个人金融服务和普惠金融发展为目标，利用金融科技和互联网金融技术手段，深入推进普惠金融和个人融资体系组织创新、机制创新、产品和服务方式创新。加强金融服务支撑体系建设，推动金融资源向个人（尤其是“三农”、小微企业和基层地区个人）倾斜。各地政府积极利用金融科技和互联网金融理念和技术，探索新型小微企业和个人融资发展的有效途径，稳妥开展新型个人金融互助合作机构和个人小额信贷组织发展，持续向个人提供融资服务。同时，引导传统金融机构和互联网金融平台采用金融科技新技术和新理念针对个人和小微企业量身定制和开发金融产品和服务，增强对个人金融扶持力度。  

其二，明晰信息服务和征信体系的发展思路，构建互联网大数据背景下合理发展模式。政府主导的信息服务和征信体系与市场化征信体系是相辅相成的两套模式，两种模式同时存在既可满足信息充分性的需要，又能有效提升市场的资源配置水平。目前，我国经济仍处于转型关键时期，市场的完善程度仍不高，个体失信情况仍较为严重，我国的信用建设仍非常落后，使得我国政府在市场中的供给地位仍比较突出，未来相当长时期内，我国政府还将是金融信息和征信体系的核心力量。而这可能恰恰是当前我国建设市场化的互联网金融信息和征信体系的物质依靠和优势所在。这种优势既表现在立法以及行业的监管方面，同时也体现在大数据背景下互联网金融信息服务和征信体系所要求的信息共享、信息安全等制度建设方面。

其三，加大征信体系和信息化基础设施（尤其是农村和中小城镇）建设力度，以政府引导、市场参与的方式，尽快实现互联网的基础设施在全国范围内全覆盖。同时，加快征信体系建设，开展信用体系标准化建设的宣传和引导，鼓励各地尽快制定个人和小微企业信用体系行政规章或地方性法规，建设适应互联网金融和大数据征信业务开展的信息共享机制和平台，鼓励金融机构运用大数据、云计算等新兴信息技术，打造互联网金融服务平台，为小微和个人客户提供信息、资金、产品等全方位金融服务。

其四，提升金融机构科技运用水平，降低个人融资成本。政府和监管部门鼓励和督促各类金融机构规范收费、合理定价，提高金融服务收费信息透明度，充分发挥金融科技和大数据征信在利率市场化定价方面的优势和特点，加强对金融机构利率引导，抑制融资成本不合理上升。规范和引导金融机构，采用金融科技和互联网技术手段，提高贷款审批效率，降低个人和小微企业融资成本。 

其五，强化信息安全和个人隐私保护，完善法律保障体系。推动互联网金融信息和征信机构按照《征信机构管理办法》的要求落实信息安全等级测评制度，保障征信系统的安全、可控。完善个人信用信息基础数据库的用户管理制度，对用户实行分级管理、权限控制、身份认证、活动跟踪。加强对金融机构、征信机构的宣传教育和业务培训，增强其业务能力和守法规范经营意识。结合我国基本国情，借鉴英美等国的立法经验和手段，立法加强对个人信息隐私权的保护，限制征信机构对个人征信主体信用信息的垄断以及合法权益的侵害，保护个人信息隐私权。

二、发展趋势及展望

个人融资在促进居民生活提高，引导消费升级，促进创业创新方面发挥着积极作用，在推动我国经济结构转型升级方面发挥重要作用。随着民营和个体经济日趋活跃，在经济增长中的比重日渐提升，个人经营性融资需求在可预见将来可能会有一个井喷式发展态势。同时，随着收入水平的提高和财富的积累，居民消费需求亦不断增加，个人消费融资业务发展将为居民增加消费、实现消费升级提供金融支持。个人融资具有点多面广、小额分散的特点。这种特点对金融机构依靠传统手段开展个人融资业务提出了挑战。近年来，个人融资业务之所以实现快速发展，在很大程度上得益于信息科技的应用。传统商业银行和新兴互联网消费金融机构普遍将大数据、

云计算、人工智能等技术应用于个人融资业务，对个人客户的风险状况进行有效识别，从而实现精准授信 ；同时，大数据技术的应用大大提高了个人融资业务的风控能力，提供个人融资的金融机构能够在客户范围大幅扩大的情况下将风险保持在合理范围内，大量长尾客户被包括进来；另外，对信息科技的应用还大大提高了金融服务的效率，很多金融机构在个人融资业务上基本上能够实现实时放款，大大提高了金融服务的效率，改进了客户体验。

随着供给侧改革稳步推进，经济结构转型升级，居民部门消费在经济增长中比重提高，我国个人融资在体量、结构和形式上也都会显著提升。展望我国个人融资发展，可能会呈现如下趋势 ：

首先，个人融资将形成一个由不同机构和平台组成的竞争合作和相互依赖的生态体系。近期来看新兴个人融资机构对传统个人融资机构产生了一定的冲击和挑战。从中期来看，新兴个人融资机构践行创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，将与传统个人融资机构良性互补。从远期来看，两者将表现出互补与融合并存的格局，形成有序竞争、广度合作的良性市场生态圈，共同发挥金融服务实体经济的本质功能。

其次，传统金融机构与金融科技加速融合。2017 年以来，传统银行纷纷加大了与金融科技公司的合作力度，工、农、中、建四大国有银行和四大互联网巨头陆续开展合作活动，金融科技正在成为传统金融机构的战略重点和转型方向，而通过科技来满足长尾客户需求的场景化获客则是金融科技公司所擅长的。因此，可用“金融科技”为金融服务注入智能化因子，并在此基础上，精算用户需求，升级消费金融、账户管理、风险控制等服务。同时，从产品层面上升到场景和用户层面，进一步强化大数据风控、用户画像、人工智能等方面应用和服务，拓展智能客服、消费金融等业务场景，通过数据和技术实现业务的深度连接。

其三，实施差异化竞争，产品与服务日益细分。伴随着竞争的加剧，个人融资平台开始明确其差异化定位，专注于有明显竞争优势的领域 : 一些机构平台试图打造面向白领与蓝领的一站式个人信贷专业服务商，另外一些平台着力整合各类细分消费场景，做垂直细分领域的领头羊。同时，金融科技使个人信贷产品能够更加深入地挖掘消费者不同层次的消费需求，针对不同人群、不同领域的个人信贷产品将更加专业化与细分化。

其四，运用和提升监管科技工具和手段，完善金融科技和互联网金融监管体系。针对我国普惠金融中的重点和难点，在中央层面上，强化监管协调，维护金融稳定，实施对金融科技和互联网金融的全方位监管，为实现跨产品、跨市场、跨机构的全方位多维度监管提供组织保障。各级地方政府，充分利用金融科技和互联网金融技术和理念，深化地方合作金融机构改革，推动落实本地金融机构服务居民和小微企业的定位。同时，针对当前我国金融科技和互联网金融法律、法规和制度的不完善现状，各地政府和金融管理部门加强和提升监管科技的技术和手段，因地制宜地制定地方金融科技和互联网金融管理法规，以规范和促进本地金融科技和互联网金融发展。

其五，民间借贷行为将得到政策层越来越多的关注。建立和健全个人融资的民间借贷行为法律法规，给予正常民间融资以“合法身份”，同时也是业界关注的焦点。针对我国民间融资的特征和行为，制定专门法律法规，加大用法律手段整治金融市场力度，尽快实施民间融资的登记备案制度，规范融资主体，明确借贷额度和利率水平，为鼓励和引导民间融资健康发展提供有力保证。同时，加快小微企业和个人投融资领域的改革步伐，积极推进以“放宽条件、简化审批、加强服务”为目标的投融资体制改革，为拓宽个人融资渠道和促进民营资本扩张打开体制通道。