《科技行业专题研究:通信板块业绩预告稳健子板块分化-230205(21页).pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《科技行业专题研究:通信板块业绩预告稳健子板块分化-230205(21页).pdf(21页珍藏版)》请在三个皮匠报告上搜索。
1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。1 证券研究报告 科技科技 通信板块业绩通信板块业绩预告稳健,子预告稳健,子板板块分化块分化 华泰研究华泰研究 通信通信 增持增持 (维持维持)通信运营通信运营 增持增持 (维持维持)研究员 余熠余熠 SAC No.S0570520090002 SFC No.BNC535 +(86)755 8249 2388 研究员 黄乐平,黄乐平,PhD SAC No.S0570521050001 SFC No.AUZ066 +(852)3658 6000 联系人 王兴王兴 SAC No.S0570121070161 +(86)21 3847 6
2、737 联系人 高名垚高名垚 SAC No.S0570121080027 +(86)21 2897 2228 联系人 王珂王珂 SAC No.S0570122080148 +(86)21 2897 2228 行业行业走势图走势图 资料来源:Wind,华泰研究 重点推荐重点推荐 股票名称股票名称 股票代码股票代码 目标价目标价 (当地币种当地币种)投资评级投资评级 中国移动 600941 CH 83.03 买入 中国电信 601728 CH 5.46 买入 中国联通 762 HK 5.63 买入 长光华芯 688048 CH 145.00 买入 炬光科技 688167 CH 151.72 买入
3、威胜信息 688100 CH 26.54 增持 中兴通讯 000063 CH 37.40 买入 上海瀚讯 300762 CH 16.71 买入 海格通信 002465 CH 11.18 增持 七一二 603712 CH 39.14 买入 美格智能 002881 CH 38.35 增持 移远通信 603236 CH 152.75 买入 资料来源:华泰研究预测 2023 年 2 月 05 日中国内地 专题研究专题研究 本周观点本周观点 市场方面,上周通信(申万)指数上涨 2.07%,同期沪深 300 下跌 0.95%,创业板指下跌 0.23%。根据我们对通信板块 2022 年年报业绩预告/快报的梳
4、理,板块 2022 年归母净利润预计实现稳健增长,其中光模块/物联网业绩实现较快增长,军工通信板块同比承压。展望 2023 年,我们认为通信板块景气度有望迎来修复,建议关注数字经济/科技安全/基本面复苏/能源转型四条投资主线,继续推荐电信运营商,建议关注景气修复板块(物联网、智能控制器、云计算)。建议关注:中国移动、中国电信、中国联通、长光华芯、炬光科技、中兴通讯、威胜信息、七一二、上海瀚讯、海格通信、美格智能、移远通信。周专题:周专题:光模块光模块/物联网业绩物联网业绩实现较快增长实现较快增长,军工,军工通信板块业绩同比承压通信板块业绩同比承压 根据我们的统计,截至 2 月 3 日 A 股通
5、信板块 2022 年报预告/快报披露率为58%;通信板块 2022 年业绩预计实现稳健增长,板块合计归母净利润中位数为 111.6 亿元(21 年同期合计 40.1 亿元),4Q22 单季归母净利润中位数为14.1 亿元(21 年同期合计-7.9 亿元)。重点子板块方面,光模块及光器件、物联网等 2022 年实现业绩同比较快增长,主要系下游需求增长、业务快速开拓以及盈利能力改善,建议关注板块 2023 年海外需求波动情况;北斗板块表现稳健,主要系下游北斗导航应用市场需求提升;军工通信板块表现分化,部分公司业绩承压主要系疫情影响导致项目交付延迟。工信部:优化调整微波通信系统频率,为工信部:优化调
6、整微波通信系统频率,为 5G、6G 等预留频谱资源等预留频谱资源 据 C114 通信网 2 月 1 日报道,工信部关于微波通信系统频率使用规划调整及无线电管理有关事项的通知自 2 月 1 日起施行,对我国微波通信系统频率使用规划进行优化调整。工信部表示,通知结合微波通信系统应用的新场景新模式,通过新增毫米波频段大带宽微波通信系统频率使用规划、优化中低频段既有微波通信系统频率和波道带宽、调整微波波道配置与国际标准接轨等方式,进一步满足 5G 基站等高容量信息传输(微波回传)场景需求,并为我国 5G、工业互联网以及未来 6G 等预留了频谱资源,更好满足微波通信等无线电产业高质量发展需要。天翼云以天
7、翼云以 10.2%份额位列中国公有云份额位列中国公有云 IaaS+PaaS 市场第三市场第三 据通信世界网 2 月 1 日报道,IDC中国公有云服务市场(2022 第三季度)跟踪显示,在中国公有云 IaaS+PaaS 市场中,中国电信天翼云以 10.2%的份额排名再进一位,升至行业第三,份额较上期增长 0.4PP,同比增长1.3PP;其中中国公有云 PaaS 市场中天翼云份额占比达 5.1%,中国公有云IaaS 市场中,天翼云市场份额占比达 11.6%。作为云服务国家队,天翼云在自研产品能力和资源布局多方面发力,打造了全栈云产品体系,并始终坚持 IaaS+PaaS 关键技术全栈自研,提供了算力
8、、存储、数据库、CDN、终端、大数据与 AI、超融合等多元化产品,全面赋能企业数字化转型。我国移动物联网连接数占全球我国移动物联网连接数占全球 70%,“物”连接快速超过“人”连接,“物”连接快速超过“人”连接 据通信世界网1月30日报道,我国移动物联网用户规模快速扩大,截至2022年底连接数达 18.45 亿户,比 2021 年底净增 4.47 亿户,占全球总数的 70%。移动物联网连接数快速增长,“物”连接快速超过“人”连接。截至 2022年底,我国移动网络的终端连接总数已达 35.28 亿户,其中代表“物”连接数的移动物联网终端用户数较移动电话用户数高 1.61 亿户,占移动网终端连接数
9、的比重达 52.3%。风险提示:中美贸易摩擦加剧;全球新型肺炎尚未可控;云厂商资本开支投入不及预期;5G 发展不及预期。(25)(13)(2)1022Feb-22Jun-22Oct-22Jan-23(%)通信通信运营沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。2 科技科技 本周观点本周观点 市场方面,上周通信(申万)指数上涨 2.07%,同期沪深 300 下跌 0.95%,创业板指下跌0.23%。根据我们对通信板块 2022 年年报业绩预告/快报的梳理,板块 2022 年归母净利润预计同比实现稳健增长,其中光模块/物联网业绩实现较快增长,军工通信板块同比承压。展望
10、2023 年,我们认为通信板块景气度有望迎来修复,建议关注数字经济/科技安全/基本面复苏/能源转型四条投资主线,继续推荐电信运营商,建议关注景气修复板块(物联网、智能控制器、云计算)。建议关注:中国移动、中国电信、中国联通、长光华芯、炬光科技、中兴通讯、威胜信息、七一二、上海瀚讯、海格通信、美格智能、移远通信。周专题:周专题:光模块光模块/物联网物联网 22 年业绩年业绩实现实现较快较快增长,军工通信板块业绩增长,军工通信板块业绩承压承压 通信板块通信板块 2022 年年报预告年年报预告/快报总结:快报总结:光模块光模块/物联网物联网 22 年业绩年业绩较快较快增长,军工通信板块业增长,军工通
11、信板块业绩同比承压绩同比承压。根据我们的统计,截至 2023 年 2 月 3 日,A 股通信板块 2022 年报预告/快报披露率为 57.6%;业绩方面,披露公司 2022 年归母净利润合计为 102.7120.6 亿元(中位数为 111.6 亿元;板块业绩上限为板块公司业绩预告上限数合计,板块业绩下限为板块公司业绩预告下限数合计,下同),21 年同期归母净利润合计 40.1 亿元,同比增长155.83%200.36%;其中 4Q22 单季归母净利润为 5.223.0 亿元(中位数为 14.1 亿元),21 年同期归母净利润合计-7.9 亿元,同比扭亏。图表图表1:华泰通信重点覆盖公司华泰通信
12、重点覆盖公司 2022 年业绩预告情况年业绩预告情况 归母净利润(亿元)归母净利润(亿元)扣非归母净利润(亿元)扣非归母净利润(亿元)代码代码 公司公司 2022 年年 yoy 4Q22 单季单季 yoy 2022 年年 yoy 4Q22 单季单季 yoy yoy 300628 CH 亿联网络 21.022.3 30.0%38.0%3.24.5-19.6%12.9%n.a.n.a.n.a.n.a.300308 CH 中际旭创 11.014.0 25.4%59.6%2.55.5-21.9%72.8%9.011.5 23.7%58.0%1.23.7-44.3%71.2%603236 CH 移远通信
13、 6.0 67.60%1.6 35.80%4.7 40.20%1.4 25.90%002544 CH 普天科技 1.82.4 30.0%70.0%0.61.2 495.8%1032.1%1.62.0 30.0%70.0%0.50.9 扭亏 300502 CH 新易盛 8.910.2 34.5%54.1%1.32.6-35.3%30.7%7.89.1 29.8%51.6%1.22.5-25.3%53.3%300394 CH 天孚通信 4.0 30.2%1.2 30.2%3.6 30.8%1.1 35.3%688167 CH 炬光科技 1.21.3 77.1%91.9%0.10.2 19.4%11
14、1.4%0.80.9 54.6%75.2%0.10.2 32.5%234.7%300762 CH 上海瀚讯 0.70.9-71.5%-63.0%-0.20.0-114.5%-101.5%0.50.7-78.2%-68.6%-0.3-0.1-122.7%-108.9%300349 CH 金卡智能 2.72.9 0.0%10.0%0.81.1 21.7%60.0%2.63.1 30.0%50.0%0.71.1 43.8%130.7%300570 CH 太辰光 1.71.9 139.7%162.0%0.20.4 159.4%351.8%1.61.8 167.7%193.9%0.20.4 163.8%
15、383.7%资料来源:Bloomberg,华泰研究 2022 年光模块及光器件、物联网等子板块均取得较快同比增长年光模块及光器件、物联网等子板块均取得较快同比增长,北斗板块稳健增长,军工通,北斗板块稳健增长,军工通信板块同比承压信板块同比承压。重点子板块方面,根据我们的梳理:光器件板块(披露公司:太辰光、天孚通信、新易盛、中际旭创、剑桥科技)归母净利润 2022年同比增速为+37.5%+60.7%(中位数为+49.1%),其中 4Q22 单季增速为-4.8%+67.0%(中位数为+31.1%),板块 22 年业绩同比增长主要系下游全球数通市场需求带动光器件产品需求提升;展望 2023 年,根据
16、海外头部云厂商业绩会指引,海外头部云厂商资本开支或较2022 年下修,数通光模块市场需求或有所放缓,建议关注上游核心元器件中国产厂商份额仍有较大提升空间的子板块投资机遇,如高速率光芯片等;物联网板块(披露公司:金卡智能、移远通信)合计归母净利润 2022 年同比增速为+38.7%+43.0%(中位数为+40.9%),其中 4Q22 单季增速为+30.6%+44.6%(中位数为+37.6%),业绩同比增长主要系下游需求良好、业务快速拓展以及盈利能力企稳改善;展望2023 年,我们认为国内防控方案的动态优化有望推动国内市场需求呈现弱复苏,海外市场在衰退风险背景下,需求端待进一步观察;北斗板块(披露
17、公司:北斗星通、振芯科技、华测导航、合众思壮)合计归母净利润 2022年同比增速为-3.4%+26.3%(中位数为+11.4%),其中 4Q22 单季同比-112.7%-44.2%(中位数为-78.4%),板块业绩表现稳健主要系下游北斗导航应用市场需求提升;YUlWoXlZvWdYwOxP8ObP9PpNpPoMsReRrRnPjMoOtN9PpOnNNZpMrONZmNqO 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。3 科技科技 军工通信板块(披露公司:上海瀚讯、航天发展、普天科技、盛路通信)合计归母净利润 2022年同比-29.1%-9.9%(中位数为-19.5%),其中
18、 4Q22 单季同比-109.8%8.9%(中位数为-50.5%),板块表现分化,部分公司因疫情影响交付导致业绩承压。图表图表2:华泰通信重点覆盖公司华泰通信重点覆盖公司 2022 年业绩预告情况年业绩预告情况 归母净利润(亿元)归母净利润(亿元)扣非归母净利润(亿元)扣非归母净利润(亿元)板块板块 板块已披露预告板块已披露预告/快报公司快报公司 2022 年年 yoy 4Q22 单季单季 yoy 2022 年年 yoy 4Q22 单季单季 yoy 光器件 太辰光、天孚通信、新易盛、中际旭创、剑桥科技 27.331.9 37.5%60.7%6.110.7-4.8%67.0%23.627.7 3
19、9.0%63.2%4.68.7-6.4%77.2%物联网 金卡智能、移远通信 8.78.9 38.7%43.0%2.52.8 30.6%44.6%7.37.8 36.3%43.9%2.12.5 31.2%57.1%北斗 北斗星通、振芯科技、华测导航、合众思壮 5.47.0-3.4%26.3%-0.31.3-112.7%-44.2%1.83.4 173.1%241.0%-1.60.0 60.5%100.2%军工通信 上海瀚讯、航天发展、普天科技、盛路通信 5.77.3-29.1%-9.9%-0.11.4-109.8%8.9%4.76.2-21.9%2.4%0.01.4-107.8%130.3%资
20、料来源:Bloomberg,华泰研究 建议关注通信行业建议关注通信行业四条投资主线四条投资主线。当前通信板块持仓仍处低位,根据我们于 1 月 29 日发布的报告Q4 持仓回落;基金加码数字经济主线中的梳理,4Q22 公募基金前十大重仓中通信板块 A 股持仓占比 1.09%,环比降低 0.32pct,较上一季度呈下降趋势;4Q22 板块低配比例为-0.76%,较 3Q22 低配比例-0.43%下降 0.33pct。展望 2023 年,我们认为数字经济/科技安全/基本面复苏/能源转型将是通信行业四条投资主线,一方面,后 5G 时代数字经济持续深化,自主可控或成为长期发展主线,另一方面,景气复苏/低
21、碳也将为多个子板块带来新机遇。5G 产业链产业链 DellOro 报告:全球报告:全球 5G RAN 市场仍在增长市场仍在增长,但整体市场增长在未来五年内将放缓但整体市场增长在未来五年内将放缓 据 C114 通信网 2 月 3 日报道,根据市场研究公司 DellOro Group 的最新预测报告,经过四年时间的飞速增长,推动了全球无线接入网(RAN)市场达到新的创纪录水平,眼下 RAN市场正在从扩张阶段过渡到 5G 旅程的下一阶段,增长变得更具挑战性,增长速度也在放缓。DellOro Group 副总裁兼分析师 Stefan Pongratz 表示:“5G 之旅仍处于早期阶段,但与此同时,影响
22、前几代技术资本支出周期的覆盖和容量阶段仍然存在。尽管如此,即使随着运营商达到其初期 5G 覆盖目标,资本密集度将发生预期变化,但 5G 频率的过剩,加上 FWA和(最终)5G 专网的优势,将抑制相对于 2G-4G 的从峰到谷的下降。”Juniper Research:2026 年年 5G 物联网连接数将增至物联网连接数将增至 1.16 亿亿 据 C114 通信网 2 月 2 日报道,据称 Juniper Research 的一项新研究预测,到 2026 年,全球 5G IoT(物联网)连接预计将达到 1.16 亿,而 2023 年仅为 1700 万。预计高达 1100%的增长将主要受到医疗保健
23、行业和智慧城市服务改善的支撑。这家数字市场研究、预测和咨询机构在审查 5G 在汽车行业、移动宽带和智能家居等关键行业的采用情况时指出,到2026 年医疗保健和智慧城市市场将占 5G 物联网设备的 60%以上。Juniper 进一步指出,5G 物联网技术的超低延迟和高带宽将是推动新连接激增的关键因素。免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。4 科技科技 工信部工信部:优化调整微波通信系统频率,为:优化调整微波通信系统频率,为 5G、6G 等预留频谱资源等预留频谱资源 据 C114 通信网 2 月 1 日报道,据工业和信息化部网站,工信部关于微波通信系统频率使用规划调整及无线电
24、管理有关事项的通知(以下简称通知)自 2 月 1 日起施行,对我国微波通信系统频率使用规划进行优化调整。工信部表示,通知顺应我国微波通信产业发展新形势新要求,结合微波通信系统应用的新场景新模式,通过新增毫米波频段大带宽微波通信系统频率使用规划、优化中低频段既有微波通信系统频率和波道带宽、调整微波波道配置与国际标准接轨等方式,进一步满足 5G 基站等高容量信息传输(微波回传)场景需求,并为我国 5G、工业互联网以及未来 6G 等预留了频谱资源,更好满足微波通信等无线电产业高质量发展需要。工信部:春节假期工信部:春节假期 7 天移动互联网流量达天移动互联网流量达 441 万万 TB,5G 流量占比
25、超四成流量占比超四成 据 C114 通信网 1 月 31 日报道,根据工信部发布的最新报告,2023 年春节假期移动数据流量保持增长,5G 流量占比已超四成。2023 年春节假期 7 天,移动互联网用户接入流量达 441.1 万 TB(1TB=1024GB),与 2022 年春节 7 天相比增长 6.3%。其中,1 月 21 日除夕和 1 月 22 日大年初一两天的移动互联网接入流量分别为 62.9 万和 68 万 TB,同比增长13.1%和 6.3%。在 5G 用户规模扩大叠加超高清视频、VR/AR 等新应用推广的拉动下,春节假期 7 天 5G 移动互联网用户接入流量增势突出,与 2022
26、年春节 7 天相比增长 103%,在移动互联网用户接入流量中占比超四成。三大运营商三大运营商 12 月份运营数据:月份运营数据:5G 套餐用户数近套餐用户数近 11 亿亿 据 C114 通信网 1 月 30 日报道,中国移动 5G 套餐用户数拔得头筹,12 月单月净增 5G 套餐用户 1860 万户,全年累计净增 2.27197 亿户,累计达到 6.14 亿户。2022 年 12 月,中国电信移动用户数净增 10 万户,移动用户数累计 3.9118 亿户,其中,5G 套餐用户净增502 万户,5G 套餐用户数累计 2.6796 亿户。2022 年全年,中国电信累计净增移动用户数1875 万户,
27、累计净增 5G 套餐用户数 8016 万户。中国联通 2022 年 12 月 5G 套餐用户新增 327.1 万户,累计 5G 套餐用户数达到 2.127 亿。运营商集采运营商集采 中国电信天翼云中国电信天翼云 IDC 机电安装工程设计服务集采:总投资机电安装工程设计服务集采:总投资 18837 万元万元 据 C114 通信网 2 月 3 日报道,从中国电信官网获悉,中国电信日前发布预审公告称,中国电信天翼云 2023 年 IDC 机电安装工程设计服务集中招标项目已具备招标条件,现进行资格预审,特邀请有意向的潜在投标人提出资格预审申请。公告显示,本次天翼云 IDC 机电安装工程设计服务的内容包
28、括且不限于勘察、编制可行性研究报告、编制工程设计文件、概预算编制、施工图设计、编制工程技术规范书、设备配置核对确认、采购支撑服务、技术交底及工程实施期间技术支撑、资源录入、工程验收配合等。项目总投资 18837 万元(不含税),共划分成 4 个标段。中国移动总部主管及自建光缆线路项目监理采购:公诚、煜金桥、中邮通等中国移动总部主管及自建光缆线路项目监理采购:公诚、煜金桥、中邮通等 4 家入围家入围 据 C114 通信网 2 月 2 日报道,从中国移动官网获悉,中国移动日前公示了 2023 年至 2024年总部主管及自建光缆线路项目监理服务采购项目,标段 2、标段 3 和标段 6 重新招标的中标
29、候选人,公诚、北京煜金桥、中邮通、北京诚公等 4 家入围。据此前中国移动发布的集采公告显示,本次主要采购 2023 年至 2024 年全国 31 省总部主管及自建光缆线路项目监理服务。项目折扣总预算为 1600 万元(不含税),项目共划分成 6 个标段。中国电信启动馈线及配件产品集采:馈线总规模约中国电信启动馈线及配件产品集采:馈线总规模约 14407 万米万米 据 C114 通信网 2 月 1 日报道,从中国电信官网获悉,中国电信日前发布预审公告称,中国电信 2023 年馈线及配件产品集中采购项目已批准,招标人为中国电信集团有限公司和中国电信股份有限公司,建设资金来自招标人自筹,项目已具备招
30、标条件,现进行资格预审,特邀请有意向的潜在投标人提出资格预审申请。预审公告显示,本招标项目采购内容为中国电信集团有限公司和中国电信股份有限公司及其下属子公司、分公司所需的馈线及配件产品。免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。5 科技科技 中国电信全栈云池交付技术支撑项目集采:浩鲸云中国电信全栈云池交付技术支撑项目集采:浩鲸云计算独揽计算独揽 据 C114 通信网 2 月 1 日报道,从中国电信官网获悉,中国电信日前公示了 2023 年全栈云池交付技术支撑项目的中标候选人,浩鲸云计算独家中标。具体中标详情如下:第一中标候选人:浩鲸云计算科技股份有限公司,中级人员投标单价:8
31、99.00 元人民币/人天(不含税);高级人员投标单价:990.00 元人民币/人天(不含税)。据了解,2023 年全栈云池交付技术支撑项目采购的内容主要包括:全栈云池交付技术支撑服务,包含项目管理、组件部署、网络验收、硬件验收、集成实施等服务,预估工作量:28952 人/天,服务期限:1年,项目不划分标包。中国移动户外小型一体化直流电源产品集采:规模为中国移动户外小型一体化直流电源产品集采:规模为 12.4 万套万套 据 C114 通信网 1 月 31 日报道,中国移动今日发布 2023 年至 2024 年户外小型一体化直流电源产品集中采购招标公告,采购户外小型一体化直流电源 124000
32、套。该项目采用混合招标,划分为两个标包。其中第一标包采购分体式 2kW、3kW 电源 96000 套,中标供应商数量为 10 至 12 家;第二标包采购分体式 6kW 电源 28000 套,中标供应商数量为 6 至 8家。预计本次采购需求满足期为两年。项目设置最高投标限价,最终最高限价金额根据开标前一自然月上海有色金属网磷酸铁锂(低端储能型)和电解液(磷酸铁锂用)平均价进行联动调整。投标人投标报价高于最高投标限价的,其投标将被否决。云云&IDC 工信部:工信部:2022 年我国软件业务收入跃上年我国软件业务收入跃上 10 万亿元台阶万亿元台阶 据 IDC 圈 2 月 3 日报道,近日,工信部发
33、布了2022 年软件和信息技术服务业统计公报。公报显示,2022 年,我国软件和信息技术服务业(下称“软件业”)运行稳步向好,软件业务收入跃上十万亿元台阶,盈利能力保持稳定,软件业务出口保持增长。数据显示,2022 年,全国软件和信息技术服务业规模以上企业超 3.5 万家,累计完成软件业务收入108126 亿元,同比增长 11.2%,增速较上年同期回落 6.5 个百分点。2022 年,软件业利润总额 12648 亿元,同比增长 5.7%;软件业务出口 524.1 亿美元,同比增长 3.0%,其中软件外包服务出口同比增长 9.2%。TrendForce:北美云计算四巨头收紧支出,:北美云计算四巨
34、头收紧支出,2023 年全球服务器出货量恐进一步放缓年全球服务器出货量恐进一步放缓 据通信世界网 2 月 2 日报道,研究机构 TrendForce 日前预计,Meta、Microsoft、Google、亚马逊这四大北美云计算巨头服务器采购量可能从年增 6.9%放缓至 4.4%,拖累 2023 年全球服务器出货量年增长率下滑至 1.87%,并将进一步加剧 DRAM 市场压力。根据该机构分析,Meta 收缩力度最为剧烈,2023 年服务器采购量将萎缩约 3.0%,还可能进一步下修;Microsoft 全年服务器采购量预测由年增 16.9%下修至 13.4%,未来由于其 SaaS、PaaS 业务收
35、缩,也可能影响采购力度;Google 方面服务器采购量年增速预计收敛至 5.2%。该机构还着重谈到,亚马逊(AWS)采购量增速预计为 6.2%,后续采购量相当程度取决于其自研 ARM 架构芯片 Graviton 的开发进度,如原定今年第三季量产的 Graviton 3 正式被Graviton 4 机种取代,则将影响 2023 年服务器采购数量。天翼云以天翼云以 10.2%份额位列中国公有云份额位列中国公有云 IaaS+PaaS 市场第三市场第三 据通信世界网 2 月 1 日报道,IDC中国公有云服务市场(2022 第三季度)跟踪显示,在中国公有云 IaaS+PaaS 市场中,中国电信天翼云以
36、10.2%的份额排名再进一位,升至行业第三,份额较上期增长 0.4PP,同比增长 1.3PP;其中中国公有云 PaaS 市场中天翼云份额占比达 5.1%,中国公有云 IaaS 市场中,天翼云市场份额占比达 11.6%。作为云服务国家队,天翼云在自研产品能力和资源布局多方面发力,打造了全栈云产品体系,并始终坚持 IaaS+PaaS 关键技术全栈自研,提供了算力、存储、数据库、CDN、终端、大数据与AI、超融合等多元化产品,全面赋能企业数字化转型。免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。6 科技科技 Synergy:2022 年全球数据中心交易总价值达年全球数据中心交易总价值达
37、 480 亿美元亿美元 据通信世界网 2 月 1 日报道,Synergy Research 的新数据显示,2022 年,全球已完成的数据中心并购交易达到 187 宗,交易总价值 480 亿美元,略低于 2021 年创纪录的 490 亿美元。在过去的七年里,数据中心并购交易的总价值已经超过了 2000 亿美元,其中近一半发生在过去两年。自 2018 年以来,平均交易规模几乎增长了两倍,从 8000 万美元增至 2.35亿美元。除了整体数据中心并购活动的快速增长外,最显著的特点是私募股权大量涌入该市场。2020 年,私募股权占已完成交易价值的 55%,2021 年上升到 66%,2022 年增至9
38、1%。自 2018 年以来,私募股权融资每年平均增长 50%,2022 年达到 440 亿美元。Omdia:2026 年,混合云和多云市场规模将超过年,混合云和多云市场规模将超过 380 亿美元亿美元 据通信世界网 1 月 29 日报道,近日,国际权威研究机构 Omdia 重磅发布的Omdia 竞争力宇宙:2022 年全球混合云和多云管理解决方案报告(Omdia Universe:Hybrid and Multicloud Management Solution,2022-23)指出,2021 年-2026 年,混合云和多云市场复合增长率将超过 26%,并将于 2026 年取得超 380 亿美
39、元的市场规模。在报告中,Omdia详细分析了全球混合云和多云管理市场的发展趋势,并从三个维度、11 个子类别进行综合评分选出“十大厂商”。物联网物联网&车联网车联网 IDC:2023 年中国智慧城市十大预测年中国智慧城市十大预测 据 C114 通信网 2 月 3 日报道,近日,IDC 发布IDC FutureScape:全球智慧城市 2023年预测中国启示,综合考虑影响智慧城市投资的全球驱动因素,如颠覆风暴、网络安全风险、人工智能、生态创新、元宇宙、ESG、一切皆服务等,总结出中国智慧城市市场的十大预测,内容涵盖云、人工智能、安全、数据共享、数字孪生、元宇宙、环境可持续发展、交通、水务等方面。
40、IDC 预计,到 2026 年,中国政府主导的智慧城市 ICT 市场投资规模将达到 389 亿元人民币,20222026 年的年均复合增长率为 17.1%。瑞萨电子推出瑞萨电子推出 Wi-Fi 6/6E 四频段扩展器:可增强信号,扩大工作范围四频段扩展器:可增强信号,扩大工作范围 据通信世界网 1 月 31 日报道,瑞萨电子推出了 Wi-Fi 6/6E 四频段扩展器,这是是一款扩展无线信号,为单路 AP(路由器)、多路 AP(网状网络)场景以及所有频段的使用场景提供高覆盖范围和高性能的解决方案。据瑞萨官网资料显示,扩展器使用的主控芯片是四核 ARM Cortex-A55 的 CORTINA C
41、A8289。该 WiFi 扩展器的作用是增强 WiFi 信号,扩大其工作范围。瑞萨的 Wi-Fi 6/6E 四频扩展器架构可以实现 2.4GHz+5GHz 低+5GHz 高+6GHz(四波段)或 2.4GHz+5GHz+6GHz+侦听链(三波段+)的扩展。其动态回程超过 6 或 5.H(包括 5.9GHz)频段,功能强大;集成 2 个收发器/无线电,单一封装尺寸为 11mm11mm,节省空间且具有功耗优势,比同类产品低约 30%。我国移动物联网连接数占全球我国移动物联网连接数占全球 70%,“物”连接快速超过“人”连接,“物”连接快速超过“人”连接 据通信世界网 1月 30日报道,从工业和信息
42、化部获悉:我国移动物联网用户规模快速扩大,截至 2022 年底,连接数达 18.45 亿户,比 2021 年底净增 4.47 亿户,占全球总数的 70%。截至 2022 年底,移动通信基站总数达 1083 万个,全年净增 87 万个。我国已经初步形成窄带物联网(NBIoT)、4G 和 5G 多网协同发展的格局,网络覆盖能力持续提升。其中,窄带物联网规模全球最大,实现了全国主要城市乡镇以上区域连续覆盖;4G 网络实现全国城乡普遍覆盖;5G 网络已覆盖全部的县城城区。移动物联网连接数快速增长,“物”连接快速超过“人”连接。统计显示,截至 2022 年底,我国移动网络的终端连接总数已达 35.28亿
43、户,其中代表“物”连接数的移动物联网终端用户数较移动电话用户数高 1.61 亿户,占移动网终端连接数的比重达 52.3%。免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。7 科技科技 行情回顾行情回顾 图表图表3:上周行情回顾上周行情回顾 资料来源:Wind,华泰研究 图表图表4:一年内行业走势一年内行业走势 图表图表5:上周内通信(申万)指数走势上周内通信(申万)指数走势 资料来源:Wind,华泰研究 资料来源:Wind,华泰研究 图表图表6:运营商板块总市值与市盈率变化运营商板块总市值与市盈率变化 图表图表7:移动通信设备板块总市值与市盈率变化移动通信设备板块总市值与市盈率变化
44、 资料来源:Wind,华泰研究 资料来源:Wind,华泰研究 (6)(4)(2)0246恒生指数HSI恒生科技指数道琼斯工业指数上证综合股指数日经225深证成指SW申万A股SW通信SW电子纳斯达克综合指数SW传媒SW计算机%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%------122023-01SW通信深证成指-0.040.610.922.07(0.5)0.00.51.01.52.02.5上证综合股指数成份深证成指SW申万A股成
45、份SW通信%024681012141605,00010,00015,00020,00025,00030,0------------12P/E总市值(亿元)总市值PE(TTM,整体法)0005001,0001,5002,0002,5003,0003,5002019-1
46、-----------112022-12P/E总市值(亿元)总市值PE(TTM,整体法)免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。8 科技科技 图表图表8:无线上游板块总市值与市盈率变化无线上游板块总市值与市盈率变化 图表图表9:光模块光模块&光器件板块总市值与市盈率变化光器件板块总市值与市盈率变
47、化 资料来源:Wind,华泰研究 资料来源:Wind,华泰研究 图表图表10:云计算相关基础设施设备板块总市值与市盈率变化云计算相关基础设施设备板块总市值与市盈率变化 图表图表11:物联网物联网&车联网板块总市值与市盈率变化车联网板块总市值与市盈率变化 资料来源:Wind,华泰研究 资料来源:Wind,华泰研究 图表图表12:上周涨幅前十上周涨幅前十&跌幅前十公司跌幅前十公司 涨幅涨幅 TOP10 跌幅跌幅 TOP10 代码代码 公司名称公司名称 P/E 股价变动股价变动 代码代码 公司公司 P/E 股价变动股价变动 5D 1M YTD 5D 1M YTD 300213 CH 佳讯飞鸿 45.
48、40 23.98 22.07 31.13 002089 CH ST 新海 20.58(22.40)-13.94-33.02 688027 CH 国盾量子-205.41 23.58 23.81 36.48 600260 CH 凯乐科技-0.19(18.97)-9.62-48.91 300571 CH 平治信息 27.80 23.34 21.24 32.50 002929 CH 润建股份 22.48(6.23)-2.34 13.53 300414 CH 中光防雷 116.90 19.87 17.80 30.37 600050 CH 中国联通 22.34(5.24)0.19 16.96 300211
49、 CH 亿通科技 74.28 18.30 15.73 23.63 600487 CH 亨通光电 23.24(3.91)-6.39-3.65 300394 CH 天孚通信 31.30 16.67 11.82 25.36 603322 CH 超讯通信-17.52(3.58)-0.76 4.05 300047 CH 天源迪科 599.88 16.03 10.14 26.67 9698 HK 万国数据-SW-20.56(2.74)8.52 21.22 300689 CH 澄天伟业 67.44 13.88 2.47 29.96 000938 CH 紫光股份 30.25(2.69)0.52 18.50 0
50、03040 CH 楚天龙 64.12 13.50 7.97 28.21 600804 CH 鹏博士-2.59(1.72)-1.72 6.21 300081 CH 恒信东方-7.10 13.27 9.59 16.49 000971 CH ST 高升-3.03(1.06)0.00-0.53 资料来源:Wind,华泰研究 -400-300-30040050060070005003003------
51、------102022-12P/E总市值(亿元)总市值PE(TTM,整体法)00708090008001,0001,2001,4001,6001,8--------
52、----12P/E总市值(亿元)总市值PE(TTM,整体法)00708005001,0001,5002,0002,5003,0003,5------------12P/E总市值(亿元)总市
53、值PE(TTM,整体法)020406080003004005006007008009------------102022-12P/E总市值(亿元)总市值PE(TTM,整体法)免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。9 科技科技 图表图表13:沪沪
54、/深股通通信板块持仓情况(流入、流出前五名)深股通通信板块持仓情况(流入、流出前五名)排名排名 代码代码 公司名称公司名称 交易货币交易货币 收盘价(元收盘价(元/股)股)12-30 股价变动股价变动 北向资金流入北向资金流入(亿元人民币)(亿元人民币)北向持股市值北向持股市值(亿元人民币)(亿元人民币)北向持股比例北向持股比例(%)5D 1M YTD 流入 Top5 1 300017 CH 网宿科技 CNY 6.04 5.59%4.32%8.24%0.85 9.67 6.56 2 002402 CH 和而泰 CNY 16.74 3.46%2.89%14.81%0.64 4.88 3.18 3
55、 300308 CH 中际旭创 CNY 31.56 8.87%8.45%16.76%0.62 15.40 6.09 4 000938 CH 紫光股份 CNY 23.12-2.69%0.52%18.50%0.52 16.29 2.46 5 300383 CH 光环新网 CNY 9.46 2.16%5.70%15.93%0.51 3.76 2.2 流出 Top5 1 600522 CH 中天科技 CNY 15.36-0.65%-6.06%-4.89%-7.14 41.39 7.89 2 600050 CH 中国联通 CNY 5.24-5.24%0.19%16.96%-2.28 53.68 3.3
56、3 600487 CH 亨通光电 CNY 14.51-3.91%-6.39%-3.65%-1.50 7.31 2.04 4 000063 CH 中兴通讯 CNY 27.11-0.91%1.76%4.83%-1.18 28.55 2.64 5 002897 CH 意华股份 CNY 58.13 0.28%-4.42%-1.12%-0.51 0.26 0.26 资料来源:Wind,华泰研究 图表图表14:近期近期通信通信板块板块 IPO/重组上市重组上市进展进展 证券代码证券代码 公司公司 状态状态 上市上市/过会日期过会日期 上市板上市板 发行价格发行价格(元当地货币)(元当地货币)新股发行数量新
57、股发行数量(万股)(万股)(拟)募资总额(拟)募资总额(亿元当地货币)(亿元当地货币)301165 CH 锐捷网络 已上市 2022-11-21 创业板 32.28 6818.18 22.01 688041 CH 海光信息 已上市 2022-08-12 科创板 36.00 30000.00 91.48 688205 CH 德科立 已上市 2022-08-09 科创板 48.51 2432.00 11.80 688375 CH 国博电子 已上市 2022-07-22 科创板 70.88 4100.00 26.75 301139 CH 元道通信 已上市 2022-07-08 创业板 38.46 3
58、040.00 11.69 688322 CH 奥比中光 已上市 2022-07-07 科创板 30.99 4,000.10 12.40 688400 CH 凌云光 已上市 2022-07-06 科创板 21.93 10,350.00 22.70 001270 CH 铖昌科技 已上市 2022-06-06 科创板 21.68 2,795.35 6.06 301191 CH 菲菱科思 已上市 2022-05-26 创业板 72.00 1,334.00 9.60 盛科通信 待上市 2022-06-21 科创板 5000.00 10.00 资料来源:Wind,华泰研究 免责声明和披露以及分析师声明是报
59、告的一部分,请务必一起阅读。10 科技科技 重点公司概览重点公司概览 图表图表15:重点推荐公司一览表重点推荐公司一览表 收盘价收盘价 目标价目标价 市值市值(百万百万)EPS(元元)PE(倍倍)股票名称股票名称 股票代码股票代码 投资评级投资评级(当地币种当地币种)(当地币种当地币种)(当地币种当地币种)2021 2022E 2023E 2024E 2021 2022E 2023E 2024E 中国移动 600941 CH 买入 77.81 83.03 1,662,242 5.66 6.12 6.61 7.02 13.75 12.71 11.77 11.08 中国电信 601728 CH 买
60、入 5.13 5.46 469,432 0.28 0.31 0.35 0.38 18.32 16.55 14.66 13.50 中国联通 762 HK 买入 5.56 5.63 170,126 0.47 0.57 0.63 0.69 11.83 9.75 8.83 8.06 长光华芯 688048 CH 买入 113.08 145.00 15,334 0.85 1.05 2.01 2.95 133.04 107.70 56.26 38.33 炬光科技 688167 CH 买入 115.60 151.72 10,399 0.75 1.42 2.33 3.33 154.13 81.41 49.61
61、 34.71 中兴通讯 000063 CH 买入 27.11 37.40 128,396 1.44 1.87 2.26 2.61 18.83 14.50 12.00 10.39 威胜信息 688100 CH 增持 26.50 26.54 13,250 0.68 0.82 1.15 1.49 38.97 32.32 23.04 17.79 七一二 603712 CH 买入 35.10 39.14 27,097 0.89 1.12 1.48 1.88 39.44 31.34 23.72 18.67 海格通信 002465 CH 增持 8.87 11.18 20,440 0.28 0.31 0.37
62、 0.43 31.68 28.61 23.97 20.63 上海瀚讯 300762 CH 买入 14.10 16.71 8,855 0.37 0.49 0.64 0.75 38.11 28.78 22.03 18.80 美格智能 002881 CH 增持 34.75 38.35 8,320 0.49 0.77 1.22 1.73 70.92 45.13 28.48 20.09 移远通信 603236 CH 买入 116.51 152.75 22,018 1.89 3.18 4.59 6.48 61.65 36.64 25.38 17.98 注:数据截至 2 月 3 日 资料来源:Bloombe
63、rg,华泰研究预测 图表图表16:重点推荐公司最新观点重点推荐公司最新观点 股票名称股票名称 最新观点最新观点 中国移动中国移动(600941 CH)3Q22 收入稳步增长,基本面持续向好收入稳步增长,基本面持续向好 中国移动于 10 月 20 日公布 3Q22 财务业绩:2022 前三季度公司收入同比增长 11.5%至人民币 7,235 亿元,高于彭博一致预期(7,195 亿)。9M22归母净利润为人民币 985 亿元,略低于彭博一致预期(1,006 亿),主因公司加大了对算力建设领域的投入。我们看好公司的发展潜力,预计其 22-24年归母净利润为 1,308/1,412/1,500 亿元。
64、考虑到公司较高的盈利能力及其在政企市场的增长潜力,给予 A 股 1.40 倍 2022 年 PB,对应目标价 83.03元;考虑到美国 13959 号行政令的影响,给予公司 H 股 1.22 倍 2022 年 PB,对应目标价 78.65 港元(前值:78.4),维持“买入”评级。风险提示:1)ARPU 改善低于预期;2)5G 资本开支超出预期;3)竞争加剧;4)公司采取较为保守的股息政策。报告发布日期:2022 年 10 月 21 日 点击下载全文:中国移动点击下载全文:中国移动(941 HK,买入买入;600941 CH,买入买入):收入稳步增长,收入稳步增长,DICT 业务持续发力业务持
65、续发力 中国电信中国电信(601728 CH)3Q22 业绩符合预期;经营情况持续向好业绩符合预期;经营情况持续向好 中国电信于 10 月 20 日发布 3Q22 业绩:9M22 公司 H 股收入同比增长 9.6%至 3,610 亿元,符合彭博一致预期(3,625 亿元);归母净利润为 245亿元,同比增长 5.2%,符合彭博一致预期的 240 亿元。我们看好公司的长期发展,预计公司 22-24 年的归母净利润分别为 287/316/348 亿元。我们看好公司产业数字化业务增长潜力,考虑到国内外运营商杠杆率/收入结构差异及美国 13959 号行政令的影响,给予公司 A 股 1.13 倍 202
66、2 年 PB 估值(全球平均:1.29),对应目标价 5.46 元;参考过去一月公司 AH 股溢价率均值 51%,给予 H 股 0.75 倍 2022 年 PB 估值,对应目标价为 3.92港币(前值:4.34)。风险提示:1)ARPU 改善幅度低于我们预期;2)5G 资本支出超出我们预期;3)竞争加剧;4)公司采取更为保守的股息政策。报告发布日期:2022 年 10 月 21 日 点击下载全文:中国电信点击下载全文:中国电信(728 HK,买入买入;601728 CH,买入买入):利润符合预期利润符合预期,产业数字化延续高增,产业数字化延续高增 中国联通中国联通(762 HK)与腾讯携手设立
67、混改公司,进一步激发产业数字化发展潜力与腾讯携手设立混改公司,进一步激发产业数字化发展潜力 据国家市场监管总局 10 月 27 日发布的文件:联通创新创业投资有限公司与深圳腾讯产业创投有限公司新设合营企业获批准,合营企业将主要从事内容分发网络(CDN)和边缘计算业务,联通创投/腾讯产投/员工持股平台将分别持有 48%/42%/10%的股份。我们认为此次合作将进一步激发公司在产业数字化领域的发展潜力,预计其 A 股 22-24 年的归母净利润为 77.2/86.0/94.1 亿元,预计 H 股归母净利润为 173.4/193.2/211.3 亿元。考虑到国内外运营商收入结构差异及美国 13959
68、 号行政令的影响,给予 A 股 0.90 倍 2022 年 PB(全球平均:1.31),对应目标价 4.43 元,维持“增持”评级;给予 H 股 0.45 倍 2022 年 PB,对应目标价 5.63 港元,维持“买入”评级。风险提示:1)ARPU 改善幅度低于我们预期;2)5G 资本支出超出我们预期;3)竞争加剧;4)公司采取更为保守的股息政策。报告发布日期:2022 年 11 月 03 日 点击下载全文:中国联通点击下载全文:中国联通(762 HK,买入买入;600050 CH,增持增持):联手腾讯设立混改公司联手腾讯设立混改公司;基本面向好基本面向好 长光华芯长光华芯(688048 CH
69、)下游需求波动下游需求波动+高研发投入,高研发投入,Q3 业绩短期承压;业绩短期承压;Q4 有望环比回暖有望环比回暖 Q3 单季公司营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为 0.67/0.36/-0.06 亿元,分别同比-47.5%/+19.4%/-129.0%,公司扣非净利承压主要系国内光纤激光行业景气度承压,导致上游激光芯片需求波动,以及公司研发保持高度投入。公司归母净利润仍保持同比增长主要系政府补助以及投资收益的增长。展望 Q4 及 2023 年,随着光纤激光器行业需求有望复苏,以及公司客户群体有望持续开拓,或带动公司业绩逐季度环比回暖。我们预计公司 22-24年归母净利润为 1.42/2
70、.73/4.01 亿元(前值:2.03/3.00/4.37 亿元),对应 22-24 年 CAGR 为 51%,根据 Wind 一致预期,2023 年可比公司平均 PEG为 1.3x,考虑到公司在高功率激光芯片领域龙头地位,给予公司 23 年 PEG 1.4x,目标价 145.00 元(前值:150.51 元),维持“买入”。风险提示:光纤激光器行业去库存进展不及预期;公司市占率提升不及预期;公司产品价格出现大幅下滑;激光雷达业务拓展不及预期。报告发布日期:2022 年 10 月 28 日 点击下载全文:长点击下载全文:长光华芯光华芯(688048 CH,买入买入):Q3 业绩短期承压业绩短期
71、承压,环比有望逐季回暖环比有望逐季回暖 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。11 科技科技 股票名称股票名称 最新观点最新观点 炬光科技炬光科技(688167 CH)业务多点开花业务多点开花+盈利能力改善,盈利能力改善,2022 年业绩同比高增年业绩同比高增 根据公司业绩预告,公司预计 2022 年实现归母净利润 1.2-1.3 亿元,同比增长 77%-92%;扣非归母净利润 0.75-0.85 亿元,同比增长 55%-75%,业绩的快速增长主要系:1)公司开放式器件、光场匀化器、预制金锡材料等上游业务,以及泛半导体制程等中游业务收入快速增长;2)公司盈利能力持续改善。
72、考虑到 2022 年公司股份支付费用影响,我们下调 2022 年归母净利润预期至 1.28 亿元(前值为 1.39 亿元);考虑到公司上游以及中游业务有望顺利推进,我们上调公司 20232024 年归母净利润预期分别至 2.10/3.00 亿元(前值:2.00/2.61 亿元)。可比公司 2023 年 Wind 一致预期 PE 均值为 40 x,考虑到公司泛半导体制程等领域的领先优势,给予公司 2023 年 65xPE,目标价为 151.72 元(前值:158.17 元),维持“买入”评级。风险提示:公司泛半导体业务开拓不及预期;公司上游业务竞争加剧。报告发布日期:2023 年 01 月 10
73、 日 点击下载全文:炬光科技点击下载全文:炬光科技(688167 CH,买入买入):2022 年业绩高增,盈利能力改善年业绩高增,盈利能力改善 中兴通讯中兴通讯(000063 CH)持续践行“数字经济筑路者”定位,持续践行“数字经济筑路者”定位,Q3 业绩稳健增长业绩稳健增长 根据公司 2022 年三季报,22 年前三季度公司营收为 925.59 亿元,同比增长 10.4%;归母净利润为 68.2 亿元,同比增长 16.5%;扣非归母净利润为 55.51 亿元,同比增长 66.3%。其中 Q3 单季营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为 327.41/22.54/18.25 亿元,分别同比增长
74、 6.5%/27.0%/49.0%。前三季度,在充满挑战的外部环境下,公司稳中求进,践行“数字经济筑路者”的定位,积极与产业链合作伙伴协同发展,保障业务经营的连续性。我们维持公司 20222024 年归母净利润预期为 88.57/106.97/123.43 亿元;维持公司 2022 年目标 PE20 x 及 A 股目标价 37.40 元;参考 2020 年至今公司 H、A 股 PE 比率均值 57%,港元汇率取 0.91,对应 H 股 2022 年 PE11.40 x 及 H 股目标价 23.36 港元(前值:24.03 港元),维持“买入”评级。风险提示:运营商业务毛利率大幅下滑;新业务拓展
75、不及预期。报告发布日期:2022 年 10 月 27 日 点击下载全文:中兴通讯点击下载全文:中兴通讯(763 HK,买入买入;000063 CH,买入买入):Q3 业绩稳健增长业绩稳健增长,第二曲线加速拓展,第二曲线加速拓展 威胜信息威胜信息(688100 CH)国内外业务开拓国内外业务开拓+美元升值带动收益增加,美元升值带动收益增加,Q3 扣非净利快速增长扣非净利快速增长 根据公司三季报,公司前三季度营收为 14.86 亿元,同比增长 14.3%;归母净利润为 2.84 亿元,同比增长 14.5%;扣非归母净利润为 3.02 亿元,同比增长 27.3%,符合此前业绩预告。其中 Q3 单季公
76、司营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为 5.38/0.94/1.12 亿元,分别同比增长19.8%/16.1%/43.8%,Q3 公司扣非净利实现快速增长,主要系国内外业务的持续拓展以及美元升值带来收益增加。考虑到公司电网业务交付节奏或有波动,我们下调公司 20222024 年归母净利润预期分别至 4.12/5.76/7.44 亿元(前值:4.60/6.17/7.91 亿元),可比公司 2022 年 Wind 一致预期PE 均值为 32.23x,给予公司 2022 年 PE 32.23x,目标价 26.54 元(前值:32.25 元),维持“增持”评级。风险提示:中标金额不及预期,确认收入不
77、及预期,毛利率下降的风险。报告发布日期:2022 年 10 月 25 日 点击下载全文:威胜信息点击下载全文:威胜信息(688100 CH,增持增持):Q3 扣非净利快速增长,在手订单丰沛扣非净利快速增长,在手订单丰沛 七一二七一二(603712 CH)营收利润同比大幅增长,未来发展长期看好营收利润同比大幅增长,未来发展长期看好 1-3Q 公司营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为 22.13/3.03/2.86 亿,同比增长 25.73%/22.14%/38.08%,其中 3Q22 营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为 8.41/0.96/0.94 亿,同比增长 26.29%/18.62%
78、/39.93%。我们维持此前盈利预测不变,预计 20222024 年归母净利润为 8.63/11.46/14.50亿。根据 Wind 一致预期,可比公司 2022 年 PE 均值为 31x,考虑到军工行业维持高景气,公司利润率稳步回升,我们给予公司 2022 年 PE35x,目标价 39.14 元/股,维持“买入”评级。风险提示:疫情影响产品交付;军品竞争加剧。报告发布日期:2022 年 10 月 28 日 点击下载全文:七一二点击下载全文:七一二(603712 CH,买入买入):行业维持高景气,营收利润稳增长行业维持高景气,营收利润稳增长 海格通信海格通信(002465 CH)前三季度营收利
79、润实现双增长,看好公司长期发展前三季度营收利润实现双增长,看好公司长期发展 公司 Q1-Q3 实现营收 37.09 亿元(YoY+4.30%),实现归母净利润 3.95 亿元(YoY+3.47%),Q3 单季度实现营收 12.25 亿元(YoY+9.85%),实现归母净利润 1.04 亿元(YoY-3.35%)。我们维持盈利预测,预计 20222024 年归母净利润分别为 7.15/8.45/9.87 亿元,22 年可比公司 Wind一致预期均值 PE33x,考虑到公司是无线通信和北斗导航领域的优势企业,我们给予 22 年目标 PE36x,对应目标价 11.18 元/股,维持“增持”评级。风险
80、提示:国防信息化建设不及预期;疫情影响产品交付。报告发布日期:2022 年 10 月 28 日 点击下载全文:海格通信点击下载全文:海格通信(002465 CH,增持增持):Q3 业绩微升,积极探索新增长点业绩微升,积极探索新增长点 上海瀚讯上海瀚讯(300762 CH)Q3 延续业绩增长,看好公司未来发展延续业绩增长,看好公司未来发展 1-3Q 公司营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为 3.86/0.89/0.78 亿,同比增长 2.02%/10.01%/25.02%,其中 3Q22 营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为 2.04/0.66/0.60 亿,同比增长-1.98%/11.03
81、%/20.66%。考虑到军品换装节奏的影响,我们下调盈利预测,预计 20222024 年归母净利润分别为 3.09/4.00/4.71 亿(前值 3.48/4.26/5.13 亿)。根据 Wind 一致预期,可比公司 2022 年 PE 均值为 34x,我们给予公司 2022 年 PE34x,目标价16.71 元/股(前值 17.75 元/股),维持“买入”评级。风险提示:研发进度不及预期;军品需求不及预期。报告发布日期:2022 年 10 月 25 日 点击下载全文:上海瀚讯点击下载全文:上海瀚讯(300762 CH,买入买入):利润稳步增长,军用区宽空间广阔利润稳步增长,军用区宽空间广阔
82、免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。12 科技科技 股票名称股票名称 最新观点最新观点 美格智能美格智能(002881 CH)Q3 业绩符合预期,看好长期发展前景业绩符合预期,看好长期发展前景 根据公司三季报,公司 Q3 单季营收为 6.76 亿元,同比增长 9.1%;单季归母净利润为 0.36 亿元(符合此前业绩预告的 0.340.38 亿元),同比增长 13.2%。Q3 公司泛 IOT 业务因行业景气度波动影响,需求短期承压;车载、FWA 业务仍保持顺利推进。长期来看,我们仍然看好物联网模组发展前景,公司作为国内智能模组领先厂商,市场份额亦有望延续提升。考虑到公司国
83、内泛 IOT 业务需求端受疫情影响短期承压,我们预计公司20222024 年归母净利润分别为 1.84/2.92/4.15 亿元(前值:1.97/2.95/4.20 亿元),可比公司 2022 年 Wind 一致预期 PE 均值为 37x,基于公司在智能模组、算力模组等领域的领先地位,给予公司 2022 年 50 xPE,对应目标价为 38.35 元(以当前股本计算,前值为 49.30 元),维持“增持”评级。风险提示:订单量不及预期,新客户拓展存在一定周期。报告发布日期:2022 年 10 月 29 日 点击下载全文:美格智能点击下载全文:美格智能(002881 CH,增持增持):Q3 业绩
84、符合预期,看好长期发展前景业绩符合预期,看好长期发展前景 移远通信移远通信(603236 CH)2022 年业绩快速增长,年业绩快速增长,Q4 营收增营收增速略放缓速略放缓 根据公司 2022 年业绩预告,预计 2022 年营收/归母净利润/扣非归母净利润分别约 142.0/6.0/4.8 亿元,分别同比增长约 26.1%/67.6%/40.2%,全年公司业绩的快速增长主要受益于模组业务需求的稳步增长,以及公司积极开拓新业务,贡献新的业绩增量。4Q22 单季来看,预计营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为 40.6/1.6/1.4 亿元,分别同比增长约 7.3%/34.9%/25.9%,营收及
85、归母净利增速较 Q3 放缓,我们判断或因国内疫情影响,以及海外需求的波动。考虑到海外物联网模组市场需求端或有波动,我们下调公司 2022-2024 年营收预期至 142/197/268 亿元(前值:150/219/308亿元),可比公司 2023 年 Wind 一致预期 PS 均值为 1.46x,给予公司 2023 年 1.46xPS,目标价为 152.75 元(前值:139.93 元),维持“买入”评级。风险提示:上游原材料涨价,研发费用持续增加,国内疫情反复。报告发布日期:2023 年 01 月 30 日 点击下载全文:移远通信点击下载全文:移远通信(603236 CH,买入买入):22
86、年业绩高增,新业务积极开拓年业绩高增,新业务积极开拓 资料来源:Bloomberg,华泰研究预测 图表图表17:行业新闻概览行业新闻概览 新闻日期新闻日期 来源来源 新闻标题及链接地址新闻标题及链接地址 2023 年 02 月 03 日 AI 芯天下 分析丨国产化仅 2%,MCU 低价竞争风险(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 新浪财经 IDC:2022 年全球 PC 出货量约为 2.92 亿台 同比下滑 16.3%(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 科创板日报 机构:新一代光刻技术专利竞争 台积电领先三星电子(点击查看原文)(点击查
87、看原文)2023 年 02 月 03 日 易界 DealGlobe 芯片巨头 风雨飘摇(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 前瞻 IPO 收藏!2023 年中国智能硬件企业大数据全景图谱(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 智通财经 工信部:2022 年我国规模以上电子信息制造业增加值同比增长 7.6%(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 美股研究社 手机行业加速萎靡,Q1 业绩下滑的高通还有新故事吗?(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 允看科技 研究报告丨计算机行业专题:2023
88、 年有望成为 AIGC 的拐点(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 凤凰网 iPhone 全球市场份额达到历史最高水平:国产手机为什么打不过苹果?(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 DoNews 2022 年,是过去十年手机市场最差的一年(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 TechWeb 三星晶圆代工业务去年营业利润预计超过 2 万亿韩元 今年将更高(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 界面新闻 中国手机往事:互联网模式与机海战术(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02
89、 月 03 日 新浪财经 中金:以 ChatGPT 为代表的生成式 AI 系统是对智能家居交互方式的升级(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 TechWeb 爱奇艺回应一号三用被封:技术故障 不需要充值更贵会员解封(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 财经 智能手机卖不动了(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 柏铭 007 美国芯片巨头因亏损而离开,新芯片架构还得靠中国芯片扛大旗(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 前瞻网 收藏!2023 年中国增强现实(AR)企业大数据全景图谱(附
90、企业数量、企业竞争、企业投融资等)(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 TechWeb 消息称苹果公司将不再任命新的工业设计负责人(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 手机中国 最新高端市场安卓手机性价比榜单出炉!vivo 赢很大(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 界面新闻 机构:2022 年 Q4 苹果全球智能手机市场份额达到历史最高水平(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 财联社 电子元器件和集成电路国际交易中心今日揭牌(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 0
91、3 日 中关村在线 2023 年首批安卓好评榜出炉:华为成第一 小米最多(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 TechWeb 亚马逊四季度净销售额 1492 亿美元 云计算业务营收仍在增加(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 手机中国“猪王”吐槽小米二合一笔记本:香港人都要来大陆进货(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 智通财经 平安证券:Pancake 迎来渗透加速 2023 年将是 VR 硬件大年(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 TechWeb 铠侠 USB 闪存盘结束对于
92、macOS Mojave 10.14 和 Windows 8.1 的支持(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 新浪财经 中国电子数字政府与数据要素化工程技术交流研讨会召开(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 未来智库 人工智能行业 ChatGPT 专题研究:开启 AI 新纪元(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 第一财经 5G 小基站研发取得突破:芯片和器件国产化率达 100%(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 TechWeb 真我 GT Neo5 售价曝光:8+256GB 或定价
93、 2599 元起(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 同壁财经 消费电子大年将至!蓝思科技、领益智造、立讯精密等行业巨头受益(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 财联社 芯片业寒流不断!高通发布疲弱财报指引 手机需求至少半年难转暖(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 东方财经 美媒:美国想摆脱芯片依赖,光靠砸钱可能不够(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 通信世界网 电信安全联合发布2022 年 DDoS 攻击威胁报告(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日
94、智通财经 高通称手机市场的疲软将持续到今年上半年,正在采取措施降低支出(点击查看原文)(点击查看原文)免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。13 科技科技 新闻日期新闻日期 来源来源 新闻标题及链接地址新闻标题及链接地址 2023 年 02 月 03 日 人民日报海外版 融入百业 5G 应用提档加速(网上中国)(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 上海证券报 盘点 A 股“百亿营收俱乐部”:半导体公司尤为亮眼(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 03 日 新浪财经“用电视机看电视怎么这么费劲?”(点击查看原文)(点击查看原文)
95、2023 年 02 月 03 日 王石头科技 巨屏电视成为主流,这三款 86 英寸电视性价比高,最低仅 4069 元!(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 步小童 寒气来袭!手机出货量暴跌,谁才是国内市场第一?(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 参考消息 美媒:美芯片遏华计划“不会有好结果”(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 界面新闻 2022 智能手机市场,没有赢家(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 半导体芯闻 Siltronic:硅片需求依然强劲(点击查看原文)(点击查看原
96、文)2023 年 02 月 02 日 TechWeb 陆金所拟以介绍方式回港二次上市(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 OLEDindustry 2022 年中国折叠屏手机调研报告:华为份额 47.4%(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 行家说 Display 预计 TV 需求停滞?三星、LG、K&S 财报中规划了(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 通信世界网 PC 处理器降价 20%?英特尔回应:消息不实,全力减少库存(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 前瞻网 重磅!202
97、3 年中国及 31 省市数字人行业政策汇总及解读(全)虚拟现实是政策重点支持技术领域(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 TechWeb 三星电子 DS 部门与 SK 海力士仍决定发放高额奖金 利润大幅下滑也发(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 Ofweek 维科网 库卡机器人(广东)有限公司参评“维科杯OFweek 2022 年度最受用户认可品牌”(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 中国质量新闻网 浙江省通信管理局关于 2022 年第四季度电信服务质量的通告(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 0
98、2 月 02 日 界面新闻 存储芯片巨头全员巨亏,几乎每颗芯片都在赔钱(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 智通财经 全球智能手机市场持续低迷 三星(SSNLF.US)寄望于中国市场(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 华尔街见闻 2022 年 12 月海信系电视出货量跃居全球第一(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 通信世界网 美国投资者已向中国人工智能领域投入数十亿美元(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 高工 LED 109 亿元,大增 37.15%,出口“急救”LED 显示(
99、点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 前瞻网 2023 年中国平板显示玻璃基板行业供需现状与市场规模分析 中国市场消费超 220 亿元【组图】(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 每经网 行业风向标丨供应链国产化需求迫切,半导体产业静待破晓(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 通信世界网 联通 CDN 荣获“2022 年度最具发展潜力平台”(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 新智元 谷歌急推 ChatGPT高仿学徒巴德!劈柴悔到吐血,誓要重夺 AI老大哥地位(点击查看原文)(点击查看
100、原文)2023 年 02 月 02 日 凯恩斯 美国预全面制裁华为,芯片再成焦点,成熟制程是破局关键(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 华尔街见闻 史上最快!ChatGPT 用户破亿后,又有一个大动作,港股巨头也涨破四千亿(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 芯智讯 美国官员证实:已与日荷达成对华半导体出口限制协议(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 芯智讯 中国需求大减 10.1%!日本电子零件出货额 11 月萎缩 2.7%,创 2 年来最大减幅(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02
101、日 中国电子网 美或将扩大对华为出口管制,包括 5G 级别以下的元器件(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 新浪财经 2 月 LCD 电视面板价格将保持稳定(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 证券日报 智能手机市场迎十年最低谷 国内厂商在自研芯片等多领域厉兵秣马(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 半导体行业观察 韩国芯片,创纪录的大溃败(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 中国工信产业网 新春走基层5G 跨山越海惠民兴业(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02
102、 日 中国通信网 春节我在岗 服务不打烊中国联通一线服务人员纪实(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 36 氪 三星暴巨雷,苹果打不动,10 年难遇大寒潮冲击手机行业(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 财联社 今年北京市将新增 1 万个 5G 基站(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 电动知家 华为或遇“巨大灾难”(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 凤凰网 美媒:美国计划在芯片上阻碍中国将事与愿违(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 凤凰财经 三星确认
103、开发混合现实头显 联手谷歌、微软抗衡苹果(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 上观 美无底线对华科技打压,韩国如何抉择?(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 央广网 多家芯片巨头业绩下滑 半导体行业何时冲出低谷?(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 差评 被松下停产的蓝光 CD,竟然被互联网大厂们给请了回来(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 02 日 淮北市人民政府 淮北市电信业务总量呈较快增长态势(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 ZAKER 十年最严重亏损,
104、存储芯片历史性寒冬(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 华夏时报 漫长液晶寒冬巨头业绩纷纷下滑,业内抛出希望:面板价格 Q2 有望反弹(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 DVBCN 中广 5G 河南发文:5G 基站总数突破 18 万个,推动中国广电 5G(河南)联合创新中心项目(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 人民网 2022 年南京软件谷实现软件业务收入 2600 亿元(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 财经十一人 智能手机出货量十年最低,下半年回暖?(点击查看原文)(点击
105、查看原文)2023 年 02 月 01 日 飞象网 Canalys:2022 年全球智能手机出货量同比下降 12%(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 钛媒体 走过至暗时刻,手机市场的 2023 还值得期待吗?(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 通信瞭望 从 5G 到 6G 四大运营商会不会再次重组合并(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 国家广播电视总局 市级融媒体中心系列技术标准规范发布实施(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 集微网 存货减值成半导体厂商业绩“杀手”(点击查看
106、原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 界面新闻 机构:中国市场折叠屏手机销量已连续 9 个季度同比正增长(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 中国仪器仪表行业协会 从“十四五”规划看工业软件发展蓝图(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 CSDN ChatGPT“克星”出现,OpenAI 重磅发布全新 AI 鉴别工具,网友吐槽:失败率太高啦!(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 一财网 芯片寒潮席卷全球半导体企业,三星之后又一巨头发出预警(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 0
107、1 日 南方都市报 计算机、通信和其他电子设备制造业利润下降 13.1%(点击查看原文)(点击查看原文)免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。14 科技科技 新闻日期新闻日期 来源来源 新闻标题及链接地址新闻标题及链接地址 2023 年 02 月 01 日 和讯网 2022 年第四季度全球智能手机出货量下降 18%,跌至 2.97 亿部(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 新浪财经 印度计划减免手机零部件进口关税(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 新浪财经 苏州 LED 芯片龙头预亏,12 亿定增“补血”获批能否御
108、寒?(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 通信世界网 英特尔下调全部管理层薪酬 CEO 基辛格降 25%(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 智东西 OpenAI 推出 ChatGPT“克星”,秒辨 AI 生成文本,但错把莎翁判成 AI(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 通信世界网 国内首条!飞腾 CPU 助力重庆轨道交通 10 号线二期全线路国产 AFC 系统投入运营(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 芯智讯 2023 年全球服务器采购量同比增长率下修至 1.87%(点击查看原
109、文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 金融界 我国人工智能产业进入多元化时代 脉脉网友表示行业前景向好(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 只谈科技 美国要全面切断华为的供应?那手机、电脑或停产,鸿蒙也受重击(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 中国通信网 智慧海南项目重新招标:中移系统“夺走”太极计算机订单(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 通信世界网 TrendForce:预计一季度服务器 DRAM 价格跌幅约 20%(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 电商报
110、 小米组织架构重大调整,雷军亲自挂帅(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 财联社 中国机器人产业联盟:2022 年全国规模以上工业企业的工业机器人累计完成产量 44.3 万套(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 未来科技力 芯片大厂们的制程“撒谎”史(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 天天基金网 ChatGPT 何以一夜爆红?概念炒作还是新风口?投资者如何应对?(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 TechWeb Wedbush 分析师:库克运营的苹果公司不需要像其他科技公司那样进
111、行裁员(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 福州新闻网 福建省每万人 5G 基站数全国第八(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 TechWeb 华为 P60 现身设备代码库:将搭载鸿蒙 3.1 操作系统 支持新一代 Xmage 影像(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 中国通信网 中国联通 2022 年度合作手机评测报告:旗舰芯片功耗“狂飙”(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 通信世界网 2022 年云南省累计处置 141.5 万个疑似诈骗电话号码(点击查看原文)(点击查看原文)2
112、023 年 02 月 01 日 财经早餐 北斗核心指标已超 GPS,国产卫星导航有望“逆袭”!(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 解放日报 加快催生一批元宇宙标杆性应用(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 上海证券报 ChatGPT“吹皱”A 股一池春水 AI 产业迎来发展新契机(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 21 世纪经济报道 全球智能手机市场十年最差 苹果季度份额却创新高(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 02 月 01 日 人民网 软件园竞相迸发创新力(点击查看原文)(点击查看原文)20
113、23 年 01 月 31 日 老孟解读 华为要彻底完蛋?美将全面断供华为,制造博弈筹码的小伎俩罢了(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 21 财经 2022 年芯片公司业绩承压 今年仍面临挑战(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 南方都市报 2022 中国智能手机出货量大幅下滑 折叠屏出货量逆势上涨(点击查看原(点击查看原文)文)2023 年 01 月 31 日 网易财经 公募“逆势”调仓半导体:减持绩优设备企业,增持绩差设计公司(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 财联社 DIGITIMES Research
114、:预计 2023 年 Q1 国内智能手机 AP 出货同比减少 32.3%(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 21 世纪经济报道 VR 爆发前夜 超高清视频产业寻找发展“新锚点”(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 中国电子报 面板厂业绩承压,拐点何在?(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 联想之星 引领创新,国产 5G 小基站芯片步入量产阶段|星科技芯片半导体(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 钛媒体 中国智能手机 2022:销量为 10 年来最低,折叠屏逆势增长(点击查看原文)
115、(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 半导体芯闻 芯片利润大跌 97%,三星能顶住吗?(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 财联社 Gartner:今年全球手机和 PC 的出货量将连续第二年下降(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 家电圈网【数据】智能手机接连下跌:苹果 vivo 争第一 小米勉强前五(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 经济 2021 展望 不许中国改变现状,美日荷联盟正式达成,中国强力反制将至(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 数码消息牛 手机芯片更
116、推荐满血版?多维度分析残血版,“猫腻”不止一两个(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 财联社 半导体板块现大面积存货减值 业绩加速赶底后 行业拐点何时到来?(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 通信世界网 美国和日本芯片制造商加入 2 纳米战争(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 界面新闻 机构:北美 CSP 缩减服务器采购量,2023 年全球服务器整机出货年增率将下修至 1.87%(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 Ofweek 维科网 杭州百子尖科技股份有限公司参评“维科杯OF
117、week 2022 年度锂电设备技术卓越品牌”(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 科创板日报 2023 年春节假期移动数据流量同比增长 6.3%5G 流量占比已超四成(点击查看原(点击查看原文)文)2023 年 01 月 31 日 中国经济网 5G 给工业制造“添砖加瓦”(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 上海证券报 史上最大降幅!(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 芯智讯 中国致电荷兰外长,希望维持供应链和贸易的开放性!(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 AVC 产业链洞察
118、【数据盘点】2022 年显示器面板出货 156.2M,同比下降 9.3%,大陆厂商份额逆势增长(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 财联社 IDC 业内人士:去年行业持续承压 放开后客户需求正缓慢恢复(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 融合网 2022 年安徽省境外电视传播秩序专项整治工作联席会议召开(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 中国通信网 中兴通讯与 18 国合作伙伴共赴聚力共赢之约(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 21 世纪经济报道 行业风口丨 ChatGPT 打开
119、万亿规模 AIGC 入口,AI 芯片产业链、数据产业链有望加速发展(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 飞象网 工信部明天起优化调整微波频率 为 5G/6G 预留频谱资源(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 阿思达克 三星料今年全球智能手机市场将继续萎缩(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 刘宇 108 2022 年第四季度全球智能手机出货量暴跌,前五大手机厂商均下滑(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 TechWeb“他们裁员,我们招聘”,美国硅谷大裁员德国公司捡漏(点击查看原文)
120、(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 阿思达克 工信部:春节假期 5G 移动互联网用户接入流量按年增长 1 倍(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 界面新闻 工信部:春节假期移动数据流量保持增长,5G 流量占比已超四成(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 科创板日报 机构:2027 年支持 e-SIM 的智能手机有望达到 35 亿支(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 中国投资咨询网 2023 年光通信产业呈现十大发展趋势(点击查看原文)(点击查看原文)免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请
121、务必一起阅读。15 科技科技 新闻日期新闻日期 来源来源 新闻标题及链接地址新闻标题及链接地址 2023 年 01 月 31 日 半导体行业观察 手机芯片这个功能,有望改变市场格局!(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 半导体行业观察 芯片内部,如何互联?(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 中国证券网 聊天机器人 ChatGPT 火爆全球,AIGC 概念迎来又一春?(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 界面新闻 折叠屏手机最新报告出炉:华为占半壁江山,OV 加速赶超(点击查看(点击查看原文)原文)2023 年
122、 01 月 31 日 界面新闻 开源证券:NLP 技术发展有望撬动更为广阔的 AI 应用市场,国内 AI 公司成长前景广阔(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 中国投资咨询网 计算机行业:ChatGPT 发布有望引发人工智能新浪潮(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 金融界 脑机接口获得新突破、这些公司布局脑机接口领域(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 金融界 应用空间巨大 科技巨头争相布局智能聊天机器人(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 36 氪 寒冬尽头,VR 复兴还有多远?
123、(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 财联社 全行业“AI+”浪潮已至 国际巨头紧急抢占 AI 芯片产能(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 环球网 借力庞大国内市场,中国芯片有底气突破“美日荷封锁”!(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 深圳商报 去年国内智能手机出货量约 2.86 亿台 荣耀超越小米进入前四(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 广州日报 折叠屏成去年手机市场亮点 增速高于预期(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 31 日 华尔街见闻 存储芯片之王
124、三星也挺不住了!据称因 Q1 巨亏考虑减产,业界预计价格暴跌延续到上半年(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 通信世界网 工信部批准工业互联网平台 10 项行业标准正式立项(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 中国新闻网 美日荷达成协议将限制向中国出口相关半导体设备?中方回应(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 科技阿维 华为跌出前五,苹果仅排第四,国内手机市场份额第一出乎预料(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 雷科技 手机市场变天:荣耀笑了,小米麻了!(点击查看原文)(点击查看原
125、文)2023 年 01 月 30 日 上游新闻 2022 年中国智能手机出货量同比降低 14%(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 半导体芯闻 日本五大设备厂商回应:尚未收到!(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 中国新闻网 损人害己!美国半导体协会:对中国设限或损害本国产业(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 科技每日推送 真的卖不动了!2022 年手机总出货量下滑 13%(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 芯智讯 日本半导体设备销售额实现连续 24 个月增长,但增幅正持续缩小(
126、点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 Omdia 2023 年 Mini LED 背光电视出货量预计下调至 570 万台(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 TechWeb 两名前爱立信高管加入三星网络,后者欲扩大电信设备业务(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 新浪财经 国联证券-电子行业:电子基金重仓环比微增,仍然为第四大行业-230130(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 凤凰财经 苹果有压力了!高通 PC 平台新芯片曝光:12 核心 对标 M2(点击查看原文)(点击查看原文)
127、2023 年 01 月 30 日 虎嗅网 美日荷达成芯片出口管制新协议,中国怎么办(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 运营商财经 关键数据曝光!5G 套餐客户数的大变化反映了什么?(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 通信世界网 三大运营商 5G 套餐用户数达 10.95 亿,中国联通 2022 年累计净增 4782.7 万户(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 阿思达克 大行报告大摩:晶圆代工行业首选台积电 受惠与核心客户完成价格谈判(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 财联社
128、Utmel:未来 10 年全球芯片市场总市值将超过 1 万亿美元(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 科技 plus 中国手机市场创有史以来最大跌幅!仅有一家在增长,原因何在?(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 爱集微 APP 日本芯片设备制造商尚未收到政府对中国新出口限制的消息(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 科创板日报 机构:2022 年全球平板出货量约 1.38 亿台 预计 23Q1 环比下降 17%(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 财经网 2022 年中国折叠屏市场
129、增速超预期,华为、三星、OPPO 位列前三(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 新华网 主流厂商集体发力 折叠屏手机有望迎来爆发元年(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 七号观察室 美国芯片巨头“爆雷”,释放三重信号,中国芯片崛起的机会来了(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 和讯网 印度的智能手机出货量在 2022 年同比下降 9%,位于 1.52 亿部以上(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 柏铭 007 中国市场手机出货量跌穿 3 亿部,苹果也顶不住了,只有三星暗爽(点击查看原
130、文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 深科技 真正卡住华为脖子的,其实并非美国人(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 躺倒鸭 中国市场手机销量,直接跌回 10 年前?(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 凤凰网 韩晶圆代工厂开工率持续走低 三星也不例外(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 EETOP 一夜蒸发 2400 亿美元!对中国制裁会损害整个美国半导体行业!美国半导体协会(SIA)发出警告(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 电子工程专辑 欧洲芯片法案即将完成立
131、法(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 TechWeb 华为 P60 Pro 最新渲染图曝光:黄金大眼后置相机模组辨识度拉满(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 科技 plus ARM、X86 的晴天霹雳?芯片大神转向 RISC-V?中国芯笑了(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 中国证券网 机构发布 1 月 TV、IT 面板价格风向标 各应用面板市场供需关系走向健康(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 中国通信网 北京市政府工作报告:2023 年新增 5G 基站 1 万个以上,推进
132、 6G 技术研发(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 中关村在线 十年新低!2022 年中国智能手机出货量大降 13%(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 钉科技 2022 国产品牌“拉胯”,中国智能手机市场 iPhone 卖不动是假象(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 通信世界网 是德科技携手合作伙伴创建泛欧 6G 测试平台(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 中商情报网 2022 年中国移动短信业务分析:同比增长 6.4%(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月
133、30 日 TechWeb 韩媒:韩国芯片代工厂商开工率持续下降 预计至少将持续到今年 Q2(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 通信世界网 北京:2023 年要新增 1 万多 5G 基站,推进 6G 技术研发(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 通信世界网 新增万名员工!光刻机巨头 ASML 营收破纪录!(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 智通财经 电报解读|中国折叠屏产品单季出货量再创新高 折叠屏供应链受关注(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 南昌新闻 巨头宣布:裁员 3900
134、 人!(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 通信世界网 最新!三大运营商 2022 年 12 月运营数据出炉(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 长安街知事 日媒:对华芯片管制,日企将受打击(点击查看原文)(点击查看原文)免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。16 科技科技 新闻日期新闻日期 来源来源 新闻标题及链接地址新闻标题及链接地址 2023 年 01 月 30 日 智通财经 存储芯片行业至暗时刻=千载难逢的投资机遇?(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 阿思达克 IDC:去年内地智
135、能手机出货量按年跌 13.2%创最大降幅(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 飞象网 手机市场迎来史上最大降幅!2023 年会否极泰来吗?(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 凤凰财经 iPad Pro 将成为苹果明年重点新品:屏幕、后盖重磅升级(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 中国证券报 安顺:手机市场明显回暖(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 上海证券报 电子 折叠屏手机成消费亮点 产业链公司纷纷寻“机”而动(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日
136、上海证券报 149 家科创板公司预告业绩 超六成预喜(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 央视网“乱飞”的无人机该如何规范?(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 科技日报 世界第三个!我国具备量子计算机整机交付能力(点击查看原文)(点击查看原文)2023 年 01 月 30 日 科技日报 超级算力赋能千行百业新应用场景(点击查看原文)(点击查看原文)资料来源:财汇资讯、华泰研究 图表图表18:公司动态公司动态 公司公司 公告日期公告日期 具体内容具体内容 航天发展 2023-01-31 2022 年度业绩预告 链接:https:/ 梦网科
137、技 2023-01-31 2022 年度业绩预告 链接:https:/ 拓邦股份 2023-02-02 关于回购股份进展情况的公告 链接:https:/ 星网锐捷 2023-02-03 2023 年第一次临时股东大会决议公告 链接:https:/ 2023-02-03 关于补选第六届董事会专门委员会委员的公告 链接:https:/ 2023-02-03 监事会关于公司 2022 年限制性股票激励计划首次授予相关事项的核查意见 链接:https:/ 2023-02-03 独立董事意见 链接:https:/ 2023-02-03 上海荣正企业咨询服务(集团)股份有限公司关于福建星网锐捷通讯股份有限
138、公司 2022 年限制性股票激励计划首次授予相关事项之独立财务顾问报告 链接:https:/ 2023-02-03 关于 2022 年限制性股票激励计划内幕信息知情人及激励对象买卖公司股票情况的自查报告 链接:https:/ 2023-02-03 关于向 2022 年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的公告 链接:https:/ 2023-02-03 第六届董事会第十五次会议决议公告 链接:https:/ 2023-02-03 国浩律师(上海)事务所关于星网锐捷限制性股票激励计划首次授予事项之法律意见书 链接:https:/ 2023-02-03 第六届监事会第十次会议决议公告 链接
139、:https:/ 2023-02-03 2022 年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单(首次授予日)链接:https:/ 2023-02-03 国浩律师(上海)事务所关于星网锐捷 2023 年第一次临时股东大会的法律意见书 链接:https:/ 2023-02-03 关于选举第六届监事会主席的公告 链接:https:/ 2023-01-31 关于召开 2023 年第一次临时股东大会的提示性公告 链接:https:/ 和而泰 2023-01-30 关于 2021 年股票期权激励计划预留授予第一个行权期采用自主行权模式的提示性公告 链接:https:/ 美格智能 2023-01-30 关于在上
140、海设立全资子公司的公告 链接:https:/ 2023-01-30 第三届董事会第十五次会议决议公告 链接:https:/ 中际旭创 2023-01-31 关于 2022 年度拟计提资产减值准备的公告 链接:https:/ 2023-01-31 第四届监事会第二十九次会议决议公告 链接:https:/ 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。17 科技科技 公司公司 公告日期公告日期 具体内容具体内容 2023-01-31 关于控股孙公司对外借款的公告 链接:https:/ 2023-01-31 关于召开 2023 年第二次临时股东大会的通知 链接:https:/ 2023
141、-01-31 2022 年度业绩预告 链接:https:/ 2023-01-31 第四届董事会第三十二次会议决议公告 链接:https:/ 2023-01-31 独立董事对相关事项的独立意见 链接:https:/ 金卡智能 2023-02-02 关于回购公司股份的进展公告 链接:https:/ 光环新网 2023-01-31 关于对北京光环新网科技股份有限公司的关注函 链接:https:/ 2023-01-30 2022 年度业绩预告 链接:https:/ 2023-01-30 第五届监事会 2023 年第一次会议决议公告 链接:https:/ 2023-01-30 关于计提资产减值准备的公告
142、 链接:https:/ 2023-01-30 关于向银行申请授信额度的公告 链接:https:/ 2023-01-30 独立董事关于第五届董事会 2023 年第一次会议相关事项的独立意见 链接:https:/ 2023-01-30 第五届董事会 2023 年第一次会议决议公告 链接:https:/ 天孚通信 2023-01-30 2022 年度业绩快报 链接:https:/ 新易盛 2023-01-30 2022 年年度业绩预告 链接:https:/ 亿联网络 2023-02-02 关于持股 5%以上股东及其一致行动人累计减持股份超过 1%暨减持计划实施完毕的公告 链接:https:/ 202
143、3-02-01 回购股份报告书 链接:https:/ 奥飞数据 2023-02-03 关于完成公司注册资本变更及工商登记的公告 链接:https:/ 上海瀚讯 2023-01-31 2022 年度业绩预告 链接:https:/ 中国联通 2023-01-30 2022 年 12 月份运营数据公告 链接:https:/ 中天科技 2023-01-31 2022 年年度业绩预增公告 链接:https:/ 中国电信 2023-02-02 H 股公告-股份发行人的证券变动月报表 链接:https:/ 2023-01-31 中国国际金融股份有限公司、中信建投证券股份有限公司关于中国电信股份有限公司 20
144、22 年度持续督导现场检查报告 链接:https:/ 移远通信 2023-01-31 持股 5%以上股东减持股份计划公告 链接:https:/ 2023-01-31 2022 年年度业绩预告 链接:https:/ 威胜信息 2023-02-02 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 链接:https:/ 2023-02-01 关于 2023 年 1 月中标合同情况的自愿性披露公告 链接:https:/ 炬光科技 2023-02-01 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 链接:https:/ 2023-02-01 股东减持股份进展暨减持数量过半公告 链接:https:/ 202
145、3-01-31 2023 年第一次临时股东大会决议公告 链接:https:/ 2023-01-31 陕西锦路律师事务所关于西安炬光科技股份有限公司 2023 年第一次临时股东大会的法律意见书 链接:https:/ 资料来源:财汇资讯、华泰研究 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。18 科技科技 风险提示风险提示 1.中美贸易摩擦加剧。中美贸易关系存在一定的不确定性,贸易摩擦激化或将在短期内影响上游核心芯片供应。2.全球新型肺炎尚未可控。肺炎疫情影响经济生活,若持续恶化将对全球行业产生不利影响,包括但不限于影响开工时间、影响供应链、影响日常销售以及工程建设等工作。3.云厂
146、商资本开支投入不及预期。数据中心需求同云厂商资本开支相关,若云厂商放缓资本开支投入,对于数据中心的需求将产生影响。4.5G 发展进程不及预期。运营商及 5G 产业链公司与 5G 发展进程息息相关,若 5G 整体发展不及预期,则将对产业链需求造成影响。免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。19 科技科技 免责免责声明声明 分析师声明分析师声明 本人,余熠、黄乐平,兹证明本报告所表达的观点准确地反映了分析师对标的证券或发行人的个人意见;彼以往、现在或未来并无就其研究报告所提供的具体建议或所表迖的意见直接或间接收取任何报酬。一般声明及披露一般声明及披露 本报告由华泰证券股份有限
147、公司(已具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格,以下简称“本公司”)制作。本报告所载资料是仅供接收人的严格保密资料。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司及其关联机构(以下统称为“华泰”)对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期,华泰可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。以往表现并不能指引未来,未来回报并不能得到保证,并存在损失本金的可能。华泰不保证本报告所含信息保持在最新状态。华泰对
148、本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司不是 FINRA 的注册会员,其研究分析师亦没有注册为 FINRA 的研究分析师/不具有 FINRA 分析师的注册资格。华泰力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,不构成购买或出售所述证券的要约或招揽。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,华泰及作者均不承担任何法律责任。任何形式
149、的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。除非另行说明,本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现,过往的业绩表现不应作为日后回报的预示。华泰不承诺也不保证任何预示的回报会得以实现,分析中所做的预测可能是基于相应的假设,任何假设的变化可能会显著影响所预测的回报。华泰及作者在自身所知情的范围内,与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下,华泰可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,为该公司提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务或向该公司招揽业务。华泰的销售人员、交易人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方
150、法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。华泰没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。华泰的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。投资者应当考虑到华泰及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据。有关该方面的具体披露请参照本报告尾部。本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布的机构或人员,也并非意图发送、发布给因可得到、使用本报告的行为而使华泰违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员。本报告版权仅为本公司所有。
151、未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人(无论整份或部分)等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并需在使用前获取独立的法律意见,以确定该引用、刊发符合当地适用法规的要求,同时注明出处为“华泰证券研究所”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。中国香港中国香港 本报告由华泰证券股份有限公司制作,在香港由华泰金融控股(香港)有限公司向符合证券及期货条例及其附属法律规定的机构投资者和专业投资者的客户进行分发。
152、华泰金融控股(香港)有限公司受香港证券及期货事务监察委员会监管,是华泰国际金融控股有限公司的全资子公司,后者为华泰证券股份有限公司的全资子公司。在香港获得本报告的人员若有任何有关本报告的问题,请与华泰金融控股(香港)有限公司联系。免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。20 科技科技 香港香港-重要监管披露重要监管披露 华泰金融控股(香港)有限公司的雇员或其关联人士没有担任本报告中提及的公司或发行人的高级人员。有关重要的披露信息,请参华泰金融控股(香港)有限公司的网页 https:/.hk/stock_disclosure 其他信息请参见下方“美国“美国-重要监管披露”重要
153、监管披露”。美国美国 在美国本报告由华泰证券(美国)有限公司向符合美国监管规定的机构投资者进行发表与分发。华泰证券(美国)有限公司是美国注册经纪商和美国金融业监管局(FINRA)的注册会员。对于其在美国分发的研究报告,华泰证券(美国)有限公司根据1934 年证券交易法(修订版)第 15a-6 条规定以及美国证券交易委员会人员解释,对本研究报告内容负责。华泰证券(美国)有限公司联营公司的分析师不具有美国金融监管(FINRA)分析师的注册资格,可能不属于华泰证券(美国)有限公司的关联人员,因此可能不受 FINRA 关于分析师与标的公司沟通、公开露面和所持交易证券的限制。华泰证券(美国)有限公司是华
154、泰国际金融控股有限公司的全资子公司,后者为华泰证券股份有限公司的全资子公司。任何直接从华泰证券(美国)有限公司收到此报告并希望就本报告所述任何证券进行交易的人士,应通过华泰证券(美国)有限公司进行交易。美国美国-重要监管披露重要监管披露 分析师余熠、黄乐平本人及相关人士并不担任本报告所提及的标的证券或发行人的高级人员、董事或顾问。分析师及相关人士与本报告所提及的标的证券或发行人并无任何相关财务利益。本披露中所提及的“相关人士”包括 FINRA定义下分析师的家庭成员。分析师根据华泰证券的整体收入和盈利能力获得薪酬,包括源自公司投资银行业务的收入。长光华芯(688048 CH):华泰证券股份有限公
155、司、其子公司和/或其联营公司在本报告发布日之前的 12 个月内担任了标的证券公开发行或 144A 条款发行的经办人或联席经办人。中国移动(600941 CH)、长光华芯(688048 CH):华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司在本报告发布日之前 12 个月内曾向标的公司提供投资银行服务并收取报酬。华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司,及/或不时会以自身或代理形式向客户出售及购买华泰证券研究所覆盖公司的证券/衍生工具,包括股票及债券(包括衍生品)华泰证券研究所覆盖公司的证券/衍生工具,包括股票及债券(包括衍生品)。华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司,及/或其高级
156、管理层、董事和雇员可能会持有本报告中所提到的任何证券(或任何相关投资)头寸,并可能不时进行增持或减持该证券(或投资)。因此,投资者应该意识到可能存在利益冲突。本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,不构成购买或出售所述证券的要约或招揽,亦不试图促进购买或销售该等证券。如任何投资者为美国公民、取得美国永久居留权的外国人、根据美国法律所设立的实体(包括外国实体在美国的分支机构)、任何位于美国的个人,该等投资者应当充分考虑自身特定状况,不以任何形式直接或间接地投资本报告涉及的投资者所在国相关适用的法律法规所限制的企业的公开交易的证券、其衍生证券及用于为该等证券提供投资机会的证券的任何交易。该等投资者对
157、依据或者使用本报告内容所造成的一切后果,华泰证券股份有限公司、华泰金融控股(香港)有限公司、华泰证券(美国)有限公司及作者均不承担任何法律责任。评级说明评级说明 投资评级基于分析师对报告发布日后 6 至 12 个月内行业或公司回报潜力(含此期间的股息回报)相对基准表现的预期(A 股市场基准为沪深 300 指数,香港市场基准为恒生指数,美国市场基准为标普 500 指数),具体如下:行业评级行业评级 增持:增持:预计行业股票指数超越基准 中性:中性:预计行业股票指数基本与基准持平 减持:减持:预计行业股票指数明显弱于基准 公司评级公司评级 买入:买入:预计股价超越基准 15%以上 增持:增持:预计
158、股价超越基准 5%15%持有:持有:预计股价相对基准波动在-15%5%之间 卖出:卖出:预计股价弱于基准 15%以上 暂停评级:暂停评级:已暂停评级、目标价及预测,以遵守适用法规及/或公司政策 无评级:无评级:股票不在常规研究覆盖范围内。投资者不应期待华泰提供该等证券及/或公司相关的持续或补充信息 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。21 科技科技 法律实体法律实体披露披露 中国中国:华泰证券股份有限公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格,经营许可证编号为:941011J 香港香港:华泰金融控股(香港)有限公司具有香港证监会核准的“就证券
159、提供意见”业务资格,经营许可证编号为:AOK809 美国美国:华泰证券(美国)有限公司为美国金融业监管局(FINRA)成员,具有在美国开展经纪交易商业务的资格,经营业务许可编号为:CRD#:298809/SEC#:8-70231 华泰证券股份有限公司华泰证券股份有限公司 南京南京 北京北京 南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场1号楼/邮政编码:210019 北京市西城区太平桥大街丰盛胡同28号太平洋保险大厦A座18层/邮政编码:100032 电话:86 25 83389999/传真:86 25 83387521 电话:86 10 63211166/传真:86 10 63211275 电子邮
160、件:ht- 电子邮件:ht- 深圳深圳 上海上海 深圳市福田区益田路5999号基金大厦10楼/邮政编码:518017 上海市浦东新区东方路18号保利广场E栋23楼/邮政编码:200120 电话:86 755 82493932/传真:86 755 82492062 电话:86 21 28972098/传真:86 21 28972068 电子邮件:ht- 电子邮件:ht- 华泰金融控股(香港)有限公司华泰金融控股(香港)有限公司 香港中环皇后大道中 99 号中环中心 58 楼 5808-12 室 电话:+852-3658-6000/传真:+852-2169-0770 电子邮件: http:/.hk 华泰证券华泰证券(美国美国)有限公司有限公司 美国纽约公园大道 280 号 21 楼东(纽约 10017)电话:+212-763-8160/传真:+917-725-9702 电子邮件:Huataihtsc- http:/www.htsc- 版权所有2023年华泰证券股份有限公司