《瑞信银行(Credit Suisse):2022年澳大利亚资产管理行业分析报告(英文版)(50页).pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《瑞信银行(Credit Suisse):2022年澳大利亚资产管理行业分析报告(英文版)(50页).pdf(50页珍藏版)》请在三个皮匠报告上搜索。
我们扩展了最初的分析,发现考虑到5%的fum损耗和业务组合的变化,合并对PPT股东的价值稀释了10%(尽管每股收益增加了10%)。虽然我们认为这笔交易有战略价值(规模、多样性),但我们担心的是,PDL的收购价格太高,这削弱了PPT交易的财务价值(甚至在我们考虑高杠杆风险或投资周期差异之前)。