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1、壳牌液化天然气()前景报告免责声明荷兰皇家壳牌集团直接和间接投资的公司为独立的实体。在本演示文稿中,为了方便起见,有时使用 壳牌、壳牌集团、及 荷兰皇家壳牌 等词,它们一般是指荷兰皇家壳牌集团及其子公司。同样,我们、我们的 一般也用于指代荷兰皇家壳牌及其子公司或者为公司工作的人。这些措辞也用于简单区别某家特定公司。本演示文稿中所用的 子公司、壳牌子公司 和 壳牌公司 是指荷兰皇家壳牌直接或间接控制的实体。壳牌拥有联合控制权的实体和非法人业务一般分别称为 合资公司 和 联合运营业务。壳牌拥有重大影响力但既无控制权也无联合控制权的实体称之为 关联公司。为了方便起见,壳牌股权 用于表示壳牌在一家实体
2、或非法人联合组织中持有的、除开所有第三方股权之后的直接和 或间接所有者权益。本新闻稿包含关于荷兰皇家壳牌有限公司的财务状况、运营结果和各项业务的前瞻性陈述。除历史事实之外,所有其他陈述均是或可能被视为前瞻性陈述。前瞻性陈述是指,基于管理层的当前预期和假定,而做出的关于未来预期的陈述,其中包含已知和未知风险及不确定因素,可能导致实际结果、业绩或事件与前瞻性陈述中明示或默示的情况大相径庭。前瞻性陈述包括但不限于,有关荷兰皇家壳牌有限公司可能面临的市场风险的陈述以及表达管理层的预期、信心、估计、预测、计划和假设的陈述。这些前瞻性陈述是指使用诸如 预期、相信、可能、估计、希望、打算、可以、计划、目标、
3、展望、也许、预计、将、试图、目的、风险、应当 以及类似词语或表述的陈述。荷兰皇家壳牌有限公司未来的运营可能受到诸多因素的影响,使得其运营结果与本新闻稿中的前瞻性陈述差别迥异。这些因素包括(但不限于):()原油和天然气的价格波动;()壳牌集团产品的需求变化;()货币汇率波动;()钻探和生产结果;()储量估计;()市场损失和行业竞争;()环境风险和自然风险;()查明合适的潜在收购财产和目标以及成功谈判并完成交易的相关风险;()在发展中国家和受到国际制裁的国家从事业务的风险;()立法、财政和法规方面的发展,包括应对气候变化的法规性措施;()不同国家和地区的经济金融市场条件;()政治风险、项目延期或提
4、前、审批和成本估算;()传染病所造成影响的相关风险,例如新型冠状病毒肺炎的爆发;以及()贸易条件变化。本声明不保证未来的股息支付将匹配或超过以前的股息支付。本声明中包含或提及的警示陈述明确限制了本新闻稿所包括的全部前瞻性陈述。读者不应不适当地依赖于前瞻性陈述。关于其他可能影响未来业绩的因素,请参见皇家荷兰壳牌(截止到年月日,可登录上打开 或下载),读者就此同样应给予考虑。所有前瞻性陈述仅应截至本演示文稿发布之日(年 月日)有效。荷兰皇家壳牌有限公司及旗下任何子公司均无义务公开更新或修改任何前瞻性陈述以反映新信息、未来事件或其他信息。由于上述风险,结果可能严重偏离本新闻稿的前瞻性陈述中明示、默示
5、或隐含的情况。在本演示文稿中,我们可能使用了准则严格禁止在向提交的文件中使用的词语。敦促投资者仔细考虑我们在表、文件编号(可登录网站下载)中披露的信息。2021年2月301随着需求的稳步提高,预计年左右将出现供需缺口。市场上的买家和卖家数量都在增多,促使整个液化天然气行业已发展出更加多样化的商业模式来满足不断变化的需求。在净零排放目标不断增多的背景下,行业必须加大创新力度,以提供更加清洁的能源供应方案。0203年,许多国家和地区都发布了新的净零排放()目标。无论是与可再生能源协同以保障能源供应的可靠性,还是为电气化难度较高的行业提供动力,天然气的使用都有助于降低整体碳排放水平。预计在未来年里,
6、的天然气需求增量都将来自于非电力行业。预计将成为天然气中增长速度最快的部分。尽管新冠疫情造成了前所未有的动荡,年全球贸易量仍稳健增长,贸易量达到亿吨。行业对瞬息万变的市场环境迅速作出反应,不断调整供应从而适应变化不定的需求。价格持续剧烈波动,一度跌至历史新低,到年初又升至历史新高。受新冠疫情带来的经济危机影响,新的供给投资决策陷入停滞。天然气和在全球碳减排进程中发挥关键作用在年充分展示出其韧性和灵活性现货合同与期限合同结合的模式以及发展更清洁能源的需要,推动发展天然气和在全球碳减排进程中发挥关键作用01在排放量排名前十的国家中,有三个在年公布了他们的净零排放()目标2021年2月5万亿美元约为
7、全球总量的人口亿约为全球人口总数的全球范围内公布净零排放目标的情况来源:壳牌对国家政策公告 联合国气候变化框架公约 气候行动追踪组织 世界银行、美国经济分析局、新加坡贸易和工业部和年及年数据的解读:微米以下的细微灰尘欧洲是指欧盟个成员国个国家(挪威、瑞士、英国)29%2%1%1%1%4%3%占全球CO2排放总量的比例净零排放目标-已公布的10%净零排放目标-2020年公布韩国2030年能源展望066家燃煤电厂将关闭2424家燃煤电厂将改为LNG发电-57%PM2.5下降300%可再生能源装机容量增加天然气需求:全球天然气需求预计将持续增长,并为各行业的碳减排贡献重要力量2021年2月6来源:壳
8、牌对年上半年数据的解读复合年均增长率,前苏联地区全球能源需求增长(按能源类型划分)全球天然气需求增长(按行业划分)全球天然气需求增长(按地区划分)能源需求:亚洲天然气需求:9%十亿立方米当量十亿立方米当量十亿立方米当量天然气是可再生能源电力的可靠伙伴,其灵活性可以满足季节性的供热需求2021年2月7来源:壳牌对英国国家电网和号白皮书年数据的解读在西班牙电力行业中,煤炭、天然气和可再生能源所占的份额英国总体电力需求和天然气需求煤炭天然气太阳能和风能年排放量(右侧纵轴)天然气电力百万吨 CO2当量(%)太瓦时天然气助力工业行业的减排钢铁行业减排从煤改气中受益2021年2月8料来源:壳牌对和年数据的
9、解读当电能是来自可再生能源发电时:生物质能结合碳捕集与封存:百万吨石油当量:百万吨二氧化碳钢铁行业使用天然气的减排益处印度年工业用能及相关碳排放情况煤炭石油天然气电能生物质能碳捕集与封存(CCS)-36%排放煤改气生物质气和BECCS-85%-90%排放-100%排放在直接还原铁(DRI)的炼钢生产过程中使用天然气、氢气和LNG,可使二氧化碳排放量减少36%二氧化碳排放量减少85-90%使用电弧炉(EAF)*,可使二氧化碳排放量减少86%如果将生物质气/生物能源结合CCS,二氧化碳排放还有可能降为负值能源消耗(Mtoe)能源碳排放天然气在道路运输行业的使用以为燃料的汽车数量的增加推动需求增长2
10、021年2月9来源:壳牌对和其它行业和年数据的解读以为燃料的卡车和巴士(中国)以为燃料的卡车(欧洲)2020年,中国道路运输行业消耗近1300万吨LNG到2030年,欧洲道路运输行业预期的LNG需求量将达到790万吨其中40%的需求预计将由生物质LNG来满足3,000+中国LNG加气站300+欧洲21个国家LNG加气站卡车巴士车辆数量车辆数量随着全球加注业务的迅速发展,航运领域需求不断增长10以为燃料的船舶及消耗加注船订购中投入运营消耗量(右侧纵轴)订购中投入运营来源:壳牌对年数据和多个新闻报道的解读选择LNG帮助企业获得绿色融资法国Brittany Ferries 轮渡公司“Honfleur
11、”号LNG动力渡轮MOL日本商船三井公司18,600立方米的LNG加注船荷兰Van Oord公司3艘LNG动力疏浚船德国Hapag Lloyd公司6艘LNG动力集装箱船俄罗斯Sovcomflot航运公司9艘“Aframax”LNG动力货船20172018 2019 2020 2021 2021年2月船舶数量百万吨船舶数量尤其对亚洲而言,将在满足天然气需求增长方面发挥关键性作用2021年2月11资料来源:壳牌对年上半年数据的解读:复合年均增长率全球天然气供给(按来源划分)进口(按地区划分)亚洲欧洲美洲世界其它地区亚洲LNG需求CAGR:4%国内产量管道气进口量进口量需求十亿立方米十亿立方米在年充
12、分展示出其韧性和灵活性面对瞬息万变的市场环境,显示出良好的韧性和灵活性2021年2月13JKM(日韩价格指数)Dutch TTF(荷兰价格指数)US Henry Hub(美国亨利港价格指数)北半球的暖冬各地区库存高企新冠疫情导致中国进入封锁状态原定发往中国的LNG转道发往韩国和印度市场日本、韩国和其他东亚国家相继进入封锁状态原定发往亚洲市场的LNG转道发往欧洲市场印度和其他南亚国家相继进入封锁状态由于煤改气具有更好的经济性,欧洲消化了更多LNG中国的LNG需求开始复苏由于净回值转负,美国LNG出口被迫大规模停产其它区域的LNG供应出现中断欧洲的LNG进口放缓随着封锁管制放松,亚洲的LNG需求开
13、始恢复飓风“劳拉”导致Cameron和Sabine Pass LNG工厂被迫关闭由于持续的供应中断,以及需求的增长,LNG价格开始复苏美国LNG供应的净回值转好,美国出口持续恢复供应中断碰上冬季采购潮,进一步推高全球LNG价格持续出现极端天气,LNG价格飙升至历史新高大西洋地区对亚洲的LNG供应量增加,使得海运市场开始吃紧巴拿马运河的LNG运输延期随着气候转暖,LNG价格开始下跌亚洲出现创纪录的寒冷天气,使得LNG需求增大美元/百万英热单位来源:壳牌对和年和年数据的解读2020年1月2020年2月2020年3月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月
14、2020年10月2020年11月2020年12月2021年1月2021年2月年伊始,全球天然气和市场供给充足2021年2月14来源:壳牌对和年数据的解读冬季是从十月到三月。年冬季平均气温是从年月到年 月期间的平均气温。截至年月日液化产能增长冬季 平均气温天然气存储水平欧洲中国日本韩国美国年变化范围年平均气温欧洲日本韩国美国年变化范围百万吨摄氏度使用率(%)15尽管全球新冠疫情大流行,需求仍持续增长中国和印度引领全球需求的增长来源:壳牌对和年数据的解读本图中未包含同比变化率极小的进口国。需求增长份额(按地区)净进口量:年同比中国印度日本韩国欧洲全球LNG总贸易量:3.60亿吨实际天然气消耗量进口
15、量 亚洲 欧洲 美洲 中东2020年GDP、天然气消耗和LNG进口情况2021年2月百万吨中国天然气需求增长在年继续保持韧性进口量在年月创新高年 月16资料来源:壳牌对和中国海关年数据的解读中国国内天然气产量、管道气和的进口量中国天然气供需情况国内产量管道气进口量进口量所占份额天然气需求年增长率:8%份额十亿立方米十亿立方米价格下跌使得印度进口量增加填补了由于国内天然气产量下降带来的市场空缺年 月17资料来源:壳牌对Petroleum Planning and Analysis Cell(PPAC),Central Electricity Authority(CEA),IHS Markit 和
16、Kpler 2020年数据的解读印度国内天然气产量和进口量印度天然气供需情况国内产量进口量所占份额 右侧纵轴份额十亿立方米十亿立方米欧洲天然气供给来源的灵活性,有助于平衡全球市场年 月18来源:壳牌对和年数据的解读当地分销公司:民用和商用欧洲天然气供需情况欧洲年天然气需求同比增长欧洲天然气和进口量增长俄罗斯阿尔及利亚其它国家民用 商用工业俄罗斯管道气进口阿尔及利亚管道气工业电力其他总计十亿立方米十亿立方米十亿立方米供给侧对市场环境变化的响应美国供应增加了供给规模和灵活性年 月19来源:壳牌对和年数据的解读主要出口国美国出口量其他地区年供应量大洋洲东南亚中东欧洲和俄罗斯非洲南美澳大利亚美国卡塔尔
17、俄罗斯非洲同比增长率(右侧纵轴)百万吨百万吨十亿立方英尺 天百万吨出口量干燥天然气产量(右侧纵轴)全球价格创历史新低之后,在年 月又反弹至历史新高年 月20来源:壳牌对和年数据的解读不包括液化费;净回值的计算公式为:和价格减去再气化和运输成本减去价格的亚洲现货价格美国出口利润率月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月年变化净回值净回值与布伦特的百分比美元 百万英热单位结构性问题和特殊事件共同作用导致价格回升年 月21来源:壳牌对和和年数据的解读北亚气温中国供热需求储气能力地区供需情况大西洋地区供给量太平洋地区需求量(扣除该地区供给量)天然气总需求量民用、商用和区域供热需求在总需求量中的
18、占比百万吨 年十亿立方米年储气量在天然气总需求量中的占比年区间摄氏度亚洲需求预计将在年持续复苏美国出口预计将使供给侧保持灵活年 月22来源:壳牌对和年数据的解读年供给量增长预测范围(按国家分)年需求量增长预测范围(按地区分)澳大利亚美国俄罗斯世界其它地区亚洲欧洲美洲中东和非洲百万吨 年百万吨 年新冠疫情所触发的经济危机导致供应投资陷入停滞年 月23来源:壳牌对和年数据的解读行业是指,由计算的、和的估计资本预算总额油气行业 的资本支出对液化产能的投资年初始预算年调整后预算项目最终投资决策预测-23%百万吨 年十亿美元现货合同与期限合同结合的模式以及发展更清洁能源的需要,推动发展新冠疫情大流行导致
19、项目建设进度延期预计对供给侧造成的持久影响将大于需求侧年 月25来源:壳牌对和年数据的解读全球供给量预测欧盟进口量变化预测预测变化区间施工延期最终投资决策推迟和取消疫情后疫情前百万吨 年百万吨 年随着需求的反弹,预计年左右将出现供需缺口年 月来源:壳牌对和年和年数据的解读在年 月宣布的卡塔尔石油公司扩建项目贸易量增长供需缺口出现需求预测范围已投入运营的供应项目在建的供应项目(包括卡塔尔石油的潜在产能扩张)百万吨 年百万吨 年触发全球市场变化的因素仍然存在市场参与者越来越多,需求越来越多样化年 月27来源:壳牌对年数据的解读长约到期合约量(按买家类型分)进口商资源池供应商终端用户110 MTPA
20、中国印度韩国日本韩国中国台湾东南亚南亚日本美洲百万吨 年百万吨有再气化能力进口商的数量中国大陆欧洲当前的行业结构表现出可持续性大宗商品化进程没有加速年 月28壳牌对和和年数据的解读现货交付现货价格与期限合同价格的不同期限合同价格指数平衡全球LNG市场补充基础LNG定期合同供给由本地季节性决定对价格敏感的、签署有限期限合同的买家百万吨占比现货价格相比期限合同价格的变化率()占比欧洲中心石油混合实现净零排放目标需要更加清洁、创新的解决方案的脱碳需要充分考虑其价值链上的各个环节年 月29来源:壳牌对和年数据的解读需求展望(按是否有净零排放宣言)价值链产生的排放和减排方法上游管道LNG工厂运输再气化使
21、用NZE ambitions or targets碳补偿甲烷管理CH4电气化碳捕集与封存(CCS)CO2运营效率生物质LNG有净零排放目标无净零排放目标百万吨 年相关温室气体排放的占比总结年 月30天然气和LNG在全球碳减排进程中发挥关键作用新的净零排放目标在全球范围内相继发布天然气及LNG能够助力电气化难度较高的行业实现减排未来20年,全球近一半的天然气需求增长预计将来自亚洲LNG在2020年充分展示出其韧性和灵活性尽管面临全球新冠疫情大流行和随之而来的经济危机,LNG需求仍然保持增长全球LNG价格创历史新低之后,在2021年1月又反弹至历史新高新LNG供应项目的投资决策陷入停滞现货合同与期限合同结合的模式以及发展更清洁能源的需要,推动LNG发展LNG预计在2025年左右将出现供需缺口当前的行业结构可响应买方不断变化的需求实现净零排放目标需要更加清洁、创新的能源解决方案030201