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1、2023年第一季度行业市场倍数分析报告2023年5月19日2 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。20222022年第三季度行业市场倍数年第三季度行业市场倍数2023年第一季度行业市场倍数分析报告简介我们对美国、中国香港、中国上海和中国深圳的主要交易所的上市公司的市值变化情况及市场表现进行了统计分析,我们将上述四大国家/地区交易所的13,191家上市公司分为数字新媒体产业、消费制造业、金融服务、医疗健康、工业制造、能源及天然资源和政府及房地产7个主要板块在7
2、个板块中,我们精选了19个行业并按照行业对上市公司的市值变化及市场表现进行了统计分析我们本次统计了各行业基于2023年3月31日的市场数据,我们将会每季度更新各板块的市值变化及市场表现3 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。目录2023年第一季度行业市场倍数分析报告简介2指数及行业表现4行业分析说明9医疗健康1.医疗健康服务及设备102.制药、生物技术和生命科学11金融服务1.多元金融服务122.资产管理133.投资银行144.消费金融155.抵押房地产投资
3、信托基金(REITs)166.银行177.保险8.交易付款和处理服务1819工业制造1.化工20能源及天然资源1.金属和采矿212.能源22消费制造业1.汽车及零部件232.耐用消费品24数字新媒体产业1.互动媒体和服务252.半导体263.软件和服务27政府及房地产1.房地产28联系我们294 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析指数及行业表现精选全球指数表现 季度变化2023年3月31日 较 2022年12月31日主
4、要关注指数主要关注指数欧洲地区指数欧洲地区指数亚太地区指数亚太地区指数7.0%16.8%0.4%3.1%4.6%2.4%13.1%12.2%13.7%7.8%7.9%9.6%3.2%4.1%14.5%7.5%10.6%S&P 500NASDAQ Dow JonesHang Seng CSI 300FTSE 100(UK)CAC 40(FR)DAX(DB)EuroSTOXX 50STOXXEurope600SPE 350S&PEuropeBMIS&P APACEmergingBMIS&P APACBMIMSCITaiwanNikkei 225KOSPI 200总体而言,尽管包括瑞士信贷、硅谷银行
5、及签名银行等在内的多家金融机构倒闭,但由于通货膨胀放缓及中国新冠疫情防控政策优化调整等因素,市场表现好于预期,因此大部分全球指数在2023年第一季度有所上涨。中国台湾、韩国和日本股市在2023年第一季度表现较好,主要受益于芯片和科技股强劲反弹的推动。此外,中国台湾也受益于金融股和水泥股的上涨。5 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析指数及行业表现精选全球指数表现 年度变化2023年3月31日 较 2022年3月31日总体
6、而言,虽然2023年第一季度各指数表现较好,但年度来看除欧洲地区外,大部分指数均有所下跌。受全球电子产品及芯片需求抑制的影响,中国内地、中国香港、中国台湾、韩国等出口驱动型亚洲经济体全年表现下跌。2023年第一季度欧洲地区股市反弹超出预期,可能是由于欧洲地区股指成分股受益于通胀环境,且天然气价格回落缓解了制造业的成本危机,欧洲经济的预期向好。另外CAC40指数的成分股中,奢侈品集团以及日化集团的权重接近25%,随着中国市场的放开推动了欧洲奢侈品市场的消费。受制造业持续萎靡、劳动力市场紧张、通胀持续等因素影响,美国地区纳斯达克指数、标普500指数及道琼斯指数均较2022年呈现显著下降。(9.3)
7、%(14.1)%(4.0)%(7.3)%(4.1)%1.5%9.9%8.4%10.6%0.4%1.2%(3.1)%(10.4)%(10.0)%(16.7)%0.8%(11.9)%S&P 500NASDAQDow Jones Hang SengCSI 300FTSE 100(UK)CAC 40(FR)DAX(DB)Euro STOXX 50STOXX Europe 600 SPE 350S&P Europe BMI S&P APAC Emerging BMIS&P APAC BMIMSCI TaiwanNikkei 225 KOSPI 200主要关注指数主要关注指数欧洲地区指数欧洲地区指数亚太地
8、区指数亚太地区指数6 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析指数及行业表现市值 精选交易所及行业总市值(美元十亿元)按分类(基于2023年3月31日)总市值:76 万亿美元我们对中国企业主要上市所在地美国(如纳斯达克证券交易所、纽约证券交易所等)、中国香港、中国上海和中国深圳主要交易所的上市公司(合计13,191家)进行统计分析,截至2023年3月31日上述上市公司的总市值76万亿美元,其中美国交易所的上市公司总市值占总市
9、值的69.2%,为占比最大的上市交易所。将上述四大国家/地区交易所的13,191家上市公司分为数字新媒体产业、消费制造业、金融服务、医疗健康、工业制造、能源及天然资源和政府及房地产7个主要板块,数字新媒体行业的市值占总市值的30.1%,为占比最大的行业。2,721 6,634 9,444 8,878 11,602 13,649 22,748 3.6%8.8%12.5%11.7%15.3%18.0%30.1%-5,000 10,000 15,000 20,000 25,000政府及房地产能源及天然资源工业制造医疗健康金融服务消费制造业数字新媒体产业总市值-精选交易所(基于2023年03月31日)
10、精选交易所上市公司数量总市值-按上市地点分类美元 十亿元美国5,656 52,359 中国香港2,577 10,105 中国上海2,192 8,057 中国深圳2,766 5,155 合计13,191 75,676 7 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析指数及行业表现各交易所中行业市值美国交易所(美元十亿元)精选行业市值(基于2023年3月31日)中国香港交易所(美元十亿元)精选行业市值(基于2023年3月31日)中国
11、上海交易所(美元十亿元)精选行业市值(基于2023年3月31日)中国深圳交易所(美元十亿元)精选行业市值(基于2023年3月31日)美国交易所、中国香港交易所中数字新媒体产业的上市公司的总市值占比最高,中国深圳交易所中的工业制造行业上市公司的总市值占比最高,中国上海交易所中各板块上市公司的总市值分布较为均匀,政府及房地产和医疗健康板块的总市值占比相对较小。1,432 4,547 5,726 7,302 7,378 9,758 16,216 2.7%8.7%10.9%13.9%14.1%18.6%31.0%-5,000 10,000 15,000 20,000 政府及房地产能源及天然资源工业制造
12、医疗健康金融服务消费制造业数字新媒体产业487 664 650 679 1,623 2,148 3,855 4.8%6.6%6.4%6.7%16.1%21.3%38.1%-1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 医疗健康能源及天然资源政府及房地产工业制造消费制造业金融服务数字新媒体产业187 243 382 561 1,053 1,257 1,473 3.6%4.7%7.4%10.9%20.4%24.4%28.6%-500 1,000 1,500 2,000 政府及房地产金融服务能源及天然资源医疗健康消费制造业数字新媒体产业工业制造452 527 1,042 1,421 1
13、,216 1,566 1,832 5.6%17.6%6.5%22.7%19.4%12.9%15.1%-500 1,000 1,500 2,000 政府及房地产医疗健康能源及天然资源数字新媒体产业消费制造业工业制造金融服务8 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析在2023年第一季度,各个交易所的数字新媒体产业市值较上季度的涨幅均较大,数字新媒体产业市值的涨幅主要受到ChatGPT等人工智能技术的推动。由于中国新冠疫情防控政
14、策优化调整等因素,中国内地交易所大部分板块的上市公司市值在2023年第一季度较2022年第四季度均有所上涨。在除医疗健康和政府及房地产板块外,中国香港交易所各板块的上市公司市值均较2022年第四季度有所上涨,数字新媒体板块和能源板块涨幅超过10%,主要得益于中国新冠疫情防控政策优化调整、油价上涨等因素。0.5%10.3%5.7%2.9%1.9%4.2%24.6%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%政府及房地产能源及天然资源工业制造医疗健康金融服务消费制造业数字新媒体产业美国交易所(自2022年12月31日至2023年3月31日)中国内地交易所(自2022年12月3
15、1日至2023年3月31日)各行业市值季度变化指数及行业表现-1.3%-2.5%3.6%-2.2%-2.9%9.1%20.9%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%政府及房地产能源及天然资源工业制造医疗健康金融服务消费制造业数字新媒体产业-2.5%13.1%5.3%-6.3%0.7%0.0%18.1%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%政府及房地产能源及天然资源工业制造医疗健康金融服务消费制造业数字新媒体产业中国香港交易所(自2022年12月31日至2023年3月31日)9 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,
16、是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。我们对美国、中国香港、中国上海和中国深圳的主要交易所的13,191家上市公司分为数字新媒体产业、消费制造业、金融服务、医疗健康、工业制造、能源及天然资源和政府及房地产7个主要板块进行统计分析;2023年第一季度行业市场倍数行业分析说明我们基于美国、中国香港、中国上海和中国深圳的主要交易所获取的相关行业的上市公司公开财务数据进行相关分析;我们统计了相关行业上市公司截至2023年3月31日的所能获取的过去12个月的财务数据计算相关财务指标,并对各行业较为代表性的两个或三个市场指标采用中
17、位数进行列示。我们所用到的主要市场指标计算方式如下:企业价值/营业收入:统计时点的企业价值(调整溢余资产和负债、现金、带息负债和少数股东权益)/最近12个月的营业总收入企业价值/息税前利润:统计时点的企业价值(调整溢余资产和负债、现金、带息负债和少数股东权益)/最近12个月的息税前利润企业价值/息税折旧摊销前利润:统计时点的企业价值(调整溢余资产和负债、现金、带息负债和少数股东权益)/最近12个月的息税折旧摊销前利润市盈率:统计时点的市值/最近12个月的扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润市净率:统计时点的市值/最新披露的归属母公司股东的权益我们以2021年6月30日的相关行业上市公司的总市
18、值作为基准,对截至2023年3月31日八个季度该行业总市值的变化趋势进行相关分析;我们统计了基于2023年3月31日,各行业较为代表性的两个或三个市场指标分别在四个国家/地区交易所中的倍数表现。10 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 医疗健康医疗健康服务及设备中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年6月30日为基准)对于医疗健康服务及设备
19、行业,在过去的两年里,企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润率和市盈率倍数呈现波动下降并在2022年第三季度开始回升。四个国家/地区交易所中,医疗健康服务及设备行业在过去两年内的市值呈现下降趋势并在2022年第四季度有所回升。中位数-各交易所企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年3月31日)-1.1%4.6%-0.3%-13.9%-17.5%-9.6%-12.0%-36.6%-38.8%-52.1%-47.0%-55.5%-41.6%-40.8%-19.9%-17.4%-25.8%-31.7%-26.8%-19.3%-17.4%-21.8%-
20、18.5%-32.5%-32.4%-41.9%-32.0%-29.7%-60.0%-50.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%30/09/202131/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所29.5x31.0 x31.6x29.8x27.5x26.4x26.3x26.1x27.7x24.4x24.1x23.1x20.1x21.4x21.5x22.5x22.2x21.3x22.2x24.6x23.9x25.4x25.3x24.9x3
21、4.7x37.5x39.1x36.7x33.4x31.6x31.5x31.4x34.2x29.6x30.0 x29.7x26.5x26.9x27.0 x27.6x27.0 x26.1x28.7x29.1x27.5x28.9x30.5x30.6x20.7x21.5x22.4x20.7x18.4x17.9x18.2x17.2x19.4x17.4x18.0 x17.3x15.1x15.5x15.6x16.0 x15.5x14.8x15.3x16.0 x16.5x16.8x17.5x17.6x14.0 x19.0 x24.0 x29.0 x34.0 x39.0 x44.0 x企业价值/息税前利润市盈率
22、企业价值/息税折旧摊销前利润23.7x15.7x27.0 x35.1x27.5x19.9x35.5x34.5x14.4x12.9x22.0 x26.1x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x35.0 x40.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税折旧摊销前利润医疗健康服务及设备上市地点上市公司数量(基于2023年3月31日)市值美元十亿元主要美国交易所3662,524.1 中国香港交易所10492.4中国上海交易所66131.6中国深圳交易所78222.0合计142,970.211 202
23、3 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 医疗健康制药、生物技术和生命科学1.7%6.2%0.1%-4.7%-12.1%1.0%-1.0%-14.4%-25.1%-33.6%-36.1%-50.1%-37.3%-42.3%-12.6%-9.5%-19.0%-26.8%-41.8%-31.8%-29.1%-9.5%-7.5%-12.5%-22.0%-39.5%-29.5%-28.4%-60.0%-50.0%-40.0%
24、-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%30/09/202131/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所12.8x10.3x23.7x24.5x16.8x11.2x34.5x35.6x21.1x10.0 x37.5x36.0 x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x35.0 x40.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率30.8x3
25、1.6x31.5x29.1x28.2x28.9x28.9x29.8x32.2x28.6x26.9x28.0 x23.7x25.1x25.7x24.7x24.9x23.5x26.0 x27.4x26.7x28.0 x27.9x26.6x32.4x32.6x32.2x29.5x29.7x30.7x28.6x30.3x33.1x30.3x28.7x30.6x26.7x27.4x29.0 x28.2x26.7x24.9x27.8x29.6x28.5x29.3x30.7x29.1x22.9x23.2x24.0 x22.7x22.3x22.1x21.3x21.9x23.8x20.5x20.1x20.5x1
26、7.7x18.7x19.2x18.9x18.5x17.5x18.6x20.2x19.0 x20.3x20.8x19.5x15.0 x17.0 x19.0 x21.0 x23.0 x25.0 x27.0 x29.0 x31.0 x33.0 x35.0 x企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税折旧摊销前利润中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年6月30日为基准)制药、生物技术和生命科学上市地点上市公司数量(基于2023年3月31日)市值美元十亿元主要美国交易所9104,778.0 中国香港交易所103394.5中国上海交易所15
27、1395.8中国深圳交易所176338.9合计1,3405,907.3对于制药、生物技术和生命科学行业,在过去的两年里,三个市场倍数波动较大,整体有所下降,在2022年第三季度有所上涨。四个国家/地区交易所在该行业中的市值自2021年第三季度以来持续下跌,其中主要美国交易所的市值跌幅相对较小。自2022年第四季度,该行业在四个交易所的市值有所回升。中位数-各交易所企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年3月31日)12 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成
28、员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 金融服务多元金融服务8.2%18.4%13.0%-6.8%15.3%24.5%18.3%10.9%66.0%71.5%75.9%97.3%179.9%139.4%-0.5%2.8%5.8%-14.9%-29.8%-22.0%-7.2%-12.9%-16.9%-12.8%-36.3%-53.0%-49.1%-57.1%-100.0%-50.0%0.0%50.0%100.0%150.0%200.0%30/09/202131/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/
29、202231/03/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所3.5x0.0 x17.3x0.0 x1.1x0.2x0.8x1.4x0.0 x2.0 x4.0 x6.0 x8.0 x10.0 x12.0 x14.0 x16.0 x18.0 x20.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所市盈率市净率9.3x8.2x8.8x8.3x8.5x7.2x7.1x5.6x5.9x5.8x5.8x6.1x6.2x7.9x7.0 x7.3x7.2x4.9x5.9x6.7x6.3x7.2x8.3x6.6x0.9x0.9x 0.9x0.9x 0.9x0.8x 0.8x
30、 0.8x 0.9x 0.8x 0.9x 0.9x 0.8x0.9x1.0 x 1.0 x1.3x1.2x1.3x1.1x 1.0 x1.2x1.0 x0.9x0.0 x1.0 x2.0 x3.0 x4.0 x5.0 x6.0 x7.0 x8.0 x9.0 x10.0 x市盈率市净率中位数-市盈率和市净率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年6月30日为基准)中位数-各交易所市盈率和市净率倍数(基于2023年3月31日)多元金融服务上市地点上市公司数量(基于2023年3月31日)市值美元十亿元主要美国交易所749.2 中国香港交易所43.9中国上海交易所26.5中国深圳交易所10.8合计14
31、60.4对于多元金融服务行业,在过去的两年里,市净率倍数较为稳定,市盈率倍数整体呈现下降趋势。自2022年第三季度起,市盈率倍数有所回升。四个国家/地区交易所中,该行业在中国深圳交易所的市值持续下跌,在主要美国交易所的市值持续大幅上涨,但在2023年第一季度有所回落。13 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 金融服务资产管理中位数-市盈率和市净率倍数36.2x5.9x62.3x18.6x3.0 x0.7x
32、2.4x2.1x0.0 x10.0 x20.0 x30.0 x40.0 x50.0 x60.0 x70.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所市盈率市净率8.6%29.9%38.8%25.5%23.7%40.2%37.5%-9.9%21.2%-22.1%-23.6%-45.0%-27.9%-29.5%54.9%48.3%41.5%32.8%25.5%12.4%15.8%13.6%25.7%16.8%28.4%11.5%35.8%56.1%-60.0%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%30/09/202131/12/202131/03
33、/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所13.3x11.3x10.9x12.9x13.8x12.0 x13.0 x13.1x14.8x14.2x14.9x39.1x43.0 x33.7x33.3x33.4x26.4x26.4x26.5x30.7x31.0 x31.3x31.7x35.7x5.4x 5.5x 5.6x4.7x 4.6x5.3x5.6x3.3x2.9x 2.9x 3.0 x2.8x2.1x 2.2x2.4x2.7x2.1x 2.0 x 2.2x 2.2x 2.0 x2.4x2.
34、1x1.8x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x35.0 x40.0 x45.0 x50.0 x市盈率市净率中位数-各交易所市盈率和市净率倍数(基于2023年3月31日)行业市值变动-按交易所(以2021年6月30日为基准)资产管理上市地点上市公司数量(基于2023年3月31日)市值美元十亿元主要美国交易所467265.7 中国香港交易所2112.2中国上海交易所23.9中国深圳交易所24.7合计492286.6对于资产管理行业,在过去的两年里,市盈率倍数前期较为稳定,自2022年3月大幅上涨;而市净率倍数自2022年以来较为稳定。四个国家/地区交易
35、所中,最近两个季度,该行业在中国深圳交易所的市值有较大幅度的上升。而该行业在中国香港交易所的市值表现较差。14 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 金融服务投资银行18.2x18.9x17.8x16.5x15.9x15.8x14.8x14.5x15.6x13.6x13.7x14.4x12.8x12.1x12.7x12.6x12.3x13.8x13.9x15.7x13.7x15.8x16.8x16.2x1.
36、3x 1.3x 1.3x 1.3x 1.3x 1.3x 1.2x1.3x 1.3x 1.3x 1.2x 1.3x1.1x 1.1x 1.1x0.9x 0.9x 1.0 x 1.0 x1.1x0.9x 0.9x1.0 x 1.0 x0.0 x2.0 x4.0 x6.0 x8.0 x10.0 x12.0 x14.0 x16.0 x18.0 x20.0 x市盈率市净率1.8%-5.7%-20.4%-17.4%-9.3%-19.4%5.6%-11.2%-12.5%-31.7%-23.6%-20.8%2.6%-13.1%-16.2%-33.6%-25.2%-19.7%13.8%-4.9%-9.2%-24
37、.2%-18.7%-13.8%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%31/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/2023Units主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所16.6x11.5x24.8x26.8x2.0 x0.4x1.1x1.1x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所市盈率市净率中位数-市盈率和市净率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年6月30日为基准)中位数
38、-各交易所市盈率和市净率倍数(基于2023年3月31日)投资银行上市地点上市公司数量(基于2023年3月31日)市值美元十亿元主要美国交易所34486.6 中国香港交易所66226.2中国上海交易所36299.7中国深圳交易所1893.5合计1541,106.0对于投资银行行业,在过去的两年里,市净率倍数较为稳定,市盈率倍数呈缓慢下降趋势,在2022年下半年有所回升。四个国家/地区交易所中,截至2022年第三季度,该行业的市值均有较大幅度的下滑。该行业自2022年第四季度在四个交易所的市值均有所回升。15 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕
39、马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 金融服务消费金融中位数-市盈率和市净率倍数5.4x7.9x27.2x0.0 x1.1x0.3x3.1x2.4x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所市盈率市净率9.1x 9.1x8.7x6.6x6.8x6.6x6.4x6.4x7.5x6.7x6.8x6.9x6.8x6.7x6.8x6.3x5.2x4.7x5.4x5.7x5.4x6.2x 6.2x6.3x1.2
40、x1.3x 1.3x 1.2x 1.2x 1.2x1.1x 1.1x1.2x1.1x 1.1x1.0 x 1.0 x 1.0 x0.9x 0.9x0.9x0.7x 0.8x0.9x 0.8x0.9x0.9x0.7x0.0 x1.0 x2.0 x3.0 x4.0 x5.0 x6.0 x7.0 x8.0 x9.0 x10.0 x市盈率市净率-10.0%-15.8%-36.2%-43.1%-39.9%-36.8%-20.5%-36.5%-35.0%-46.4%-38.9%-48.1%46.8%56.2%-2.8%-17.3%4.7%0.8%-0.4%-0.7%-7.2%-10.6%-10.6%-7.
41、6%-60.0%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%31/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/2023Units主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所行业市值变动-按交易所(以2021年6月30日为基准)中位数-各交易所市盈率和市净率倍数(基于2023年3月31日)消费金融上市地点上市公司数量(基于2023年3月31日)市值美元十亿元主要美国交易所48258.5中国香港交易所308.0中国上海交易所20.8中国深圳交易所10.3合计81267.6对于消费金融行业,在过去的
42、两年里,市净率倍数较为稳定,市盈率倍数先下跌后趋于平稳。四个国家/地区交易所中,该行业在中国上海交易所的市值波动幅度较大,2023年第一季度,该行业在在主要中国香港交易所的市值下跌幅度较大。16 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 金融服务抵押房地产投资信托基金(REITs)-2.4%1.5%-2.9%-17.6%-34.1%-26.2%-28.7%-40.0%-35.0%-30.0%-25.0%-20.
43、0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%30/09/202131/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/2023主要美国交易所12.5x7.4x7.4x7.7x8.6x 8.6x8.8x9.0 x8.9x9.8x10.3x9.6x9.0 x11.0 x9.4x11.1x9.9x7.7x9.4x8.3x7.6x8.1x8.9x8.2x1.0 x 1.0 x1.0 x 0.9x 0.9x 0.9x 1.0 x0.9x 0.9x 0.9x0.8x0.9x0.8x0.9x0.8x0.9x 0.9x0.6x0.7x0.9x
44、0.7x0.9x0.8x0.7x0.0 x2.0 x4.0 x6.0 x8.0 x10.0 x12.0 x14.0 x市盈率市净率8.2x0.7x0.0 x2.0 x4.0 x6.0 x8.0 x10.0 x主要美国交易所市盈率市净率中位数-市盈率和市净率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年6月30日为基准)中位数-各交易所市盈率和市净率倍数(基于2023年3月31日)抵押房地产投资信托基金(REITs)上市地点上市公司数量(基于2023年3月31日)市值美元十亿元主要美国交易所4353.9中国香港交易所-中国上海交易所-中国深圳交易所-合计4353.9REITs行业仅在主要美国交易所有上
45、市公司,其市净率倍数在过去两年内较为稳定,市盈率倍数在2021年中大幅下降后小幅波动。在2021年,REITs在主要美国交易所的市值从2022年第一季度开始大幅下跌,在近两个季度有所回升。17 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 金融服务银行11.9x13.1x14.0 x12.3x12.5x12.0 x10.6x10.8x11.0 x10.6x10.5x10.8x 10.8x 10.8x10.4x9.9
46、x10.0 x9.4x10.1x10.0 x9.6x10.2x10.4x10.1x1.0 x1.1x1.1x 1.1x 1.2x 1.1x 1.1x 1.1x 1.1x 1.1x 1.1x 1.1x 1.1x 1.1x 1.1x 1.1x 1.1x 1.0 x1.1x 1.1x 1.1x1.2x 1.2x 1.1x0.0 x2.0 x4.0 x6.0 x8.0 x10.0 x12.0 x14.0 x16.0 x市盈率市净率8.6x5.5x5.4x7.2x1.0 x0.3x0.6x0.6x0.0 x1.0 x2.0 x3.0 x4.0 x5.0 x6.0 x7.0 x8.0 x9.0 x10.0
47、 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所市盈率市净率1.0%2.1%-0.5%-16.7%-20.7%-12.2%-17.9%-6.3%-5.0%-0.1%-7.3%-22.4%-15.3%-13.6%-6.4%-6.5%-1.9%-9.7%-24.1%-18.3%-17.0%-15.2%-12.2%-10.8%-19.3%-35.5%-29.6%-36.0%-40.0%-35.0%-30.0%-25.0%-20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%30/09/202131/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/1
48、2/202231/03/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所中位数-市盈率和市净率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年6月30日为基准)中位数-各交易所市盈率和市净率倍数(基于2023年3月31日)银行上市地点上市公司数量(基于2023年3月31日)市值美元十亿元主要美国交易所3812,782.6中国香港交易所391,281.3中国上海交易所331,207.6中国深圳交易所977.7合计4625,349.2对于银行行业,在过去的两年里,市净率倍数较为稳定,市盈率倍数小幅波动后维持在较为稳定的水平。四个国家/地区交易所中,该行业自2022年第二季度以来在四个交易所
49、的市值均大幅下跌,近期有所回升。18 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 金融服务保险0.9%4.9%9.4%-3.4%-9.6%4.4%-0.6%-12.1%-15.6%-18.1%-19.9%-33.0%-16.9%-19.6%-18.6%-16.8%-22.8%-22.6%-33.7%-19.8%-22.7%-7.3%-7.1%-10.8%-9.2%-24.0%-18.3%-12.8%-40.0%-
50、35.0%-30.0%-25.0%-20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%30/09/202131/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所14.6x9.1x9.9x44.4x1.3x0.5x1.0 x0.8x0.0 x10.0 x20.0 x30.0 x40.0 x50.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所市盈率市净率12.6x10.9x10.4x9.9x9.6x9.4x9.7x9.5x10.4x
51、10.2x10.1x10.8x10.5x10.4x10.1x10.4x11.4x11.2x13.4x13.2x13.1x14.2x14.3x13.7x1.3x1.3x1.2x 1.2x1.1x1.1x1.2x1.1x 1.1x 1.1x 1.0 x 1.0 x 1.0 x 1.0 x 1.0 x 1.0 x1.1x1.0 x1.1x1.3x 1.2x1.3x 1.3x1.2x0.0 x2.0 x4.0 x6.0 x8.0 x10.0 x12.0 x14.0 x16.0 x市盈率市净率中位数-市盈率和市净率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年6月30日为基准)中位数-各交易所市盈率和市净率倍
52、数(基于2023年3月31日)保险上市地点上市公司数量(基于2023年3月31日)市值美元十亿元主要美国交易所1141,066.4中国香港交易所18542.9中国上海交易所5307.1中国深圳交易所12.4合计1381,918.8对于保险行业,在过去的两年里,市净率倍数较为稳定,市盈率倍数下跌后小幅波动,近期有所上升。四个国家/地区交易所中,该行业在主要美国交易所的市值从2022年第二季度开始下跌,而在其他交易所的市值呈持续下跌趋势。自2022年第四季度以来,各交易所该行业的市值均有所回升。19 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有
53、限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 金融服务交易付款处理服务-4.3%-15.7%-22.5%-37.4%-41.6%-35.7%-32.1%-41.3%-41.8%-46.1%-51.4%-59.8%-54.2%-51.0%-8.9%14.3%168.7%77.6%21.4%83.2%48.7%-16.2%0.4%-15.2%-37.9%-43.4%-38.2%-100.0%-50.0%0.0%50.0%100.0%150.0%200.0%30/09/202131/12/202131/03/2022
54、30/06/202230/09/202231/12/202231/03/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所35.4x31.9x29.7x40.4x37.9x39.8x37.6x34.5x34.5x32.8x23.4x29.1x29.0 x28.1x27.0 x29.9x29.8x26.2x27.4x31.9x31.3x34.7x30.1x31.0 x7.0 x6.0 x6.1x 6.0 x5.8x 5.7x 5.6x4.6x5.0 x4.1x4.3x4.0 x3.3x 3.2x2.7x3.0 x2.7x2.3x2.8x 2.8x 2.9x 3.1x2.9x 2.8
55、x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x35.0 x40.0 x45.0 x市盈率市净率31.0 x30.3x83.6x22.9x2.9x1.8x2.4x8.4x0.0 x10.0 x20.0 x30.0 x40.0 x50.0 x60.0 x70.0 x80.0 x90.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所市盈率市净率中位数-市盈率和市净率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年6月30日为基准)中位数-各交易所市盈率和市净率倍数(基于2023年3月31日)保险上市地点上市公司数量(基于2023年3月31日)市值美元十亿元主
56、要美国交易所431,169.6中国香港交易所41.6中国上海交易所11.3中国深圳交易所32.9合计511,175.5对于交易付款处理服务行业,在过去的两年里,市净率倍数有所下降,市盈率倍数在2021年时较高,近期有所下降,在30倍左右小幅波动。四个国家/地区交易所中,该行业在中国上海交易所的市值从2022年第一季度大幅上涨后又下跌,而在其他交易所的市值变动较小。20 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现
57、工业制造化工-1.9%9.2%17.0%0.4%-5.9%2.6%5.9%14.9%7.4%4.2%-4.8%-24.3%-17.7%-13.8%23.8%26.0%10.9%13.8%-6.8%-3.9%3.0%25.6%28.9%14.2%16.4%-5.7%-7.4%-5.7%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%30/09/202131/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所21.3x21.9x22.3x21.
58、2x21.7x20.2x20.5x23.4x23.6x20.6x21.9x20.2x16.6x17.9x18.8x19.2x18.9x16.9x18.0 x19.8x18.2x20.2x19.6x18.8x23.7x25.3x25.9x25.2x24.9x24.0 x24.4x26.0 x26.5x23.8x25.5x23.1x19.4x20.7x21.9x23.0 x22.5x19.9x19.8x20.5x20.3x21.8x22.5x21.2x13.7x14.0 x14.3x14.6x15.5x15.1x15.2x16.9x16.8x15.5x16.6x15.0 x12.3x13.5x14
59、.2x14.6x14.2x12.8x12.9x14.1x13.6x14.3x14.5x13.9x12.0 x14.0 x16.0 x18.0 x20.0 x22.0 x24.0 x26.0 x28.0 x企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税折旧摊销前利润5.4x3.2x14.0 x17.2x8.5x3.9x18.8x22.5x8.1x4.7x19.6x26.5x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息
60、税折旧摊销前利润和市盈率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年6月30日为基准)中位数-各交易所企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年3月31日)化工上市地点上市公司数量(基于2023年3月31日)市值美元十亿元主要美国交易所48542.7中国香港交易所2312.4中国上海交易所132241.0中国深圳交易所196319.0合计3991,115.1对于化工行业,在过去的两年里,企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数变化趋势一致,均有所波动且整体下降。四个国家/地区交易所中,该行业在四个交易所的市值在2022年第三季度均有较大幅度
61、的下跌,自2022年第四季度开始回升。21 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 能源及天然资源金属和采矿-17.3%-11.1%12.0%-21.0%-29.2%-12.7%-6.5%9.1%0.2%3.7%-12.5%-30.2%-15.3%-2.2%23.1%20.8%14.8%6.0%-12.5%-7.7%0.8%17.1%19.4%11.5%8.4%-8.9%-5.9%2.2%-40.0%-30.
62、0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%30/09/202131/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所18.3x19.4x17.5x18.2x16.1x14.6x14.0 x14.8x15.1x14.9x16.4x16.2x14.7x15.2x15.1x15.4x16.2x14.9x15.4x16.5x16.3x17.5x17.4x17.4x22.3x23.8x22.2x21.6x21.3x19.4x19.3x20.2x20.8x19.
63、4x20.3x18.4x17.2x18.9x20.0 x21.0 x20.2x18.0 x18.9x20.3x19.3x21.7x21.6x20.2x11.5x11.8x11.2x11.5x12.2x 11.2x10.7x 10.8x11.2x10.8x11.4x11.5x10.0 x10.2x9.9x10.4x10.4x9.3x9.9x10.7x10.6x11.9x11.6x11.5x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税折旧摊销前利润7.2x6.5x15.4x18.5x11.8x8.9x20.9x26.1x11.1x7
64、.1x28.8x29.3x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x35.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年6月30日为基准)中位数-各交易所企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年3月31日)金属和采矿上市地点上市公司数量(基于2023年3月31日)市值美元十亿元主要美国交易所147959.3中国香港交易所64146.8中国上海交易
65、所104323.2中国深圳交易所102202.4合计4171,631.6对于金属和采矿行业,在过去的两年里,企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数变化趋势基本一致,在一定范围内小幅波动。四个国家/地区交易所中,该行业在中国上海交易所、中国深圳交易所和中国香港交易所的市值变化趋势相似,在主要美国交易所的市值波动较大。22 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 能源及天然资源能源0.1%
66、4.0%36.6%26.3%24.4%43.7%36.1%12.1%0.4%18.8%16.0%9.9%7.2%22.5%16.3%3.8%22.6%21.9%17.2%11.7%28.4%30.4%15.3%22.0%14.0%2.0%-4.4%8.3%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%30/09/202131/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所16.0 x16.8x17.9x16.9x16.6x17.9x18.0 x15
67、.0 x15.3x15.9x14.5x14.4x13.9x14.3x12.6x13.2x11.6x10.8x11.4x9.8x9.7x 9.7x9.3x8.8x15.1x16.1x16.6x 16.6x17.6x18.8x18.4x15.4x16.5x16.5x17.1x16.0 x15.0 x16.1x13.7x14.7x11.6x10.3x10.7x9.2x8.8x8.8x8.5x8.8x9.6x10.6x10.9x9.9x9.7x10.5x9.9x9.4x9.5x10.0 x9.3x9.7x8.8x9.4x8.5x8.6x8.1x7.4x7.7x6.9x6.7x7.0 x6.7x5.8x
68、4.0 x6.0 x8.0 x10.0 x12.0 x14.0 x16.0 x18.0 x20.0 x企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税折旧摊销前利润5.1x6.5x7.4x17.2x8.0 x9.4x10.7x27.6x7.6x6.2x13.9x27.2x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数行业市值变动-按交易所(以2021年6月30日为基准)中位数-各交易所企业价
69、值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年3月31日)能源上市地点上市公司数量(基于2023年3月31日)市值美元十亿元主要美国交易所2803,271.3中国香港交易所69475.3中国上海交易所54582.7中国深圳交易所3239.7合计4354,369.0对于能源行业,在过去的两年里,企业价值/息税前利润和市盈率倍数变化趋势基本一致,自2021年以来持续下降。四个国家/地区交易所中,该行业在中国上海交易所和中国香港交易所的市值变化趋势相似,小幅波动。该行业在美国交易所的市值在2023年第一季度下降,与其他三个交易所的趋势相反。23 2023 毕马威企业咨询(中
70、国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 消费制造业汽车及零部件中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数7.6x9.2x20.1x23.0 x15.0 x17.7x31.0 x33.9x19.2x10.7x40.1x37.7x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x35.0 x40.0 x45.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税
71、折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率4.7%35.0%25.1%-10.4%-8.0%-34.1%-13.0%-9.7%-4.5%-31.4%-12.9%-40.8%-41.5%-38.9%-2.5%9.0%-21.2%-8.5%-26.1%-25.9%-23.6%1.6%18.1%-0.7%24.1%-6.8%-4.5%2.1%-50.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%30/09/202131/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/2023主要美国交易所中
72、国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所24.3x24.9x25.1x24.5x24.8x22.8x26.6x31.8x31.8x28.0 x27.3x24.9x23.3x26.3x28.8x32.5x32.6x2928.0 x29.6x27.0 x30.1x30.3x28.0 x27.2x28.2x27.8x26.9x26.8x24.3x28.0 x32.7x32.1x29.1x29.9x26.5x25.2x29.9x33.1x39.0 x36.6x32.8x30.3x32.4x30.7x36.3x37.0 x33.4x15.1x15.9x16.2x15.5x16.0 x14.8x16.6x
73、18.9x18.5x17.1x17.3x14.8x14.5x16.5x18.2x20.5x21.0 x18.8x18.1x18.8x17.6x19.8x19.4x17.7x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x35.0 x40.0 x45.0 x企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税折旧摊销前利润对于汽车及零部件行业,在过去的两年里,企业价值/息税前利润和市盈率倍数变化趋势基本一致,波动幅度较大。四个国家/地区交易所中,该行业在中国香港交易所和中国上海交易所的市值变化趋势相似,在2023年第一季度,该行业在在四个交易所的市值均有所回升。中位数-各交易所企业价值/息税前利
74、润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年3月31日)汽车及零部件上市地点上市公司数量(基于2023年3月31日)市值美元十亿元主要美国交易所751,372.4中国香港交易所44256.9中国上海交易所103231.9中国深圳交易所114228.3合计3362,089.4行业市值变动-按交易所(以2021年6月30日为基准)24 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 消费制造业耐用消费品-
75、3.5%5.2%-16.8%-34.4%-42.7%-30.9%-23.6%-13.4%-14.9%-30.8%-29.8%-42.9%-34.4%-32.6%-14.1%-1.4%-20.2%-15.2%-33.0%-30.3%-26.6%-13.0%-3.7%-21.6%-21.9%-37.2%-30.6%-23.3%-50.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%30/09/202131/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所7
76、.1x5.5x17.2x19.6x10.1x7.4x21.3x25.3x11.2x9.4x23.7x27.0 x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率13.7x13.6x13.9x12.8x11.7x11.8x11.9x12.5x13.2x12.1x 11.6x11.1x9.8x10.0 x9.9x10.0 x10.10.0 x9.6x10.7x10.5x11.0 x11.6x12.0 x19.0 x19.5x19.4x17.7x16.4x15
77、.8x16.2x16.3x17.0 x15.1x14.5x14.0 x13.2x13.8x14.0 x14.8x14.3x13.3x12.7x14.5x14.3x15.4x15.5x15.8x20.2x20.4x19.7x18.5x17.2x16.7x16.2x16.9x17.4x16.4x15.9x14.7x14.6x15.3x15.6x16.2x16.5x15.2x14.6x17.1x16.4x17.7x18.6x18.2x7.0 x9.0 x11.0 x13.0 x15.0 x17.0 x19.0 x21.0 x23.0 x企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率对于耐用消
78、费品行业,在过去的两年里,企业价值/息税前利润和市盈率倍数变化趋势一致,先下降后有所上升。四个国家/地区交易所中,该行业在四个交易所的市值在自2022年以来持续下跌,从2022年第四季度开始有所上升。中位数-企业价值/销售收入、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数中位数-各交易所企业价值/销售收入、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年3月31日)耐用消费品上市地点上市公司数量(基于2023年3月31日)市值美元十亿元主要美国交易所1377,34.7中国香港交易所188179.7中国上海交易所93130.0中国深圳交易所161238.9合计5791,283.3行业市值变动
79、-按交易所(以2021年6月30日为基准)25 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 数字新媒体产业互动媒体和服务11.6x7.0 x63.3x19.2x17.9x8.9x67.0 x25.5x21.1x7.4x63.7x32.2x0.0 x10.0 x20.0 x30.0 x40.0 x50.0 x60.0 x70.0 x80.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税折
80、旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率2.0%3.5%-12.1%-32.6%-42.2%-47.6%-33.4%-25.3%-27.5%-39.8%-40.9%-56.8%-46.6%-39.5%-17.4%8.8%-11.7%-21.0%-34.4%-27.4%12.6%-9.3%25.7%-0.7%-21.8%-36.1%-21.1%16.2%-70.0%-60.0%-50.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%30/09/202131/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/
81、03/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所29.2x24.7x24.9x27.6x22.8x23.8x20.7x17.7x16.9x17.6x18.4x22.0 x20.1x20.5x18.6x18.8x18.6x18.7x17.3x18.2x 17.7x20.6x18.3x19.2x32.4x28.2x27.9x 28.3x29.6x29.6x28.2x25.0 x23.3x22.4x18.0 x17.7x15.2x17.1x 17.3x18.1x20.5x17.3x16.8x18.7x19.1x20.2x20.1x27.5x20.3x21.3x22.5x21.1
82、x18.9x20.1x18.1x13.1x11.6x12.6x12.8x16.7x15.6x14.1x12.2x13.3x12.9x12.0 x12.0 x11.9x11.0 x12.6x11.3x12.1x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x30.0 x35.0 x企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税折旧摊销前利润对于互动媒体和服务行业,在过去的两年里,企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数的波动较大。四个国家/地区交易所中,中国内地交易所在该行业中所占的体量较小。四个交易所该行业的市值自2022年第四季度以来均有所回升。中位数-企业价值/息
83、税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数中位数-各交易所企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年3月31日)互动媒体和服务上市地点上市公司数量(基于2023年3月31日)市值美元十亿元主要美国交易所722,059.8中国香港交易所21569.3中国上海交易所22.9中国深圳交易所55.2合计1002,637.3行业市值变动-按交易所(以2021年6月30日为基准)26 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:
84、Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 数字新媒体产业半导体体0.1%21.0%9.5%-21.2%-30.3%-22.0%2.5%-5.8%-1.5%-10.5%-30.1%-46.7%-42.6%-30.4%6.6%20.9%3.9%16.7%-1.2%2.7%17.5%13.6%25.4%5.5%11.4%-7.1%-8.3%2.9%-60.0%-50.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%30/09/202131/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/2023
85、主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所44.8x44.4x49.8x50.5x51.1x47.8x45.8x49.6x46.1x41.0 x40.5x35.3x29.4x32.1x35.1x35.3x35.1x30.8x33.2x35.9x33.6x38.5x38.7x40.2x50.0 x52.6x61.2x61.9x57.9x52.7x50.3x54.3x53.4x45.4x46.4x39.8x34.4x36.3x40.3x38.4x36.7x31.1x35.7x37.2x35.9x39.2x43.1x43.9x31.4x32.3x36.1x37.9x35.6x33.6x
86、32.7x34.3x34.5x29.2x30.0 x28.8x23.0 x25.3x28.4x28.7x26.8x23.4x25.6x27.4x26.1x29.0 x30.1x31.4x20.0 x25.0 x30.0 x35.0 x40.0 x45.0 x50.0 x55.0 x60.0 x65.0 x企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税折旧摊销前利润12.4x8.0 x43.4x41.3x15.3x11.5x46.9x50.5x19.5x10.2x60.5x57.3x0.0 x10.0 x20.0 x30.0 x40.0 x50.0 x60.0 x70.0 x主要美国交易所中国香港交易
87、所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率对于半导体行业,在过去的两年里,企业价值/息税前利润和市盈率倍数变化趋势基本一致,波动幅度较大且整体大幅下跌,在2023年第一季度有所回升。四个国家/地区交易所中,自2022年以来,该行业在四个交易所的市值均大幅下跌并在2023年第一季度开始回升。行业市值变动-按交易所(以2021年6月30日为基准)中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数中位数-各交易所企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年3月31日)半导体上市地点上市公司数量(基于202
88、3年3月31日)市值美元十亿元主要美国交易所1043,274.0中国香港交易所26312.1中国上海交易所128571.5中国深圳交易所61202.9合计3194,360.527 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 数字新媒体产业软件和服务5.1%14.3%-2.5%-22.9%-29.1%-27.0%-14.3%2.6%22.1%11.6%-7.3%-17.0%-14.1%2.7%-7.3%0.3%-2
89、0.3%-25.5%-37.3%-19.4%16.8%-7.2%4.0%-9.9%-20.6%-31.0%-18.0%14.8%-50.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%30/09/202131/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所39.4x38.5x41.6x41.5x41.9x39.4x40.6x41.6x43.6x41.1x39.5x38.0 x33.0 x32.6x33.1x33.7x34.5x29
90、.9x36.3x34.3x33.2x40.5x41.4x45.3x42.9x43.6x44.8x43.1x44.1x42.7x41.5x44.1x44.8x42.4x41.4x39.1x33.8x37.2x37.2x40.0 x40.6x36.4x42.4x42.6x41.4x48.2x47.6x49.6x32.3x31.7x33.9x 32.4x34.6x32.8x 32.1x36.4x37.6x34.9x33.2x28.8x25.9x26.4x27.2x28.2x29.4x25.9x28.8x28.1x27.0 x32.0 x33.0 x36.9x20.0 x25.0 x30.0 x35.
91、0 x40.0 x45.0 x50.0 x55.0 x企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税折旧摊销前利润20.5x6.3x62.6x58.6x26.9x7.5x66.3x66.9x34.1x14.3x78.6x74.1x0.0 x20.0 x40.0 x60.0 x80.0 x100.0 x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率在过去的两年里,软件和服务行业的企业价值/息税前利润,企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数变化趋势基本一致,整体呈现下降再回升的趋势。四个国家/地区交易所中,该行业的市值变动趋势相似。该行业
92、自2022年第四季度以来在各个交易所的市值开始大幅度回升。行业市值变动-按交易所(以2021年6月30日为基准)中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数中位数-各交易所企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数(基于2023年3月31日)软件和服务上市地点上市公司数量(基于2023年3月31日)市值美元十亿元主要美国交易所3635,198.0中国香港交易所732,187.4中国上海交易所78200.0中国深圳交易所151244.6合计6657,830.028 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司
93、毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。来源:Capital IQ,毕马威分析各行业市场表现 政府及房地产政府及房地产房地产-15.7%-14.1%-32.3%-45.4%-52.4%-53.2%-48.7%-21.4%-28.3%-31.4%-32.8%-46.3%-40.1%-42.4%-1.9%3.3%9.3%-6.1%-19.5%-14.4%-17.0%-5.6%-3.2%4.4%-9.8%-21.4%-18.8%-24.1%-60.0%-50.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30/09/2
94、02131/12/202131/03/202230/06/202230/09/202231/12/202231/03/2023主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所3.4x3.4x3.5x3.3x 2.8x 2.8x 2.8x 2.9x 2.9x2.8x 2.8x2.6x2.5x 2.5x 2.6x 2.5x2.7x2.8x2.7x2.8x2.7x 2.8x 2.8x2.6x0.8x0.8x0.7x0.7x 0.7x 0.7x 0.6x 0.6x 0.7x 0.7x 0.6x0.7x 0.7x 0.6x 0.6x 0.6x 0.6x 0.5x 0.5x0.5x 0.5x 0.
95、5x 0.5x 0.5x14.0 x13.8x13.7x12.7x12.9x12.8x12.5x12.8x12.7x12.8x12.2x13.2x12.9x13.0 x13.3x13.3x12.8x13.1x12.6x12.8x12.8x13.2x13.4x14.2x0.0 x2.0 x4.0 x6.0 x8.0 x10.0 x12.0 x14.0 x16.0 x企业价值/销售收入市净率企业价值/息税折旧摊销前利润2.0 x2.5x3.4x2.9x13.1x12.1x22.5x20.2x1.2x0.3x1.0 x1.1x0.0 x5.0 x10.0 x15.0 x20.0 x25.0 x主要美
96、国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/销售收入企业价值/息税折旧摊销前利润市净率对于房地产行业,在过去的两年里,市净率倍数变化基本保持稳定,企业价值/息税折旧摊销前利润倍数轻微波动。四个国家/地区交易所中,该行业的市值自2022年第二季度以来持续下跌。房地产上市地点上市公司数量(基于2023年3月31日)市值美元十亿元主要美国交易所56101.0中国香港交易所293436.1中国上海交易所71138.6中国深圳交易所6397.0合计483772.8行业市值变动-按交易所(以2021年6月30日为基准)中位数-企业价值/销售收入、企业价值/息税折旧摊销前利润和市净率倍数中位
97、数-各交易所企业价值/销售收入、企业价值/息税折旧摊销前利润和市净率倍数(基于2023年3月31日)29 2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。联系我们联系张慧如毕马威中国中国估值建模服务首席合伙人电话:+852 2140 王昕宇毕马威中国华东及华西区估值建模服务合伙人电话:+86(21)2212 黎德健毕马威中国香港估值建模服务合伙人电话:+852 2978 王哲毕马威中国北方区估值建模服务合伙人电话:+86(10)8508 张怡弘毕马威中国北方区估值建模服
98、务合伙人电话:+86(10)8508 王文志毕马威中国华南区估值建模服务合伙人电话:+86(20)3813 梁继贤毕马威中国华南区估值建模服务合伙人电话:+86(755)2547 沈一妮毕马威中国华东及华西区估值建模服务合伙人电话:+86(21)2212 戴彦君毕马威中国华东及华西区估值建模服务合伙人电话:+86(21)2212 桂青胜毕马威中国华东及华西区估值建模服务合伙人电话:+86(21)2212 所载资料仅供一般参考用,并非针对任何个人或团体的个别情况而提供。虽然本所已致力提供准确和及时的资料,但本所不能保证这些资料在阁下收取时或日后仍然准确。任何人士不应在没有详细考虑相关的情况及获取适当的专业意见下依据所载资料行事。2023 毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司,是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。在中国印刷。毕马威的名称和标识均为毕马威全球性组织中的独立成员所经许可后使用的商标。