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1、壳牌液化天然气（）前景报告免责声明荷兰皇家壳牌集团直接和间接投资的公司为独立的实体。在本演示文稿中，为了方便起见，有时使用 壳牌、壳牌集团、及 荷兰皇家壳牌 等词，它们一般是指荷兰皇家壳牌集团及其子公司。同样，我们、我们的一般也用于指代荷兰皇家壳牌及其子公司或者为公司工作的人。这些措辞也用于简单区别某家特定公司。本演示文稿中所用的 子公司、壳牌子公司 和 壳牌公司 是指荷兰皇家壳牌直接或间接控制的实体。壳牌拥有联合控制权的实体和非法人业务一般分别称为 合资公司 和 联合运营业务。壳牌拥有重大影响力但既无控制权也无联合控制权的实体称之为 关联公司。为了方便起见，壳牌股权 用于表示壳牌在一家实体或

2、非法人联合组织中持有的、除开所有第三方股权之后的直接和 或间接所有者权益。本演示文稿包含年私人证券诉讼改革法案界定的，关于财务状况、运营结果和荷兰皇家壳牌业务的前瞻性声明。历史事实陈述以外的所有陈述都是，或被认为是前瞻性声明。前瞻性声明是对未来展望的陈述，基于管理层目前的预期和估计，涉及已知和未知风险和不确定性。这些风险和不确定性可能导致实际结果、绩效或事件与这些陈述产生极大差异。前瞻性声明包括关于让荷兰皇家壳牌承担潜在风险的陈述和表达管理层预期、信念、估计、预测、规划假设的陈述。前瞻性陈述可以通过使用诸如 目的、野心、预期、相信、能够、估计、期望、目的、打算、可能、目标、展望、计划、大概、推

3、断、风险、预定、寻求、应该、目标、将 这样的词语或类似词语进行识别。许多因素可能影响荷兰皇家壳牌的未来运营，并可能导致与本报告中表达的前瞻性陈述产生极大差异的结果，包括（但不仅限于）：原油和天然气价格波动；对壳牌集团产品需求的变化；货币浮动；钻探和生产结果；估计储量；市场份额损失和行业竞争；环境和自然风险；与识别合适的潜在收购特性和目标、成功的谈判和完成此类交易相关的风险；在发展中国家和易受国际制裁国家开展业务的风险；立法、财政和监管方面的进展，包括应对气候变化的监管措施；不同国家和地区的经济和金融市场环境；政治风险，包括没收和与政府部门重新谈判合同条款的风险，项目审批出现延迟或提前的风险，以

4、及延期偿还分摊成本的风险；和交易环境变化。我们不保证，未来股息的发放会与之前发放的股息一样或超过之前发放的股息。本演示文稿包含的所有前瞻性陈述都通过本部分包含或提及的警示性陈述，具备明确完整性。读者不应过度依赖前瞻性陈述。其它可能影响未来成果的因素包含在荷兰皇家壳牌截止年月日的表格中（可登陆和获取）。这些风险因素让本演示文稿中包含的所有前瞻性声明变得合理，读者也应该考虑这些因素。每一前瞻性陈述仅在该演示文稿当日（年 月日）有效。荷兰皇家壳牌或任何其子公司都不承担任何由于新信息、未来事件或其它信息公开更新或修订任何前瞻性陈述的责任。鉴于这些风险，实际结果可能与根据本演示文稿中的前瞻性陈述而陈述、

5、暗示或推断的结果出现巨大差异。我们在本演示文稿中可能使用了某些美国证券交易委员会（）严禁我们在备案文件中使用的术语，比如资源。我们要求美国投资者们仔细考虑我们在网站上公开的表格和号文件中披露的内容。年 月年，有万吨新产能获得投资批准，创造了全球最终投资决策（）规模的最高纪录，反映出投资者对长期需求的信心。预期在未来，越来越多的灵活供应将为客户提供更多选择。过去十年，随着能源需求的迅速增长，相应温室气体的排放也随之增加，促使人们开始寻求更多、更清洁的能源解决方案。新政策、良好的经济形势以及天然气与可再生能源的协同效应等因素共同推动了煤改气进程。年，随着近期一批液化项目接近完工，供给实现了创纪录的

6、增长，其中大部分增长份额被欧洲消化。亚洲进口量同比增速较年和年的高点有所放缓，但亚洲仍然是一个增长区域。流动性的增强、新的现货交易机制，以及长约中越发多样化的价格指数均表明，正在成为一种越来越灵活的大宗商品。天然气将持续带来更多更清洁的能源解决方案年，供给实现创纪录增长由于对长期需求增长的信心，液化产能的投资创最高记录以液化天然气为燃料的邮轮尼日利亚液化天然气首尔概览年 月天然气将持续带来更多更清洁的能源解决方案昆士兰柯蒂斯液化天然气项目排放量（十亿吨）能源消耗量（十亿吨油当量）世界其他地区能源消耗亚洲地区能源消耗全球排放量城市化水平经合组织国家东亚及太平洋南亚空气质量（）平均安全水平年区间全

7、球人口（十亿人）年人口增长（百万人）世界其他地区人口亚洲人口全球人口人口的增长和生活水平的提升推动低排放能源需求年 月来源：壳牌对上半年数据、世界银行、以及世界空气质量指数数据的解读。空气质量堪忧城市化进程加快人口不断增长能源需求和排放不断增加北京新德里首尔 雅加达 圣保罗 克拉科夫 约翰内斯堡全球北美欧洲中国印度在能源结构中的占比的能源需求增长预计将由可再生能源和天然气满足来源：壳牌对年上半年数据的解读。复合年增长率能源需求：全球能源需求增长（按燃料类型）十亿立方米年年天然气和煤炭在能源结构中的占比年 月天然气煤炭印度年天然气目标中国年天然气目标煤改气有助于降低全球排放年 月发达经济体世界其

8、他地区全球来源：壳牌对、世界能源展望和碳排放报告年数据的解读。仅包括发达经济体中电力行业煤改气产生的减排量发达经济体包括美国、欧盟、澳大利亚、加拿大、智利、冰岛、以色列、日本、韩国、墨西哥、挪威、新西兰、瑞士和土耳其。排放量变化（吉吨，）煤改气减排量（百万吨，）美国中国欧洲印度世界其他地区全球相当于南美洲全年以上排放量排放量年煤电产能淘汰率和发电量下降幅度创历史新高将有更多煤炭发电被取代来源：壳牌对国家政府政策公告、和数据的解读。全球煤炭发电量净变化太瓦时全球发布的煤电淘汰产能（按时间）吉瓦年发电量（按燃料类型）吉瓦世纪年代世纪年代世纪年代煤炭天然气年煤炭年天然气年 月煤炭及其他固体燃料在非电

9、力行业的使用也会对空气质量产生影响年 月越南哈萨克斯坦泰国韩国日本印度尼西亚巴西美国印度中国煤炭其他固体燃料巴西波兰越南南非美国巴基斯坦印度尼西亚尼日利亚印度中国煤炭其他固体燃料来源：，以及壳牌对年上半年数据的解读。民用和商用：民用和商用领域，还包括在烹饪和取暖方面的使用。：十亿立方米天然气当量年煤炭和其他固体燃料在民用和商用 领域中的利用十亿立方米当量年煤炭和其他固体燃料在工业领域中的利用十亿立方米当量年空气质量指数极高高中低风险工业领域进行煤改气有助于改善空气质量来源：壳牌对国际天然气联盟、金融时报、（印度）中央污染控制委员会年和年数据的解读。：颗粒物二氧化硫（）印度古吉拉特邦莫尔比的空气

10、质量水平微克 立方米年莫尔比禁止工业领域使用煤炭之后的天然气需求量百万立方米 天印度空气质量年，印度前名污染最严重的工业集群超出安全限值的次数金奈加尔各答海德拉巴莫尔比新德里孟买可再生能源的增长有利于天然气在发电能源组合中的利用年 月来源：壳牌对上半年、各国公布数据和年数据的解读。平均热负荷系数热负荷系数年月澳大利亚南部电力供应量兆瓦电池可再生能源天然气跨境传输加利福尼亚英国西班牙印度风能和太阳能在发电能源组合中的占比天然气在能源转型中的地位面临挑战年 月需要改进甲烷排放的测量和报告方式，并持续减少甲烷排放量。甲烷排放需要推动成本控制，为客户提供更优惠的天然气，从而确保天然气相对于其他能源仍具

11、有较强竞争力。成本控制采取可靠的方式大规模利用清洁天然气，如碳捕集与封存（），以及使用生物气。未来途径生物质气产量经合组织国家非经合组织国家吨当量 吨油当量煤炭天然气煤炭和天然气产生的排放量来源：壳牌对政府间气候变化专门委员会（）排放系数和世界能源展望年数据的解读。十亿立方米政策为加速变革，各国政府需要出台长期政策，支持低碳和可再生能源以及等技术的开发。此外，碳定价机制有助于减排并鼓励使用更清洁的能源。有待解决的行业问题甲烷公众认知天然气面临的一项挑战在于，有人主张将所有化石燃料从全球能源结构中剔除。然而，可靠能源的供给并不能完全通过可再生能源来实现至少目前尚无法实现。天然气是一种既能满足目前

12、需求，也能满足未来需求的燃料。它可作为可再生能源的补充，提供可靠、灵活、具有成本效益的途径，让人们能够大规模地使用更多、更清洁的能源。因此，所有利益相关者都必须更加努力，确保公众支持天然气以充分发挥其作用。其它影响因素天然气将为电气化难度较大行业的减排发挥关键作用年 月来源：壳牌对年上半年数据的解读。全球天然气需求增长（按行业）十亿立方米年天然气需求增长份额（按行业）天然气需求行业电力工业民用和商用交通运输天然气需求：交通运输民用和商用工业电力亚洲欧洲浮式储存装置美洲中东和非洲加注船国内产量管道气进口量进口量天然气需求：亚洲将成为主要增长地区年 月来源：壳牌对年上半年数据的解读。全球天然气供应

13、量（按来源）十亿立方米进口量（按地区）十亿立方米亚洲进口量十亿立方米亚洲欧洲美洲中东和非洲需求：亚洲需求：中国日韩台南亚亚洲其它地区年 月年，供给实现创纪录增长直布罗陀海峡小型接收站交易量增长百万吨 年（）此轮产能扩张即将结束已投产年 月来源：壳牌对年数据的解读。：到岸交货液化产能增量百万吨年交易量：百万吨 年新增供应创下记录，新增供应主要被欧洲消化年 月来源：壳牌对、年第四季度和年数据的解读。供给量增长预测范围和实际值 按国家）百万吨 年需求量增长预测范围和实际值（按地区）百万吨 年年预计增长范围澳大利亚美国俄罗斯世界其他地区亚洲欧洲美洲中东和非洲年实际增长量年进口量增长万吨中国仍是全球前三

14、大增量市场之一净进口量：年同比百万吨 年（）来源：壳牌对、和年和年数据的解读。注意：上图数据不包括瑞典、加拿大、哥伦比亚、挪威、芬兰、马耳他、以色列、牙买加、波多黎各、科威特、巴西、巴拿马、波兰和多米尼加共和国，因为这些国家的变化值非常小。前期预测（共识）实际结果管道气进口量进口量天然气需求量国内产量中国将继续通过进口来满足不断增长的清洁能源的需求年 月来源：壳牌对中国国家发改委（）年数据的解读。中国天然气需求与国内产量十亿立方米 年中国和管道天然气进口量十亿立方米 年年，欧洲进口量增长同时国内产量和管道气进口量均有所下降年 月国内天然气产量十亿立方米 年阿尔及利亚和俄罗斯管道销售量十亿立方米

15、 年英国荷兰挪威阿尔及利亚俄罗斯来源：壳牌对、和年数据的解读。俄罗斯销售量经过调整，以反映标准热值（条件下，）天然气增量平衡十亿立方米 年以及电力行业煤改气增加和暖冬导致的存储量增加年 月来源：壳牌对、和欧洲天然气基础组织（总储气量）年数据的解读。煤改气经济范围美元 百万英热单位欧元 吨煤炭发电量与天然气发电量太瓦时年 月年 月年 月年 月年 月年 月年 月年 月煤改气经济范围天然气煤炭欧洲碳价格年 月年 月年月年 月年 月年 月年 月年月年 月年月年 月年 月天然气发电量煤炭发电量年末天然气存储量十亿立方米欧洲西北部欧洲南部欧洲中东部储存能力工业天然气需求的增长和国内天然气产量的下降促进了南

16、亚和东南亚需求的增长年 月国内产量增长率来源：壳牌对和年数据的解读。天然气需求量增长（按行业）十亿立方米 年天然气供应量增长（按行业）十亿立方米 年年进口量（按国家）十亿立方米 年增长率进口量日本韩国核电的增长和暖冬导致日本和韩国进口量下降年 月来源：壳牌对、日本经济产业省 韩国能源经济院年数据的解读。发电能源结构包括 月至月的数据。冬季月份从月至次年 月。年数据包括年初至今的数据。发电能源结构进口量百万吨 年日本韩国核能煤炭天然气石油可再生能源其他冬季 平均温度摄氏度美国的供应增加了全球市场容量和灵活性年 月来源：壳牌对、美国能源部年数据的解读。美国出口量（按目的地）百万吨美国出口至亚洲的量

17、百万吨中国购买量在美国总出口量中的占比美洲亚洲欧洲非洲中国日本韩国亚洲其他国家中国占比年全球天然气价格疲弱年 月来源：壳牌对、年数据的解读。全球天然气价格亚洲现货价格美国出口利润美元 百万英热单位美元 百万英热单位月月月月月月月月月月月月年年价格区间与布伦特的百分比月月月月月月月月月月月月净回值净回值不包括液化费用；净回值的计算方法为：价格和价格减去再气化和运输成本，再减去的价格月月月月月月月月月月月月现货市场流动性和透明度日益提高年 月来源：壳牌对、和年数据的解读。现货交付船数占比电子窗口活动船数期货船数千手中国南亚中东欧洲美洲现货占比买盘卖盘成交船约等于手不断演变的合约结构年 月来源：壳牌

18、对和年数据的解读。新合约的平均合同量和期限年数百万吨 年新合约量（按卖方类型）百万吨新合约量中定价机制组成（按价格指数）在总量中的占比平均期限平均合同量资源池供应商项目供应商石油相关欧洲混合此轮供给潮预计年结束年 月亚洲欧洲美洲中东和非洲来源：壳牌对、年数据的解读。澳大利亚美国俄罗斯世界其余地区年供给量增长范围（按国家）百万吨 年年需求量增长范围（按地区）百万吨 年全球市场平衡有望恢复年 月进口量增长（按地区）百万吨来源：壳牌对年数据的解读。亚洲欧洲美洲中东年 月由于对长期需求增长的信心，液化产能的投资创最高记录在鹿特丹为一艘集装箱船加注对世纪年代中期供给短缺的预期导致最终投资决策（）规模创下

19、纪录年 月来源：壳牌对年数据的解读。液化产能投资（按合同类型）百万吨项目股权份额市场开发模式（按买方类型）百万吨签订长期合同股权份额市场开发模式国际石油公司国家石油公司其他创纪录的规模导致预期的供需缺口推迟预计到年，需求量将翻一番年 月来源：壳牌对、和年第四季度数据的解读。供需缺口百万吨 年需求驱动因素百万吨 年作为唯一天然气供给来源的需求量用于补充管道天然气及 或国内产量的需求量因国内天然气产量下降产生的需求量船舶加注需求量已投入运营的供应项目正在建设的供应项目需求预测主范围卡塔尔的潜在产能扩张作为船用燃料的需求加速增长年 月来源：壳牌对、和年与年数据的解读。基于交付时间至年的公告。不包括艘

20、动力预设船舶。目前正在运营 订购的艘燃料船确认的需求船数百万吨 年加注船需求预期百万吨 年订购中投入运营投入运营汽车运输船滚装货船散装船普通货船拖船滚装客船其他船舶原油油槽船大型邮轮海上补给船油品 化学品液货船集装箱船汽车 客运渡轮订购中消耗量（世界能源展望）中国天然气需求预计将翻一番年 月国内产量管道气进口量进口量国内产量管道气进口量进口量来源：壳牌对年上半年数据的解读。中国天然气需求量（按行业）十亿立方米中国天然气供应（按来源）十亿立方米俄气东线预期南亚和东南亚的天然气需求将不断增长需要更多基础设施投资年 月来源：壳牌对和年数据的解读。南亚天然气供给量增长（按来源）十亿立方米东南亚天然气供

21、给量增长（按来源）十亿立方米需求和再气化产能百万吨国内产量进口量印度孟加拉国巴基斯坦斯里兰卡国内产量进口量印度尼西亚马来西亚泰国越南其他需求量现有再气化产能正在建设的再气化产能再气化印度再气化孟加拉国再气化印度尼西亚再气化泰国再气化马来西亚再气化东南亚其余地区再气化巴基斯坦再气化越南年 月欧洲进口量增长核电的增长和暖冬导致日本和韩国进口量下降此轮供给潮预计年结束全球市场平衡有望恢复对世纪年代中期供给短缺的预期导致最终投资决策（）规模创下纪录创纪录的规模导致预期的供需缺口推迟预计到年，需求量将翻一番的能源需求增长预计将由可再生能源和天然气满足煤改气有助于降低全球二氧化碳排放年煤电产能淘汰率和发电量下降幅度创历史新高由于对长期需求增长的信心，液化产能的投资创最高记录天然气将持续带来更多更清洁的能源解决方案年，供给实现创纪录增长总结