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标准普尔500指数的数据是税前的,而伯克希尔的数据是税后的。如果伯克希尔这样的公司只是拥有标准普尔500指数,并应计相应的税款,那么在标准普尔500指数显示正回报的年份,它的业绩就会落后于该指数,但在标准普尔500指数显示负回报的年份,它的业绩就会超过该指数。多年来,税收成本会导致总体滞后很大。