《毕马威:2023年第二季度行业市场倍数分析报告(30页).pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《毕马威:2023年第二季度行业市场倍数分析报告(30页).pdf(30页珍藏版)》请在三个皮匠报告上搜索。
1、2023年第二季度行业市场倍数分析报告2023年8月4日2 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。分析报告简介2023年第二季度行业市场倍数我们对美国、中国香港、中国上海和中国深圳的主要交易所的上市公司的市值变化情况及市场表现进行了统计分析,我们将上述四大国家/地区交易所的13,173家上市公司分为数字新媒体产业、消费制造业、金融服务、医疗健康、工业制造、能源及天然资源和政府及房地产7个主要板块在7个板块中,我们精选了19个行业并按照行业对上市公司的市值变化及
2、市场表现进行了统计分析我们本次统计了各行业基于2023年6月30日的市场数据,我们将会每季度更新各板块的市值变化及市场表现3 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析2023年第二季度行业市场倍数目录分析报告简介2指数及行业表现4行业分析说明9医疗健康1.医疗健康服务及设备102.制药、生物技术和生命科学11金融服务1.多元金融服务122.资产管理133.投资银行144.消费金融155.抵押房地产投资信托基金(REITs)1
3、66.银行177.保险8.交易付款和处理服务1819工业制造1.化工20能源及天然资源1.金属和采矿212.能源22消费制造业1.汽车及零部件232.耐用消费品24数字新媒体产业1.互动媒体和服务252.半导体263.软件和服务27政府及房地产1.房地产28联系我们294 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析指数及行业表现精选全球指数表现 季度变化2023年6月30日较2023年3月31日主要关注指数欧洲地区指数亚太地区
4、指数2023年第二季度,全球股市的表现因不同地区经济复苏速度差异而有所不同,主要关注指数中,标准普尔500指数以及纳斯达克指数较2023年第一季度增长幅度较大。日本股市较上季度表现最佳,受工业、金融、公用事业和科技板块强劲反弹的推动,支持性的财政政策以及日元疲软导致的贸易增加等因素推动,日经225指数上升至1990年以来的最高水平。恒生指数下跌可能是由于海外银行体系风险上升以及美联储持续加息的影响。8.3%12.8%3.4%(7.3)%(5.1)%(1.3)%1.1%3.3%1.9%0.9%1.1%1.1%(1.4)%2.8%3.3%18.4%4.9%S&P 500 NASDAQDowJone
5、sHangSengCSI 300 FTSE 100(UK)CAC 40(FR)DAX(DB)EuroSTOXX 50STOXXEurope600SPE 350S&PEuropeBMIS&PAPACEmergingBMIS&PAPAC BMIMSCITaiwanNikkei 225KOSPI2005 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析指数及行业表现精选全球指数表现 年度变化2023年6月30日较2022年6月30日主要关
6、注指数欧洲地区指数亚太地区指数17.6%25.0%11.8%(13.5)%(14.3)%5.1%24.9%26.3%27.3%13.4%13.9%17.3%(3.6)%10.0%8.6%25.7%10.0%S&P 500 NASDAQDowJonesHangSengCSI 300 FTSE 100(UK)CAC 40(FR)DAX(DB)EuroSTOXX 50STOXXEurope600SPE 350S&PEuropeBMIS&PAPACEmergingBMIS&PAPAC BMIMSCITaiwanNikkei 225KOSPI2002023年亚太地区的指数较2022年表现各不相同,欧洲地
7、区的指数均较2022有所增长,欧洲地区指数上涨的主要原因是信息技术行业的强劲增长以及通胀的放缓,尽管利率上涨,欧洲地区经济仍保持一定的弹性。中国及亚太部分出口驱动型经济地区指数下跌主要是由于全球需求受到抑制以及全球经济表现不佳。日经指数受益于外资增加,财政政策调整以及对外贸易增加等因素。韩国指数上涨主要受益于外资涌入导致芯片制造及半导体等行业的市值增长。6 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析总市值:78 万亿美元指数及
8、行业表现市值 精选交易所及行业总市值(美元十亿元)按分类(基于2023年6月30日)我们对中国企业主要上市所在地美国(如纳斯达克证券交易所、纽约证券交易所等)、中国香港、中国上海和中国深圳主要交易所的上市公司(合计13,173家)进行统计分析,截至2023年6月30日上述上市公司的总市值78万亿美元,其中美国交易所的上市公司总市值占总市值的71.3%,为占比最大的上市交易所。将上述四大国家/地区交易所的13,173家上市公司分为数字新媒体产业、消费制造业、金融服务、医疗健康、工业制造、能源及天然资源和政府及房地产7个主要板块,数字新媒体行业的市值占总市值的32.0%,为占比最大的行业。总市值-
9、精选交易所(基于2023年06月30日)精选交易所上市公司数量总市值-按上市地点分类美元 十亿元美国5,564 55,769 中国香港2,578 10,101 中国上海2,224 7,622 中国深圳2,807 4,729合计13,17378,221 2,696 6,492 9,473 8,957 11,826 13,772 25,005 3.4%8.3%12.1%11.5%15.1%17.6%32.0%-5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000政府及房地产能源及天然资源工业制造医疗健康金融服务消费制造业数字新媒体产业7 2023 毕马威企业咨询(中国)
10、有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析指数及行业表现各交易所中行业市值美国交易所(美元十亿元)精选行业市值(基于2023年6月30日)中国香港交易所(美元十亿元)精选行业市值(基于2023年6月30日)中国上海交易所(美元十亿元)精选行业市值(基于2023年6月30日)中国深圳交易所(美元十亿元)精选行业市值(基于2023年6月30日)美国交易所、中国香港交易所中数字新媒体产业的上市公司的总市值占比最高,中国深圳交易所中的工业制造行业上市公司的总市值占比
11、最高,中国上海交易所中各板块上市公司的总市值分布较为均匀,政府及房地产和医疗健康板块的总市值占比相对较小。1,457 4,499 5,987 7,561 7,625 10,357 18,283 2.6%8.1%10.7%13.6%13.7%18.6%32.8%-5,000 10,000 15,000 20,000 政府及房地产能源及天然资源工业制造医疗健康金融服务消费制造业数字新媒体产业190 215 334 488 935 1,197 1,370 4.0%4.5%7.1%10.3%19.8%25.3%29.0%-500 1,000 1,500 政府及房地产金融服务能源及天然资源医疗健康消费制
12、造业数字新媒体产业工业制造433 605 640 668 1,435 2,167 4,153 4.3%6.0%6.3%6.6%14.2%21.5%41.1%-1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 医疗健康政府及房地产工业制造能源及天然资源消费制造业金融服务数字新媒体产业444 475 991 1,045 1,372 1,477 1,819 5.8%6.2%13.0%13.7%18.0%19.4%23.9%-500 1,000 1,500 2,000 政府及房地产医疗健康能源及天然资源消费制造业数字新媒体产业工业制造金融服务8 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国
13、有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析2023年第二季度,中国内地交易所以及中国香港交易所大部分板块的上市公司市值均较2023年第一季度均有所下跌。除能源及天然资源和政府及房地产板块外,美国交易所各板块的上市公司市值均较2023年第一季度有所上涨,数字新媒体板块涨幅超过13%。美国交易所上市公司市值上涨主要是由于上市公司盈利的强劲增长,非美元货币的疲软以及地缘冲突导致避险需求上涨等因素。美国交易所(自2023年3月31日至2023年6月30日)指数及行业表现各行业市值
14、季度变化中国香港交易所(自2023年3月31日至2023年6月30日)中国内地交易所(自2023年3月31日至2023年6月30日)-1.1%-0.9%5.6%3.9%4.1%6.1%13.3%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%16.0%政府及房地产能源及天然资源工业制造医疗健康金融服务消费制造业数字新媒体产业-7.9%0.4%-6.9%-11.3%0.4%-11.5%7.7%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%政府及房地产能源及天然资源工业制造医疗健康金融服务消费制造业数字新媒体产业-1.9%-6.7%-7.0%-11.5
15、%-2.3%-12.3%-4.1%-14.0%-12.0%-10.0%-8.0%-6.0%-4.0%-2.0%0.0%政府及房地产能源及天然资源工业制造医疗健康金融服务消费制造业数字新媒体产业9 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。9595行业分析说明2023年第二季度行业市场倍数我们基于美国、中国香港、中国上海和中国深圳的主要交易所获取的相关行业的上市公司公开财务数据进行相关分析;我们统计了相关行业上市公司截至2023年6月30日的所能获取的过去12个月的
16、财务数据计算相关财务指标,并对各行业较为代表性的两个或三个市场指标采用中位数进行列示。我们所用到的主要市场指标计算方式如下:企业价值/营业收入:统计时点的企业价值(调整溢余资产和负债、现金、带息负债和少数股东权益)/最近12个月的营业总收入企业价值/息税前利润:统计时点的企业价值(调整溢余资产和负债、现金、带息负债和少数股东权益)/最近12个月的息税前利润企业价值/息税折旧摊销前利润:统计时点的企业价值(调整溢余资产和负债、现金、带息负债和少数股东权益)/最近12个月的息税折旧摊销前利润市盈率:统计时点的市值/最近12个月的扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润市净率:统计时点的市值/最新披露
17、的归属母公司股东的权益我们以2021年9月30日的相关行业上市公司的总市值作为基准,对截至2023年6月30日六个季度该行业总市值的变化趋势进行相关分析;我们统计了基于2023年6月30日,各行业较为代表性的两个或三个市场指标分别在四个国家/地区交易所中的倍数表现。我们对美国、中国香港、中国上海和中国深圳的主要交易所的13,173家上市公司分为数字新媒体产业、消费制造业、金融服务、医疗健康、工业制造、能源及天然资源和政府及房地产7个主要板块进行统计分析;10 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的
18、成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析医疗健康服务及设备中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年9月30日为基准)中位数-各交易所企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年6月30日)医疗健康服务及设备上市地点上市公司数量(基于2023年6月30日)市值美元十亿元主要美国交易所3572,681.5 中国香港交易所10785.9中国上海交易所68122.0中国深圳交易所79195.0合计6113,084.3 对于医疗健康服务及设备行业,在过去的两年里,企业价
19、值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润率和市盈率倍数呈现波动下降并在2022年第三季度开始回升。四个国家/地区交易所中,医疗健康服务及设备行业的市值在2022年第四季度有所回升后,在2023年第二季度除主要美国交易所外其他交易所的市值均有所下降。29.6x27.4x25.6x26.1x26.0 x27.6x24.1x24.0 x23.0 x19.9x21.3x21.1x22.2x22.0 x21.0 x22.1x24.5x23.9x24.8x25.0 x25.1x25.3x25.1x25.0 x36.6x33.4x31.6x31.6x31.4x34.3x29.6x29.7x29.7x26
20、.5x27.0 x27.3x27.7x27.0 x26.1x28.7x29.1x27.5x28.7x30.1x30.5x28.5x29.3x29.8x20.3x18.2x17.6x18.0 x17.1x19.3x17.4x17.8x17.3x14.9x15.3x15.4x15.9x15.5x14.8x15.3x15.9x16.3x16.8x17.5x17.7x18.1x16.7x17.5x14.0 x19.0 x24.0 x29.0 x34.0 x39.0 x07/202108/202109/202110/202111/202112/202101/202202/202203/202204/20
21、2205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/202201/202302/202303/202304/202305/202306/2023企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税折旧摊销前利润6.2%1.3%-12.3%-16.0%-7.9%-10.6%-4.4%-3.6%-24.5%-16.4%-29.9%-7.9%-6.7%-13.3%3.1%-8.2%-15.3%-9.6%-0.2%2.1%-7.0%4.2%-13.7%-13.5%-25.7%-13.0%-9.9%-20.9%-35.0%-30.0%-25.0%-20.0%-
22、15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%31/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/202330/06/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所25.6x11.4x28.3x31.7x31.6x15.1x34.5x32.2x15.2x9.1x28.6x26.8x0.0 x10.0 x20.0 x30.0 x40.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税折旧摊销前利润各行业市场表现 医疗健康11 2023 毕马威企业咨询(中国
23、)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析制药、生物技术和生命科学中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年9月30日为基准)中位数-各交易所企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年6月30日)制药、生物技术和生命科学上市地点上市公司数量(基于2023年6月30日)市值美元十亿元主要美国交易所8944,879.5 中国香港交易所106347.3中国上海交易
24、所150353.2中国深圳交易所178292.8合计1,3285,872.6 对于制药、生物技术和生命科学行业,在过去的两年里,三个市场倍数持续波动,2022年第四季度有所上涨后在2023年第一季度开始下降 四个国家/地区交易所在该行业中的市值自2021年第三季度以来持续下跌,其中主要美国交易所的市值跌幅相对较小。自2022年第四季度该行业在四个交易所的市值有所回升,2023年第二季度该行业在除主要美国交易所外其他三个交易所的市值均有所下降。29.1x27.8x28.9x28.9x29.8x32.2x28.6x26.9x28.0 x23.8x25.2x25.8x24.9x24.9x23.5x2
25、6.0 x27.2x26.7x28.0 x27.9x26.8x26.5x26.1x25.7x29.5x30.0 x30.7x29.0 x30.4x33.3x30.4x29.2x30.8x26.7x27.2x29.0 x28.2x26.6x24.7x27.4x28.6x28.2x28.7x30.5x28.6x28.3x29.0 x27.7x22.7x22.3x22.1x21.5x21.9x23.8x20.5x20.0 x20.5x17.6x18.8x19.3x18.9x18.6x17.5x19.0 x20.3x19.2x20.4x20.9x19.6x19.3x19.0 x18.6x15.0 x2
26、0.0 x25.0 x30.0 x35.0 x07/202108/202109/202110/202111/202112/202101/202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/202201/202302/202303/202304/202305/202306/2023企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税折旧摊销前利润4.5%-1.6%-6.3%-13.7%-0.8%-2.8%-0.5%-12.5%-22.4%-25.3%-41.7%-26.7%-32.3%-40.6%3.5%-
27、7.1%-16.1%-33.4%-21.9%-18.7%-27.0%2.3%-3.3%-13.7%-33.0%-22.0%-21.0%-31.9%-50.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%31/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/202330/06/2023Units主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所13.0 x9.2x23.3x23.9x17.9x12.7x32.6x29.3x22.1x10.3x35.6x32.6x0.0 x10.0 x20.0 x30.0 x40
28、.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率各行业市场表现 医疗健康12 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 金融服务多元金融服务中位数-市盈率和市净率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年9月30日为基准)中位数-各交易所市盈率和市净率倍数(基于2023年6月30日)多元金融服务上市地点上市公司数量(基于2023年6月30日)市
29、值美元十亿元主要美国交易所852.6 中国香港交易所44.6中国上海交易所25.8中国深圳交易所10.7合计1563.8 对于多元金融服务行业,在过去的两年里,市净率倍数较为稳定,市盈率倍数整体呈现下降趋势。在2023年第二季度,市盈率倍数大幅上升。四个国家/地区交易所中,该行业在中国香港交易所的市值呈现波动上涨趋势,自2022年第四季度,该行业在其他三个交易所呈现稳定波动趋势。9.4%4.4%-14.1%6.0%14.4%8.4%15.4%49.7%54.7%58.6%78.0%152.5%116.0%154.9%3.4%6.3%-14.5%-29.4%-21.6%-6.7%-17.5%-4
30、.6%0.1%-26.9%-46.1%-41.6%-50.7%-56.5%-100.0%-50.0%0.0%50.0%100.0%150.0%200.0%31/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/202330/06/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所9.0 x9.7x8.4x 8.4x7.1x7.4x7.1x7.4x7.2x6.8x8.0 x6.9x7.5x7.8x6.4x 6.4x8.3x7.2x8.2x9.5x7.6x8.0 x8.7x11.4x0.9x1.0 x 0.9x 0.9x0.8x
31、 0.9x 0.9x 0.9x 0.9x 0.9x1.0 x 1.1x1.1x1.3x1.1x1.2x 1.2x1.0 x1.2x1.0 x0.9x 0.8x0.9x 1.0 x0.0 x2.0 x4.0 x6.0 x8.0 x10.0 x12.0 x07/202108/202109/202110/202111/202112/202101/202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/202201/202302/202303/202304/202305/202306/2023市盈率市净率
32、8.4x112.0 x19.4x0.0 x1.8x0.2x0.8x0.0 x0.0 x20.0 x40.0 x60.0 x80.0 x100.0 x120.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所市盈率市净率13 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 金融服务资产管理中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年9月30日为基
33、准)中位数-各交易所企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年6月30日)资产管理上市地点上市公司数量(基于2023年6月30日)市值美元十亿元主要美国交易所406211.9 中国香港交易所2110.0中国上海交易所25.8中国深圳交易所24.5合计431232.4 对于资产管理行业,在过去的两年里,市盈率倍数前期较为稳定,自2022年3月大幅上涨;而市净率倍数自2022年以来较为稳定。四个国家/地区交易所中,该行业在中国深圳交易所的市值自2022年第三季度开始大幅度上升后在2023年第二季度开始下降。而该行业在中国上海交易所的市值在2023年第二季度有所上
34、升。19.2%26.1%12.7%11.0%27.3%19.9%7.9%34.4%-13.6%-15.3%-39.0%-20.0%-21.8%-35.7%-4.3%-8.7%-14.3%-19.0%-27.5%-25.2%11.1%10.7%2.8%13.1%-1.8%19.6%37.4%31.5%-60.0%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%31/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/202330/06/2023主要美国交易所中国香港交易所13.1x14.0 x13.4x14.5x13.5x15.
35、2x14.3x15.1x39.5x44.4x33.8x33.3x33.9x26.4x26.4x26.5x29.8x30.0 x30.5x31.1x38.0 x38.9x63.4x64.8x3.2x3.7x 3.7x4.6x2.8x 2.6x 2.6x 2.8x2.2x 2.0 x 2.1x 2.4x 2.7x2.0 x 1.9x 1.9x 2.1x 2.0 x 2.1x 2.1x 1.8x 2.0 x 1.9x 2.0 x0.0 x10.0 x20.0 x30.0 x40.0 x50.0 x60.0 x70.0 x07/202108/202109/202110/202111/202112/20
36、2101/202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/202201/202302/202303/202304/202305/202306/2023市盈率市净率7.6x14.1x34.5x13.3x65.1x5.3x49.6x17.8x3.3x0.6x6.8x2.1x0.0 x20.0 x40.0 x60.0 x80.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税折旧摊销前利润市盈率市净率14 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与
37、英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 金融服务投资银行中位数-市盈率和市净率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年9月30日为基准)中位数-各交易所市盈率和市净率倍数(基于2023年6月30日)投资银行上市地点上市公司数量(基于2023年6月30日)市值美元十亿元主要美国交易所34472.4 中国香港交易所65213.7中国上海交易所36279.1中国深圳交易所1887.3合计1531,052.5 对于投资银行行业,在过去的两年里,市净率倍数较为稳定,市盈率倍数呈缓慢
38、下降趋势,自2022年下半年开始有所回升。四个国家/地区交易所中,截至2023年第一季度,该行业的市值在除美国交易所外其他三个交易所有所上升,自2023年第二季度,该行业的市值在四个交易所均呈现下跌趋势。14.8x14.5x15.6x13.6x13.7x14.4x12.8x12.1x12.7x12.6x12.3x13.7x13.7x15.5x13.4x15.7x16.7x16.2x18.9x19.8x19.2x17.0 x17.4x18.6x1.3x 1.4x 1.4x 1.3x 1.3x 1.3x 1.2x 1.2x 1.1x1.0 x 1.0 x 1.0 x 1.0 x 1.1x 0.9x
39、 1.0 x 1.0 x 1.0 x 1.1x 1.1x 1.0 x 1.0 x 1.0 x 1.0 x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x07/202108/202109/202110/202111/202112/202101/202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/202201/202302/202303/202304/202305/202306/2023市盈率市净率16.7x11.5x23.8x21.7x2.2x0.4x1.2x1.1x0.0
40、x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所市盈率市净率-2.6%-9.8%-24.0%-21.2%-13.4%-23.3%-25.0%1.3%-14.8%-16.1%-34.5%-26.7%-24.0%-28.2%3.6%-12.3%-15.4%-33.0%-24.5%-19.0%-24.5%3.9%-13.1%-17.0%-30.8%-25.8%-21.2%-26.5%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%31/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/
41、12/202231/03/202330/06/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所15 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 金融服务消费金融中位数-市盈率和市净率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年9月30日为基准)中位数-各交易所市盈率和市净率倍数(基于2023年6月30日)消费金融上市地点上市公司数量(基于2023年6月30日)市值美元十亿元主要美国交易所48282.2
42、中国香港交易所3110.4中国上海交易所20.7中国深圳交易所10.1合计82293.5 对于消费金融行业,在过去的两年里,市净率倍数较为稳定,市盈率倍数先下跌后持续上升的趋势。四个国家/地区交易所中,该行业在中国上海交易所的市值波动幅度较大,2023年第二季度,该行业在在主要中国香港交易所的市值下跌幅度较大。-10.1%-16.0%-36.3%-43.2%-40.0%-37.0%-31.1%-8.9%-18.0%-17.1%-50.9%-53.0%-57.1%-63.9%64.1%74.7%8.7%-7.5%17.1%12.7%-2.8%9.2%8.9%1.7%-2.0%-2.0%1.2%-
43、52.9%-80.0%-60.0%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%31/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/202330/06/202主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所6.6x6.8x6.6x6.4x 6.4x7.5x6.7x 6.8x6.9x 6.8x6.7x6.8x6.3x5.2x4.7x5.4x5.7x5.4x6.2x 6.2x6.4x6.8x7.2x8.2x1.2x 1.2x 1.2x 1.1x 1.1x1.2x1.1x 1.1x1.0 x 1
44、.0 x 1.0 x0.9x 0.9x0.9x0.7x 0.8x0.9x 0.8x0.9x 0.9x0.7x 0.7x 0.6x0.7x0.0 x2.0 x4.0 x6.0 x8.0 x10.0 x07/202108/202109/202110/202111/202112/202101/202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/202201/202302/202303/202304/202305/202306/2023市盈率市净率7.9x9.2x24.1x0.0 x1.0 x0.3x
45、2.7x1.2x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所市盈率市净率16 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 金融服务抵押房地产投资信托基金(“REITs”)中位数-市盈率和市净率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年9月30日为基准)中位数-各交易所市盈率和市净率倍数(基于2023年6月30日)抵押房地产投
46、资信托基金(“REITs”)上市地点上市公司数量(基于2023年6月30日)市值美元十亿元主要美国交易所4258.3中国香港交易所-中国上海交易所-中国深圳交易所-合计4258.3 REITs行业仅在主要美国交易所有上市公司,其市净率倍数在过去两年内较为稳定,市盈率倍数在2022年第三季度大幅下降后在2023年第二季度开始上升。在REITs在主要美国交易所的市值从2022年第二季度开始大幅下跌,在近三个季度呈现波动上升趋势。4.2%-0.3%-15.3%-32.2%-23.7%-26.5%-19.7%-35.0%-30.0%-25.0%-20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.
47、0%10.0%31/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/202330/06/2023主要美国交易所7.6x8.6x8.4x8.6x8.5x 8.5x9.6x10.0 x9.4x8.9x10.9x9.3x11.1x9.8x7.6x8.8x8.3x7.6x8.1x8.9x8.2x7.8x10.1x10.9x0.9x 0.9x 0.9x 1.0 x0.9x 0.9x 0.9x0.8x 0.9x0.8x0.9x0.8x0.9x 0.9x0.7x0.7x0.9x0.7x0.9x0.8x0.7x 0.7x 0.7x0.8x0.0 x2.
48、0 x4.0 x6.0 x8.0 x10.0 x12.0 x市盈率市净率10.9x0.8x0.0 x2.0 x4.0 x6.0 x8.0 x10.0 x12.0 x主要美国交易所市盈率市净率17 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 金融服务银行中位数-市盈率和市净率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年9月30日为基准)中位数-各交易所市盈率和市净率倍数(基于2023年6月30日)银行上市地点上市公司数
49、量(基于2023年6月30日)市值美元十亿元主要美国交易所3772,896.5中国香港交易所391,325.8中国上海交易所331,216.9中国深圳交易所967.6合计4585,506.9 对于银行行业,在过去的两年里,市净率倍数较为稳定,市盈率倍数小幅波动后在2023年呈现下降趋势。四个国家/地区交易所中,自2023年第一季度,该行业在中国深圳交易所大幅下跌,在其他三个交易所呈现上升趋势。1.0%-1.3%-17.4%-21.4%-12.8%-18.0%-14.3%1.4%6.6%-1.1%-17.2%-10.0%-7.5%-4.6%0.0%4.8%-3.5%-18.9%-13.0%-10
50、.8%-10.6%3.5%5.2%-4.9%-24.0%-17.1%-24.6%-34.4%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%31/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/202330/06/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所10.7x10.9x11.1x10.7x10.5x10.9x10.9x10.8x10.4x9.9x10.2x9.5x10.2x10.1x9.7x10.3x10.6x10.1x10.1x10.0 x8.2x7.8x7.1x7.5x1.1x 1.1x
51、 1.1x 1.1x 1.1x 1.2x 1.2x 1.1x 1.1x 1.1x 1.1x 1.1x1.1x 1.1x 1.1x1.2x 1.2x 1.1x 1.1x 1.1x0.9x0.8x0.8x 0.8x0.0 x2.0 x4.0 x6.0 x8.0 x10.0 x12.0 x市盈率市净率7.9x4.6x5.2x6.7x0.9x0.3x0.5x0.6x0.0 x1.0 x2.0 x3.0 x4.0 x5.0 x6.0 x7.0 x8.0 x9.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所市盈率市净率18 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英
52、国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 金融服务保险中位数-市盈率和市净率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年9月30日为基准)中位数-各交易所市盈率和市净率倍数(基于2023年6月30日)保险上市地点上市公司数量(基于2023年6月30日)市值美元十亿元主要美国交易所1141,108.4中国香港交易所17537.9中国上海交易所5305.1中国深圳交易所12.0合计1371,953.4 对于保险行业,在过去的两年里,市净率倍数较为稳定,市盈率倍数呈现波动上升趋势。四个
53、国家/地区交易所中,该行业在中国深圳交易所的市值自2022年第四季度开始上升并在2023年第一季度大幅下跌,该行业在其他交易所的市值2023年第一季度略微下跌,在主要美国交易所的市值在2023年第二季度有所回升。4.0%8.4%-4.2%-10.4%3.5%-1.5%2.4%-4.0%-6.8%-8.8%-23.6%-5.5%-8.6%-9.4%2.2%-5.2%-4.9%-18.5%-1.5%-5.1%-5.7%0.2%-3.8%-2.1%-18.1%-11.9%-5.9%-20.4%-30.0%-25.0%-20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%3
54、1/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/202330/06/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所10.0 x9.8x9.4x9.7x9.4x10.1x10.2x9.8x10.7x10.4x10.2x10.1x10.4x11.6x11.2x13.4x13.5x13.1x14.2x14.5x13.8x14.4x14.0 x14.7x1.2x 1.1x 1.1x1.2x1.1x 1.2x 1.1x 1.1x 1.0 x 1.0 x 1.0 x 1.0 x 1.0 x 1.1x1.0 x1.1x1.3x
55、1.2x1.4x 1.3x1.2x 1.2x 1.1x 1.2x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x07/202108/202109/202110/202111/202112/202101/202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/202201/202302/202303/202304/202305/202306/2023市盈率市净率15.4x8.2x8.1x78.0 x1.2x0.5x1.0 x0.7x0.0 x10.0 x20.0 x30.0 x40.0 x5
56、0.0 x60.0 x70.0 x80.0 x90.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所市盈率市净率19 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 金融服务交易付款处理服务中位数-市盈率和市净率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年9月30日为基准)中位数-各交易所市盈率和市净率倍数(基于2023年6月30日)交易付款处理服务上市地点上市公司数量(基于2023年6月30日)市值美元十
57、亿元主要美国交易所421,217.5中国香港交易所41.3中国上海交易所11.1中国深圳交易所32.6合计501,222.4 对于交易付款处理服务行业,在过去的两年里,市净率倍数有所下降,市盈率倍数在2021年时较高,近期有所下降,在30倍左右小幅波动。四个国家/地区交易所中,该行业在中国上海交易所的市值从2022年第一季度大幅上涨后又持续跌,而在其他交易所的市值变动较小。-11.9%-19.0%-34.6%-39.0%-32.9%-29.1%-26.1%-0.8%-8.2%-17.2%-31.5%-21.9%-16.4%-33.8%25.5%195.1%95.0%33.3%101.2%63.
58、3%31.3%19.9%1.2%-25.8%-44.1%-32.4%-26.2%-34.5%-100.0%-50.0%0.0%50.0%100.0%150.0%200.0%250.0%31/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/202330/06/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所40.4x37.9x39.8x37.6x34.5x34.5x32.8x23.4x29.1x29.0 x28.1x27.0 x29.9x29.8x26.2x27.4x31.0 x30.8x33.6x29.4x31.3x32
59、.3x26.3x28.3x6.0 x5.8x 5.7x 5.6x4.6x5.0 x4.1x 4.3x4.0 x3.3x 3.2x2.7x3.0 x2.7x2.3x2.8x 2.8x 2.9x 3.1x 2.9x 2.9x 3.0 x 2.9x3.3x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x35.0 x40.0 x45.0 x07/202108/202109/202110/202111/202112/202101/202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/20
60、2212/202201/202302/202303/202304/202305/202306/2023市盈率市净率28.3x23.1x0.0 x0.0 x3.3x1.5x2.3x20.2x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所市盈率市净率20 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 工业制造化工中位数-企业价值/
61、息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年9月30日为基准)中位数-各交易所企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年6月30日)化工上市地点上市公司数量(基于2023年6月30日)市值美元十亿元主要美国交易所44526.6中国香港交易所2211.1中国上海交易所134205.2中国深圳交易所196272.3合计3961,015.1 对于化工行业,在过去的两年里,企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数变化趋势一致,均有所波动,整体下降后自2023年第一季度开始回升。四个国家/地区交易所中,
62、该行业在四个交易所的市值在2022年第三季度均有较大幅度的下跌,自2022年第四季度开始回升后在2023年第二季度开始下降。11.2%19.6%2.5%-3.8%4.7%7.8%6.1%-6.5%-9.2%-17.2%-34.2%-28.4%-25.0%-32.6%1.8%-10.3%-8.0%-24.6%-22.3%-17.1%-29.0%2.0%-9.7%-7.8%-25.4%-26.8%-25.6%-36.1%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%31/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/2
63、02231/03/202330/06/2023主要美国交易所中国香港交易所21.1x21.7x20.2x20.6x23.4x23.7x20.8x21.9x20.3x16.6x17.9x18.9x19.2x18.9x16.9x17.7x19.3x18.1x19.8x19.3x18.8x20.5x20.5x21.1x25.1x25.0 x24.0 x24.4x26.2x26.6x23.9x25.5x23.1x19.5x20.7x22.3x23.0 x22.4x19.8x19.6x20.3x19.8x21.4x22.2x20.9x21.9x22.0 x22.7x14.8x15.8x15.1x15.4
64、x17.1x17.0 x15.7x16.7x15.2x12.6x13.6x14.3x14.6x14.2x12.8x12.9x14.1x13.7x14.3x14.7x14.2x15.6x15.0 x15.8x12.0 x14.0 x16.0 x18.0 x20.0 x22.0 x24.0 x26.0 x28.0 x07/202108/202109/202110/202111/202112/202101/202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/202201/202302/202303/
65、202304/202305/202306/2023企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税折旧摊销前利润6.6x3.2x16.1x18.7x10.1x4.0 x21.6x26.3x10.3x4.6x22.8x28.4x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率21 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Cap
66、ital IQ,毕马威分析各行业市场表现 能源及天然资源金属和采矿中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年9月30日为基准)中位数-各交易所企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年6月30日)金属和采矿上市地点上市公司数量(基于2023年6月30日)市值美元十亿元主要美国交易所149914.2中国香港交易所62128.4中国上海交易所102279.9中国深圳交易所106179.1合计4191,501.6 对于金属和采矿行业,在过去的两年里,企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和
67、市盈率倍数变化趋势基本一致,在一定范围内小幅波动。四个国家/地区交易所中,该行业在中国上海交易所、中国深圳交易所和中国香港交易所的市值变化趋势相似,在主要美国交易所的市值波动较大。8.2%36.2%-3.9%-13.8%6.2%14.0%8.3%-8.3%-5.0%-20.0%-36.4%-22.6%-10.5%-20.9%-2.0%-6.9%-14.0%-29.5%-25.0%-18.0%-28.5%2.4%-4.3%-7.1%-21.9%-19.4%-13.0%-23.0%-60.0%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%31/12/202131/03/202230/06/2
68、02230/09/202231/12/202231/03/202330/06/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所18.2x15.9x14.3x13.8x14.6x15.0 x14.6x 16.3x16.1x14.6x15.1x14.9x15.1x16.1x14.6x15.3x16.5x16.2x17.4x17.0 x17.4x19.7x19.1x19.0 x21.4x21.1x19.3x19.1x20.2x20.8x19.6x20.4x19.1x17.2x18.9x20.0 x21.0 x20.2x18.4x18.9x20.4x19.5x21.8x21.8x20.
69、8x22.2x21.2x21.6x11.4x11.8x10.6x10.5x10.8x11.1x10.7x11.4x11.4x9.9x9.8x9.9x10.3x10.3x9.2x9.8x10.6x10.6x11.8x11.5x11.5x12.4x12.1x12.1x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x07/202108/202109/202110/202111/202112/202101/202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/202201/2023
70、02/202303/202304/202305/202306/2023企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税折旧摊销前利润8.4x6.2x17.0 x19.2x13.3x9.6x24.2x27.9x13.7x6.7x25.6x30.2x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x35.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率22 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不
71、得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 能源及天然资源能源中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年9月30日为基准)中位数-各交易所企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年6月30日)能源上市地点上市公司数量(基于2023年6月30日)市值美元十亿元主要美国交易所2783,249.7中国香港交易所69503.4中国上海交易所54593.2中国深圳交易所3136.0合计4324,382.3 对于能源行业,在过去的两年里,企业价值/息税前利润和市盈率倍数变化趋势
72、基本一致,自2021年以来持续下降。四个国家/地区交易所中,该行业在中国上海交易所和中国香港交易所的市值变化趋势相似,小幅波动。该行业在中国上海交易所和中国香港交易所的市值在2023年第二季度略微上升,与其他两个个交易所的趋势相反。3.9%36.5%26.3%24.3%43.7%35.9%35.5%-10.4%6.0%4.4%-1.2%-3.7%10.0%15.8%-5.4%5.5%1.4%-3.4%11.0%12.4%-11.7%-6.3%-12.2%-21.5%-26.4%-16.4%-24.0%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%31/12/202131/03/
73、202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/202330/06/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所4.6x5.6x6.4x18.3x7.1x7.7x9.9x26.9x7.2x6.1x12.3x19.9x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率16.7x16.5x17.9x17.9x14.9x15.1x15.7x14.4x14.4x14.0 x14.3x12.6x13.3x11.6x
74、10.8x11.4x10.0 x9.7x 9.7x9.4x9.2x8.8x8.3x 8.2x16.0 x17.2x18.2x18.0 x15.2x16.1x16.1x16.9x15.8x15.1x16.1x13.6x14.6x11.6x10.3x10.7x9.2x8.8x8.8x8.5x8.9x8.9x8.0 x8.1x9.9x9.8x10.5x10.0 x9.4x9.5x10.0 x9.3x9.7x8.9x9.4x8.5x8.8x8.2x7.4x7.8x6.9x 6.7x 7.0 x6.7x5.9x5.6x5.3x 5.4x5.0 x7.0 x9.0 x11.0 x13.0 x15.0 x1
75、7.0 x19.0 x07/202108/202109/202110/202111/202112/202101/202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/202201/202302/202303/202304/202305/202306/2023企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税折旧摊销前利润23 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:C
76、apital IQ,毕马威分析各行业市场表现 消费制造业汽车及零部件中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年9月30日为基准)中位数-各交易所企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年6月30日)汽车及零部件上市地点上市公司数量(基于2023年6月30日)市值美元十亿元主要美国交易所791,608.9中国香港交易所44260.3中国上海交易所103221.2中国深圳交易所116221.1合计3422,311.5 对于汽车及零部件行业,在过去的两年里,企业价值/息税前利润和市盈率倍数变化趋势基本
77、一致,波动幅度较大。四个国家/地区交易所中,该行业在中国香港交易所和中国上海交易所的市值变化趋势相似,在2023年第二季度,该行业在主要美国交易所的市值大幅度上升,在其他三个交易所的市值变化幅度较小。28.9%19.4%-14.5%-12.1%-37.1%-17.0%-2.6%5.8%-24.0%-3.6%-34.5%-35.2%-32.3%-31.4%11.8%-19.1%-6.1%-24.2%-23.9%-21.7%-25.3%16.8%-2.2%23.7%-8.2%-6.2%1.6%2.7%-50.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%
78、40.0%31/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/202330/06/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所24.7x24.8x22.9x26.8x31.8x31.9x28.1x27.4x25.1x23.6x26.9x29.4x32.6x34.1x30.2x28.3x29.9x27.8x30.8x31.1x29.0 x27.4x28.4x31.7x27.0 x27.0 x24.4x28.2x32.7x32.3x29.3x29.9x26.8x25.9x30.9x34.1x39.5x36.8x32.9
79、x31.1x33.3x31.4x36.8x37.4x33.6x28.6x30.1x32.0 x15.5x16.1x16.6x19.1x18.6x17.1x17.3x16.5x18.5x20.8x21.6x19.0 x18.3x19.1x17.6x19.9x19.4x17.9x15.8x15.9x17.4x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x35.0 x40.0 x45.0 x07/202108/202109/202110/202111/202112/202101/202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/2022
80、10/202211/202212/202201/202302/202303/202304/202305/202306/2023企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税折旧摊销前利润8.2x9.1x19.0 x24.6x14.7x15.6x36.8x37.7x17.8x10.5x39.6x37.4x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x35.0 x40.0 x45.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率24 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私
81、营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 消费制造业耐用消费品中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年9月30日为基准)中位数-各交易所企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年6月30日)耐用消费品上市地点上市公司数量(基于2023年6月30日)市值美元十亿元主要美国交易所139746.4中国香港交易所190153.2中国上海交易所92121.2中国深圳交易所166235.5合
82、计5871,256.4 对于耐用消费品行业,在过去的两年里,企业价值/息税前利润和市盈率倍数变化趋势一致,先下降后有所上升。四个国家/地区交易所中,该行业在四个交易所的市值在自2022年以来持续下跌,从2022年第四季度开始有所上升,在2023年第一季度,该行业在除主要美国交易所外的交易所的市值均有所下降。8.7%-14.0%-32.3%-40.8%-28.7%-21.1%-20.1%-1.7%-20.1%-18.8%-34.0%-24.2%-22.1%-33.7%14.8%-7.0%-1.2%-21.9%-18.8%-14.5%-20.0%10.6%-9.9%-10.2%-27.8%-20.
83、0%-11.3%-12.9%-50.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%31/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/202330/06/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所12.8x11.7x11.8x11.9x12.5x13.2x12.1x11.6x11.1x9.8x10.0 x 9.9x10.0 x10.9x9.9x9.6x10.7x10.5x10.9x11.4x12.0 x11.9x11.0 x11.9x17.8x16.3x15.8x16.2x16.
84、3x17.0 x15.1x14.5x14.0 x13.2x13.8x14.1x14.8x14.4x13.5x12.7x14.5x14.1x15.3x15.5x15.8x15.6x15.1x15.8x18.6x17.4x 16.9x16.2x16.9x 17.5x16.5x16.1x14.7x14.6x15.3x15.6x16.3x16.5x15.2x14.7x17.1x16.4x17.7x18.6x18.2x18.9x18.3x18.8x7.0 x9.0 x11.0 x13.0 x15.0 x17.0 x19.0 x21.0 x07/202108/202109/202110/202111/20
85、2112/202101/202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/202201/202302/202303/202304/202305/202306/2023企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率7.6x5.5x19.7x18.4x14.7x15.6x36.8x37.7x17.8x10.5x39.6x37.4x0.0 x10.0 x20.0 x30.0 x40.0 x50.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税折旧摊销前利润企业价
86、值/息税前利润市盈率25 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 数字新媒体产业互动媒体和服务中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年9月30日为基准)中位数-各交易所企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年6月30日)互动媒体和服务上市地点上市公司数量(基于2023年6月30日)市值美元十亿元主要美国交易
87、所712,436.3中国香港交易所21495.3中国上海交易所22.3中国深圳交易所56.2合计992,940.2 对于互动媒体和服务行业,在过去的两年里,企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数的波动较大。四个国家/地区交易所中,中国内地交易所在该行业中所占的体量较小。四个交易所该行业的市值自2022年第四季度以来均有所回升,在2023年第二季度,该行业的市值在中国上海交易所和中国香港交易所的市值略微下跌。1.5%-13.8%-33.9%-43.4%-48.6%-34.6%-22.7%-2.9%-19.4%-20.8%-42.2%-28.5%-18.9%-29.5%31
88、.7%6.8%-4.4%-20.6%-12.1%36.2%9.3%38.6%9.5%-13.8%-29.6%-13.1%28.1%52.5%-60.0%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%31/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/202330/06/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所27.6x22.8x23.8x20.7x17.7x16.9x17.6x18.4x22.0 x20.1x19.1x18.1x18.8x18.6x18.7x17.3x18.2x17.9x21.8
89、x18.4x19.7x18.9x19.1x20.1x28.3x29.6x29.6x28.2x25.0 x23.3x22.4x18.0 x17.7x15.2x17.1x17.3x18.1x20.5x17.3x16.8x18.7x19.1x20.2x20.1x30.3x29.6x21.9x24.4x21.4x18.9x21.3x18.1x13.1x11.6x12.6x 12.8x16.7x15.6x14.0 x12.2x13.3x12.9x12.0 x12.0 x12.0 x11.1x12.6x11.4x12.1x13.1x13.0 x14.2x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.
90、0 x30.0 x35.0 x07/202108/202109/202110/202111/202112/202101/202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/202201/202302/202303/202304/202305/202306/2023企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税折旧摊销前利润12.6x7.3x93.1x40.1x19.5x7.8x99.4x42.1x18.8x14.8x106.5x46.6x0.0 x20.0 x40.0 x60.0 x80.0 x10
91、0.0 x120.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率26 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 数字新媒体产业半导体中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年9月30日为基准)中位数-各交易所企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于20
92、23年6月30日)半导体上市地点上市公司数量(基于2023年6月30日)市值美元十亿元主要美国交易所1053,846.9中国香港交易所26331.1中国上海交易所139537.8中国深圳交易所62186.6合计3324902.5 对于半导体行业,在过去的两年里,企业价值/息税前利润和市盈率倍数变化趋势基本一致,波动幅度较大且整体大幅下跌,在2023年第一季度有所回升。四个国家/地区交易所中,自2022年以来该行业在四个交易所的市值均大幅下跌并在2022年第四季度开始回升。在2023年第二季度,该行业的市值在中国香港交易所和中国深圳有所下跌。20.8%9.4%-21.3%-30.4%-22.1%
93、2.3%20.2%4.6%-5.0%-25.8%-43.3%-39.0%-26.0%-21.5%13.5%-2.5%8.3%-8.6%-4.9%9.5%3.8%10.8%-6.5%-1.3%-16.8%-17.8%-8.3%-16.9%-50.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%31/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/202330/06/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所15.2x7.9x45.4x43.0 x18.6x11.1x63.6x
94、54.4x22.3x9.8x61.9x60.9x0.0 x10.0 x20.0 x30.0 x40.0 x50.0 x60.0 x70.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率50.5x51.1x47.8x45.8x49.6x46.1x41.0 x40.5x35.3x29.4x32.1x35.1x35.2x35.5x30.8x33.3x36.4x33.7x38.7x38.4x40.2x37.0 x37.1x38.4x61.9x57.9x52.7x50.3x54.3x53.4x45.4x46.4x39.8x34.4x36
95、.3x40.2x38.4x36.8x31.4x35.9x37.7x36.0 x39.8x42.4x43.3x44.9x46.1x44.5x37.9x35.6x33.6x 32.7x34.3x34.5x29.2x30.0 x28.8x23.0 x25.3x28.4x28.9x26.7x23.3x25.6x27.4x26.2x29.0 x30.1x31.5x28.7x30.4x30.2x20.0 x25.0 x30.0 x35.0 x40.0 x45.0 x50.0 x55.0 x60.0 x65.0 x07/202108/202109/202110/202111/202112/202101/20
96、2202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/202201/202302/202303/202304/202305/202306/2023企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税折旧摊销前利润27 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 数字新媒体产业软件和服务中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息税折
97、旧摊销前利润和市盈率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年9月30日为基准)中位数-各交易所企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年6月30日)软件和服务上市地点上市公司数量(基于2023年6月30日)市值美元十亿元主要美国交易所3535,877.8中国香港交易所752,567.3中国上海交易所81179.2中国深圳交易所153215.6合计6628,840.0 在过去的两年里,软件和服务行业的企业价值/息税前利润,企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数变化趋势基本一致,整体呈现下降再回升的趋势。四个国家/地区交易所中,该行业的市值变动趋势相似。自20
98、23年第一季度以来,该行业的市值在主要美国交易所和中国香港交易所大幅度上升,在2023年第二季度,该行业在中国深圳交易所和中国上海交易所的市值略微下跌。9.1%-6.9%-26.3%-32.3%-30.3%-18.3%-6.4%19.1%8.8%-9.6%-19.1%-16.2%0.1%17.5%8.2%-14.1%-19.7%-32.4%-13.5%25.8%13.0%12.1%-3.0%-14.5%-25.6%-11.6%23.7%9.1%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%31/12/202131/03/202230/06/202230/
99、09/202231/12/202231/03/202330/06/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所40.7x41.7x38.8x40.0 x40.6x43.4x41.0 x38.7x37.9x32.7x32.6x32.9x33.6x34.4x29.8x36.33.7x32.2x40.4x41.7x47.4x42.8x43.8x43.1x42.7x43.9x42.7x41.4x43.7x44.1x42.3x41.3x38.9x33.5x36.9x36.6x39.8x40.5x35.9x42.1x42.5x41.3x47.7x47.4x50.5x47.5x50.1x
100、49.7x32.1x34.3x32.4x 31.9x36.1x37.3x34.7x33.1x28.6x25.6x26.1x27.0 x27.8x29.1x25.8x28.6x27.5x26.5x31.9x33.0 x38.0 x34.8x34.3x 35.7x0.0 x10.0 x20.0 x30.0 x40.0 x50.0 x60.0 x07/202108/202109/202110/202111/202112/202101/202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/202201/
101、202302/202303/202304/202305/202306/2023企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税折旧摊销前利润20.1x7.5x49.9x54.6x29.7x7.8x66.5x62.1x37.3x14.1x67.2x63.0 x0.0 x20.0 x40.0 x60.0 x80.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率28 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来
102、源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 政府及房地产房地产中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年9月30日为基准)中位数-各交易所企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年6月30日)房地产上市地点上市公司数量(基于2023年6月30日)市值美元十亿元主要美国交易所62153.8中国香港交易所291382.8中国上海交易所70124.8中国深圳交易所6384.2合计486745.6 对于房地产行业,在过去的两年里,市净率倍数变化基本保持稳定,企业价值/息税折旧摊销前利润倍数轻微波
103、动。四个国家/地区交易所中,该行业的市值自2022年第二季度以来持续下跌,自2023年第一季度,该行业在主要美国交易所的市值略微上升,与其他三个交易所相反。1.2%-18.3%-33.0%-37.6%-36.3%-33.2%-27.3%-8.7%-12.6%-14.5%-31.7%-23.8%-26.7%-35.6%5.3%11.5%-4.2%-17.7%-12.5%-15.1%-23.3%2.6%11.2%-3.7%-15.9%-13.0%-18.0%-29.3%-50.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%31/12/202131/03/20223
104、0/06/202230/09/202231/12/202231/03/202330/06/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所3.4x3.0 x3.0 x2.9x 3.0 x 3.0 x2.8x 2.9x 2.8x2.6x 2.6x 2.7x 2.6x2.8x2.9x2.7x2.9x2.8x 2.8x 2.9x 2.8x 2.8x 2.8x 2.9x0.7x0.7x 0.7x0.7x 0.7x 0.7x 0.7x 0.7x 0.7x 0.7x 0.7x 0.7x 0.6x 0.6x 0.5x 0.5x0.6x 0.6x 0.6x 0.6x 0.6x 0.6x 0.5
105、x 0.5x12.8x13.0 x12.9x12.6x12.8x12.8x12.8x12.2x13.2x12.9x13.2x13.4x13.3x13.2x13.1x12.7x12.8x12.9x13.3x13.4x14.4x14.7x14.4x14.5x0.0 x2.0 x4.0 x6.0 x8.0 x10.0 x12.0 x14.0 x16.0 x07/202108/202109/202110/202111/202112/202101/202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/20
106、2201/202302/202303/202304/202305/202306/2023企业价值/销售收入市净率企业价值/息税折旧摊销前利润3.1x2.7x3.2x2.7x16.2x12.1x19.6x20.0 x1.3x0.3x1.0 x1.1x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/销售收入企业价值/息税折旧摊销前利润市净率29 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印
107、刷。联系我们张慧如毕马威中国中国估值建模服务首席合伙人电话:+852 2140 王昕宇毕马威中国华东及华西区估值建模服务合伙人电话:+86(21)2212 黎德健毕马威中国香港估值建模服务合伙人电话:+852 2978 王哲毕马威中国北方区估值建模服务合伙人电话:+86(10)8508 张怡弘毕马威中国北方区估值建模服务合伙人电话:+86(10)8508 王文志毕马威中国华南区估值建模服务合伙人电话:+86(20)3813 梁继贤毕马威中国华南区估值建模服务合伙人电话:+86(755)2547 沈一妮毕马威中国华东及华西区估值建模服务合伙人电话:+86(21)2212 戴彦君毕马威中国华东及华西区估值建模服务合伙人电话:+86(21)2212 桂青胜毕马威中国华东及华西区估值建模服务合伙人电话:+86(21)2212 所载资料仅供一般参考用,并非针对任何个人或团体的个别情况而提供。虽然本所已致力提供准确和及时的资料,但本所不能保证这些资料在阁下收取时或日后仍然准确。任何人士不应在没有详细考虑相关的情况及获取适当的专业意见下依据所载资料行事。2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均为毕马威全球性组织中的独立成员所经许可后使用的商标。