国际美妆上市公司销售费用率（构成类似于本土品牌的营销费用率） 原图定位

公司成功把握电商直播的流量红利，品牌发展初期，凭借布局淘系、天猫等线上渠道和超头直播完成品牌的快速市场培育，以及对潜在目标消费者的获取，实现四大护肤品牌的高速发展，但也相应带来了高额的销售费用。我们推算，2021 年，公司功能性护肤品销售费用率约为 61.0%（本土同业平均水平为 39.3%），居同业首位；其中，我们测算功能性护肤品营销费用率（销售费用中用于宣传推广的部分 /营业收入*100%）达到49.0%（本土同业平均水平为 29.6%），远超同业。