什么是重资产？有哪些？重资产运营模式的优势与劣势分析

2023-04-27 19:30:07 作者：C-C 19276

1 什么是重资产

重资产是指企业所拥有的以固定资产为主的有形资产的总和。Robert提出，资产运营模式可以分为轻资产运营模式和重资产运营模式，重资产运营模式资本密集程度更高。对于大部分公司来说，仅仅提高劳动生产效率并不能够抵销这种资本负担的增加。

李端生、王东升认为重资产运营模式是指公司密集地使用固定资产、存货等财务资产创造竞争优势和财务绩效，传统产业的典型模式是重资产运营经营，如钢铁制造公司、建材生产公司等，其在资产配置中的典型财务特征是存货和固定资产比例高。公司的经营过程可以分为研发、供应、生产、销售及售后服务等环节。而采用重资产运营模式的公司一般建有自己的工厂，从研发到销售乃至售后服务的整个经营环节都由公司自行组织。

重资产

2 重资产有哪些

重资产指的是企业拥有的以固定资产为主的有形资产的总和，主要有企业生产用的厂房、办公楼、机器设备、大量的库存商品和材料等，由于其具有高资本投入、高技术支持、较高的资产折旧率和较低的资本回报率等特征，占用企业的流通资金，可能会限制企业的经营扩张和进一步发展，所以叫做重资产。重资产行业包括但不限于钢铁、煤炭、石油、运输业、房地产、有色金属、机械设备行业。

3 重资产运营模式的优劣势

(1)重资产运营模式的优势

首先，重资产运营模式的巨大投入使企业获得规模优势，容易在行业内形成垄断，并且重资产运营模式的大量资本投入有助于实现规模效应;

其次，重资产运营模式下企业的固定资产投入较大，包括厂房、设备、生产线等，此类资产由于会产生大量折旧，使企业现金流量表中净利润调节的经营活动现金流增加，起到缓和企业现金流的作用;

第三，与自由资金较少、主要依靠商业信用融资的轻资产相比，重资产运营模式下的资金更稳定，由于商业信用融资产生的风险较小。

(2)重资产运营模式的劣势

第一，占用大量资本，机会成本的消耗太大。重资产运营模式的资金投入大，但利润率较低，并且资产一旦投入还会产生巨大的机会成本;

第二，由于重资产运营企业投入的资产专业性较强，不具有普遍适用性，因此资产的流动性风险相对较高，可能导致企业面临融资方面的风险;

第三，由于重资产运营模式投入初期对资金的需求较大，并且需要不断扩大规模，容易造成投入初期的现金流紧张，一旦企业在经营上遭遇困难，可能导致资金链的断裂

第四，以大量的资金投入，获得较少的利润回报，利润率较低。同时后续的投资很大，不断产生相关的更新和维护成本。此外，运营中的“瓶颈效应”使得企业如果想要进一步获得更大的规模和效率，就必须增加大量的资本投资。

第五，一旦改变生产，形成大量的固定成本-折旧和摊销成本，或者资源利用不充分的风险将导致大量损失。固定资产投资大，产品更新后需要更新生产线，资产折旧率高，投资大;同时产品需要不断更新，使得新产品开发成本高。

《【研报】电子行业：封测景气上行期重资产行业的价值弹性-20200131[100页].pdf》