图表37月央行降准后带动10年期国债收益率下行 原图定位 7月央行降准带来流动性改善。2021年 7月 9日,中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率 0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构),释放长期资金约 1万亿元;从 10年期国债收益率表现看,7月降准后国债收益率整体低于上半年。12月 6日,央行宣布再次下调金融机构存款准备金率 0.5个百分点(不含已执行 5%存款准备金率的金融机构)。流动性趋于宽松,有助于降低 REITs折现率、提高项目估值,同时降低项目融资成本。