部分面板厂季度利润率 原图定位 综上所述,大陆厂商新世代产线优势,同时这些产线资本壁垒较高,并且大陆厂商具备成本优势,因此在扩张期逆势超越,在价格波动时能获得比海外友商更好的盈利。因此 2018~2020 年大陆最后一波扩产期中,面板价格持续下行期,仅有京东方、TCL科技等大陆厂商持续保持盈利,海外厂商(友达、群创、LGD 等)普遍连续 6~7 季度亏损。2020Q2~2021Q3 这一轮价格上行期中,大陆厂商承担更多新厂转固、OLED 投入、并购整合费用,实际 LCD 盈利能力更强(京东方单独披露部分成熟 LCD 产线2021H1 净利率 28~32%)。同样,当 2021Q4 TV 面板价格重返底部,国内厂商受益于产品结构优化、新产能竞争力、OLED 业务潜力等,也将具备相对优势。