图7存款准备金率下调 原图定位 2020 年央行在通过降准降息等手段进行逆周期调节的同时,货币政策更加注重“低成本、定向性和直达性工具”的应用。今年以来,为缓解疫情对实体企业的冲击,央行一方面通过全面降准和定向降准相结合,叠加提升公开市场操作量和频率,维持市场流动性宽裕,保障企业流动性稳定。另一方,监管着力运用结构性货币政策工具精准滴灌,如实施 1.8 万亿再贷款再贴现政策、中小微企业贷款延期还本付息、普惠小微信用贷款支持等,加大特定领域金融支持力度。除了量上的操作,为引导实体融资成本下行,央行调降再贷款利率、SLF 利率等,并于 4 月 7 日下调超额存款准备金利率(从 0.72%下调至 0.35%),为 12 年来首次调降,也打开了利率走廊下限。