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1、总指导:王明夫指 导:曾 乔 李鹏飞主编写:李 翼编 写:瞿 威 曲 川 王 浩湖南省2023 上市公司发展报告2INTRODUCTION引言湖南省2023 上市公司发展报告3引言湖南省上市公司发展报告(2022 年度)公开发布之后,反响热烈。编者陆续收到包括来自省内及全国各界的诸多反馈,这些反馈既体现了来自政府、金融界、学界、企业界、媒体等领域的单位和专家对于湖南省(简称“湘”)上市公司发展情况的高度关注,又表达了对于本系列报告的要求和期待。作为编者,感到一份沉甸甸的责任和责无旁贷的义务。鉴于党的“二十大”之后数字经济发展方兴未艾及人工智能(“AI”)的爆发式增长,由和君集团新设立的和君科技
2、牵头,全新开发了基于上市公司大数据的数据分析及报告系统。本报告中相当篇幅由“上市公司数据分析及报告系统”基于各 A 股上市公司 2022 年年度报告及其他维度大数据,通过人工智能(“AI”)自动生成(“AIGC”),是为数字经济时代与人工智能时代(“AI 时代”)的有益探索尝试。本报告试图为湖南省 A 股上市公司发展状况勾勒出一幅总体画像,并解读其中蕴涵的产业意义和省域经济意义,政府、企业、投资者、分析师、研究者、观察家都可以各取所需从中获取有用信息和启迪。从哪些维度来描述一个区域的上市公司总体发展状况呢?和君咨询原创性地提出了 18 个维度,为了后续行文表述的简便,我们称其为“HJ-18”分
3、析框架:1、上市公司的数量2、上市进程与速度3、区域分布4、行业特征和产业意味5、市值特点6、实际控制人和所有制性质7、上市公司股东榜和高管薪酬8、资产负债情况9、创收和盈利能力10、研发投入(创新投资)11、资本运作12、国际化程度13、就业贡献14、纳税贡献15、合规性16、资本市场关注度和参与度17、ESG18、碳排放本报告的第一部分内容,就是按照“HJ-18”分析框架,对湖南省 A 股上市公司发展状况所作的总体勾画。今年,我们引入了 ESG 分析指标对湖南省 A 股上市公司在环境、社会责任和公司治理方面进行评价。但碳排放的标准和数据采集都尚未达到概念一致、口径统一、足以采信的程度,歧义
4、岐解丛生,所以暂不纳入,留待明年或更后年份再行考虑,详因不表。本报告财务数据截至时点为2022年12月31日,市值和股价采值时点为 2023 年 4 月 30 日。如无特别说明,本报告所涉及金额单位均为人民币。本报告重要看点包括:1、“HJ-18”分析框架本分析框架,适用于所有省域或次一级区域(比如地级市)的上市公司发展总体状况描述和效应评估。我们甚至认为,各省(含直辖市、省级自治区、行政特区,下同)在评估和掌握本省上市公司发展总体状况和效应的时候,如果不从这 18 个维度来作全面的、湖南省2023 上市公司发展报告4立体的观察和评估,将造成认知偏差和失察,见了树木不见森林。认知偏差和失察,将
5、导致措施的失策和行动上的贻误。2、上市公司与省域经济的关联性本报告不止步于就上市公司谈上市公司,我们认为,一省的上市公司群体,是该省产业结构的“形象代言”、是该省产业能力和产业竞争力的中坚力量,而产业结构、产业能力和产业竞争力在“根”上决定着一省的经济现状和未来。所以,我们对湖南省上市公司的发展分析和数据解读,就特别关注它们蕴涵的省域产业意义和经济意义。3、本省与全国、本省与其他省份的比较跳出庐山看庐山,才能识庐山。把一省上市公司的数据堆在一起,是看不出多少名堂的。与全国的总量和均值做比较、以其他省份作参照,本省上市公司的地位、强弱、快慢、效应、竞争力等发展状况,就显现了。本报告看湖南省,除了
6、与全国的总量及均值做比较,我们还择取了一个“1+6”的 7 省视角,即湖南省与周边接邻6省(湖北、江西、广东、广西、贵州、重庆)的比较。(注:本报告中直辖市、省级自治区、行政特区,统一简称为“省”,下同)。湖南省地处中部,与湖北、江西、广东、广西、贵州、重庆存在大量贸易活动、投资互动、劳动力流动。因为地缘,湖南省的经济与人口,跟周边6省有着难解难分的联系。因此,“1+6”的 7 省视角,对看待湖南省上市公司的发展状况,有着特别的解读价值和借鉴意义(下文如无特别说明,“1+6”省或“7 省”均指上述 7 省)。鄂、赣一直以来是跟湖南同为“中部板块”的省份,是并行的兄弟;黔、渝、桂是中国“西部大开
7、发”战略的重要支撑省(市区);而粤是中国最发达的经济领先省份,是带头的大哥。因为地缘,湖南经济与人口,跟周围 6 省有着难解难分的联系,湖南省的经济发展布局也是南融广东、西接渝黔、北入长江流域经济带。因此,“1+6”的视角,对看待湖南上市公司的发展状况,有着特别的解读价值和借鉴意义。一省与其他省份的比较,选择比较对象是需要讲究的,江西、湖北、湖南、安徽、河南、福建、重庆等省市,适合选取周边接邻省份做比较;广东、上海、浙江、北京、黑龙江、甘肃、宁夏、陕西、天津、青海、西藏等省市,选取接邻省份做比较就意义不大。4、上市公司怎样利用资本市场/上市公司的资本运作从哪些方面展开?这个问题,对很多人来说,
8、不细想就貌似知道,一细想就真的不知道。资本运作是金融市场最模糊的概念之一,尤其对于希望利用资本市场、希望开展良性资本运作的上市公司而言,资本运作概念和方法论的模糊导致了无法有效开展工作。和君咨询在本报告中明确地给出了上市公司资本运作的 16 个维度:(1)股权融资(包括可转债)(2)债券融资(3)收购、兼并、合并(4)股权激励及员工持股(5)引进产业投资者(6)对外进行产业投资(7)股票回购(8)大股东增减持(9)大股东股票质押融资(10)重组(11)剥离(12)分拆(包括分拆上市)(13)控股权或控制权的变动和争夺湖南省2023 上市公司发展报告5(14)ABS(资产证券化)(15)市值管理
9、(16)转板、转市、跨市、退市和私有化这 16 个维度,对上市公司(及其大股东)怎样利用资本市场、开展资本运作,指明了工作方向,勾勒出了“作战阵地全局图”。5、报告中夹叙夹议的评论和最后的结论部分本报告以“产业为本、金融为器”为基本理念,以“上市公司科技创新产业结构资本市场”四者的两两互动和交叉传导关系为隐含分析逻辑,对湖南省上市公司的总体发展状况进行分析,解读上市公司状况和数据背后的产业意义、金融意义和省域经济意义。在此基础上,我们辩证地看待湖南省上市公司发展的领先与落后、稳健与风险、传统与新兴、跟随与超车、问题与机遇。面对百年未有之大变局,历史和当前的所谓领先或落后,都属“陈迹”;更大的机
10、遇属于未来,关键是湖南省的有识之士和有志企业怎样一起向未来!湖南省2023 上市公司发展报告6第一部分湖南省上市公司发展状况分析湖南省2023 上市公司发展报告7一、上市公司的数量截至 2023 年 4 月 30 日,湖南省共有 A 股上市公司 140 家:其中,上海证券交易所(简称“上交所”)上市 46 家(其中科创板 15 家),深圳证券交易所(简称“深交所”)上市 90 家(其中创业板 35 家),北京证券交易所(简称“北交所”)上市 4 家。另有,香港交易所上市公司 8 家。图表:湖南省 A 股上市公司一览表序号证券代码证券名称序号证券代码证券名称序号证券代码证券名称1000504.S
11、Z南华生物48002397.SZ梦洁股份95002892.SZ科力尔2000519.SZ中兵红箭49002412.SZ汉森制药96300700.SZ岱勒新材3600698.SH湖南天雁50002452.SZ长高电新97300705.SZ九典制药4000548.SZ湖南投资51300123.SZ亚光科技98002903.SZ宇环数控5000590.SZ启迪药业52601098.SH中南传媒99300726.SZ宏达电子6600731.SH湖南海利53002505.SZ鹏都农牧100002913.SZ奥士康7000428.SZ华天酒店54002523.SZ天桥起重101300730.SZ科创信息8
12、000419.SZ通程控股55300148.SZ天舟文化102300740.SZ水羊股份9000430.SZ张家界56002533.SZ金杯电工103600929.SH雪天盐业10600744.SH华银电力57002549.SZ凯美特气104601577.SH长沙银行11000622.SZ恒立实业58002554.SZ惠博普105002943.SZ宇晶股份12000702.SZ正虹科技59300187.SZ永清环保106300800.SZ力合科技13000722.SZ湖南发展60002567.SZ唐人神107688100.SH威胜信息14000819.SZ岳阳兴长61300209.SZST 有
13、棵树108688189.SH南新制药15000799.SZ酒鬼酒62601901.SH方正证券109603353.SH和顺石油16600127.SH金健米业63601636.SH旗滨集团110002982.SZ湘佳股份17600156.SH华升股份64300267.SZ尔康制药111688598.SH金博股份18000900.SZ现代投资65300268.SZ*ST 佳沃112002986.SZ宇新股份19000908.SZ景峰医药66002650.SZ加加食品113688157.SH松井股份20000917.SZ电广传媒67002661.SZ克明食品114300866.SZ安克创新21000
14、932.SZ华菱钢铁68300298.SZ三诺生物115688289.SH圣湘生物22600257.SH大湖股份69300338.SZST 开元116003000.SZ劲仔食品23000989.SZ九 芝 堂70300345.SZ华民股份117838030.BJ德众汽车24000157.SZ中联重科71300358.SZ楚天科技118688308.SH欧科亿25000998.SZ隆平高科72002716.SZ金贵银业119688059.SH华锐精密26600390.SH五矿资本73603998.SH方盛制药120688067.SH爱威科技27600599.SHST 熊猫74300413.SZ芒
15、果超媒121688425.SH铁建重工28600416.SH湘电股份75603939.SH益丰药房122001208.SZ华菱线缆29600458.SH时代新材76300433.SZ蓝思科技123688799.SH华纳药厂30600478.SH科力远77603883.SH老百姓124688779.SH长远锂科31600476.SH湘邮科技78603989.SH艾华集团125835174.BJ五新隧装32600479.SH千金药业79300490.SZ华自科技126688187.SH时代电气33600969.SH郴电国际80300474.SZ景嘉微127001218.SZ丽臣实业34600963
16、.SH岳阳林纸81603959.SH百利科技128001216.SZ华瓷股份湖南省2023 上市公司发展报告835600975.SH新五丰82300515.SZ三德科技129301079.SZ邵阳液压36600961.SH株冶集团83300530.SZ达志科技130301087.SZ可孚医疗37002096.SZ南岭民爆84603319.SH湘油泵131301118.SZ恒光股份38002097.SZ山河智能85002843.SZ泰嘉股份132301126.SZ达嘉维康39002113.SZST 天润86300592.SZ华凯易佰133301109.SZ军信股份40002125.SZ湘潭电化8
17、7002847.SZ盐津铺子134301259.SZ艾布鲁41002155.SZ湖南黄金88002848.SZ高斯贝尔135688152.SH麒麟信安42002251.SZ步 步 高89002852.SZ道道全136871634.BJ新威凌43002261.SZ拓维信息90603517.SH绝味食品137688480.SH赛恩斯44002277.SZ友阿股份91300665.SZ飞鹿股份138872351.BJ华光源海45002297.SZ博云新材92002879.SZ长缆科技139301358.SZ湖南裕能46300015.SZ爱尔眼科93300672.SZ国科微140 688433.SH华
18、曙高科47300035.SZ中科电气94603721.SH中广天择数据来源于 Choice。数据来源于 Choice。数据来源于 Choice。图表:湖南省香港交易所上市公司一览表序号证券代码证券名称注册地所在国家或地区办公地址上市地1 01157.HK中联重科中国 湖南长沙A+H 股201717.HK澳优开曼群岛(英属)湖南长沙 H 股301823.HK华昱高速开曼群岛(英属)湖南岳阳H 股402163.HK远大住工中国 湖南长沙 H 股503898.HK 时代电气 中国 湖南株洲A+H 股603393.HK威胜控股开曼群岛(英属)湖南长沙 H 股701340.HK惠生国际开曼群岛(英属)湖
19、南常德 H 股8 02433.HK中天湖南开曼群岛(英属)湖南株洲 H 股同期,A 股上市公司共 5164 家,湖南省 140 家 A 股上市公司数量的占比为 2.71%,该数据小于 2022 年度湖南省 GDP 占全国 GDP 的比例 4.04%。图表:湖南省 A 股上市公司数量占比5024140其他省A股上市公司数量湖南省A股上市公司数量湖南省2023 上市公司发展报告9从 A 股上市公司家数来看,湖南省在全国 31 个省市区中排名中位列 10 名,与 2022 年湖南省 GDP 在全国 GDP 的排位(第 9 位)相比低一位,表明湖南省 A 股上市公司数量与其经济体量相比仍不匹配,换句话
20、说,湖南省巨大的经济体量存在孕育出更多上市公司的潜力。图表:全国 31 省市区 A 股上市公司家数排位数据来源于 Choice。53639404757780642345965967384300500600700800900青海宁夏西藏内蒙古海南甘肃贵州黑龙江山西广西云南吉林新疆天津重庆河北陕西江西辽宁河南湖北湖南安徽福建四川山东上海北京江苏浙江广东湖南省2023 上市公司发展报告10在“1+6”共 7 省中(湖南省一省+周边邻接的湖北、江西、广东、广西、贵州、重庆 6 省),湖南省 A
21、股上市公司家数排名位列第 2 名,家数仅是排名第 1 的广东省的 17%。图表:“1+6”省上市公司家数排名排名省份A 股上市公司家数占全国 A 股上市公司总数的比例1广东84216.31%2湖南1402.71%3湖北1392.69%4江西821.59%5重庆721.39%6广西410.79%7贵州360.70%数据来源于 Choice。而与江苏、浙江、山东等其他经济强省相比,湖南上市公司数量差距同样甚大。2022 年,湖南省 GDP 为江苏省的 39.60%、山东省的 55.66%、浙江省的 62.62%;而湖南省 A 股上市公司数量仅为江苏省的 21.24%、山东省的 47.29%、浙江省
22、的 20.80%。通过数据分析发现,湖南整体上市公司数量与其经济体量相比仍存进一步提升的空间,换句话说,湖南巨大的经济体量能够孕育出更多的上市公司。另外,从湖南省科创板和创业板上市公司情况看,湖南在科技创新、硬科技、创新创业方面有一定的提升和进步,未来需要进一步加大科技创新、硬科技、创新创业对经济的推动和助力作用。上市公司数量,对一个城市的经济发展,重要吗?可以从两方面来看:一方面,上市公司是中国经济生态里那些质地比较好、运作比较规范、发展潜力比较好的一个企业群体。一个省市的上市公司家数比较少,折射出该省市质地比较好、运作比较规范、发展潜力比较好的企业数量比较少。好企业比较少,该省市经济的市场
23、主体,动能和发展后劲就不如人。另一方面,资本市场是一个分配资本的场所,无妨理解成是一个“资金池”。全社会的资金流向“池子”,企业从池子里吸取资金。一个省市的企业陆续上市,无妨理解成是一个区域经济体向资金池子里伸入吸水的管道在陆续增加。上市公司家数少,意味着该区域经济体伸向资金池子里的“管道”少,进而的结果是池子里的资金,流向该省经济体的“水量”(资金量)会少。在融资和投资是经济增长的一架重要马车的时代,区域与区域之间的经济赛跑、企业与企业之间的成长赛跑,有一种重要维度,那就是对资金的争夺。在争夺资本市场资金的层面上,上市公司(伸入资金池子里的吸水管道)数量越多,一个区域相对另一个区域的发展就有
24、着下出一步“先手棋”的意义。当然,我们也很清楚,水管伸进池子里,水不会自动流过来,还需要吸水的机能。湖南上市公司的“吸水机能”表现如何,后文再表。湖南省2023 上市公司发展报告11二、上市进程与速度1990 年 11 月 26 日上海证券交易所成立,同年 12 月 1日深交所成立,沪深交易所的成立是中国资本市场发展极其重要的里程碑。1992 年 12 月 8 日,琼港澳 A(现 ST 生物,000504)在深圳证券交易所挂牌上市,是现存最早登陆 A 股的湖南上市公司。琼港澳原为海南省海口市的一家房地产公司,后经两度易主,被湖南国投斥资6.38 亿元收入麾下,注册地迁至长沙,现主营细胞存储、细
25、胞治疗等业务。真正意义上的湖南首家上市公司应是湘中意 A(现湖南投资,000548),于 1993 年12 月 20 日登陆深交所,原为长沙中意电器股份有限公司,主营冰箱业务,后因业绩持续下滑被长沙市政府重组,变成现在的湖南投资。此后,湖南本地的优质企业陆续登陆A股。波澜起伏十余载,至 2017 年,随着奥士康敲钟上市,湖南 A股上市公司数量“破百”,迈入新征程。自那迄今,我们将湖南省A 股上市公司按每十年划分为一个发展阶段:第一阶段(1992-1999 年)共 21 家企业上市,深交所 16 家,上交所 5家,其中以消费品行业的企业居多。期间,全国共有 800 余家上市公司,湖南省约占全国的
26、 2.57%。第二阶段(2000年-2009年)共有47家上市公司,新增26家企业上市,其中深交所新增 14 家,上交所新增 12 家,新增企业中以原材料和工业企业居多。期间,2004 年 5 月证监会正式批复深交所设立中小企业板;2005 年5 月到 2006 年 6 月进行股权分置改革,标志着多层次资本市场建设向前推动一大步;2009 年,证监会批准深交所设立创业板,对完善我国多层次资本市场体系有着进一步的意义。当期,全国共 1600 余家上市公司,湖南省约占全国的 2.88%。第三阶段(2010年-2019年)共有106家上市公司,新增59家企业上市,上市公司数量有较大幅度提升,其中深交
27、所 46 家,上交所 13 家,新增企业中以工业、消费品企业居多。期间全国共有 3700 余家上市公司,湖南省约占全国的 2.85%。第四阶段(2020 年之后迄今)共有 140 家上市公司,三年多时间新增32 家企业上市,表明注册制推进后湖南企业的上市进程进一步加快,其中深交所13家,上交所15家,北交所4家,新增企业中以工业和原材料企业居多。图表:湖南省 A 股上市公司的上市时间分布上市时间深交所上交所北交所总数占比1990 年-1999 年16502115.0%2000 年-2009 年141202618.6%2010 年-2019 年461305942.1%2020 年-2023 年1
28、31543222.9%数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成从最初的湘股破冰,经历股灾、重振和市场化转型,湘股承载“吃得苦、霸得蛮”的湖湘传统,发扬着湖南人“敢为人先”的品格,和湖南人携手并进,闯出了一片天地。湖南资本市场也不断在量的积累中实现质的突破。湖南人湖南省2023 上市公司发展报告12“敢为人先”的特质,在资本市场彰显无遗。湘股创造了多个 A 股“第一股”,如“股改第一股”三一重工、“淡水养殖第一股”大湖股份、“盐改第一股”湖南盐业等湖南 A 股上市公司走过野蛮生长的阶段,踏着注册制全面实行的资本市场浪潮,优中选优、百舸争流的大时代已经到来。2019 年至
29、2022 年,湖南合计新增上市公司 36 家,其中在全国 IPO 家数及规模锐减的2022 年,湖南全年新增上市及过会企业 12 家。对比来看,各省市区上市的速度已呈现“强者恒强”的态势,可喜的是上市窗口期已经打开,湖南能否抓住上市机遇,陆续推出一批上市企业,决定了其未来的经济发展动能。例如,不同省市区的同一行业企业,能先上市的企业就能运用资本市场融资、并购标的,从而助推企业的发展。未上市的企业往往资金来源渠道单一,制约了公司的发展。长期来看,上市与非上市的两类企业差距会越拉越大,上市企业做大做强,未上市企业将在竞争中处于弱势地位,面临激烈的行业竞争,最终可能败下阵来,因此一地企业的兴衰影响了
30、当地产业的兴衰,进而影响了当期经济的兴衰。同时,湖南省也高度重视企业上市公司工作,2022年年初印发湖南省企业上市“金芙蓉”跃升行动计划(20222025 年),力争 2025 年全省境内外上市公司数量达到 200 家以上。湖南省2023 上市公司发展报告13三、区域分布从湖南省A股上市公司的区域分布看,湖南省的140家A股上市公司分布于省会长沙市及其余12个地市。其中长沙市共有 85 家,占全省 A 股上市公司家数的 60.71%,位列第 1。从市值分布看,长沙市、株洲市、湘潭市三地位列省内 A 股上市公司市值三甲,三地共 103 家上市公司,占全省 A 股上市公司总数的 73.57%,合计
31、市值 14559.03 亿元,占全省 A 股上市公司总市值的 85.11%。经济体量、人口和地域都未排进前五的株洲市,上市公司家数和市值居前三甲,说明长株潭区域一体化得到了长足发展,核心引擎和辐射带动作用得到充分发挥,这种趋势和动力应该继续坚持和强化,最终促使长株潭上市公司成为现代化新湖南建设的主力军、全国重要增长极。另外全省 14 个市州中仅娄底市没有上市公司,2022 年湖南省政府印发的湖南省企业上市“金芙蓉”跃升行动计划(20222025 年)中,明确提出到 2025 年,暂无上市公司的市州实现零的突破。图表:湖南省 A 股上市公司区域分布城市A 股上市公司家数 家数占比 总市值(亿元)
32、市值占比长沙市8560.71%11,950.7669.87%株洲市128.57%1,631.749.54%岳阳市107.14%561.593.28%益阳市75.00%575.873.37%湘潭市64.29%976.545.71%常德市64.29%529.953.10%衡阳市42.86%141.430.83%郴州市32.14%111.770.65%永州市21.43%176.871.03%怀化市21.43%33.720.20%湘西土家族苗族自治州10.71%363.242.12%张家界市10.71%32.950.19%邵阳市10.71%19.040.11%娄底市00.00%0.000.00%总计1
33、4017,105.47数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成从湖南省 A 股上市公司的区县分布看,湖南省共计 122 个区/县(含县级市、自治州等,下同),有上市公司的区县共计 40 个,占湖南省区县总数的比例为 32.79%,其余 83 个区县没有上市公司,占比 68.03%。湖南省2023 上市公司发展报告14和君凭专业经验判断,湖南省 83 个没有上市公司的区县,平均每个区县推出 1 至 2 家企业去实现上市,应该是不难做到的。倘若 83 个区县实现零的突破,每个区县 1 至 2 家企业实现上市,全省就能增加上百家上市公司。专业判断可以做到,过去为什么没有做到?
34、原因之一是这些区县的企业,资本市场意识淡薄,认知不足,在得失算账上对长期利益与短期利益、战略利益与策略成本权衡失察。这些区县的企业没能跟上全国企业竞相上市的历史进程,是不为也,非不能也。不为的主因是两个:一是认知问题;二是算账问题。2022 年湖南省政府印发的湖南省企业上市“金芙蓉”跃升行动计划(20222025 年)中,提出扎实推进“资本市场县域工程”,鼓励和支持企业股份制改造,建立现代企业制度,这一工程将也为各县/区企业未来的上市之路打下了坚实的基础。湖南省2023 上市公司发展报告15四、产业特征和产业意味从湖南省 A 股上市公司数量的行业分布看,湖南省 A 股上市公司的分布在 10 个
35、行业,按上市公司家数自高向低排序为:工业 32 家,原材料 23 家,日常消费品 22 家,信息技术 19 家,医疗保健 17 家,非日常生活消费品 13 家,通讯服务 5 家,金融 4 家,公用事业 3 家,能源 2 家。从湖南省 A 股上市公司市值的行业分布看,按行业总市值自高向低排序,其中排名前三的行业依次是工业、医疗保健、信息技术。其中,工业行业的市值占比最高,达到 69.87%;市值 TOP20 的行业中,从事电力设备行业的企业最多,共计 16 家,占全省A 股上市企业总市值比重为 11.35%。湖南上市公司已覆盖证监会核定的大部分细分行业。“百花齐放”的湘股,像一面镜子,映射出湖南
36、经济发展基本格局,也集中呈现有较强竞争力的优势产业链。成功跻身资本市场的湘企,TMT 行业(即科技、信息技术等新兴行业)有 14 家,生物医药行业有 12家,化工行业 12 家,食品行业 12 家,专用设备制造业 10 家。其中医药、食品、专用设备制造业的家数,占全省上市公司家数的比例,明显高于全国水平。综合上市公司的家数、市值、社会贡献、产业政策等来看,湖南上市公司在专用设备制造业、医药、TMT(科技、媒体、电信)、食品、文化等产业链具备明显竞争优势。1、工程机械产业是湖南产业名片。随着 2021年 11 月五新隧装叩开北交所大门,湖南工程机械上市企业集齐“五福”,加上中联重科、山河智能、铁
37、建重工,以及注册地虽在北京但主机厂、主要零部件在湖南的三一重工,湖南成为全国唯一一个同时拥有 5家工程机械上市公司的省份。2、2022 年,专用设备制造产业链上的上市湘企共有 10 家,占全省上市公司家数比例为 7.58%,而在全国这一比例为 6.82%;截至年末合计总市值1375.34 亿元,占全省上市公司市值的 9.01%,远高于全国 4.57%的占比。10 家专业设备制造产业链上的湘企,2021 年合计营收 1067.21 亿元、净利润101.70 亿元。中联重科、山河智能、铁建重工等产业链上的湘股,都是细分领域中的佼佼者。3、医药产业链上,湘股占了 12 个席位。2021年合计营收 3
38、62.28 亿元、净利润 47.72 亿元,截至年末总市值 3059.97 亿元。在医药生物板块业绩高基数以及集采范围扩大等影响下,行业公司业绩增速整体有所放缓,但仍有楚天科技、九典制药、启迪药业、爱尔眼科等湘股实现净利润较大增长;老百姓、益丰药房作为受疫情正向影响的医药流通龙头,业绩稳健增长。3、截至 2021 年底,湖南 TMT 产业链共有蓝思科技、安克创新、宏达电子、景嘉微等14家上市公司,总市值3469.48亿元。去年合计实现营收774.61亿元、净利润 49.44 亿元。蓝思科技作为消费电子行业龙头企业,2021 年实现营收 453 亿元、净利润 21.2 亿元;而年营收125.74
39、亿元、净利润10.24亿元的安克创新,打造了以充电类产品、智能创新类产品、无线音频类产品为核心的多元化智能电子产品矩阵,目前业务已覆盖超过 146 个国家及地区。4、民以食为天。在食品这个产业链上,湖南也已经有了 12 家 A 股上市公司。截至 2021 年底,这12 家公司合计总市值 1703.09 亿元,去年实现营收湖南省2023 上市公司发展报告16641.44 亿元、净利润 4.56 亿元。虽受散点疫情反复制约线下消费复苏等多重因素影响,部分公司仍有不错表现。如绝味食品扶助经销商逆势拿下高效能店址,在疫情中实现市占率提高;酒鬼酒的高端内参酒进入放量期,拉动产品结构持续升级,2021 年
40、净利润为8.93 亿元,同比增长 81.75%。5、以“广电湘军”“出版湘军”为代表的文化产业,已经成为湖南重要的战略性支柱产业之一。截至2021 年底,湖南文化产业链上市公司共有 5 家,合计总市值 1381.27 亿元。去年这 5 家湘企合计营业收入 322.31 亿元、净利润 39.42 亿元。芒果超媒延续综艺优势,持续打造爆款效应,2021 年实现净利润21.14 亿元,同比增长 6.83%;中南传媒在作文、科普、艺术综合等细分领域的全国综合零售市场中排名第一,数学地理等湘版教材在省外多个市场取得突破,去年公司实现营收 113.31 亿元、净利润16.37 亿元。6、生物医药是湖南工业
41、新兴优势产业链,从中西药研发生产到高端医疗器械制造,从医药零售、医疗服务到前沿生物技术等领域,2022 年 12 家医药产业链上市湘企,“拿下”市值 2811.27 亿元。基因科技领域,圣湘生物是科技抗疫第一股;医疗服务行业,爱尔眼科是创业板“大白马”;医药流通行业,老百姓、益丰药房持续上演“瑜亮之争”的精彩戏码;医药制造行业,楚天科技、九典制药、启迪药业、汉森制药等公司业绩亮眼。上市湘企的净利润高增长“样本”,也来自医药产业链。2022 年方盛制药利润增速接近 300%,尔康制药利润增长超过 100%,景峰医药、南新制药的利润增长率超过 40%。湖南省2023 上市公司发展报告17五、市值特
42、点1、湖南省 A 股上市公司市值总量在全部 A 股总市值中占比较小。截至 2023 年 4 月 30 日,全省 A 股上市公司的总市值为 17105.47 亿元,而全部 A 股上市公司总市值达到 956937.44 亿元,湖南省 A 股上市公司总市值仅占全部 A 股总市值的 1.79%。换言之,A 股资本市场的资金,只有 1.79%配置在湖南省企业板块里。这个比例显著小于湖南省 GDP 在全国 GDP 中的占比 4.04%,也小于上市公司数量占比的 2.71%。而且相较于去年总市值占比的 2%,可以看出湖南省 A 股上市公司的“吸水机能”在下降。图表:湖南省 A 股上市公司总市值在全国 A 股
43、上市公司总市值中的占比数据来源于 Choice,截至 2023 年 4 月 30 日。2、在“1+6”省 A 股上市公司的市值总额排行榜里,湖南排名居中为第 3 位。这意味着,资本市场的资金,在 7 省中配置在湖南企业的资金体量中等。湖南省 A 股上市公司的市值总额为排名第 1 的广东的 11.69%,排名第 6 的江西的 1.81 倍,排名第 7 的广西的 5.82 倍。湖南上市公司数量只比湖北多一家,但总市值比湖北多了 14.7%;湖南上市公司远多于重庆,接近 2 倍,但总市值仅多出 73.79%;湖南上市公司数量是贵州的近 4 倍,但市值总额仅为贵州的 65.33%。与相关省市对比,才能
44、看出区域之间的差异,这也表明,湖南虽然近年来新增上市公司数量多,但在资本市场的整体表现,仍然有大量的改善空间。图表:“1+6”省 A 股上市公司市值总额排行榜排名省份A 股上市公司家数家数占比总市值(亿元)市值占比1广东84216.31%146,501.5715.31%2贵州360.70%26,238.302.74%3湖南1402.71%17,105.471.79%4湖北1392.69%14,899.431.56%5重庆721.39%9,899.251.03%6江西821.59%9,437.420.99%7广西410.79%2,939.890.31%数据来源:Choice,由“上市公司数据分析
45、及报告系统”自动生成1.79%98.21%湖南省A股上市公司总市值其余省A股上市公司总市值湖南省2023 上市公司发展报告18数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成3、以中小市值公司居多:我们把湖南省 A 股上市公司市值分成五个梯队量级:截至 2023 年 4 月 30 日,市值在 1000 亿元以上的有 1 家,500-1000 亿元之间的 5 家,300-500 亿元之间的有 7 家,100-300 亿元之间的有30家,50-100亿元之间的36家,50亿元以下的61家。从市值量级梯队表来看,相比全国,有两个特点:(1)湖南小市值上市公司进步明显,占比由上年的 5
46、7%下降到 43.57%;其中,300-500 亿元之间的多了 5 家,100-300 亿元之间的多了 14 家,50-100 亿元之间的多了 8 家,50 亿元以下的少了 15 家。(2)湖南大市值上市公司尤其是大蓝筹企业偏少(全国 1000 亿以上占比 3%),且数量与上年相比没有变化。(3)湖南大市值上市公司的市值贡献偏低(全国 46%)。图表:湖南省 A 股上市公司市值量级梯队表市值区间A 股上市公司家数家数占比总市值(亿元)市值占比1000 亿元以上10.71%2,114.2012.36%500-1000 亿元53.57%3,049.1017.83%300-500 亿元75.00%2
47、,463.6314.40%100-300 亿元3021.43%5,241.1130.64%50-100 亿元3625.71%2,457.8314.37%50 亿元以下6143.57%1,779.6010.40%总计14017,105.474、进一步分析湖南为什么千亿市值企业少,一个重要的原因:A股大市值公司主要集中在银行、非银金融、白酒、家电、汽车、电子等行业,这些行业具有市场空间大、龙头易于全国化扩张等特点,易产生大市值公司。因此,虽然近年来湖南优势产业链培育成果显著,但基于湖南省的产业结构,优势产业主要集中在高端装备、生物医药等高新技术行业,占领某一细分市场,整体市场空间有限,因此湖南省上
48、市公司缺乏全国甚至世界级龙头企业。在和君咨询总结出的千亿市值模型中,千亿市值企业必然需要具备以下五个关键要素:一是下游有万亿级产业空间(对应产业规模);二是成为产业链的关键主导者(对应产业位势);三是具备产业链不可复制的稀缺资源(对应关键能力);四是能够具备显著持续的规模效应(对应竞争特性);五是具备平台型的成长能力(对应模式创新)。在这个模型中,湖南多数上市公司更多受到了产业空间的发展限制。这也意味着大多数湖南上市公司,如果要实现市值突破,面临更加深层次的战略转型与升级问题。另外,湖南 300 亿以上的潜力蓝筹数量还略显不足,缺乏具备全球竞争力的产业龙头;如果湖南未来要进一步打造国际化湖南,
49、则需要足够多 300 亿市值以上的企业,能够代表湖南参与全球产业链竞争的企业。市值头部效应明显,二八分化现象突出,本省上市公司规模普遍偏小:2023 年 4 月 30 日,爱尔眼科市值 2114.20 亿元,占湖南总市值的 12.36%;头部家 6 家公司市值占湖南总市值 30.91%;头部 10 强市值合计6657.86 亿元,占湖南总市值的 38.92%;头部 30%的公司占有约 75.23%的市值;尾部 70%的公司占总市值的约 24.77%。湖南省2023 上市公司发展报告19图表:湖南省 A 股上市公司市值前十排名证券名称城市首发上市日期总市值(亿元)所属行业细分行业1爱尔眼科长沙市
50、2009-10-302,114.20医疗保健保健护理机构2芒果超媒长沙市2015-01-21671.21通讯服务电影与娱乐3时代电气株洲市2021-09-07659.40工业公路与铁路4蓝思科技长沙市2015-03-18579.91信息技术电子制造服务5方正证券长沙市2011-08-10576.25金融投资银行业与经纪业6中联重科长沙市2000-10-12562.33工业建筑机械与重型卡车7景嘉微长沙市2016-03-31407.06信息技术电子设备和仪器8华菱钢铁长沙市1999-08-03364.78原材料钢铁9酒鬼酒湘西土家族苗族自治州1997-07-18363.24日常消费品酿酒商与葡萄
51、酒商10益丰药房常德市2015-02-17359.48日常消费品药品零售总计6,657.86排名证券名称城市首发上市日期总市值(亿元)所属行业细分行业1德众汽车怀化市2020-11-274.79非日常生活消费品汽车零售2新威凌长沙市2022-11-244.80原材料多种金属与采矿3华光源海长沙市2022-12-294.94工业海运4五新隧装长沙市2021-08-207.25工业工业机械5正虹科技岳阳市1997-03-1813.57日常消费品农产品6爱威科技长沙市2021-06-1613.60医疗保健医疗保健设备7飞鹿股份株洲市2017-06-1314.74原材料特种化学制品8ST 有棵树长沙市
52、2011-04-2615.20信息技术应用软件9高斯贝尔郴州市2017-02-1315.24信息技术电子设备和仪器10ST 开元长沙市2012-07-2617.40非日常生活消费品教育服务总计111.53数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图表:湖南省 A 股上市公司市值后十湖南 140 家 A 股上市公司平均市值是 122.18 亿元,全部 A 股上市公司的平均市值是 185.35 亿元。尽管距离全部 A 股上市公司的“及格线”还有相当距离,但相对上年同期的平均市值 108.56 亿元,已经进步了不少
53、。湖南上市公司平均市值在 31 省中排第 19 名,在“1+6”省中排第 4 名。湖南省2023 上市公司发展报告20数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图表:“1+6”七省与全国 A 股上市公司平均市值比较省份A 股上市公司家数总市值(亿元)平均市值(亿元)贵州3626,238.30728.84广东842146,501.57173.99重庆729,899.25137.49湖南14017,105.47122.18江西829,437.42115.09湖北13914,899.43107.19广西412,93
54、9.8971.70全国5163956,937.44185.35截止 2023 年 4 月 30 日,湖南省 A 股上市公司市盈率 50 倍以上的有 37 家,市盈率 2050 倍的有 44 家,市盈率在 20 倍以下的有 59 家。图表:湖南省 A 股上市公司市盈率区间及数量市盈率区间A 股上市公司家数50 倍以上3720-50 倍4420 倍以下59和君咨询原创性地提出一个叫“区域经济市值化率”的概念,用以反映一个区域经济体与资本市场的相关性,以及它对资本市场的利用程度。所谓区域经济市值化率是指区域内上市公司市值总额与区域GDP总量的比率,即区域经济市值化率=区域内上市公司市值总额/区域 G
55、DP 总值。该指标越高,意味着该区域经济对资本市场的参与度越高、利用得越好,反之则意味着参与度低、利用不力。这个指标,也从一个侧面反映了一个区域总体的企业资产证券化程度深浅、资产质量高低和流动性强弱。从指标结合今年数据来看,排名靠前的地区较去年相比市值率进步不少,而排名后几位的地区仍在原地踏步。其中,湖南省区域经济市值化率为 35.15%,排名第 18 位,较上年来讲前进了四名,但仍远落后于湖南省 GDP 在全国 GDP 的排名(第 9 位)。区域经济市值化率最高的前五名区域为北京市(543.61%)、上海市(176.27%)、贵州省(130.12%)、西藏自治区(116.97%)、和广东省(
56、113.46%)。其中,北京市远超于其余四名位居第一,主要原因是央企数量多;贵州省排名靠前是因为贵州茅台市值贡献超 2 万亿元;上海市和广东省排名靠前是因为其经济发达、A 股湖南省2023 上市公司发展报告21上市公司数量多、总市值大;西藏自治区、青海省和新疆维吾尔自治区排名较前是因为其 GDP 基数较小。除此之外,最低的区域仍是广西壮族自治区(11.18%)。跟湖南市值化率相近的区域则是山西省(35.68%)和宁夏回族自治区(34.08%)。值得指出的是河南省,尽管其经济总量位居全国第五,但其经济市值化率却仅有 23.58%,位居全国第 29 位。图表:全国各省、直辖市、自治区区域市值化率排
57、名省份A 股上市公司家数 总市值(亿元)平均市值(亿元)2022 年 GDP(亿元)区域经济市值化率北京459226,202.96492.8241,611.00543.61%上海42378,708.44186.5144,652.80176.27%贵州3626,238.30728.8420,164.60130.12%西藏222,494.54113.392,132.60116.97%广东842146,501.57173.99129,118.60113.46%浙江67373,911.74109.8277,715.4095.11%天津7214,900.01206.9416,311.3091.35%福建
58、17134,851.96203.8153,109.9065.62%青海112,134.21194.023,610.1059.12%四川17131,067.43181.6856,749.8054.74%江苏65966,927.21101.56122,875.6054.47%新疆609,338.09155.6317,741.3052.63%海南283,498.26124.946,818.2051.31%安徽16720,027.20119.9245,045.0044.46%山东29638,029.34128.4887,435.1043.49%陕西7714,200.96184.4332,772.704
59、3.33%山西409,149.71228.7425,642.6035.68%湖南14017,105.47122.1848,670.4035.15%宁夏151,727.86115.195,069.6034.08%重庆729,899.25137.4929,129.0033.98%辽宁869,342.39108.6328,975.1032.24%吉林494,160.6884.9113,070.2031.83%内蒙古257,141.54285.6623,158.7030.84%云南428,757.10208.5028,954.2030.24%河北7512,703.56169.3842,370.4029
60、.98%江西829,437.42115.0932,074.7029.42%甘肃353,186.3191.0411,201.6028.45%湖北13914,899.43107.1953,734.9027.73%河南10914,467.72132.7361,345.1023.58%黑龙江393,512.3890.0615,901.0022.09%广西412,939.8971.7026,300.9011.18%数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成湖南省2023 上市公司发展报告22一个公司市值高低代表资本市场对其认可程度,是公司兴衰的发展标志。市值越高,代表从资本市场流入
61、到这个公司的理论资金就越多,也就意味着资本市场对这个公司的认可度越高,公司通过资本市场开展运作促进发展的空间就越大。在全国 A 股上市公司市场中,千亿总市值 A 股上市公司有 136 家。这些千亿市值的 A 股上市公司,不仅是各个行业的头部翘楚,还对其所处行业的影响力极大。从总市值量级梯队来看,湖南省在头部(1000 亿元以上)以及腰部(300-1000 亿元)的 A 股上市公司量级仍然处于少数。略显尴尬的是,截至 2023 年 4 月 30日,湖南省 A 股上市公司处于千亿总市值的仅剩下了爱尔眼科一根独苗。未来湖南若能再培育出几家千亿市值的企业,就意味着湖南在相关产业领域的话语权更大,产业发
62、展的实力也就更强。当然,打造千亿市值上市公司不是最终目的,最终是要以千亿 A 股上市公司为抓手来推动全省的产业发展和经济增长。湖南省2023 上市公司发展报告23六、实际控制人和所有制性质从 A 股上市公司实际控制人和所有制类型来看,湖南省 A 股上市公司有四种类型的企业:其中民营企业最多,共计 86 家;地方国有企业 33 家;中央国有企业 14 家;无实控人 7 家。其中,民营企业家数占比61.43%,市值占比 54.36%。图表:湖南省 A 股上市公司按实控人和所有制性质分类的数量分布数据来源于 Choice,截至 2023 年 4 月 30 日。图表:湖南省 A 股上市公司最终控制方和
63、实际控制人属性一览表证券名称实际控制人 2022 年末企业所有制类型 2022 年末中联重科无无实控人通程控股长沙市国有资产监督管理委员会地方国有企业华天酒店湖南省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业张家界张家界市人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业南华生物湖南省人民政府地方国有企业中兵红箭中国兵器工业集团有限公司中央国有企业湖南投资长沙市国有资产监督管理委员会地方国有企业启迪药业无无实控人恒立实业无无实控人正虹科技岳阳城陵矶综合保税区管理委员会地方国有企业湖南发展湖南省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业酒鬼酒中粮集团有限公司中央国有企业岳阳兴长中国石油化工集团有限公司中央
64、国有企业现代投资湖南省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业景峰医药叶湘武民营企业电广传媒湖南省国有文化资产监督管理委员会地方国有企业华菱钢铁湖南省国资委地方国有企业九芝堂李振国民营企业隆平高科中国中信集团有限公司中央国有企业华菱线缆湖南省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业华瓷股份傅军,许君奇民营企业丽臣实业侯炳阳,贾齐正,刘国彪,孙建雄,叶继勇,郑钢民营企业南岭民爆湖南省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业山河智能广州市人民政府地方国有企业8633147民营企业地方国有企业中央国有企业无实控人企业湖南省2023 上市公司发展报告24*ST 天润赖淦锋民营企业湘潭电化湘潭市人
65、民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业湖南黄金湖南省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业步步高王填民营企业拓维信息李新宇民营企业友阿股份胡子敬民营企业博云新材湖南省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业梦洁股份李国富民营企业汉森制药刘令安民营企业长高电新马孝武民营企业鹏都农牧姜照柏民营企业天桥起重株洲市人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业金杯电工孙文利,吴学愚民营企业凯美特气祝恩福民营企业惠博普长沙市国有资产监督管理委员会地方国有企业唐人神陶一山民营企业加加食品肖赛平,杨振,杨子江民营企业克明食品陈克明民营企业金贵银业郴州市发展投资集团产业投资经营有限公司地方国有企业泰嘉股份
66、方鸿民营企业盐津铺子张学文,张学武民营企业高斯贝尔潍坊市国有资产监督管理委员会地方国有企业道道全刘建军民营企业长缆科技俞正元民营企业科力尔聂葆生,聂鹏举民营企业宇环数控许亮,许世雄,许燕鸣民营企业奥士康程涌,贺波民营企业宇晶股份杨宇红民营企业湘佳股份邢卫民,喻自文民营企业宇新股份胡先念民营企业劲仔食品李冰玉,周劲松民营企业爱尔眼科陈邦民营企业中科电气李爱武,余新民营企业亚光科技李跃先民营企业天舟文化肖志鸿民营企业永清环保刘正军民营企业ST 有棵树肖四清民营企业尔康制药帅放文民营企业*ST 佳沃联想控股股份有限公司民营企业三诺生物李少波民营企业ST 开元江勇民营企业华民股份欧阳少红民营企业楚天科
67、技唐岳民营企业芒果超媒湖南省国有文化资产监督管理委员会地方国有企业蓝思科技郑俊龙,周群飞民营企业景嘉微曾万辉,喻丽丽民营企业华自科技黄文宝民营企业三德科技朱先德民营企业领湃科技衡阳市人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业华凯易佰周新华民营企业飞鹿股份章卫国民营企业国科微向平民营企业岱勒新材段志明民营企业九典制药朱志宏民营企业湖南省2023 上市公司发展报告25宏达电子曾琛,曾继疆,钟若农民营企业科创信息无无实控人水羊股份戴跃锋民营企业力合科技张广胜民营企业安克创新贺丽,阳萌民营企业邵阳液压粟武洪民营企业可孚医疗聂娟,张敏民营企业军信股份戴道国民营企业恒光股份曹立祥,陈朝舜,陈建国,贺志旺,
68、胡建新,李勇全,李正蛟,梁玉香民营企业达嘉维康明晖,王毅清民营企业艾布鲁钟儒波民营企业湖南裕能无无实控人金健米业湖南省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业华升股份湖南省国有资产管理委员会地方国有企业大湖股份罗祖亮民营企业五矿资本中国五矿集团有限公司中央国有企业湘电股份湖南省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业时代新材中国中车集团有限公司中央国有企业湘邮科技中国邮政集团有限公司中央国有企业科力远钟发平民营企业千金药业株洲市人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业ST 熊猫赵伟平民营企业湖南天雁中国兵器装备集团有限公司中央国有企业湖南海利湖南省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企
69、业华银电力国务院国有资产监督管理委员会中央国有企业雪天盐业湖南省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业株冶集团中国五矿集团有限公司中央国有企业岳阳林纸中国诚通控股集团有限公司中央国有企业郴电国际郴州市人民政府地方国有企业新五丰湖南省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业中南传媒湖南省人民政府地方国有企业长沙银行无无实控人旗滨集团俞其兵民营企业方正证券无无实控人湘油泵许仲秋民营企业和顺石油晏喜明,赵忠,赵尊铭民营企业绝味食品戴文军民营企业中广天择长沙市人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业老百姓陈秀兰,谢子龙民营企业益丰药房高毅民营企业百利科技王海荣,王立言民营企业艾华集团艾立华,王
70、安安民营企业方盛制药张庆华民营企业华锐精密高颖,王玉琴,肖旭凯民营企业爱威科技丁建文民营企业威胜信息吉为,吉喆民营企业麒麟信安杨涛民营企业松井股份凌云剑民营企业时代电气国务院国有资产监督管理委员会中央国有企业南新制药湖南省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业圣湘生物戴立忠民营企业欧科亿谭文清,袁美和民营企业湖南省2023 上市公司发展报告26铁建重工国务院国有资产监督管理委员会中央国有企业华曙高科DON BRUCE XU(许多),XIAOSHU XU(许小曙)民营企业赛恩斯高亮云,高时会,高伟荣民营企业金博股份廖寄乔民营企业长远锂科中国五矿集团有限公司中央国有企业华纳药厂黄本东民营企业五
71、新隧装王薪程民营企业德众汽车段坤良民营企业新威凌陈志强,廖兴烈民营企业华光源海李卫红,刘慧民营企业数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成从区域国有上市公司的市值看,湖南省国企上市公司平均市值为 126.78 亿元,与贵州(1525.55 亿元)、广东(178.47 亿元)等省市有较大差距,在 1+6 城市中排名第五位;湖南省国企在全省上市公司的总市值占比为 34.84%,在 1+6 城市中排名第四位。2022 年 7 月,湖南国资改革启动一轮“10 并 5”,10 家湖南省属国企重组整合成 5 家,直接、
72、间接涉及湖南黄金、新五丰、华天酒店、华升股份等 6 家湖南国资控股上市公司。本轮国资改革,湖南国资相继组建了建设、农业、有色、旅游、资本、能源、医药领域七大国资集团,推进主业归位、产业归核、资产归集,实现资产、资源、资金向优势产业、优质企业和优秀团队集中,形成规模带动效应,有效发挥国有资本控制力、影响力和带动力。省属国有企业本身就是当地经济发展的重要支柱。湖南的地方国企如何进一步做大市值,培育新增上市主体,打造各个国有资产经营主体的上市平台,通过资本市场进一步盘活存量地方国有资产,加速推动地方的资产证券化,提升市值化率水平,是湖南地方经济进一步高质量发展的重要课题。图表:“1+6”七省国有企业
73、 A 股上市公司数量占比、市值占比及平均市值排名省份国企家数占比国企市值占比国有企业平均市值(亿元)1贵州44.44%93.03%1525.553广东18.41%18.88%178.474湖北27.34%34.88%136.785湖南33.57%34.84%126.786江西32.93%34.48%120.517广西46.34%58.09%89.89从区域民营企业 A 股上市公司的市值看,湖南省民营企业 A 股上市公司平均市值为 108.12 亿元,即便与广东(124.28 亿元)这样的经济强省相比差距也不大,在 1+6 城市中排名第三位;湖南省民营企业在全省上市公司的总市值占比为 54.36
74、%,在 1+6 城市中同样排名第三位。湖南省2023 上市公司发展报告27以前,湖南上市企业大多是国企、资源型企业,并且多处于传统行业,如今,随着企业上市、产业发展、结构优化等发展要素的相辅相成,越来越多的民营企业、高科技企业,借助资本市场,成为湖南优势战略性新兴产业发展的中坚力量。图表:“1+6”七省民营企业 A 股上市公司数量占比、市值占比及平均市值排名省份民企家数占比民企市值占比民营企业平均市值(亿元)1广东73.99%52.85%124.282江西64.63%64.70%115.213湖南61.43%54.36%108.124重庆59.72%45.54%104.855贵州44.44%5
75、.75%94.296湖北67.63%59.06%93.627广西53.66%41.91%56.00数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成湖南省2023 上市公司发展报告28七、上市公司股东财富和高管薪酬2023 年,湖南省 A 股上市公司股东财富值在胡润百富榜(前 1000 名)排名如下,其中爱尔眼科陈邦,蓝思科技周群飞、郑俊龙,安克创新阳萌、贺丽居前三,财富值分别为 800 亿元、455 亿元、170 亿元。除此之外,我们也发现后四名的股东财富值十分接近,此现象和前文湖南省 A 股上市公司总市值排名大同小异,其中二八效应尤为明显。股东百富榜,能说明什么问题?和君咨询
76、认为主要有三:一是如果一个区域上市公司股东多,造富效应强,侧面说明一个区域的有钱人多,消费潜力强,则这个地方经济的后劲强。二是说明发展方式,有些地方不缺大市值上市公司,但如果股份过度集中,则也不容易产生群体性的造富效应,高身价的股东多可能合伙创业多,股权激励更加充分到位,也体现为新科技型的企业创业方式。三是围绕股东财富管理的机会将进一步增长,包括增减持、股权质押、合理避税等产品,股东财富管理是典型的创新投行业务,这对湖南本地的金融服务业也会带来更大的发展潜力。名次名次升降财富(亿元)姓名证券名称公司总部主要行业40-4800陈邦爱尔眼科湖南长沙医疗服务92+30455周群飞、郑俊龙蓝思科技湖南
77、长沙电子器件制造325+189170阳萌、贺丽安克创新湖南长沙电子商务曾继疆宏达电子湖南株洲电子器件制造635-4595高毅益丰药房湖南长沙医药零售755NEW80李完小航天环宇湖南长沙航空设备813+31475张学武盐津铺子湖南长沙食品制造根据 2022 年年报披露的信息,湖南 A 股上市公司高管薪酬前十如下(统计范围为薪酬信息披露完整的四个岗位:董事长、总经理、董秘、财务总监 董事长兼任总经理者,按董事长计;财务总监兼任董秘者,按财务总监计。),总体上平均薪酬为 114.11 万元。其中,千万以上年薪者 0 人,500 万以上年薪者 6 人,300万以上年薪者 11 人
78、。图表:2022 年度湖南省 A 股上市公司董事长薪酬前 10 名排名证券名称职务2022 年度薪酬1蓝思科技董事长500.02宇新股份董事长398.7湖南省2023 上市公司发展报告293铁建重工董事长392.644益丰药房董事长297.675湖南裕能董事长295.06楚天科技董事长290.327中联重科董事长270.08军信股份董事长242.639电广传媒董事长230.6510老百姓董事长216.0数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图
79、表:2022 年度湖南省 A 股上市公司总经理薪酬前 10 名排名证券名称职务2022 年度薪酬1旗滨集团总经理746.122芒果超媒总经理513.333蓝思科技总经理500.04宇新股份总经理314.845益丰药房总经理297.676楚天科技总经理290.327中联重科总经理270.08鹏都农牧总经理260.09湖南裕能总经理250.7610电广传媒总经理230.65排名证券名称职务2022 年度薪酬1方正证券董事会秘书336.02旗滨集团董事会秘书272.073芒果超媒董事会秘书256.04湖南裕能董事会秘书231.485宇新股份董事会秘书214.56铁建重工董事会秘书200.17泰嘉股份
80、董事会秘书149.748惠博普董事会秘书146.119楚天科技董事会秘书137.910九芝堂董事会秘书118.04图表:2022 年度湖南省 A 股上市公司董事会秘书薪酬前 10 名湖南省2023 上市公司发展报告30数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成排名证券名称职务2022 年度薪酬1旗滨集团财务总监513.192芒果超媒财务总监480.03湖南裕能财务总监190.84宇新股份财务总监184.995电广传媒财务总监159.876长远锂科财务总监154.247华凯易佰财务总监137.318金杯电工财务总监123.849绝味食品财务总监120.7110惠博普财务总监
81、118.1省份高管人数2022 年 12 月 31 日高管 2022 年度薪酬总额(万元)高管 2022 年度平均薪酬(万元)境外3115,081.46486.50香港152,773.88184.93西藏15227,998.81184.20上海2595456,142.59175.78内蒙古17830,831.04173.21广东5323887,221.93166.68北京3162502,612.58158.95天津43366,372.40153.28重庆49070,032.86142.92福建1142159,644.78139.79贵州24233,182.56137.12海南18824,953
82、.96132.73四川1174155,331.18132.31浙江4296561,745.67130.76云南29538,406.87130.19江苏4130537,511.88130.15江西55271,295.00129.16图表:2022 年度湖南省 A 股上市公司财务总监薪酬前 10 名湖南 A 股上市公司高管平均薪酬 114.11 万元,在全国排第 22 位,低于全部 A 股公司平均高管薪酬的139.98 万元。而在 1+6 城市中排第六位,仅高于广西。图表:全国各省高管薪酬总额及平均薪酬湖南省2023 上市公司发展报告31湖北956121,938.85127.55新疆40849,7
83、89.25122.03山东2051248,547.55121.18安徽1132136,132.96120.26辽宁55265,157.11118.04河北54662,653.71114.75湖南955108,975.86114.11黑龙江24627,686.80112.55吉林33537,376.17111.57宁夏10011,090.16110.90河南79787,244.01109.47广西25127,144.99108.15陕西54557,593.62105.68甘肃23023,408.27101.78山西27226,788.7198.49青海775,736.0574.49全国33851
84、4,738,403.55139.98数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图表:“1+6”七省上市公司高管平均薪酬排名省份高管2022年度平均薪酬(万元)1广东166.682重庆142.923贵州137.124江西129.165湖北127.556湖南114.117广西108.15湖南省2023 上市公司发展报告32数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成八、资产负债情况1、总资产:湖南省 140 家 A 股上市公司总资产累计为 22,543.26 亿元,同比增长 0.45%。金融、
85、工业、原材料等三个行业的上市公司资产规模居前。长沙银行总资产达到 9047.33 亿元,位列第一位;方正证券总资产 1816.12 亿元,位列第二;五矿资本总资产 1528.84 亿元,位列第三;中联重科总资产 1235.53 亿元,位列第四;华菱钢铁总资产 1196.90 亿元,位列第五。以上数据表明这些企业符合资本密集型产业的特点。图表:湖南省 A 股上市公司总资产前十名排名证券名称总资产(亿元)2022 年末净资产(亿元)2022 年末资产负债率2022 年末1长沙银行9047.33621.7293.13%2方正证券1816.12438.7675.84%3五矿资本1528.84583.6
86、961.82%4中联重科1235.53569.7553.89%5华菱钢铁1196.90575.9251.88%6蓝思科技783.46443.8243.35%7现代投资579.05137.5676.24%8时代电气485.10352.9627.24%9芒果超媒290.50188.0635.26%10步步高279.0651.8681.42%全国 A 股上市公司总资产总规模为 3,858,394.46 亿元,湖南占 0.58%。湖南省 A 股上市公司平均总资产为 179.18 亿元,全国 A 股上市公司平均总资产为 747.17 亿元;湖南省 A 股上市公司平均总资产在 31 省中排第22位,与20
87、21年持平,表明湖南A股上市公司的资产规模整体偏小。主要原因是湖南上市公司整体负债金额、负债率较低,这也侧面反映了湖南上市公司的经营思路,整体偏保守和务实,但也可以说可能存在小富即安的状态。图表:全国 A 股上市公司总资产排名排名省份总资产总和(亿元)2021 年末平均总资产(亿元)2022 年末1北京1,952,087.624,733.632上海370,790.79953.203福建121,072.45779.174广东420,748.60541.855新疆29,952.46531.156重庆33,499.69483.557贵州12,830.13381.30湖南省2023 上市公司发展报告3
88、38河北22,220.35299.429山西11,451.08296.7710内蒙古6,406.12275.5411陕西16,304.93246.2712黑龙江8,482.18231.7713甘肃7,190.60221.2514天津13,751.73212.2615江苏120,762.79203.3316河南20,211.09201.1917浙江116,606.49197.8318山东52,618.62188.9119云南7,413.12187.0520四川27,208.65184.6621辽宁14,869.14179.2622湖南22,543.26179.1823湖北19,001.02148
89、.4224青海1,397.95145.6625广西5,505.24137.6026海南3,590.19129.0427安徽18,546.63124.6828江西8,914.93122.6829吉林5,686.00116.3030宁夏1,073.4186.0531西藏1,220.5360.92数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成2、净资产:根据2022年年报数据统计,湖南省A股上市公司净资产总额为7,897.53亿元,同比增长9.34%。A 股上市公司净资产总额为 662,885.01 亿元,湖南占 1.19%。湖南上市公司平均每家净资产为 56.41 亿元,全部 A
90、 股公司平均每家净资产为 128.37 亿元。图表:全国 A 股上市公司净资产排名排名省份净资产总和(亿元)2022 年末平均净资产(亿元)2022 年末1北京265,020.66578.652上海62,586.89148.663内蒙古3,561.88142.484新疆8,386.61139.78湖南省2023 上市公司发展报告34数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成5山西5,587.55139.696福建19,512.12114.117天津7,963.62112.168贵州4,015.92111.559广东90,352.32107.6910河北7,391.6298
91、.5511云南3,758.8689.5012重庆6,404.7988.9613陕西6,241.4681.0614辽宁6,093.6570.8615青海740.4767.3216河南7,185.9765.9317山东19,452.8065.7218四川10,512.0561.4719黑龙江2,377.2460.9520安徽9,716.2258.1821湖北7,872.1056.6322湖南7,897.5356.4123甘肃1,964.6156.1324江西4,572.6955.7625广西2,099.3451.2026浙江33,964.3050.4727吉林2,419.2749.3728江苏31
92、,468.5947.8229宁夏699.4346.6330海南1,005.0035.8931西藏696.8631.683、负债:2022 年,湖南省 A 股上市公司负债总额为 17,187.81 亿元,同比增长 13.07%。A 股上市公司负债总额为 3,195,222.61 亿元,湖南占 0.54%。湖南 A 股上市公司平均每家负债 122.77 亿元,全部公司平均每家负债 618.75 亿元。湖南省2023 上市公司发展报告35图表:全国 A 股上市公司总负债排名排名省份负债总和(亿元)2022 年末平均负债(亿元)2022 年末1北京1,902,980.874,154.982上海338,
93、710.74804.543福建113,725.29665.064广东364,775.41434.775重庆28,411.16394.606新疆23,482.18391.377贵州9,710.71269.748河北15,065.16200.879黑龙江6,661.77170.8110陕西12,721.57165.2211甘肃5,779.05165.1212山西6,283.25157.0813江苏102,272.01155.4314浙江99,173.05147.3615河南14,744.22135.2716内蒙古3,326.55133.0617山东36,463.73123.1918四川21,065
94、.01123.1919湖南17,187.81122.7720辽宁9,322.87108.4121天津7,308.95102.9422云南4,097.0397.5523海南2,608.2293.1524湖北12,758.2291.7925广西3,542.1286.3926青海861.8078.3527吉林3,279.3766.9328江西5,487.2566.9229安徽11,106.1566.5030宁夏591.2939.4231西藏643.3029.24数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成湖南省2023 上市公司发展报告36数据来源:Choice,由“上市公司数据
95、分析及报告系统”自动生成4、资产负债率:根据 2022 年年报数据统计,湖南省 A 股上市公司资产负债率平均为 68.52%,全国 A股公司平均资产负债率为 82.81%。在“1+6”省中,湖南上市公司的总体资产负债率排名第四,反映出湖南企业整体的资产负债管理水平较为均衡,经营风格相对稳健,债务风险控制得较好。图表:“1+6”七省的平均资产负债率排名排名省份负债总和(亿元)2022 年末总资产总和(亿元)2022 年末加权平均资产负债率2022 年末1广东364,775.41455,150.9180.14%2重庆28,411.1634,815.9681.60%3湖南17,187.8125,08
96、5.3468.52%4湖北12,758.2220,630.3261.84%5贵州9,710.7113,726.6370.74%6江西5,487.2510,059.9454.55%7广西3,542.125,641.4662.79%从总资产规模数据可以看出公司掌控资源的多少,可以反映出公司的行业地位。总资产规模大的公司不一定是行业中最好的公司,但一定是具有重大影响的公司,通常情况下都是排名靠前的龙头。除此之外,总资产规模大并不一定代表公司实力强,例如负债率超过 90%的公司都是靠负债进行扩张。通常情况下,负债率超过 70%就被视为警戒线。同时,负债率不是越小越好,往往在行业处于强势的企业其应收账款
97、、应收票据、合同负债等占有比例较大。此外,不同行业具有的资产负债率属性差异较大,从负债率高低可以判定一个企业的经营实力和经营质地。例如具有金融属性的银行、房地产行业,其负债率往往更高,而通信、计算机、医药生物、消费等行业的负债率则往往较低。湖南省2023 上市公司发展报告37九、创收和盈利能力1、收入规模:2022 年湖南省 A 股上市公司营业收 入 总 额 8,880.05 亿 元,同比增长 9.66%,占 A 股全体上市公司营业收入总额为716,433.73 亿元的 1.24%。同 年,湖 南 省 GDP 为48670.37 亿 元,全 国 GDP为 121.02 万亿元,湖南省GDP 占
98、 全 国 GDP 比 例 为4.02%,湖南省上市公司收入占全省 GDP 的 18.25%。主营业务收入通常与公司规模和实力成正相关,因此公司年度营业收入情况,一直是不少知名排行榜的主要参考依据。2022 年,共有 23 家上市湘企营业收入突破了 100 亿元大关,制造业、医药生物业、金融业、传媒业等贡献了较多的营收大户。作为湖南省属最大国企的华菱钢铁,2022 年营收为1686.37 亿元,是唯一一家营收过千亿元的上市湘企。虽受钢铁行业大环境影响,较 2021 年同期数据有所下滑,但还是为湘股总营收贡献了 18.93%的力量。2022 年,持续在新能源车、智能穿戴业务领域开疆拓土的蓝思科技实
99、现营利双增,年报披露后,股价一度高涨。其年度营收同比增长 3.16,仅次于华菱钢铁,达到 466.99 亿元。特别值得一提的是,2023 年首只上市湘股湖南裕能用实力诠释了“后生可畏”。2022 年,受益于新能源汽车产业的快速发展及全年的高位锂价,磷酸铁锂龙头湖南裕能凭借 427.90 亿元占据湘股 2022 年营收榜单第三的位置,让众多投资者眼前一亮。总体来看,湘股 2022 年营收榜单前十名合计实现营收 4291.48 亿元,在湘股总营收中贡献占比高达 48.33%,几近半壁江山。华菱钢铁、蓝思科技、湖南裕能、中联重科、唐人神、长沙银行、湖南黄金、老百姓、益丰药房、鹏都农牧、时代电气、长远
100、锂科、现代投资、爱尔眼科、株冶集团、时代新材、安克创新、芒果超媒、旗滨集团、金杯电工、中南传媒、五矿资本、铁建重工共计 23 家企业,2022 年的营收均超百亿元。图表:2022 年度湖南省上市公司营业收入排名前十排名证券名称营业收入(亿元)2022 年度净利润(亿元)2022 年度净利率2022 年度1华菱钢铁1,680.9976.754.57%2蓝思科技466.9925.205.40%3湖南裕能427.9030.067.03%4中联重科416.3123.855.73%5唐人神265.391.430.54%6长沙银行228.6871.4431.24%7湖南黄金210.414.332.06%8
101、老百姓201.769.764.84%9益丰药房198.8614.277.18%10鹏都农牧194.201.230.63%数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成湖南省2023 上市公司发展报告38数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成湖南省 A 股上市公司,2022 年度平均营业收入为 63.43 亿元。全部 A 股公司营业收入平均每家为272.30 亿元。湖南上市公司平均营业收入在“1+6”市中排第 7 名。图表:2022 年度全国上市公司营业收入排名排名省份营业收入总和(亿元)2022 年度 平均营业收入(亿元)2022 年度1北京246,
102、973.59538.072福建36,848.04215.493内蒙古4,289.89171.604山西6,382.73159.575上海59,906.95142.306天津9,947.77140.117河北10,485.59139.818云南5,685.95135.389江西10,954.75133.5910辽宁11,470.16133.3711新疆7,601.95126.7012广东97,273.42115.9413陕西7,959.38103.3714青海1,124.73102.2515重庆7,329.73101.8016山东27,706.8393.6017广西3,716.3590.6418
103、河南9,611.6488.1819贵州3,045.0784.5920安徽13,347.7679.9321浙江48,104.9671.4822四川12,170.4071.1723湖北9,866.5870.9824甘肃2,308.5465.9625湖南8,880.0563.4326黑龙江1,965.3550.3927江苏32,479.6549.4428海南1,376.2449.1529吉林2,004.5940.9130宁夏570.9238.0631西藏590.9226.86-全国701,980.48272.30湖南省2023 上市公司发展报告392、净利润:根据 2022 年报数据统计,湖南省 A
104、 股上市公司净利润累计总额为 535.62 亿元,同比下降了 6.62%,同年 A 股上市公司净利润总额 53,768.77 亿元,湖南省占比为 0.99%。图表:2022 年度湖南省上市公司净利润排名前十排名证券名称营业收入(亿元)2022 年度净利润(亿元)2022 年度 净利率 2022 年度1长沙银行228.68 68.11 29.78%2华菱钢铁1,680.99 63.79 3.79%3湖南裕能427.90 30.07 7.03%4时代电气180.34 25.56 14.17%5五矿资本110.3625.30 22.92%6爱尔眼科161.10 25.24 1567%7蓝思科技466
105、.99 24.48 5.24%8中联重科416.31 23.06 5.54%9方正证券77.77 21.48 27.62%10圣湘生物64.50 19.37 30.03%数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成受益于“优化结构、效益精进”战略,湖南首家 A 股上市银行长沙银行在资产规模、盈利能力、资产质量等方面均有所提升,2022 年实现净利润 68.11 亿元,一举赶超华菱钢铁的 63.79 亿元,成为湖南省最赚钱的上市企业。挣钱最多的 10 家公司,主要分布在金融、原材料、工业、医疗保健行业,累计净利润达 326.46 亿元。湖南省 A 股上市公司的总体利润,60.
106、95%来自利润排行榜中的前 10 公司,其中前五家公司的利润占比达到39.74%,前 5 家有 2 家为上游初级资源加工制造业(1 家钢铁、1 家新材料),2 家金融企业,1 家工业企业。可见传统资源型行业和金融,是湖南省上市公司利润的支柱。2022 年出现亏损的湘股共有 32 家,占比约 23%。其中,民营连锁超市第一股步步高亏得最狠,全年亏损额高达 25.44 亿元,净利润同比下降 1281.4%。对于亏损的主要原因,公司解释称主要是受到闭店、递延所得税资产冲销、商誉减值、内外部环境的影响所致。亚光科技、山河智能、*ST 佳沃同样亏损惊人,亏损额均在 10 亿元以上。此外,梦洁股份、隆平高
107、科、华自科技也出现了较大亏损,这几家公司的亏损额度均超过 4亿元。2022 年度,湖南 134 家 A 股上市公司平均每家净利润为 3.56 亿元,A 股所有上市公司平均净利润为10.09 亿元。湖南上市公司平均净利润在 31 省中排第 22 名,在“1+6”省中排第 4 名。湖南省2023 上市公司发展报告40图表:2022 年度全国上市公司净利润排名排名省份总额(亿元)平均值排名省份总额(亿元)平均值全国52,096.0910.0916宁夏73.854.921北京21,258.5946.3217河北352.274.702天津1562.1221.7018安徽719.424.313青海236.
108、1021.4619浙江2,836.134.214山西745.3318.6320江西337.154.165贵州627.3817.4321西藏79.893.636内蒙古392.8115.7122湖南498.613.567新疆649.3910.8223江苏2,215.363.368福建1,672.739.7824湖北450.693.249陕西687.898.9325重庆198.882.7610上海3,450.938.1626甘肃69.341.9811四川1,388.608.1227吉林62.611.2812广东6,378.707.5728黑龙江46.441.1913云南304.967.2629辽宁5
109、1.540.6014河南647.515.9430广西18.470.4515山东1,590.525.3731海南-190.83-6.82数据来源于 Choice。3、毛利率:根据 2022 年报数据统计,湖南省上市公司毛利率前十企业中医疗保健 7 家、军工电子 2 家、软件开发 1 家。毛利率排后十位的企业中,除农产品加工 2 家外,其他旅游及景区、化学制品、电力、多元金融、贵金属、饲料、工业金属、综合均为 1 家。毛利率排在后十位的公司所属申万 1 级行业均不同,说明毛利率低更多与行业无关,而是公司自身经营造成。2022 湖南省有五家 A 股上市公司的毛利率为负,分别为张家界(-100.40%
110、)、领湃科技(-5.29%)、道道全(-1.23%)、华银电力(-0.32%)、五矿资本(-0.18%)。图表:2022 年度湖南省上市公司毛利率排名前十排名证券名称营业收入(亿元)2022 年度毛利(亿元)2022 年度毛利率2022 年度营业收入(亿元)2021 年度毛利(亿元)2021 年度毛利率2021 年度1南新制药6.996.0085.79%6.855.9486.70%2酒鬼酒40.5032.2679.63%34.1427.3079.97%3九典制药23.2618.0977.78%16.2812.7878.50%4景峰医药8.416.4176.25%8.115.0362.03%5汉
111、森制药9.166.6072.07%8.926.4672.43%6麒麟信安4.002.8270.36%3.382.2466.30%湖南省2023 上市公司发展报告417华纳药厂12.938.7567.71%11.478.3072.39%8方盛制药17.9212.0667.28%15.6710.0464.05%9宏达电子21.5814.3766.60%20.0013.7568.73%10景嘉微11.547.5065.01%10.936.6560.86%数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成排名(倒数)证券名称营业收入(亿元)2022 年度毛利(亿元)2022 年度毛利率2
112、022 年度营业收入(亿元)2021 年度毛利(亿元)2021 年度毛利率2021 年度1张家界1.32-1.33-100.40%1.99-0.44-21.98%2领湃科技4.79-0.25-5.29%1.460.3725.01%3道道全70.28-0.86-1.23%54.490.891.63%4华银电力97.02-0.31-0.32%96.03-11.83-12.32%5五矿资本5.54-0.01-0.18%19.910.462.30%6金贵银业33.940.070.19%19.891.356.81%7正虹科技11.610.171.45%14.320.382.63%8金健米业64.121.
113、872.92%67.062.613.89%9恒立实业2.460.083.10%3.460.216.14%10株冶集团156.776.564.18%164.727.724.69%图表:2022 年度湖南省上市公司毛利率排名后十数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成湖南省 A 股上市公司平均毛利率 19.90%(2021 年为 21.77%),全国 A 股上市公司的平均毛利率14.91%(2021 年为 15.35%);湖南省 A 股上市公司在 31 省中排第 12 位,较 2021 年下滑 3 位,在“1+6”省中排第 2 位,较 2021 下滑 1 位。毛利率的高低,
114、在一定程度上体现了湖南省 A 股上市公司的盈利能力。图表:2022 年度全国上市公司毛利率排名排名省份毛利率 2022 年度毛利率 2021 年度1贵州49.93%51.12%2西藏38.85%36.02%3青海37.82%25.14%4四川29.25%25.35%5天津28.87%23.59%6山西28.36%28.59%湖南省2023 上市公司发展报告424、净利率:根据 2022 年报数据统计,湖南省上市公司净利率前十的企业中,多元金融 4 家、军工电子2 家、光伏设备 1 家、公共设施管理业 1 家、医疗器械 1 家、通用设备 1 家。净利率排后十位的企业中,软件开发 2 家、旅游及景
115、区 1 家、网络游戏 1 家、酒店餐饮 1 家、军工电子 1 家、环境治理 1 家、化学制品 1 家、出版 1 家、一般零售 1 家。从行业分布来看,湖南省 A 股上市公司净利润后十的公司来自于 9 个不同的行业,反映出湖南省 A 股上市公司的净利率更多取决于公司自身的经营情况,而非行业。数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成7宁夏26.27%33.60%8内蒙古25.26%25.81%9吉林21.62%19.66%10新疆21.33%19.98%11陕西20.97%20.81%12湖南19.90%21.77%13湖北19.65%19.92%14山东19.60%20.
116、56%15黑龙江19.29%17.73%16江苏18.25%18.28%17河南17.85%18.70%18安徽17.55%19.14%19河北17.38%18.07%20重庆17.23%18.19%21云南17.03%16.94%22浙江15.41%17.29%23广东15.21%15.91%24甘肃13.32%15.89%25北京12.45%12.74%26上海11.14%12.56%27辽宁10.17%12.16%28江西9.33%8.34%29福建8.77%8.66%30广西8.61%12.09%31海南5.23%6.18%-全国14.91%15.35%湖南省2023 上市公司发展报告
117、43图表:2022 年度湖南省上市公司净利率排名前十排名证券名称营业收入(亿元)2022 年度净利润(亿元)2022 年度净利率2022 年度营业收入(亿元)2021 年度净利润(亿元)2021 年度净利率2021 年度1五矿资本5.5431.81574.50%19.9141.74209.64%2宏达电子21.589.4243.64%20.008.9144.53%3金博股份14.505.5137.98%13.385.0137.45%4军信股份15.715.8737.40%20.555.2925.74%5麒麟信安4.001.2932.13%3.381.1233.00%6长沙银行228.6871.
118、4431.24%208.6865.7031.48%7圣湘生物64.5019.3730.02%45.1522.4349.67%8方正证券77.7722.0328.32%86.2118.7221.72%9华锐精密6.021.6627.58%4.851.6233.44%10ST 熊猫3.290.9027.40%2.890.7224.88%排名(倒数)证券名称营业收入(亿元)2022 年度净利润(亿元)2022 年度净利率2022 年度营业收入(亿元)2021 年度净利润(亿元)2021 年度净利率2021 年度1张家界1.32-2.60-196.31%1.99-1.35-68.03%2*ST 天润2
119、.42-2.30-95.12%4.35-3.23-74.20%3华天酒店4.74-3.78-79.80%5.940.071.19%4亚光科技16.86-11.97-70.99%15.88-11.88-74.81%5永清环保7.13-3.82-53.61%9.990.979.72%6领湃科技4.79-2.41-50.37%1.46-1.26-86.22%7天舟文化6.06-3.05-50.27%5.05-6.93-137.07%8ST 有棵树7.74-3.61-46.69%17.64-27.06-153.40%9拓维信息22.37-10.15-45.39%22.301.004.47%10步步高8
120、6.86-25.20-29.01%132.56-1.66-1.25%数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图表:2022 年度湖南省上市公司净利率排名后十湖南省A股上市公司平均净利率6.03%(2021年为7.18%),全部A股平均净利率7.66%(2021年为8.24%),均有所下降。湖南省在 31 省中排第 18 位,与 2021 年的名次一样,在“1+6”省中排第 3 位,较 2021 年增长 1 位。湖南与 GDP 体量相接近的福建、安徽相比,盈利能力依然有一定的优势。湖南省2023 上市公司发展
121、报告44数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图表:2022 年度全国上市公司净利率排名排名省份净利率 2022 年度净利率 2021 年度1青海25.70%8.57%2贵州20.54%23.94%3天津18.12%13.09%4西藏14.58%13.52%5山西13.47%12.00%6宁夏13.02%19.48%7四川12.71%8.79%8陕西11.36%10.22%9新疆10.45%9.52%10内蒙古10.11%12.11%11北京9.15%9.72%12河南7.46%6.77%13广东7.43%8.58%14江苏7.20%6.42%15山东6.33%7.4
122、1%16浙江6.18%7.80%17上海6.16%7.67%18湖南6.03%7.18%19云南5.89%5.37%20安徽5.64%7.50%21福建5.08%5.34%22湖北4.97%5.91%23河北3.90%1.21%24黑龙江3.60%4.37%25甘肃3.41%4.65%26吉林3.09%5.43%27江西3.04%1.82%28重庆2.82%7.27%29辽宁0.87%3.21%30广西0.41%3.61%31海南-14.11%2.35%-全国7.66%8.24%湖南省2023 上市公司发展报告455、ROE:2022 年报数据统计,湖南省 A 股上市公司 ROE 水平前十的企
123、业中电池 2 家、教育 1 家、休闲食品 1 家、医疗器械 1 家、白酒 1 家、医疗保健 1 家、军工电子 1 家、医药制造业 1 家、通用设备 1 家。图表:2022 年度湖南省上市公司 ROE 排名前十排名证券名称ROE(%)2022 年度ROE(%)2021 年度1湖南裕能71.4255.992ST 开元58.95-171.803盐津铺子30.0317.414圣湘生物27.9340.365酒鬼酒27.3328.006方盛制药22.115.977宏达电子20.4827.318长远锂科20.3414.459九典制药20.3421.1110泰嘉股份20.1512.99排名(倒数)证券名称RO
124、E(%)2022 年度ROE(%)2021 年度1*ST 佳沃-673.07-37.022*ST 天润-447.81-117.603领湃科技-160.69-50.224ST 有棵树-145.40-150.995南华生物-83.49-88.536景峰医药-52.93-43.697步步高-42.09-2.538正虹科技-40.09-48.199华升股份-38.11-10.2310亚光科技-36.40-26.63数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图表:2022 年度湖南省上市公司 ROE 排名后十2022
125、年,湖南省 A 股上市公司平均 ROE 为 7.06%(较 2021 年 8.67%)有所下降,全国 A 股上市公司平均 ROE 为 8.72%(较 2021 年 9.62%)有所下降。湖南省 A 股上市公司在 31 省中排第 21 位,较 2021 年下降 1 位,在“1+6”省中排第 4 位,与 2021 年持平,反映出所有者权益的获利能力在这一年没有明显变强。湖南省2023 上市公司发展报告46数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图表:2022 年度全国上市公司 ROE 排名排名省份ROE2022 年度ROE2021 年度1青海45.26%16.86%2天津2
126、4.78%23.97%3山西16.27%15.57%4四川15.98%9.99%5贵州15.97%17.14%6陕西15.40%13.32%7西藏12.90%11.89%8内蒙古12.72%16.55%9宁夏10.92%14.77%10河南10.51%9.74%11福建10.26%10.62%12新疆10.11%10.57%13云南9.54%9.12%14山东9.40%11.52%15浙江9.22%11.96%16北京8.81%9.35%17广东8.34%9.99%18安徽8.04%11.81%19江苏7.86%7.67%20江西7.77%4.73%21湖南7.06%8.67%22湖北6.52
127、%7.84%23上海6.06%8.18%24河北5.68%1.66%25甘肃4.15%5.53%26重庆3.23%8.67%27黑龙江3.06%3.69%28吉林2.62%6.53%29辽宁1.65%6.27%30广西0.73%6.48%31海南-18.63%3.53%-全国8.72%9.62%湖南省2023 上市公司发展报告476、ROIC:2022 年报数据统计,湖南省 A 股上市公司 ROIC 前十的企业中有电池 2 家、医疗器械 1 家、白酒 1 家、军工电子 1 家、休闲食品 1 家、医药制造业 1 家、电气机械和器材制造业 1 家、炼化及贸易 1 家、通用设备 1 家;ROIC 排
128、后十位的企业中,软件开发 2 家、网络游戏 1 家、纺织制造 1 家、化学制品 1 家、服装家纺 1 家、出版 1 家、饲料 1 家、军工电子 1 家、农产品加工 1 家。图表:2022 年度湖南省上市公司 ROIC 排名前十排名证券名称ROIC(%)2022 年度ROIC(%)2021 年度1湖南裕能39.7939.552圣湘生物27.1339.493酒鬼酒25.8726.964宏达电子21.3928.475盐津铺子19.5512.296九典制药17.1818.487安克创新16.4717.058长远锂科16.2914.099宇新股份15.475.7410泰嘉股份15.3310.98排名(倒
129、数)证券名称ROIC(%)2022 年度ROIC(%)2021 年度1湖南裕能39.7939.552圣湘生物27.1339.493酒鬼酒25.8726.964宏达电子21.3928.475盐津铺子19.5512.296九典制药17.1818.487安克创新16.4717.058长远锂科16.2914.099宇新股份15.475.7410泰嘉股份15.3310.98数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图表:2022 年度湖南省上市公司 ROIC 排名后十湖南省 A 股上市公司整体 ROIC 为 1.57%
130、,全国 A 股上市公司平均 ROIC 为-1.16%。湖南省 A 股上市公司在 31 省中排第 25 位(较 2021 年下降 3 位),在“1+6”省中排第 5 位(较 2021 年无变化)。湖南省2023 上市公司发展报告48图表:2022 年度全国上市公司 ROIC 排名排名省份ROIC(%)2022 年度ROIC(%)2021 年度1内蒙古9.3512.192山西8.0710.983四川7.159.844天津6.968.655西藏6.939.116安徽6.679.447河南6.358.198重庆6.088.169江苏5.938.4010浙江5.858.8111河北5.756.6912贵
131、州5.6313.2113陕西5.428.6314上海4.156.3015福建4.107.6316云南3.855.1717北京3.565.0218山东3.388.1619新疆3.343.3820黑龙江3.253.4721广东3.116.3922甘肃2.372.8523宁夏2.015.1324广西1.8117.5825湖南1.574.1826吉林1.563.6227江西0.682.7028辽宁0.22-0.7929海南-1.52-0.4430湖北-19.615.9531青海-140.06-11.22-全国-1.166.37数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成湖南省202
132、3 上市公司发展报告497、分红:2022 年 1 月 1 日-2022 年 12 月 31 日间,湖南省 A 股上市公司共有 88 家公司实施了分红,占比达到 63%,累计分红金额 205.75 亿元。从分红方案来看,去年业绩高速增长的盐津铺子出手最为慷慨大方,公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 15 元(含税),以资本公积金向全体股东每 10 股转增 5 股。从派发的红利总额来看,中联重科的分红金额最高,达到 27.77 亿元;旗滨集团、华菱钢铁的分红金额也都超过 20 亿元。从分红比例来看,科力尔、中广天择、中联重科、爱尔眼科的分红诚意“满溢”,分红总金额超过了公司2022 年的利
133、润总额。图表:2022 年度湖南省上市公司现金分红排名前十排名证券名称现金分红金额(亿元)2022 年度所属行业1中联重科27.77工业2旗滨集团21.38原材料3华菱钢铁20.04原材料4长沙银行14.08金融5中南传媒11.67通讯服务6爱尔眼科6.49医疗保健7圣湘生物6.47医疗保健8时代电气6.37工业9五矿资本6.07金融10铁建重工5.23工业数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成全国A股上市公司分红总额1.88万亿元,平均3.64亿元。湖南省A股上市公司平均分红金额为2.45亿元,在 31 省中排第 22 位(较 2021 年上升 3 位),在“1+6
134、”省中排第 5 位。一个数据值得关注,结合上文所述,湖南省 A 股上市公司的盈利能力显著高于福建,但平均的分红率却远低于它。图表:2022 年度全国上市公司现金分红排名排名省份现金分红金额总和(亿元)2022 年度平均现金分红金额(亿元)2022 年度1北京7,456.7925.362贵州581.9525.303天津550.9013.44湖南省2023 上市公司发展报告50数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成4山西264.7312.035内蒙古165.539.206青海35.467.097宁夏36.836.148新疆164.445.879陕西227.045.4110
135、上海1,404.755.0011广东2,624.444.7712福建515.324.5613辽宁170.774.0714云南86.893.6215重庆161.613.3716四川382.233.3517河南256.613.3318河北168.433.1219山东612.803.0020安徽369.322.8621江西117.422.6722湖南205.752.4523吉林69.852.4124广西49.782.3725湖北183.412.3226西藏28.832.0627黑龙江40.282.0128浙江964.761.9829江苏814.821.8330甘肃30.751.6231海南9.131
136、.30-全国18,751.623.648、股息率:2022 年报数据统计,全国 A 股上市公司平均股息率为 1.01%,湖南 140 家 A 股上市公司中共有85家股息率不为零,在此基础上,在已分红派息的上市公司中,排名前十的公司依次为华光源海、军信股份、中联重科、华菱钢铁、汉森制药、金杯电工、中南传媒、长沙银行、新威凌、五新隧装。后十名的企业依次为科创信息、景嘉微、金博股份、艾布鲁、方正证券、达嘉维康、南岭民爆、麒麟信安、惠博普、国科微。湖南省2023 上市公司发展报告51图表:2022 年度湖南省上市公司股息率排名前十排名证券名称股息率(%)2022 年度所属行业1华光源海5.54工业2军
137、信股份5.20工业3中联重科4.94工业4华菱钢铁4.55原材料5汉森制药4.52医疗保健6金杯电工4.39工业7中南传媒4.33通讯服务8长沙银行4.27金融9新威凌3.90原材料10五新隧装3.73工业数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图表:2022 年度湖南省上市公司股息率为 0 企业排名(倒数)(并列)证券名称股息率(%)2022 年度所属行业1华自科技0.00工业1华凯易佰0.00非日常生活消费品1张家界0.00非日常生活消费品1华银电力0.00公用事业1泰嘉股份0.00工业1岱勒新材0.00工业1*ST 佳沃0.00日常消费品1株冶集团0.00原材料1
138、永清环保0.00工业1领湃科技0.00原材料1凯美特气0.00原材料1南华生物0.00医疗保健1华纳药厂0.00医疗保健1亚光科技0.00工业1天舟文化0.00通讯服务1金贵银业0.00原材料1博云新材0.00工业1步步高0.00日常消费品1湖南海利0.00原材料湖南省2023 上市公司发展报告52数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成1加加食品0.00日常消费品1百利科技0.00工业1宇晶股份0.00工业1友阿股份0.00非日常生活消费品1金健米业0.00日常消费品1华天酒店0.00非日常生活消费品1道道全0.00日常消费品1岳阳兴长0.00原材料1湖南天雁0.00
139、非日常生活消费品1湖南发展0.00公用事业1山河智能0.00工业1华曙高科0.00工业1华民股份0.00工业1新五丰0.00日常消费品1飞鹿股份0.00原材料1ST 有棵树0.00信息技术1高斯贝尔0.00信息技术1ST 开元0.00非日常生活消费品1*ST 天润0.00信息技术1华升股份0.00非日常生活消费品1恒立实业0.00非日常生活消费品1湘电股份0.00工业1启迪药业0.00医疗保健1ST 熊猫0.00金融1五矿资本0.00金融1隆平高科0.00日常消费品1大湖股份0.00日常消费品1景峰医药0.00医疗保健1拓维信息0.00信息技术1湘邮科技0.00信息技术1鹏都农牧0.00日常消
140、费品1梦洁股份0.00非日常生活消费品1南新制药0.00医疗保健1奥士康0.00信息技术1科力远0.00信息技术1正虹科技0.00日常消费品湖南省2023 上市公司发展报告53全国 A 股上市公司平均股息率为 1.80%,湖南省 A 股上市公司股息率为 1.53%。湖南省 A 股上市公司在31 省中排第 19 位(较 2021 年提升 2 位),在“1+6”省中排第 4 位(较 2021 年提升 2 位)。图表:2022 年度全国上市公司股息率排名排名省份平均股息率(%)2022 年度平均股息率(%)2021 年度1青海5.090.832山西4.043.723新疆2.291.844西藏2.22
141、1.955内蒙古2.072.306宁夏2.042.407河南1.931.998重庆1.872.259河北1.842.0610天津1.781.5611安徽1.691.6712贵州1.671.2413浙江1.661.7814吉林1.631.6615江西1.602.2016陕西1.581.6517四川1.571.3618甘肃1.571.4219湖南1.531.7420福建1.481.7221山东1.481.7122江苏1.411.5323广东1.401.6024北京1.401.5025湖北1.371.7126广西1.352.3027上海1.331.6728辽宁1.301.9629云南1.301.06
142、30黑龙江1.251.5831海南1.011.44-全国1.801.79数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成湖南省2023 上市公司发展报告54一个企业不但要有较好的财务结构、较高的运营能力。同时,其最终目标是具有较好的盈利能力。企业的盈利能力越强,则其给予股东的回报越高,企业价值越大。同时盈利能力越强,带来的现金流量越多,企业的偿债能力得到加强。股息率和分红是衡量一个企业的重要指标,对投资决策起到至关重要的作用。股息率越高,说明上市公司的盈利情况越强,公司利润赚的越多,因此派发红利的时候对投资者越有利。市场看多情绪也会高涨,股价也会跟随公司盈利进一步拉升。稳定的高
143、分红代表公司有实际支付的能力,真金白银说明业绩相对可靠。值得注意的是,分红资金的再投入能产生复利并对股价有支撑或助涨作用。结合以上几个数据综合看,湖南上市公司群体有几个显著特点:第一,湖南上市公司之所以市值规模小,主要是因为资产规模小。虽然毛利率表现不错,但明显存在着资本杠杆率低的问题。这件事,一方面说明湘企相对谨慎稳健、不会轻易放杠杆,另一方面也存在经营保守的问题。第二,市值规模是一个企业综合竞争力的集中表现。湖南上市公司市值规模小的背后,其实是战略问题。为什么很多湖南本地的上市公司,上市后依然处于小市值与低速发展状态?谨慎之外,还有一层意思:有些上市公司,本身处于细分领域,专精特新,行业存
144、量规模不大,虽然有一定技术门槛,但因为行业本身的规模限制,导致公司平均创收和盈利能力偏弱,而盈利能力的偏弱又间接导致公司少分红、不愿意分红,进而导致资本市场对湖南板块上市公司的关注度和投资意愿降低,无法吸收更大的资本投入,所以体现为资本保守,成长缓慢。第三,注册制是一种资源配置方式,最终会引导资金向优质企业聚集。从短期来看,小市值并没有太大副作用,但长期从注册制的大背景下看,从全球资本市场交易所的特性与趋势看,规模小的企业会面临流动性枯竭、投资者不关注、资本运作难等多种问题,而且不利于公司融资、业务迭代升级和核心人才引进等,未来会越来越被动。第四,如果湖南不能基于当前上市公司已有的数量优势,进
145、一步培育大市值企业,其未来在资本市场的区域整体影响力会持续下降。湖南省2023 上市公司发展报告55十、研发投入(创新投资)1、研发投入:湖南省 A 股上市公司 2022 年报披露研发投入合计 310.70 亿元,研发营收比(研发投入总额与营业收入总额之比)为 3.50%,因部分企业的营业收入基数较大,导致整体研发营收比不高。研发利润比(研发投入总额与净利润之比)为 62.31%。华菱钢铁、中联重科、蓝思科技研发投入位居前三,因华菱钢铁营业收入基数较大,导致企业研发营收比较低。前十上榜企业研发投入均超过 5 亿元。图表:2022 年湖南省 A 股上市公司研发投入前十排名证券名称研发支出(亿元)
146、2022 年度研发收入比 2022年度研发利润比 2022年度1华菱钢铁64.533.84%84.08%2中联重科34.448.27%144.41%3蓝思科技21.054.51%83.54%4时代电气18.4710.24%71.25%5安克创新10.807.58%91.19%6铁建重工9.289.19%50.34%7时代新材7.414.93%295.48%8长远锂科6.613.67%44.35%9湘电股份6.3514.27%225.33%10楚天科技5.728.87%99.99%数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成全国 A 股上市公司研发投入 1.64 万亿元,平均
147、 3.17 亿元,研发投入比 2.29%,研发利润比 31.44%。湖南省 A 股上市公司平均研发投入为 2.22 亿元,在 31 省中排第 16 位(较 2021 年无变化),在“1+6”省中排第 5 位。这个成绩对应湖南 A 股上市公司在全国 25 位的营收排名,表明湖南 A 股上市公司虽然平均收入规模不大,但普遍重视研发投入和企业创新能力提升。但一个值得注意的数据是,湖南 A 股上市公司前十家研发费用合计 184.66 亿元,占比全省 A 股上市公司总研发费用近 60%,而前三名的研发费用,又占比前十家的 66%,“二八效应”依然明显。图表:2022 年全国各省市 A 股上市公司研发比一
148、览表排名省份总额(亿元)平均值(亿元)研发收入比研发利润比排名省份总额(亿元)平均值(亿元)研发收入比研发利润比全国16377.003.172.29%31.44%16湖南310.702.223.50%62.31%1北京4276.199.321.73%20.12%17陕西163.612.122.06%23.78%2河北363.584.853.47%103.21%18河南229.982.112.39%35.52%3天津250.853.482.52%16.06%19四川330.951.942.72%23.83%湖南省2023 上市公司发展报告564上海1457.123.442.43%42.22%20
149、浙江1287.761.912.68%45.41%5新疆192.543.212.53%29.65%21辽宁161.901.881.41%314.10%6广东2699.643.202.77%42.32%22吉林85.701.754.28%136.88%7内蒙古76.413.061.78%19.45%23青海18.551.691.65%7.86%8江西244.493.022.24%72.52%24江苏1058.031.613.26%47.76%9山东831.632.813.00%52.29%25贵州55.831.551.83%8.90%10云南112.922.691.99%37.03%26西藏31.
150、351.425.31%39.24%11福建454.572.661.23%27.18%27甘肃49.481.412.14%71.36%12湖北356.382.563.61%79.07%28黑龙江45.291.162.30%97.51%13安徽421.372.523.16%58.57%29广西45.811.121.23%248.05%14重庆181.612.522.48%91.32%30海南23.590.841.71%-12.36%15山西96.732.421.52%12.98%31宁夏4.480.300.79%6.07%数据来源于 Choice。2、专利持有和申请情况:据 iFinD 数据显示,
151、湖南省 A 股上市公司共持有各项专利技术 53529 项,平均每家A股上市公司持有专利技术382项。其中,位列前三的依次为中联重科(5758项)、楚天科技(3173项)、时代电气(2875 项)。图表:2022 年湖南省 A 股上市公司专利总持有量前十企业排名证券名称专利数量2022 年末专利数量2021 年末专利数量净增加2022 年末发明专利2022 年末发明专利2021 年末发明专利净增加2022 年度所属行业1中联重科5,7585,6251332,1602,15010工业2楚天科技3,1733,118551,0521,0457医疗保健3时代电气2,8752,839361,6811,69
152、7-16工业4铁建重工2,0651,9381271,1671,13829工业5时代新材2,0452,01926856861-5原材料6华瓷股份1,2761,27421,2241,2231原材料7千金药业8348322374375-1医疗保健8山河智能8004工业9湘电股份79879447867860工业10三德科技76-1信息技术数据来源:iFinD,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成虽然湖南省 A 股上市公司较多,但研发投入与平均研发投入较少,一方面是因为有的行业不需要研发,另一方面是因为公司在产业链中规模小,没有研发的实力。但这基本能够反映
153、出湖南省 A 股上市公司多而不强的特点,小企业没有实力持续进行研发投入,便造成公司创新能力跟不上,在行业竞争中败下阵来,这是一个恶性循环。如何打破这个恶性飞轮,整合或许是一个方向,通过企业兼并收购整合,来提升综合实力和行业地位。湖南省2023 上市公司发展报告57十一、资本运作1、股票融资:2022 年湖南省共有 6 家 A 股上市公司通过 IPO 实现股本金融资 45.86 亿元(2021 年为227.59亿元);共有11家公司通过定向再融资,实现股本金募集资金合计193.18亿元(2021年为417.37亿元),其中前三名再融资金额累计约96.39亿元,占2022年湖南省A股上市公司再融资
154、总额的49.90%。IPO+再融资,累计 239.04 亿元(2021 年为 639.96 亿元)。较 2021 年相比,通过 IPO 实现股本金融资和通过定向再融资实现的募集资金均有大幅度下降,故 IPO+再融资金额有明显下降。在“1+6”省 A 股上市公司募资金额排行榜排名第 4,较 2021 年下降 2 名。2022年整体资本市场的再融资环境要好于2021年,2022年全部A股上市公司累计通过定增融资8,150.24亿元,同比 2021 年 7,320.39 亿元增长 11.34%。相比全国,湖南再融资企业数量不多且规模偏小,未能充分利用上市公司平台进行股权融资。同年,全国 A 股上市公
155、司股票融资 16435.39 亿元,湖南省占比 1.45%,较去年同期(4.51%)有明显下降。湖南省 A 股上市公司整体融资金额数据的下滑,应该要引起足够的重视。这个指标明确地告诉人们:从资本市场争取资金方面,湖南 A 股上市公司争得的份额还不够大。某一个年份或某一段时间如此,这是无关大体的。但如果历来如此、长期如此,就可以推断:地方的经济发展和产业升级,资金“燃料”不足,这就事关大体了。股本融资,在企业融资结构中,有着关键的意义。股本金的扩大,可以增强企业的信用等级、举债能力和抗风险能力,通过金融杠杆的应用可以实现企业融资的几何级放大。反推过来,股本融资不力,也将几何级地缩小企业融资的能级
156、和量级,出现“一步小则步步小”的融资收缩效应。如果再结合上文所述,湖南省上市公司举债水平较低、金融杠杆利用不足(跟全国及跟六省比),可以推断:无论是宏观上看的湖南区域经济,还是微观上看的企业经营,资金“燃料”不足致使经济动能不足的问题,都值得引起湖南重视。湖南省 A 股上市公司,并没有充分利用好自己在 A 股中的地位。图表:2022 年湖南 A 股上市公司股票首发募资额证券名称证券代码所在地上市日期交易所首发募集资金(亿元)所属行业新威凌871634.BJ长沙市岳麓区2022-11-24 00:00:00北京证券交易所1.08288原材料华光源海872351.BJ长沙市天心区2022-12-2
157、9 00:00:00北京证券交易所1.8227088工业艾布鲁301259.SZ长沙市岳麓区2022-04-26 00:00:00深圳证券交易所5.517工业赛恩斯688480.SH长沙市岳麓区2022-11-25 00:00:00上海证券交易所4.5469387306工业军信股份301109.SZ长沙市望城区2022-04-13 00:00:00深圳证券交易所23.789154工业麒麟信安688152.SH长沙市岳麓区2022-10-28 00:00:00上海证券交易所9.101183信息技术数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成湖南省2023 上市公司发展报告58
158、数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图表:2022 年湖南 A 股上市公司股票再融资额证券名称增发实施次数2022 年度增发数量(万股)2022 年度增发募资金额(亿元)2022 年度投资者爱尔眼科113,346.7535.36不超过 35 名符合中国证监会规定条件的特定投资者金博股份11,162.9731.03不超过 35 名符合中国证监会规定条件的特定对象,包括证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、资产管理公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内法人投资者、自然人或其他合格投资者湘电股份117,045.4530.00符合法律法规规定的
159、证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托公司、财务公司、资产管理公司等法人、自然人或其他合法投资组织不超过35 名国科微13,525.8922.95符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托公司、财务公司、合格境外机构投资者以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或其他合格的投资者不超过35 名(含 35 名)中科电气18,110.2922.06符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托公司、财务公司、合格境外机构投资者以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或其他合格的投资者的发行对象不超过 35 名老百姓13,992.
160、7817.40不超过 35 名特定对象唐人神117,532.6011.40包括湖南唐人神控股投资股份有限公司在内的符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托投资公司、财务公司、合格境外机构投资者以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或者其他合格的投资者不超过 35 名(含 35 名)华银电力125,000.008.40符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内法人投资者和自然人等不超过 35 名特定投资者欧科亿11,261.638.00符合规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、
161、财务公司、资产管理公司、保险机构投资者、信托公司、合格境外机构投资者以及其他合格的投资者等不超过 35 名华民股份113,200.005.49欧阳少红飞鹿股份11,454.181.09诺德基金管理有限公司,财通基金管理有限公司,广东臻远私募基金管理有限公司,上海珠池资产管理有限公司,牟明明,杨茵湖南省2023 上市公司发展报告59至 2022 年年底,共有 7 家湖南省 A 股上市公司存在未清偿可转债。未清偿 69.02 亿元,其中规模最大的是长远锂科,为 32.50 亿元;其次旗滨集团,为 14.99 亿元。图表:2022 年底湖南 A 股上市公司未清偿可转债额排名证券名称未清偿可转债总量(
162、亿元)2022 年末总市值(亿元)2023-04-301长远锂科32.50214.532旗滨集团14.99275.603湘佳股份6.4038.214三诺生物5.00162.175艾华集团4.6388.946华锐精密4.0050.947飞鹿股份1.5014.74数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图表:“1+6”省 A 股上市公司募资金额排行榜排名省份IPO 募资金额合计(亿元)2022 年度IPO 家数2022 年度增发募资金额合计(亿元)2022 年度增发实施次数2022 年度股票融资金额合计(亿元)
163、2022 年度股票融资次数2022 年度占全国融资额比例2022 年度1广东851.43781,024.96561,876.3913415.45%2湖北179.3712130.168309.52202.55%3江西208.53762.286270.81132.23%4湖南45.866193.1811239.04171.97%5重庆41.566131.112172.6781.42%6贵州33.491106.504139.9951.15%7广西7.98188.75396.7340.80%2、债券融资(包括可转债):共有 15 家湖南省 A 股上市公司应付债券(指企业为筹集长期资金而实际发行的债券及
164、应付的利息,包含当年新增发债金额和历史发债金额中未偿还部分),合计 1,755.94 亿元。其中,长沙银行排名第一,存量债券融资余额达 1,509.79 亿元。排名第二的方正证券债券融资余额为 121.51 亿元。五矿资本位居第三,存量债券余额达 42.10 亿元。图表:2022 年湖南 A 股上市公司应付债券金额排名证券名称应付债券(亿元)2022 年末总市值(亿元)2023-04-301.0长沙银行1,509.79329.372.0方正证券121.51576.253.0五矿资本42.10250.54湖南省2023 上市公司发展报告60数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”
165、自动生成4.0长远锂科29.47214.535.0旗滨集团12.55275.606.0*ST 佳沃9.6935.647.0友阿股份9.3947.548.0湘佳股份5.2938.219.0艾华集团4.4588.9410.0三诺生物4.13162.1711.0华锐精密3.0050.9412.0电广传媒3.0089.1613.0飞鹿股份1.2714.7414.0中联重科0.25562.3315.0安克创新0.03297.59-全省1,755.943,033.54图表:2022 年 A 股上市公司债券融资额排行榜排名省份应付债券公司家数应付债券合计(亿元)2022 年末占全国应付债券总数的比例2022
166、 年末1北京82106,123.1447.58%2上海8329,881.3713.40%3广东14327,842.9212.48%4福建2213,703.536.14%5浙江10011,853.125.31%6江苏9211,485.725.15%7重庆213,338.591.50%8山东443,306.451.48%9新疆102,761.491.24%10四川222,131.060.96%11湖南151,755.940.79%12湖北291,396.180.63%13河南151,218.630.55%14河北171,005.140.45%15贵州101,003.890.45%16陕西12924
167、.300.41%17山西14625.650.28%18安徽24539.890.24%19黑龙江7527.210.24%20天津11320.590.14%湖南省2023 上市公司发展报告6121辽宁12271.670.12%22广西12249.620.11%23甘肃4206.320.09%24江西11186.650.08%25吉林8147.930.07%26内蒙古591.980.04%27西藏750.510.02%28云南328.650.01%29青海125.520.01%30海南421.890.01%31宁夏12.580.00%-全国841223,028.12 100.00%数据来源:Choi
168、ce,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成3、收购兼并:湖南省A股上市公司2022年共披露并购事件136起,107起披露了金额,总金额357.37亿元,平均 3.34 亿元。前三位的分别是新五丰(12.50 亿元)、中联重科(7.80 亿元)和老百姓(7.09 亿元),属于养殖业、工程机械业、医药商业等传统产业。并购重组作为典型的市场配置资源领域,在推动提高上市公司质量方面发挥不可替代的作用。A 股注册制的落地,首先对于优质企业来说,他们可以更好进行 IPO。从私募和风险投资的角度来说,注册制则降低了企业能否上市的不确定性,因此,当市场 IPO 扩容时,私募与风投资金的退出路径也会随之拓宽
169、,财务投资者也能找到一些盈利机会。湖南在A股上市公司并购交易金额排行榜排名13位,在“1+6”省的排行比较中,排名第3。与此同时,在提高上市公司质量、发挥资本市场并购重组主渠道作用以及聚焦主业的监管导向下,产业并购始终占据舞台中心,占比不断增加,并购重组对支持上市公司做优做强的作用进一步得以发挥。2022 年湖南投资并购市场进入了全新格局,医疗健康、IT 及信息化等替代了金融、新消费及互联网服务行业实现了交易量及交易金额双高,反映湖南省经济呈现高质量多元化发展。图表:2022 年湖南省 A 股上市公司并购交易金额前十排名证券名称2022 年度并购交易金额(万元)1新五丰124,799.722中
170、联重科77,986.003老百姓70,852.784永清环保25,500.005益丰药房20,400.006启迪药业19,800.00湖南省2023 上市公司发展报告62数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成7可孚医疗17,700.008隆平高科11,639.609科力远11,600.8810泰嘉股份9,118.45图表:2022 年 A 股上市公司并购交易金额排行榜排名地区事件个数披露金额事件数总金额(亿元)平均金额(亿元)1广东2906 2209 5,237.992.372北京1585 1157 4,861.574.203上海1559 1197 4,383.633
171、.664浙江2282 1756 3,331.411.905江苏2350 1858 3,316.851.796河南524 385 2,025.735.267山东1071 822 1,909.632.328四川807 620 1,886.633.049安徽806 658 1,443.632.1910福建792 582 1,179.962.0311湖北726 548 1,093.091.9912陕西378 279 1,045.653.7513湖南535 425 868.892.0414内蒙古214 158 865.385.4815江西572 437 845.051.9316重庆285 243 768
172、.693.1617云南211 164 740.974.5218河北412 277 558.562.0219新疆192 146 475.533.2620辽宁272 202 376.301.8621甘肃157 130 320.052.4622海南213 154 289.411.8823天津357 265 287.701.0924广西228 173 264.331.5325山西155 126 230.901.8326宁夏123 73 225.673.0927西藏37 26 222.748.5728青海56 47 209.374.4529贵州185 148 208.971.41湖南省2023 上市公司
173、发展报告6330吉林133 100 179.031.7931黑龙江165 122 136.191.12全国202881548739789.47532.84 数据来源:Choice4、股权激励:湖南省A股上市公司中有10家公司实施了股权激励(2021年为25家),占比7.14%(2021年为17.86%);累计授予了2.51亿股上市公司股票(去年同期为3.65亿股)。其中,第一名为科力远股权激励1.20亿股,加加食品以 0.46 亿股位列第二,*ST 天润位居第三,股权激励 0.45 亿股。和君咨询认为,一个成熟的上市公司,应当利用上市公司资本平台,搭建长期持续的股权激励体系。而股权激励体系的核
174、心目标,是围绕上市公司长期业绩提升和市值成长,从激励机制上保障上市公司的组织能够持续有效地运转,推动上市公司可持续发展。湖南在 A 股上市公司股权激励金额排行榜排名 7 位,在“1+6”省的排行比较中,排名第 2。图表:2022 年湖南省 A 股上市公司股权激励金额前十排名证券名称股权激励数量(万股)1科力远11,998.002加加食品4,554.003*ST 天润4,490.004长高电新984.305绝味食品913.406华民股份630.007克明食品510.308唐人神451.009泰嘉股份420.0010水羊股份202.14省份实施股权激励上市公司家数股权激励数量(万股)广东5496,
175、194.12北京2827,067.73浙江2876,845.69江苏2511,490.11上海2137,107.19福建139,162.16山东1111,001.97数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图表:2022 年 A 股上市公司股权激励数量排行榜湖南省2023 上市公司发展报告64省份实施股权激励上市公司家数股权激励数量(万股)广东5496,194.12湖南1025,153.14江西625,191.67湖北21,128.50贵州24,450.60广西122.00重庆00.00数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成数据来源:Choic
176、e,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成湖南1025,153.14辽宁73,615.91江西625,191.67吉林4448.86天津43,612.60四川41,194.54安徽314,524.05陕西36,311.60海南21,725.85贵州24,450.60湖北21,128.50云南26,476.21新疆21,836.10河北11,202.47西藏1126.14广西122.00黑龙江1141.00河南00.00境外00.00山西00.00甘肃00.00内蒙古00.00重庆00.00宁夏00.00青海00.00香港00.00图表:“1+6”A 股上市公司股权激励数量排行榜湖南省2023
177、 上市公司发展报告655、对外进行产业投资(参股):湖南省 A 股上市公司共披露对外的产业投资 54 起,总金额 31.49 亿元,共有 35 家湖南省 A 股上市公司披露对外的产业投资,占湖南省 A 股上市公司的 25%。第一名为新五丰,金额4.21 亿元;第二名金博股份,金额 3.50 亿元;第三名宇晶股份,金额 2.80 亿元。大部分上市公司没有开展产业投资,说明整体上比较谨慎。湖南在 A 股上市公司对外进行产业投资排行榜排名 15 位,在“1+6”省的排行比较中,排名第 3。和君咨询认为,当前很多上市公司面临的战略命题是,传统业务增长乏力,应对市场挑战甚至颠覆时显得办法不多甚至手足无措
178、,而想要获得下一轮的增长,通过投资、并购等手段孵化和培育第二增长曲线是一个重要走向,而在这个过程中,产业基金是最重要的资本应用工具之一。图表:湖南省 A 股上市公司对外进行产业投资金额一览证券名称对外产业投资笔数对外产业投资金额(万元)新五丰542,127.00金博股份235,000.00宇晶股份228,000.00湖南海利226,600.00凯美特气225,000.00拓维信息223,330.00达嘉维康116,660.00金杯电工216,300.00华大基因112,500.00众源新材110,000.00迈拓股份110,000.00和顺石油19,800.00恒光股份18,967.80楚天科
179、技25,550.00中远海特15,000.00飞鹿股份14,817.43大港股份14,500.00加加食品33,970.00岳阳兴长13,350.00惠云钛业33,200.00有研粉材13,000.00亚太科技12,700.00上海新阳12,000.00长虹能源12,000.00青岛双星12,000.00华光源海31,500.00湖南省2023 上市公司发展报告66省份对外产业投资家数对外产业投资金额(万元)北京793,692,364.71江苏1533,618,355.05广东1823,420,040.17浙江1563,316,262.60上海742,366,652.54福建411,145,5
180、96.00山东581,012,758.00江西27717,404.29甘肃10651,000.00四川42598,163.61安徽43517,880.20河南26460,399.91河北10431,993.36辽宁17379,228.30湖南35314,946.85湖北25288,797.15吉林5233,354.00重庆10204,370.00海南5173,250.00云南7162,441.79陕西14131,869.88黑龙江7101,849.62内蒙古490,950.00山西775,005.00新疆1067,780.00天津748,465.90贵州648,158.13协和电子21,500
181、.00天宸股份21,000.00张小泉11,000.00天成自控11,000.00南岭民爆1759.62盐津铺子1550.00宝兰德1510.00唐德影视1500.00华瓷股份1255.00数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图表:A 股上市公司对外进行产业投资一览湖南省2023 上市公司发展报告67广西743,818.00宁夏426,078.00青海215,198.00西藏23,100.00数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图表:“1=6”A 股上市公司对外进行产业投资金
182、额一览省份对外产业投资家数对外产业投资金额(万元)广东1823,420,040.17江西27717,404.29湖南35314,946.85湖北25288,797.15重庆10204,370.00贵州648,158.13广西743,818.007、股票回购:2022年,湖南省A股上市公司共27家进行了回购,共计实施了38次,累计金额41.92亿元。对比“1+6”省,无论回购次数还是回购金额,湖南上市公司均偏高。这表明湖南上市公司在市值逆周期的回购问题上,显得比较积极和主动,比较富有进取精神。图表:湖南 A 股上市公司股票回购情况证券名称回购次数回购金额(万元)中联重科1263986.95圣湘生
183、物231947.68旗滨集团130495.53威胜信息129904.83金博股份221010.77华凯易佰116609.98可孚医疗113631.72和顺石油15538.74盐津铺子24018.42梦洁股份3602.66国科微2501.22飞鹿股份1362.23三诺生物1304.24科创信息2151.39宇环数控156.27湖南省2023 上市公司发展报告68数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成省份回购次数回购金额(万元)广东2902,112,828.21湖南38419,172.56湖北36228,04
184、7.10广西12113,420.92重庆1965,501.06江西2160,086.86贵州812,470.31中科电气138.35三德科技111.59南岭民爆2未披露金杯电工2未披露奥士康2未披露爱尔眼科1未披露水羊股份1未披露岳阳林纸1未披露绝味食品1未披露老百姓1未披露益丰药房1未披露方盛制药2未披露图表:“1+6”A 股上市公司股票回购次数及金额8、大股东增减持:2022 年,湖南省 A 股上市公司有 4 家进行了共计 8 次增持,占比 2.85%;有 38 家公司进行了 153 次减持,占比 27.14%。对比“1+6”省,湖南上市公司的活跃度尚可。和君咨询将增减持与回购统称为上市公
185、司的“股权吞吐”行动,这意味着一家上市公司主动管理自己的股权。一家优秀的上市公司不能一味增持,否则流动性减弱,无法发挥公开市场的流通功能;一家优秀的上市公司也不能一味减持,一旦上市公司大股东减持达到某个阈值,可能会导致公司控制权出现松动,甚至出现大股东的负面影响。对于上市公司的增减持,和君咨询认为:应该建立以合规为前提、可分步实施的系统规划,搭建助力上市公司长期可持续成长的股权吞吐策略体系。这是上市公司大股东的必修课,从这个角度看,湖南上市公司还有大量工作要做,需要更加主动去做好管理。湖南省2023 上市公司发展报告69图表:湖南 A 股上市公司增持情况证券名称大股东增持次数大股东增持数量合计
186、(万股)大股东增持比例合计现代投资33,035.652.00%中兵红箭22,550.101.83%威胜信息2499.991.00%圣湘生物1587.401.00%证券名称大股东减持次数大股东减持数量合计(万股)大股东减持比例合计劲仔食品123,896.849.66%五新隧装7568.906.32%凯美特气203,309.005.18%恒立实业52,115.454.97%南新制药8772.003.94%圣湘生物72,314.413.93%步步高22,473.912.86%鹏都农牧516,859.522.64%欧科亿7269.512.39%华锐精密597.872.22%金杯电工41,468.092
187、.00%老百姓11,164.691.99%楚天科技121,090.101.90%华自科技2594.231.80%百利科技4817.671.67%益丰药房11,155.571.60%永清环保4998.821.55%尔康制药12,857.001.39%湖南发展2611.651.32%宇新股份3258.411.13%华菱线缆2556.421.04%可孚医疗5208.491.00%郴电国际1370.051.00%唐人神31,365.430.99%湘佳股份299.950.98%亚光科技1927.360.92%威胜信息1428.000.86%岱勒新材398.000.81%国科微2172.320.79%数据
188、来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图表:湖南 A 股上市公司减持情况湖南省2023 上市公司发展报告70科创信息2159.800.66%景嘉微1301.240.66%岳阳兴长3181.780.59%梦洁股份8392.020.52%九芝堂1434.680.51%拓维信息2582.620.46%力合科技190.000.38%景峰医药1300.000.34%华天酒店2100.000.10%数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图表:“1+6”A 股上市公司股东增减持次数省份大股东增持次
189、数大股东减持次数广东621314江西1097重庆10158湖南8153湖北7184贵州034广西066证券名称大股东累计质押市值(亿元)大股东累计质押数占持股数比例ST 熊猫5.43100.00%加加食品8.4099.81%恒立实业3.3199.35%尔康制药28.3897.78%景峰医药3.2794.03%友阿股份12.8484.32%百利科技11.0379.83%方盛制药17.0979.75%亚光科技5.0178.62%9、大股东股权质押融资:截至 2023 年 4 月 30 日,湖南省 A 股上市公司有 53 家质押股权融资,占比37.86%。其中质押达到 100%的是 ST 熊猫。股权
190、质押合计对应 477.67 亿元市值,占总市值的 2.79%。在“1+6”省的排行比较中,排名第 4。图表:湖南 A 股上市公司大股东股权质押情况湖南省2023 上市公司发展报告71ST 开元0.8575.54%永清环保15.8374.95%*ST 佳沃12.2274.42%科力远10.4668.99%三诺生物26.6164.89%宇晶股份10.9964.39%步步高9.4360.94%鹏都农牧16.4758.59%湘油泵3.5257.47%湘佳股份4.9056.83%老百姓28.8454.18%唐人神6.0451.21%张家界4.5849.99%湘潭电化10.2149.95%通程控股6.62
191、49.80%大湖股份2.5149.07%金杯电工4.4047.92%新五丰13.9746.01%九芝堂13.1645.39%楚天科技15.1844.87%ST 有棵树0.5743.96%水羊股份5.8541.95%奥士康22.8236.02%天舟文化1.8630.32%湖南黄金21.3329.75%克明食品3.0027.15%泰嘉股份2.1422.92%长缆科技2.1522.20%艾布鲁1.3319.70%长高电新1.3418.08%拓维信息3.2017.80%中兵红箭6.9417.16%汉森制药2.2916.27%旗滨集团11.7016.22%天桥起重1.0815.77%岳阳林纸3.1612
192、.45%湖南省2023 上市公司发展报告72梦洁股份0.4511.87%爱尔眼科61.928.53%九典制药2.528.17%国科微2.606.55%三德科技0.424.34%宇新股份0.774.22%绝味食品2.272.64%湖南海利4.410.00%数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图表:“1+6”A 股上市公司大股东股权质押市值情况省份大股东累计质押市值(亿元)广东3651.543274575174湖北593.398741728744重庆509.52湖南477.707161
193、95720684江西252.046广西175.274贵州141.4320、重组:2022 年湖南 A 股上市公司有 2 家公司完成重组动作。泰嘉股份以现金方式对铂泰电子增资,增资后持有铂泰电子 8%股权,交易价格为 1044.49 万元;新五丰以发行股份及支付现金的方式,购买湖南天心种业股份有限公司 100%股权和 200 万元国有独享资本公积、沅江天心种业有限公司 48.20%股权、衡东天心种业有限公司 39.00%股权、荆州湘牧种业有限公司 49.00%股权、临湘天心种业有限公司 46.70%股权、湖南天翰牧业发展有限公司
194、100%股权、郴州市下思田农业科技有限公司 100%股权、新化县久阳农业开发有限公司 100%股权、衡东鑫邦牧业发展有限公司100%股权、湖南天勤牧业发展有限公司 100%股权、龙山天翰牧业发展有限公司 100%股权并募集配套资金,交易价格为 22.08 元。关于重组,有两种意味:一种是公司业务不行了,需要重置新的业务,需要完成上市公司业务动力的切换,对于新老业务实现腾笼换鸟,尤其对于盈利能力弱化的老业务,从长期成熟资本市场看,重组是一种上市公司发展的必然手段。另一方面,对于主业很强的公司,也有重组问题,尤其是经过长时间的上市后,往往容易出现资产结构杂糅,新老业务交织错配的问题,这个时候也需要
195、对上市公司新老业务进行重组,尤其是有培育潜湖南省2023 上市公司发展报告73力的新公司,是否有可能置入其他上市公司。相比发达地区,湖南 A 股上市公司对重组问题关注较少,一定程度也说明资本动作较少,背后可能体现的是资本运作视角与思考没有打开。11、剥离:根据湖南140家上市公司2022年报披露,共有20家企业进行剥离动作,共收到现金14.78亿元;其中华银电力取得的金额最多,为 9.48 亿元;20 家上市公司平均取得 0.74 亿元。图表:湖南省 A 股上市公司资产剥离情况一览证券代码证券名称处置子公司及其他营业单位收到的现金净额(万元)600744.SH华银电力94,843.550009
196、89.SZ九芝堂18,428.08002277.SZ友阿股份7,525.48000908.SZ景峰医药6,360.26002848.SZ高斯贝尔4,597.42600478.SH科力远3,200.00000419.SZ通程控股3,147.00000998.SZ隆平高科2,777.55002452.SZ长高电新2,000.00300665.SZ飞鹿股份1,838.20300530.SZ领湃科技1,250.97603883.SH老百姓886.08603998.SH方盛制药393.57002567.SZ唐人神192.02300267.SZ尔康制药141.96300187.SZ永清环保135.0000
197、2097.SZ山河智能95.00300015.SZ爱尔眼科18.00000900.SZ现代投资0.09600257.SH大湖股份0.00数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成12、分拆:湖南 A 股上市公司 2022 年有 1 家公司分拆上市。2022 年 10 月 19 日,旗滨集团发布公告称,拟将其控股子公司旗滨电子分拆至深交所创业板上市。旗滨集团表示,通过本次分拆上市,可使旗滨集团和旗滨电子的主业结构更加清晰。旗滨集团将进一步实现业务聚焦,将旗滨电子打造成公司下属电子玻璃业务的独立上市平台,通过创业板上市进一步加大旗滨电子核心技术的投入,实现高性能电子玻璃业务板
198、块的进一步做大做强。本次分拆有利于提升上市公司整体价值,增强公司及所属子公司的盈利能力和综合竞争力。湖南省2023 上市公司发展报告74数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成根据和君咨询的经验观察,A 股上市公司选择分拆子公司在 A 股上市,对母公司来说可以让母公司迅速享受到股权的大幅升值和股权溢价退出的便利;对子公司而言,单独上市立即提升了估值、提高了流动性、增加了融资渠道,有利于子公司迅速做大做强。因此,“分拆上市”是大市值上市公司必然要重点考虑的重大资本战略,尤其是对于业务格局上通常已经积累有多个业务板块的上市公司(特别是一些国企),这对提高资本效率、挖掘市值潜
199、力等都有重大意义。由于A股上市政策的变化,上市公司的资本运作正在变得有更多的空间和方式。如何推动子公司分拆上市?子公司如何在北交所上市?如何增发其他市场交易的股份(如增发 H 股)?A 股上市公司如何控股 A 股上市公司?A 股上市公司如何参股 A 股上市公司?这些空间和方式,已经成为一些上市公司利用市值优势,获取资源、卡位竞争、联手战略合作方的重要手段。在这些方面,湖南上市公司,反应速度偏慢,思维前瞻性不足,显得意识淡薄、行动落后。13、控股权或控制权变动:湖南省 A 股上市公司控制权变动的有 11 家,占比 7.86%。图表:湖南 A 股上市公司控股权变动情况统计证券代码证券名称实际控制人
200、 2022 年末实际控制人 2021 年末000702.SZ正虹科技岳阳城陵矶综合保税区管理委员会湖南省岳阳市屈原管理区002097.SZ山河智能广州市人民政府广州工业投资控股集团有限公司002113.SZ*ST 天润赖淦锋无002397.SZ梦洁股份李国富姜天武300413.SZ芒果超媒湖南省国有文化资产监督管理委员会湖南广播电视台300490.SZ华自科技黄文宝黄文宝,汪晓兵600257.SH大湖股份罗祖亮罗祖亮,西藏泓杉科技发展有限公司600476.SH湘邮科技中国邮政集团有限公司中国邮政集团公司601901.SH方正证券无北京大学603721.SH中广天择长沙市人民政府国有资产监督管理
201、委员会长沙广播电视集团688433.SH华曙高科DON BRUCE XU(许多),XIAOSHU XU(许小曙)无14、ABS:2022 年 8 月 18 日,由华菱线缆作为核心企业、湖南钢铁集团为差额支付承诺人的“国金鑫欣-华菱线缆供应链 1 期资产支持专项计划”在深交所成功发行。本期产品由鑫欣保理担任原始权益人、国金证券担任计划管理人、中信证券担任联合推广机构。本期产品规模 2.91 亿元,其中优先级 2.9 亿元,评级达到 AAA 级,产品期限为 0.7 年,发行利率低至 2.20%,认购倍数为 5.81 倍,创下今年以来同期限全市场最低发行利率,也是线缆行业上市公司全国首单 ABS 产
202、品。华菱线缆是经湖南省人民政府批准,由湖南钢铁集团有限公司、湘潭钢铁集团有限公司等 5 家单位在2003 年共同发起成立的国有股份制企业,公司前身为始建于 1951 年的湘潭电缆厂。公司成立后,积极创新湖南省2023 上市公司发展报告75法人治理模式,探索经营体制的突破,依靠自身的资金实力、技术实力和品牌影响力,实现了跨越式的发展,成为湖南省推动新型工业化的典范企业,并于 2021 年 6 月 24 日在深交所主板挂牌上市。2022 年 10 月 11 日,湖南建工集团作为原始权益人成功在上交所发行首单 ABS(湖南建工 1 期应收账款资产支持专项计划),募集资金15.47亿元,全额募满且应收
203、账款实现全部出表转让,期限3年,利率3.70%,是湖南省属国企(国有独资/控股)首单应收账款 ABS,并创下今年以来全国 AA+同期限应收账款 ABS 最低发行利率。本次 ABS 的成功发行,是集团自今年 7 月组建以来首次在资本市场公开亮相,本次募集资金不计入负债,是集团“压两金、降杠杆”的重大创新举措,是集团拓展融资渠道、丰富金融工具箱的最新成果,对于湖南建投集团在资本市场树立、宣传品牌形象和提升主体信用评级具有重要意义,更充分展现了各金融机构和资本市场对合并组建湖南建投集团的高度认可和对集团综合实力以及未来发展的强烈信心。15、转板、转市、跨市、退市和私有化:转板、转市、跨市、退市和私有
204、化,鲜见湖南省 A 股上市公司 2022 年度的信息披露。根据和君咨询的“产融互动”理论,所谓“融”即资本运作,是推动上市公司市值提升的重要举措,那随之而来的问题是如何开展资本运作,便成为了上市公司资本战略的重要命题。总体而言,在如何利用资本市场、开展资本运作、实现企业增长上,湖南 A 股上市公司需要进一步提升。同时需要清楚认识到的是,资本运作是双刃剑,比如融资、举债、并购、重组、分拆等,运作的好就是跨越式发展,运作的不好就反遭其累甚至踏入陷阱。目前来看,在“1+6”省的比较中,湖南整体上市公司资本运作的水平大多居中,发股融资金额排名第4(2021年排名第 2),发债融资金额排名第 3(与 2
205、021 年排名持平),上市公司股权激励次数排名第 2(与 2021 年排名持平),上市公司回购金额排名第 2(与 2021 年排名持平),大股东增持排名第 4(2021 年排名第 2)、减持排名第 4(2021 年排名第 3),股权质押排名第 4(2021 年排名第 3)。不仅相比各方面遥遥领先的广东差距明显,而且相比周边省市多个维度出现下滑迹象。湖南 A 股上市公司资本运作的能力还是要进一步加强,进行资本市场融资的公司数量需要增多,如果上市后没有开展资本运作,是对上市公司资源的极大浪费。当然,资本运作的时机非常重要,什么时候适宜定增、什么时候适宜增减持,都会产生截然不同的效果。另一方面,湖南
206、部分上市公司的资本运作相对不活跃、不擅长,还有一个原因是缺一个专业的董秘,无法向市场清晰传递上市公司的长期投资价值,也无法长期有效地开展资本运作。湖南省2023 上市公司发展报告76十二、国际化程度1、境外销售情况:2022 年湖南 A 股上市公司境外营收总和 1,336.20 亿元,平均每家 17.58 亿元,境外收入占总收入比为 15.05%,占 A 股境外收入的 1.67%。全部 A 股境外收入 8.00 万亿元,平均每家 31.05 亿元,境外收入占总收入比为 22.81%。湖南上市公司平均境外收入在 31 省中排第 10 名(2021 年排第 9 名),在“1+6”省中排第 4 名(
207、2021 年排第 2 名)。2022 年,湖南省进出口总值实现 7058.2 亿元,比 2021 年增长 20.2%,首次突破 7000 亿元关口。其中,出口 5154.6 亿元、同比增长 25.3%。从市场主体来看,民营企业成为外贸发展主力军,实现进出口 5774.8 亿元,同比增长 27.2%,占进出口总值的 81.8%。另外两大主要主体国有企业、外商投资企业,分别实现进出口 812.7 亿元、进出口 467 亿元。从产品来看,2022年,湖南进出口产品主要包括机电产品、劳动密集型产品、矿产品、农产品等类别。其中,传统出口优势特色产品,如轨道交通、工程机械、烟花爆竹、陶瓷、蔬菜等,继续保持
208、高速增长。图表:A 股上市公司 2022 年国际化经营情况排名省份境外营收总和(亿元)2022 年度平均境外营收(亿元)2022 年度营业收入境外占比2022 年度1山东7,518.4834.1727.14%2江苏6,887.7213.6921.21%3河南1,954.4527.5320.33%4西藏118.6114.8320.07%5海南255.2018.2318.54%6浙江8,449.1416.4717.56%7广西642.2337.7817.28%8湖北1,634.0820.9516.56%9广东14,861.2424.8515.28%10湖南1,336.2017.5815.05%11
209、福建5,104.2645.1713.85%12新疆1,008.9743.8713.27%13江西1,410.7428.7912.88%14河北1,330.4826.6112.69%15安徽1,293.2311.869.69%16陕西730.2115.879.17%17上海5,162.8919.868.62%18四川981.9211.298.07%湖南省2023 上市公司发展报告7719天津773.2816.117.77%20重庆526.4616.457.18%21贵州206.3812.906.78%22北京16,176.4965.236.55%23甘肃141.4610.106.13%24内蒙古
210、260.4317.366.07%25云南343.6515.626.04%26吉林105.466.205.26%27黑龙江100.216.265.10%28辽宁568.2611.144.95%29青海35.457.093.15%30山西128.078.542.01%31宁夏7.661.281.34%-全国80,053.2731.0522.81%数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图表:2022 年湖南省 A 股上市公司国际化经营情况前十排名证券名称港澳台及境外业务收入(亿元)营业收入(亿元)占比1蓝思科技382.66 466.99 81.94%2鹏都农牧187.22
211、194.20 96.41%3华菱钢铁113.77 1,680.99 6.77%4中联重科99.92 416.31 24.01%5时代新材62.58 150.35 41.62%6*ST 佳沃46.18 55.28 83.54%7华凯易佰43.84 44.17 99.25%8山河智能32.17 73.02 44.02%9奥士康25.95 45.67 56.82%10爱尔眼科16.27 161.10 10.10%排名证券名称外资机构持股数量(亿股)外资机构持股占比1蓝思科技2.6859.452凯美特气5.6040.68数据来源于 Choice。2、外资股东和境外融资:持股比例前三的依次是蓝思科技、凯
212、美特气、时代电气,占比分别为 59.45%、40.68%以及 40.24%。图表:湖南省 A 股上市公司外资持股情况前十湖南省2023 上市公司发展报告78数据来源于 Choice。3时代电气3.9240.244益丰药房1.4536.035老百姓9.02236中联重科3.4822.467华瓷股份9.3022.238威胜信息0.2021.859方正证券1.3914.7710泰嘉股份2.218.32国际化发展不仅关乎企业的增量边界,也关乎公司的管理水平、业务能力在全球市场的竞争力。在当前全球经济一体化趋势不可逆的背景下,上市公司业务布局的国际化水平也是衡量高质量发展不可或缺的一个维度。目前看来,湖
213、南省 A 股上市公司国际化程度尚处中游,境外经营业务布局正在趋近成熟,从境外上市公司的收入排名来看,湖南省处于全国 31 省中的第 11 位,并处于“1+6”省中的第 4 位,与经济大省相比仍有较大差距。值得圈点的是安克创新,它超九成主营业务收入来自于国外市场,以北美、欧洲、日本等经济发达地区为主,海外收入占比在上市湘企中处于领先地位。湖南省2023 上市公司发展报告79十三、就业贡献1、就业人数:截至 2022 年 12 月 31 日,湖南省 A 股上市公司员工总数达到 62.76 万人,较上年减少 1.26 万人,同比下降了 2.07%。湖南省员工数量最多的 A 股上市公司为蓝思科技,达到
214、 128,952 人;其次为益丰药房,达到35,915 人,老百姓位居第三,为 35,608 人。员工人数前十位的企业中,2022 年员工人数出现下降的有 4 家,其中人数下降最多的三家公司分别是蓝思科技(27,928 人),步步高(7,728 人)和中联重科(753 人)。2022 年员工人数增加的有 7 家,增加人数最多的是老百姓(6,444 人)。A 股上市公司就业人数的增减,跟这些公司的经营周期、发展态势密切相关。图表:湖南 A 股上市公司员工人数前十企业排名证券名称员工总数 2022 年度员工总数 2021 年度员工总数净增长 2021 至 20221蓝思科技128,952156,8
215、80-27,9282益丰药房35,91532,9512,9643老百姓35,60829,1646,4444爱尔眼科32,32626,9705,3565中联重科25,28326,036-7536华菱钢铁23,81724,066-2497步步高14,21721,945-7,7288中南传媒13,10712,6954129旗滨集团12,06911,27879110唐人神12,06810,9631,105排名省份A 股上市公司家数员工总数 2022 年度平均员工数 2022 年度1北京4597,368,94516,0892山西40362,9769,0743内蒙古25197,1097,8844河北755
216、34,8747,1325广东8425,960,9687,105数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成2022 年,湖南省 A 股上市公司就业人数占全国 A 股上市公司就业人数的 2.11%。全国 A 股上市公司就业人数 2976.30 万人,平均 5764 人/家。湖南省 A 股上市公司平均就业人数在 31 省中排第 17 位(较 2021年下降 2 位),在“1+6”省中排第 4 位(与 2021 年持平)。图表:A 股上市公司员工人数情况湖南省2023 上市公司发展报告80数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成6河南109670,2566
217、,1497福建171970,5225,6768云南42215,6975,1369上海4232,120,6865,04910安徽167832,8724,98711新疆60297,8454,96412贵州36177,9194,94213重庆72344,0004,77814甘肃35165,0094,71515辽宁86400,2994,65516陕西77349,5904,54017湖南140627,6564,48318山东2961,323,7474,47219湖北139579,1514,16720海南28112,3044,01121江西82312,1773,80722黑龙江39145,6763,735
218、23四川171576,6563,37224广西41135,9983,31725浙江6732,173,7593,23026天津72228,1513,21327吉林49152,6573,11528江苏6591,804,2432,74629青海1129,6422,69530宁夏1540,0522,67031西藏2246,3432,106-全国5,16429,776,1495,7662、薪酬总额:2022 年年报显示,湖南省 A 股上市公司员工总薪酬为 961.41 亿元,总额较 2021 年(887.68 亿元)增长 8.31%。其中,蓝思科技(130.64 亿元)、华菱钢铁(62.75 亿元)、爱
219、尔眼科(47.35 亿元)薪酬总额位居前三位。2022 年薪酬总额前 10 位的上市公司中,除中联重科、方正证券以外均实现了同比增长,员工人均薪酬增幅位居前三的公司分别是老百姓(18.73%)、益丰药房(10.55%)和中南传媒(8.71%)。湖南省2023 上市公司发展报告81图表:湖南 A 股上市公司薪酬总额前十企业排名证券名称应付职工薪酬本期增加(亿元)2022 年度员工人均薪酬(万元)2022 年度应付职工薪酬本期增加(亿元)2021 年度员工人均薪酬(万元)2021 年度员工人均薪酬变动幅度2021 至 20221蓝思科技130.649.15125.669.28-1.41%2华菱钢铁
220、62.7526.1259.2524.825.22%3爱尔眼科47.3515.9940.2115.940.36%4中联重科41.3517.0841.9716.741.99%5长沙银行36.9243.7333.1942.552.79%6方正证券36.8646.2438.6847.16-1.97%7益丰药房32.959.4826.848.5710.55%8老百姓30.119.3022.077.8318.73%9时代电气25.2032.3823.9430.097.61%10中南传媒23.2517.9421.3416.508.71%数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成湖南省
221、A 股上市公司,2022 年员工人均薪酬平均每家 15.32 万元,全部 A 股平均每家 18.18 万元。湖南省 A 股上市公司员工人均薪酬在全国排位第 26 名,在“1+6”省中排第 6 名。总体说明,湖南省 A 股上市公司员工的整体收入水平偏弱,湖南产业链高质量发展还需进一步提高。结合前文所述,湖南省 A 股上市公司关键高管岗位薪酬也相对偏弱;好的方面是说明湖南目前在用工成本上依然有优势,可以进一步承接发达区域的产业转移;不好的方面则是说明湖南在产业附加值上,依旧还有较大提升空间。图表:2022 年全国各省市 A 股上市公司薪酬总额一览表排名省份应付职工薪酬增加值总和(亿元)2022 年
222、度 员工人均薪酬(万元)2022 年度1天津684.8830.022北京20,584.5827.933上海5,278.3324.894新疆683.1422.945贵州377.0121.196山西765.5521.097陕西689.0819.718内蒙古385.5419.569山东2,472.2518.6810福建1,790.5218.45湖南省2023 上市公司发展报告8211西藏84.3718.2012江苏3,199.1617.7313四川1,013.7317.5814浙江3,819.3417.5715辽宁701.5217.5216青海51.9017.5117重庆583.2416.9518云
223、南362.9816.8319吉林254.5116.6720海南184.1416.4021河北870.5016.2722广东9,577.3816.0723广西217.2915.9824湖北910.5915.7225黑龙江227.1115.5926湖南961.4115.3227安徽1,229.0414.7628江西454.5214.5629甘肃240.2414.5630宁夏55.1813.7831河南909.2213.57-全国59,800.430.00数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成3、社保总额:根据 2022 年年报数据,湖南省 A 股上市公司社保总额为 92.
224、46 亿元,比 2021 年 91.2 亿增长 1.38%。其中蓝思科技(5.27 亿元)、华菱钢铁(2.63 亿元)、中联重科(1.59 亿元)社保费用位居前三位。图表:2022 年湖南省 A 股上市公司社保费用前十排名证券名称社会保险费本期增加(万元)2022 年度社会保险费本期增加(万元)2021 年度基本养老保险本期增加(万元)2022 年度基本养老保险本期增加(万元)2021 年度失业保险费本期增加(万元)2022 年度失业保险费本期增加(万元)2021 年度1蓝思科技52,790.7846,046.7486,910.2471,231.673,527.783,078.922华菱钢铁2
225、6,271.7132,283.3069,470.5554,680.911,890.971,796.353中联重科15,894.3114,390.3729,309.7826,340.651,160.96999.354时代电气14,585.2114,710.6619,694.1720,256.92779.32686.79湖南省2023 上市公司发展报告835益丰药房14,441.0811,587.0023,253.6818,701.71920.15722.336方正证券14,294.7312,790.2022,554.6319,380.59709.72783.987长沙银行13,088.1011,
226、173.0019,012.9016,429.60816.40712.608时代新材12,890.655,548.2915,810.1423,072.011,559.38334.769爱尔眼科12,528.6710,430.8922,222.8716,856.92794.20615.3810老百姓11,871.909,023.7920,985.7916,034.71823.18603.02数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成2022 年湖南省 A 股上市公司社保费用 92.46 亿元,平均每家 0.66 亿元。2022 年全国 A 股上市公司社保费用 7016.58
227、亿元,平均每家 1.36 亿元。湖南省 A 股上市公司平均社保费用在 31 省中排第 21 位(较 2021年提高 2 位),在“1+6”省中排第 4 位(较 2021 年提高 2 位)。图表:2022 年全国 31 省 A 股上市公司平均社保费用排名一览排名省份总额(亿元)平均值(亿元)排名省份总额(亿元)平均值(亿元)全国7016.581.3616福建152.780.891北京2720.925.9317海南23.330.832山西105.912.6518黑龙江31.270.803河北109.351.4619安徽131.640.794上海560.421.3220湖北93.760.675新疆7
228、9.301.3221湖南92.460.666贵州45.581.2722四川111.670.657内蒙古30.321.2123吉林31.760.658天津81.111.1324广西25.640.639广东930.011.1025青海6.760.6110陕西84.511.1026江西48.360.6011重庆77.391.0727甘肃19.390.5512辽宁88.681.0328浙江334.130.5013山东302.161.0229江苏321.350.4914河南110.961.0230宁夏5.860.3915云南41.801.0031西藏7.560.34数据来源于 Choice。上市公司对就
229、业的贡献,一方面是满足企业自身对劳动力的需要,维持企业正常的经营生产需要,一方面是能够有效确保居民就业,稳定居民收入,一定程度增强消费信心、稳定消费支出,促进相关生产、生活类产品的生产制造,从而促使产业链供应链稳定畅通,进而稳定和扩大需求、促进区域经济发展。湖南省2023 上市公司发展报告84数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成十四、税收贡献根据 2022 年报数据统计,湖南省 A 股上市企业税收贡献总额 431.38 亿元,较 2021 年(406.57 亿元)提升了 6.10%。税收贡献前十的上市公司,纳税均超过了 10 亿元。其中,华菱钢铁(58.06 亿元)
230、位列第一,长沙银行(40.32 亿元)排名第二,五矿资本(36.45 亿元)位居第三,这三家税收贡献总额 134.83 亿元,占全省税收贡献总额的 31.26%。图表:湖南 A 股上市公司税收贡献前十企业排名证券名称支付的各项税费(亿元)2022 年度支付的各项税费(亿元)2021 年度税费净增加额(亿元)2021 至 20221华菱钢铁58.0649.558.512长沙银行40.3235.015.303五矿资本36.4545.20-8.754中联重科24.0937.48-13.395湖南裕能19.613.4116.206时代电气16.8211.934.897酒鬼酒14.0811.222.87
231、8旗滨集团11.3616.66-5.309益丰药房10.537.473.0710爱尔眼科10.5210.61-0.09根据2022年报数据统计,湖南省A股上市公司平均税收贡献在31省中排第26位(较2021年下降4位),在“1+6”省中排第 6 位(较 2021 年下降 1 位)。图表:全国 31 省 A 股上市公司平均税收贡献排名一览排名省份支付的各项税费总和(亿元)2022 年度支付的各项税费平均金额(亿元)2022 年度1北京20,514.0344.792山西916.5322.913贵州732.0620.344内蒙古339.1313.575青海112.0210.186新疆608.6810
232、.147陕西713.849.278河北619.778.269天津565.517.96湖南省2023 上市公司发展报告8510上海3,209.217.6211广东5,926.527.0612福建1,164.316.8113云南282.186.7214重庆454.376.3115辽宁522.546.0816四川1,018.875.9617河南533.514.8918安徽739.294.4319山东1,285.964.3420黑龙江147.833.7921甘肃129.243.6922海南98.193.5123江西284.913.4724浙江2,290.863.4025湖北464.473.3426湖南
233、431.383.0827广西116.582.8428宁夏41.042.7429江苏1,707.972.6030西藏46.332.1131吉林99.662.03-全国47,866.659.27数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成从所得税看,2022 年湖南省 A 股上市企业所得税总额 103.16 亿元,2021 年为 119.85 亿元,净减少16.69 亿元,同比下降 16.28%。图表:2022 年湖南省 A 股上市公司所得税贡献一览表排名证券名称所得税/收入比例 2022 年度所得税/收入比例 2021 年度1五矿资本179.11%65.47%2酒鬼酒8.66
234、%8.64%3ST 熊猫7.34%6.25%4宏达电子7.09%7.96%5长沙银行6.74%6.90%湖南省2023 上市公司发展报告866圣湘生物5.88%8.28%7ST 有棵树5.30%-1.12%8湖南投资4.87%6.23%9金博股份4.75%5.49%10湖南发展4.55%4.50%11南华生物4.09%1.83%12爱尔眼科4.01%4.52%13华锐精密3.42%5.05%14南新制药3.38%-4.87%15ST 开元3.36%-4.29%16九芝堂3.33%2.34%17三德科技3.29%3.36%18电广传媒3.22%4.01%19方盛制药2.78%1.33%20威胜信
235、息2.77%2.91%21华曙高科2.71%3.16%22麒麟信安2.66%2.51%23欧科亿2.63%3.31%24绝味食品2.62%5.10%25步步高2.62%1.05%26凯美特气2.36%-0.27%27军信股份2.32%1.68%28华天酒店2.27%-0.53%29益丰药房2.26%2.27%30中兵红箭2.24%1.58%31艾布鲁2.14%1.90%32恒光股份2.08%3.47%33郴电国际2.07%1.67%34通程控股2.03%1.95%35雪天盐业2.02%0.62%36时代电气1.94%0.59%37岱勒新材1.86%-2.32%38梦洁股份1.75%-0.96%
236、39铁建重工1.74%2.06%40湖南海利1.71%1.52%湖南省2023 上市公司发展报告8741华纳药厂1.67%1.68%42艾华集团1.66%2.45%43天舟文化1.65%-0.02%44汉森制药1.55%1.69%45泰嘉股份1.55%1.99%46三诺生物1.49%1.32%47大湖股份1.45%1.17%48千金药业1.43%1.60%49长高电新1.41%2.23%50华瓷股份1.38%1.14%51劲仔食品1.38%0.66%52科力远1.38%1.29%53惠博普1.35%0.49%54赛恩斯1.35%1.28%55宇环数控1.30%2.56%56宇晶股份1.27%-
237、0.01%57湖南裕能1.26%3.12%58景峰医药1.23%5.70%59湘潭电化1.15%1.93%60老百姓1.15%1.12%61岳阳林纸1.12%0.59%62可孚医疗1.09%3.46%63宇新股份1.09%0.57%64盐津铺子1.07%0.56%65南岭民爆1.07%0.01%66五新隧装1.07%1.85%67亚光科技1.07%1.13%68启迪药业1.06%2.13%69华凯易佰1.00%1.12%70博云新材0.97%1.01%71和顺石油0.93%0.86%72现代投资0.92%1.33%73长远锂科0.90%1.13%74九典制药0.88%1.35%75华光源海0.
238、87%0.71%湖南省2023 上市公司发展报告8876蓝思科技0.85%0.09%77奥士康0.84%0.80%78旗滨集团0.83%4.74%79松井股份0.77%2.42%80友阿股份0.74%1.36%81克明食品0.68%0.22%82达嘉维康0.62%1.07%83华菱钢铁0.59%0.86%84方正证券0.59%9.46%85安克创新0.58%0.48%86科力尔0.55%0.73%87隆平高科0.52%0.50%88力合科技0.49%3.87%89华菱线缆0.48%0.82%90水羊股份0.45%0.89%91湘电股份0.44%0.64%92华银电力0.37%0.27%93岳阳
239、兴长0.36%0.80%94鹏都农牧0.32%0.41%95湘油泵0.30%1.14%96株冶集团0.30%0.56%97湖南黄金0.27%0.05%98金杯电工0.25%0.39%99湘佳股份0.25%0.08%100时代新材0.23%0.41%101中南传媒0.21%0.24%102楚天科技0.21%1.31%103中联重科0.21%1.40%104高斯贝尔0.18%0.84%105丽臣实业0.14%0.58%106新威凌0.13%0.38%107爱威科技0.11%1.25%108德众汽车0.11%0.42%109唐人神0.11%0.12%110金健米业0.10%0.19%湖南省2023
240、上市公司发展报告89111科创信息0.08%-0.07%112新五丰0.07%-0.11%113正虹科技0.04%0.20%114中科电气0.04%1.98%115金贵银业0.00%0.12%116芒果超媒0.00%0.00%117中广天择0.00%0.00%118恒立实业-0.06%-0.02%119领湃科技-0.10%1.85%120天桥起重-0.11%0.43%121拓维信息-0.12%0.98%122百利科技-0.19%-0.06%123景嘉微-0.25%1.01%124加加食品-0.47%0.23%125湘邮科技-0.51%-0.36%126湖南天雁-0.70%0.24%127*ST
241、 天润-0.71%-3.72%128长缆科技-0.75%1.13%129华升股份-0.77%-0.49%130永清环保-0.84%1.69%131尔康制药-1.04%-2.13%132国科微-1.20%-0.91%133道道全-1.37%-0.92%134飞鹿股份-1.57%0.18%135华民股份-1.98%1.14%136山河智能-1.98%0.09%137邵阳液压-2.22%1.87%138华自科技-2.46%-0.62%139*ST 佳沃-2.78%-1.80%140张家界-11.67%-14.62%数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成根据 2022 年报数
242、据统计,湖南省 A 股上市公司平均所得税在 31 省中排第 25 位(较 2021 年下降 1 位),在“1+6”省中排第 6 位(与 2021 年持平)。湖南省2023 上市公司发展报告90数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成图表:全国 31 省 A 股上市公司平均所得税排名一览排名省份所得税总和(亿元)2022 年度平均所得税(亿元)2022 年度1北京4,504.169.922山西286.927.173贵州257.067.144天津429.976.065内蒙古83.013.326青海32.993.007新疆164.452.748四川437.152.579河北1
243、68.502.2810陕西171.392.2611福建366.032.1412广东1,505.221.8013上海666.001.6114云南65.811.5715山东385.401.3216重庆86.491.2217河南128.511.1818安徽167.721.0019辽宁81.850.9720江西75.180.9221湖北119.440.8722黑龙江31.910.8423宁夏12.500.8324浙江498.900.7525湖南103.160.7426西藏16.250.7427江苏463.090.7128甘肃17.040.4929吉林18.130.3830广西6.810.1731海南-
244、50.84-1.82-全国12,209.722.36税收贡献是一家企业、一个行业对地方经济贡献度的重要指标,企业通过纳税为地方政府财政提供充足的资金进行公共事业的发展和基础设施的建设,从而能够进一步促进社会的进步,提高人民的生活质量;同时地方政府也可以通过税收来优化市场经济结构、优化资源的配置,进而营造更好的市场经济环境。湖南省2023 上市公司发展报告91十五、合规性1、对财务报表的会计师意见:2022 年,湖南省 A 股上市公司会计师审计意见无保留意见比率为 95%,其中 7 家上市公司未收到标准无保留意见。图表:湖南 A 股上市公司 2013-2022 财务报表的会计师意见统计审计意见类
245、别审计意见数量2022 年年报审计意见数量2021 年年报审计意见数量2020 年年报审计意见数量2019 年年报审计意见数量2018 年年报审计意见数量2017 年年报审计意见数量2016 年年报审计意见数量2015 年年报审计意见数量2014 年年报审计意见数量2013 年年报标准无保留意见6610893保留意见4543211113带强调事项段的无保留意见2111322232无法表示意见1000000000未出具审计报告00001415212842数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成2、律师意见:2022 年,41 家
246、湖南省 A 股上市公司出具法律意见书,总共出具法律意见书 50 份。图表:2022 年湖南省 A 股上市公司律师意见数量前 30证券名称数量证券名称数量证券名称数量华民股份3湘电股份3华光源海2楚天科技2宇晶股份2达志科技2华纳药厂2新五丰1时代新材1艾布鲁1湘潭电化1梦洁股份1芒果超媒1绝味食品1华银电力1岳阳林纸1南新制药1步步高1新威凌1永清环保1国科微1湖南海利1湘佳股份1三诺生物1唐人神1达嘉维康1南岭民爆1金健米业1泰嘉股份1长远锂科1数据来源于 Choice。湖南省2023 上市公司发展报告92排名省份平均处罚次数2022 年年报平均处罚次数2021 年年报平均处罚次数2020
247、年年报平均处罚次数2019 年年报平均处罚次数2018 年年报平均处罚次数2017 年年报平均处罚次数2016 年年报平均处罚次数2015 年年报平均处罚次数2014 年年报平均处罚次数2013 年年报1西藏1.000.590.320.230.180.090.050.090.140.002辽宁0.690.340.290.270.120.270.140.160.020.013陕西0.660.120.820.470.140.060.000.050.010.054云南0.550.190.140.210.260.020.070.020.000.05证券名称次数证券名称次数证券名称次数爱尔眼科17唐人神
248、15华自科技14新五丰14老百姓14泰嘉股份13欧科亿13旗滨集团12达志科技12ST 开元12南岭民爆12安克创新11金健米业11湖南发展11华菱钢铁11益丰药房11飞鹿股份11南华生物10佳沃食品10楚天科技10大湖股份10岱勒新材10时代新材10拓维信息10艾华集团10圣湘生物10科力远10宇新股份10盐津铺子10中兵红箭9数据来源于 Choice。3、独董意见:2022 年,湖南省 140 家 A 股上市公司共出具 930 份独立董事意见,平均每家公司 6.64 份。出具 10 份及以上企业有 29 家。其中份数最多的是爱尔眼科出具了 17 份独立意见,其次是唐人神出具了 15份独董意
249、见,老百姓、新五丰、华自科技均为 14 份。在独董意见前 30 榜单中,国有上市企业有 21 家,一定程度上能够表明国有上市企业更加注重法人治理体系中独董的作用发挥。图表:2022 年湖南省 A 股上市公司独立董事意见数量前 304、监管关注情况(证监会和交易所):2022 年,19 家湖南省 A 股上市公司收到证监会或交易所的关注函,总计 78 次。其中,华凯易佰、ST 天润各 9 次,恒立实业、梦洁股份、景嘉微各 6 次,鹏都农牧、有棵树、ST 开元各 5 次。5、处罚情况:近几年,湖南省 A 股上市公司平均违规次数逐步提升。2022 年湖南省 A 股上市公司平均处罚次数为 0.31 次,
250、略高于全国平均水平(0.30 次),在“1+6”省中排名第 5。图表:A 股上市公司处罚情况一览湖南省2023 上市公司发展报告935海南0.540.360.711.040.500.180.250.110.140.186广西0.510.410.270.220.150.340.370.290.070.027新疆0.450.430.300.170.270.150.170.120.030.078重庆0.430.330.170.360.100.260.140.190.070.009甘肃0.430.310.310.310.540.340.340.110.030.0010江西0.410.340.290.1
251、60.130.150.110.070.050.0011山西0.380.230.350.230.400.470.600.500.100.1212青海0.360.360.270.820.000.270.450.090.640.1813黑龙江0.330.720.260.310.330.230.310.100.050.0313贵州0.330.420.390.470.280.190.110.030.000.0613宁夏0.330.400.000.400.470.270.600.330.000.0016河南0.330.210.170.060.140.150.080.170.050.0317湖南0.310.
252、230.320.280.170.140.060.090.040.0518河北0.310.090.200.150.240.080.050.040.010.0019吉林0.310.290.330.140.100.060.140.080.080.0420山东0.300.190.240.130.120.110.140.040.050.0221福建0.300.290.290.090.220.110.140.050.020.0122广东0.290.200.220.150.110.070.070.060.020.0223湖北0.290.180.350.240.240.140.180.170.060.0524
253、浙江0.280.260.250.170.120.080.050.040.030.0125天津0.250.180.100.120.120.030.100.110.110.0126江苏0.240.220.170.090.130.050.050.030.020.0127北京0.240.170.080.070.110.060.050.030.020.0128内蒙古0.240.200.120.360.200.240.160.120.000.0829上海0.240.140.130.100.090.110.130.090.030.0430四川0.180.200.180.170.160.080.060.060
254、.040.0531安徽0.180.220.140.160.080.070.080.070.010.02-全国0.300.220.220.160.140.100.100.070.030.02数据来源:Choice,由“上市公司数据分析及报告系统”自动生成A 股上市公司是公众公司,关系到广大公众股东的利益,合规经营是上市公司的基本原则。我们看到湖南省 A 股上市公司在合规性建设这方面的整体表现较好,会计师审计意见无保留意见比率保持在 95%左右。我们认为,上市公司合规性建设既要上市公司自身加强,也需要证监会、交易所等机构加大监督,同时提高违规成本。湖南省2023 上市公司发展报告94十六、市场关注
255、度和参与度1、分析师发表研究报告:2022 年,湖南省 A 股上市公司获得研报数量 3361 份(2021 年为 2141 份),平均 34.30 份/家(2021 年为 15.98 份/家),占全国 A 股上市公司研报数量的 2.85%;全部 A 股研报数量117974份,平均34.48份/家。湖南省A股上市公司平均研报数量在31省中排第13名(较2021年下降7名),在“1+6”省中排第 4 名(较 2021 年下降 1 名)。尽管湖南省 A 股上市公司分析师发表研究报告的平均数量相比上年明显提升,相比全国和 6 省的排名均有下降,仅达到全国平均水平。这表明资本市场对于湖南上市公司的关注度
256、不高,这与湖南上市公司的市值规模、产业结构等都相关。按照 A 股的投资者生态,证券分析师的研究报告主要是服务于机构投资者的投资决策。一家上市公司是否被主流分析师出具研究报告,基本意味着这家公司有无得到机构投资者的主流关注。为什么湖南省 A 股上市公司群体的研究报告比较少?和君咨询认为主要是两个方面的原因:一是目前湖南仍以小市值企业为主。很多小市值企业并未进入到主流证券分析师的研究范围之内,没有研究报告的小市值企业多了,从而导致整体平均水平被拉低。二是湖南上市公司在拥抱资本市场这件事上,总体看,不够积极不够主动。资本市场的关注度,是资本市场资金流入的前提,只有资本市场关注了、调研了、跟踪了,资金
257、才可能会买入。尤其是在注册制环境下的中国资本市场,酒香也怕巷子深。如何做好资本市场的宣传工作,是湖南上市公司群体需要思考的系统工程。图表:全国各省市 A 股上市公司研报数量及平均值排名省份总额平均值排名省份总额平均值全国117,97434.4816山东6,65633.791贵州1,36559.3517河南2,38633.612云南1,31943.9718辽宁1,40432.653重庆1,84841.0719江苏14,28032.384北京14,01340.2720青海15330.605内蒙古73438.6321陕西1,41028.206四川4,18938.4322湖北2,27528.097山西
258、99436.8123海南28523.758广东20,13936.3524新疆61522.789河北1,52236.2425吉林45021.4310福建3,92435.6726宁夏20320.3011天津1,55635.3627江西1,07718.89湖南省2023 上市公司发展报告9512浙江16.08035.0328甘肃29016.1113湖南3.36134.3029黑龙江18712.4714安徽4.15434.0530广西28211.7515上海10.07733.8231西藏16211.57数据来源于 Choice。数据来源于 Choice。2、机构投资者参与:湖南省 A 股上市公司机构股
259、东数 12578 个,91.14 个/家,占全国 A 股机构股东数的 2.50%;全国 A 股机构股东数 503295 个,平均 99.84 个/家。湖南省 A 股上市公司机构股东数在 31 省中排第 17 名,在“1+6”省中排第 4 名。图表:2022 年全国各省市 A 股上市公司机构股东情况排名省份总额平均值排名省份总额平均值全国503,295 99.8416河南9,82091.781贵州6,564187.5417湖南12,57891.142内蒙古4,337173.4818江苏56,82489.493河北10,316141.3219山东25,65088.754北京59,628131.63
260、20湖北11,26983.475云南5,374127.9521青海86778.826陕西9,016121.8422江西6,05078.577山西4,255106.3823辽宁6,62277.918广东87,177105.9324新疆4,49376.159福建17,688104.6625西藏1,40463.8210四川17,360103.3326海南1,63358.3211上海40,96398.4727吉林2,80257.1812安徽15,61498.2028黑龙江2,00351.3613浙江64,30598.1829宁夏72348.2014天津6,38993.9630广西1,63939.981
261、5重庆6,28692.4431甘肃1,25635.892022 年,湖南省 A 股上市公司机构持股比例 35.79%,全部 A 股机构持股比例 51.49%。湖南省 A 股上市公司机构持股比例为在 31 省中排第 24 名,在“1+6”省中排第 5 名(较 2021 年下降 1 名)。湖南省2023 上市公司发展报告96数据来源于 Choice。排名省份机构持股比例排名省份机构持股比例全国51.49%16北京38.88%1云南46.41%17甘肃38.15%2贵州44.92%18河北37.88%3山西44.49%19广西37.59%4青海44.42%20江西37.17%5海南43.90%21安
262、徽36.55%6宁夏43.68%22山东36.47%7黑龙江43.13%23四川36.02%8陕西41.82%24湖南35.79%9内蒙古41.79%25湖北35.38%10西藏41.64%26福建35.29%11辽宁40.47%27河南34.08%12新疆40.28%28吉林33.97%13上海40.11%29浙江33.26%14重庆39.79%30江苏32.86%15天津39.31%31广东31.51%排名省份总额平均值排名省份总额平均值全国467,4859116辽宁4,844561广东106,01312617天津3,861542浙江60,9029018重庆3,507493江苏58,730
263、8919吉林3,306674北京47,83610420海南2,216795上海42,98810221广西1,763436山东23,0457822云南1,57337图表:2022 年全国各省市 A 股上市公司机构持股比例一览表2022年,湖南省A股上市公司机构接待量15832次,平均113次/家,占A股机构接待量的2.87%(2021年为 3.39%);全部 A 股机构接待量 467485 家,平均 91 次/家。湖南 A 股上市公司平均机构接待量在 31省中排第 7 名(较 2021 年下降 2 名),在“1+6”省中排第 2 名(与 2021 年持平)。图表:2022 年全国各省市 A 股上
264、市公司机构接待量情况湖南省2023 上市公司发展报告977湖南15,83211323贵州1,486418安徽13,8978324黑龙江1,079289四川13,4167825内蒙古1,0304110福建12,6077426甘肃8162311湖北11,6498427新疆8001312江西9,75312028山西5561413河南9,1448429西藏3761714陕西6,5078530青海1581415河北5,3257131宁夏473数据来源于 Choice。数据来源于 Choice。结合湖南省 A 股上市公司的机构接待数、机构股东数和机构持股比例数据,我们发现:虽然机构接待平均数很高,湖南 A
265、 股上市公司从机构接待到机构持股的转化效果并不理想,表明除行业本身受资本市场关注度高以外,湖南大部分上市公司在投资者关系管理方面仍有很多工作需要去做,在与资本市场的互动交流上,还远远没有把资本市场的功能发挥出来。一个上市公司的经营,和一家非上市企业,在资本行动和资本认识上,应该是不同的。图表:2022 年全国各省市 A 股上市公司日均成交额情况排名省份总额(亿元)平均值(亿元)排名省份总额(亿元)平均值(亿元)全国9,627.531.8616宁夏29.151.941内蒙古115.884.6417海南53.711.922青海43.553.9618河南207.581.903贵州137.273.81
266、19甘肃64.771.854云南133.413.1820安徽305.151.835山西125.793.1421广东1,520.811.806天津184.062.5622湖南245.821.767四川419.732.4523湖北233.041.688陕西181.282.3524山东473.191.609北京1,078.062.3525辽宁137.131.5910新疆140.612.3426上海667.051.5811西藏50.712.3027浙江1,035.961.5412江西180.212.2228江苏1,009.011.5313重庆153.062.1329吉林72.261.4714福建352
267、.332.0630黑龙江42.431.0915河北152.512.0331广西43.021.05湖南省2023 上市公司发展报告98数据来源于 Choice。排名省份日均换手率排名省份日均换手率全国0.93%16云南1.35%1青海1.78%17内蒙古1.34%2宁夏1.76%18广西1.33%3贵州1.67%19天津1.33%4安徽1.65%20浙江1.31%5吉林1.64%21河南1.30%6江西1.64%22重庆1.24%7四川1.63%23新疆1.24%8西藏1.59%24广东1.22%9湖南1.52%25辽宁1.20%10江苏1.51%26陕西1.15%11甘肃1.50%27河北1.
268、12%12山西1.48%28黑龙江1.03%13福建1.45%29海南0.90%14湖北1.44%30上海0.73%15山东1.43%31北京0.35%3、交易量和换手率:从成交额来看,湖南 A 股上市公司 2022 年日均成交额为 1.76 亿元,略低于全国平均水平(1.86 亿元)。2022 年,湖南省 A 股上市公司日均成交额 245.82 亿元,平均 1.76 亿元,占全国 A 股上市公司日均成交额的 2.55%;全部 A 股日均成交额 9627.53 亿元,平均 1.86 亿元;湖南省 A 股上市公司平均日均成交额在31 省中排第 22 名(较 2021 年下降 3 名),在“1+6
269、”省中排第 5 名(较 2021 年持平)。图表:2022 年全国各省市 A 股上市公司日均换手率情况从换手率来看,2022 年,湖南省 A 股上市公司日均换手率 1.52%,保持在较高水平,全国 A 股上市公司日均换手率 0.93%;湖南省 A 股上市公司日均换手率在 31 省中排第 9 名(较 2021 年上升 3 位),在“1+6”省中排第 3(较 2021 年下降 1 位)。研究报告数量、机构投资者数量、交易量和换手率,对一家上市公司来说,意味着什么?意味着专业机构和市场资金是否关注这家公司。如果研究员不分析它,机构投资者不持有它,散户不交易它,媒体不报道它,股民不太听说或议论它,资金
270、不流向它,那么久而久之这家公司势必在资本市场里被边缘化,无声无息、无足轻重、形同不存在。尤其是“注意力经济”和注册制时代,上市公司越来越多,市场的注意力被分散,吸引眼球、抢占“注意力”、湖南省2023 上市公司发展报告99增强存在感、防止被边缘化,成为上市公司获得合理估值、实现规模融资、开展系列资本运作的前置条件。好酒也怕巷子深,高“资本市场关注度”将越来越成为上市公司的一种增量竞争优势。上市公司个体是如此,一省的上市企业群体,同此理。总体看来,湖南省 A 股上市公司在资本市场获得了分析师的较多关注。但从机构参与者来看,无论从机构持股、机构调研接待量来看,湖南省 A 股上市公司获得的关注仍旧是
271、偏低的。和君咨询认为,机构股东的持股情况往往会反映出该上市公司的经营质地、成长前景,同时也能更好助推公司的市值成长。而换手率过高或过低,对上市公司来说可能都有不同意味。如果一家上市公司换手率过低,可能意味着这家公司不被市场关注,交易低迷;如果一家上市公司换手率过高,也可能意味着投资机构对公司短期买卖频繁,持股不坚定,可能也带来企业市值的大起大落。湖南上市公司正在逐步受到资本市场的关注。湖南省2023 上市公司发展报告10005001,0001,5002,0002,5008分以上 7-8分6-7分5-6分4-5分 4分以下 无评分05003003504004505008分以
272、上7-8分6-7分5-6分4-5分4分以下 无评分十七、ESGESG 是近年来资本市场兴起的新概念,是 Environmental(环境)、Social(社会责任)和Governance(公司治理)三个英文单词的首字母缩写,反映了企业在环境保护、社会责任和公司治理领域的贡献,也是可持续发展理念在企业发展与资本市场方面的具体应用。ESG 概念起步于 1990 年代的国际资本市场,随着几十年的发展完善,越来越多的上市公司与投资者把其纳入到企业经营与投资判断之中。对上市公司的评价和价值判断,除了收入、利润、市值、净资产收益率等传统要素之外,ESG 评价也已逐步形成了市场共识,成为一项更为普遍性的指标
273、。当前,国内资本市场也在普及 ESG概念并积极建设 ESG 评价体系。特别是在“碳达峰、碳中和”的大背景下,ESG 已成为更多上市公司和投资者的关注指标。因此,在本报告中,特纳入ESG评价章节,并采用 Wind ESG 评价体系予以分析。2022 年,湖南省 140 家 A 股上市公司有 134 家上市公司获得 Wind ESG综合评分,其中 7 分以上者 10 家,6-7分者 53 家,5-6 分者 62 家,5 分以下的9 家,无评分者 6 家。湖南省 A 股上市公司的平均得分为 5.98 分,略低于全国平均水平(6.07 分)。根据 Wind ESG 综合得分,湖南省A 股上市公司 20
274、22 年评分分布如下:图表:苏州市上市公司 ESG 评分分布图数据来源:Wind数据来源:Wind可比六省的评分分布如下:图表:可比六省 ESG 评分分布图全国的评分分布如下:图表:全国 ESG 评分分布图数据来源:Wind00708分以上7-8分6-7分5-6分4-5分4分以下无评分湖南省2023 上市公司发展报告101湖南省与可比6省、全国ESG综合评分对比:图表:“1+6”省、全国 ESG 评分对比情况分数段湖南省家数占比6 省家数占比全国家数占比8 分以上10.71%191.54%97 1.84%7-8 分96.43%1239.98%1,896 36.04%6-7
275、 分5337.86%42934.79%491 9.33%5-6 分6244.29%45336.74%1,992 37.86%4-5 分85.71%1008.11%311 5.91%4 分以下10.71%50.41%22 0.42%无评分64.29%1048.43%452 8.59%省份发布 ESG 报告的企业数量上市公司总数占比广东9884311.63%浙江626739.21%福建2417114.04%安徽1716710.18%湖北1513910.79%江西118113.58%湖南91406.43%数据来源:Wind2022 年,湖南共 9 家上市公司发布 ESG 报告,占湖南省上市公司总数比
276、例 6.43%。相比发达地区及周边省份,湖南发布 ESG 报告的上市公司数量较少。和君咨询认为,上市公司发布 ESG 报告,重点不在于报告本身,而在于其反映了上市公司是否能够充分利用 ESG 的视角,重新审视和优化公司治理思路,塑造企业基于社会责任的品牌影响力,推动企业长期可持续发展等。从这个角度来看,湖南省 A 股上市公司目前明显普遍缺乏对 ESG 的体系化认知。图表:“1+6”省 ESG 报告发布情况湖南省2023 上市公司发展报告102第二部分结论湖南省2023 上市公司发展报告103结论本报告,基于 2022 年度的年报和披露信息,根据 HJ-18 分析框架,从 16 个维度对湖南省
277、A 股上市公司的总体状况进行了分析和画像:1.上市公司数量截至 2023 年 4 月 30 日,湖南省共有 A 股上市公司 140 家:其中,深市主板 55 家、创业板 35 家、沪市主板 31 家、科创板 15 家、北交所 4 家。另有,香港交易所上市公司 8 家。同期,A 股上市公司共 5164 家,湖南省 140 家A 股上市公司数量的占比为 2.71%,该数据小于 2022年度湖南省 GDP 占全国 GDP 的比例 4.04%。从 A 股上市公司家数来看,湖南省在全国 31 个省市区中排名中位列 10 名,与 2022 年湖南省 GDP在全国 GDP 的排位(第 9 位)相比低一位,表
278、明湖南省 A 股上市公司数量与其经济体量相比仍不匹配,换句话说,湖南省巨大的经济体量存在孕育出更多上市公司的潜力。在“1+6”共7省中(湖南省一省+周边邻接的湖北、江西、广东、广西、贵州、重庆 6 省),湖南省 A 股上市公司家数排名位列第 2 名,家数仅是排名第 1 的广东省的 17%。而与江苏、浙江、山东等其他经济强省相比,湖南上市公司数量差距同样甚大。2022 年,湖南省GDP 为江苏省的 39.60%、山东省的 55.66%、浙江省的 62.62%;而湖南省 A 股上市公司数量仅为江苏省的 21.24%、山东省的 47.29%、浙江省的 20.80%。上市公司数量能直接反映一个区域经济
279、发达程度,同时也能反映区域竞争力和营商环境。通过数据分析发现,湖南整体上市公司数量与其经济体量相比仍存进一步提升的空间,换句话说,湖南巨大的经济体量能够孕育出更多的上市公司。另外,从湖南省科创板和创业板上市公司情况看,湖南在科技创新、硬科技、创新创业方面有一定的提升和进步,未来需要进一步加大科技创新、硬科技、创新创业对经济的推动和助力作用。2.上市进程与速度湖南 A 股上市公司走过了野蛮生长的阶段,踏着注册制全面实行的资本市场浪潮,优中选优、百舸争流的大时代已经到来。从“破零倍增”计划到“金芙蓉”跃升行动,从企业上市培育中心建设到公司高管专场培训等,得益于政策给力、多方协同,2019 年至 2
280、022 年,湖南合计新增上市公司 36 家,其中在全国 IPO 家数及规模锐减的 2022 年,湖南全年新增上市及过会企业 12 家。对比来看,各省市区上市的速度已呈现“强者恒强”的态势,可喜的是上市窗口期已经打开,湖南能否抓住上市机遇,陆续推出一批上市企业,决定了其未来的经济发展动能。3.区域分布从湖南省 A 股上市公司的区域分布看,湖南省的 140 家 A 股上市公司分布于省会长沙市及其余 12个地市。其中长沙市共有 85 家,占全省 A 股上市公司家数的 60.71%,位列第 1,同时也位居中部省会城市首位,成为名副其实的“中部 A 股第一城”。从市值分布看,长沙市、株洲市、湘潭市三地位
281、列省内 A 股上市公司市值三甲,三地共 103 家上湖南省2023 上市公司发展报告104市公司,占全省 A 股上市公司总数的 73.57%,合计市值 14559.03 亿元,占全省 A 股上市公司总市值的85.11%。经济体量、人口和地域都未排进前五的株洲市,上市公司家数和市值居前三甲,说明长株潭区域一体化得到了长足发展,核心引擎和辐射带动作用得到充分发挥,这种趋势和动力应该继续坚持和强化,最终促使长株潭上市公司成为现代化新湖南建设的主力军、全国重要增长极。从湖南省 A 股上市公司的区县分布看,湖南省共计 122 个区/县(含县级市、自治州等,下同),有上市公司的区县共计 40 个,占湖南省
282、区县总数的比例为 32.79%,其余 83 个区县没有上市公司,占比68.03%。和君凭专业经验判断,湖南省 83 个没有上市公司的区县,平均每个区县推出 1 至 2 家企业去实现上市,应该是不难做到的。倘若83个区县实现零的突破,每个区县 1 至 2 家企业实现上市,全省就能增加上百家上市公司。专业判断可以做到,过去为什么没有做到?原因之一是这些区县的企业,资本市场意识淡薄,认知不足,在得失算账上对长期利益与短期利益、战略利益与策略成本权衡失察。这些区县的企业没能跟上全国企业竞相上市的历史进程,是不为也,非不能也。不为的主因是两个:一是认知问题;二是算账问题。可喜的是,自 2022 年 1
283、月“金芙蓉”跃升行动计划发布以来,湖南上市后备企业数量逐年递增,2022年较 2021 年增长 51%。4.产业特征和产业意味湖南 A 股上市公司主要分布在 66 个行业,其中通用设备9家、化学制品6家、电网设备5家、电池5家、医疗器械 5 家、工程机械 5 家、中药 5 家、化学制药5 家,其他行业的企业数均在 5 家及以下。“百花齐放”的湘股,像一面镜子,映射出湖南经济发展基本格局,也集中呈现有较强竞争力的优势产业链。综合上市公司的家数、市值、社会贡献、产业政策等来看,湖南上市公司在专用设备制造业、医药、TMT(科技、媒体、电信)、食品、文化等产业链具备明显竞争优势。以前,湖南上市企业大多
284、是国企、资源型企业,并且多处于传统行业,如今,企业上市、产业发展、结构优化等相辅相成,越来越多的民营企业、高科技企业,借助资本市场,成为湖南优势战略性新兴产业发展的中坚力量。5.市值特点报告显示,2019 年、2020 年、2021 年和 2022年,湘股总市值分别达到1万亿元、1.76万亿元、2.02万亿元、1.61 万亿元。近 4 年我省 A 股上市公司总市值的复合增速达 22.61%,高于近 4 年中部六省和全国上市公司市值复合增速。但湖南省 A 股上市公司市值总量在全部 A 股总市值中占比较小。截至 2023 年 4 月 30 日,全省 A股上市公司的总市值为 17105.47 亿元,
285、而全部 A 股上市公司总市值达到 956937.44 亿元,湖南省 A 股上市公司总市值仅占全部 A 股总市值的 1.79%。换言之,A 股资本市场的资金,只有 1.79%配置在湖南省企业板块里。这个比例显著小于湖南省 GDP在全国 GDP 中的占比 4.04%,也小于上市公司数量占比的 2.71%。而且相较于去年总市值占比的 2%,可以看出湖南省 A 股上市公司的“吸水机能”在下降。湖南省2023 上市公司发展报告105湖南上市公司数量只比湖北多一家,但总市值比湖北多了14.7%;湖南上市公司远多于重庆,接近2倍,但总市值仅多出 73.79%;湖南上市公司数量是贵州的近 4 倍,但市值总额仅
286、为贵州的 65.33%。与相关省市对比,才能看出区域之间的差异,这也表明,湖南虽然近年来新增上市公司数量多,但在资本市场的整体表现,仍然有大量的改善空间。市值,代表着一个公司的经营规模和发展状况,也代表着公司现阶段的实力和未来发展的潜力。从市值量级梯队表来看,相比全国,有两个特点:(1)湖南小市值上市公司进步明显,占比由上年的 57%下降到 43.57%;其中,300-500 亿元之间的多了 5 家,100-300 亿元之间的多了 14 家,50-100 亿元之间的多了 8 家,50 亿元以下的少了 15 家。(2)湖南大市值上市公司尤其是大蓝筹企业偏少(全国 1000 亿以上占比 3%),且
287、数量与上年相比没有变化。(3)湖南大市值上市公司的市值贡献偏低(全国 46%)。在全国 A 股上市公司市场中,千亿总市值 A 股上市公司有 136 家。这些千亿市值的 A 股上市公司,不仅是各个行业的头部翘楚,还对其所处行业的影响力极大。从总市值量级梯队来看,湖南省在头部(1000亿元以上)以及腰部(300-1000 亿元)的 A 股上市公司量级仍然处于少数。略显尴尬的是,截至 2023年 4 月 30 日,湖南省 A 股上市公司处于千亿总市值的仅剩下了爱尔眼科一根独苗。6.实际控制人和所有制性质从 A 股上市公司实际控制人和所有制类型来看,湖南省 A 股上市公司有四种类型的企业:其中民营企业
288、最多,共计 86 家;地方国有企业 33 家;中央国有企业 14 家;无实控人 7 家。其中,民营企业家数。从组织形式来看,湘股上市公司的主力为民营企业,上市公司占比 61.43%,市值占比 54.36%,是湖南省经济的重要驱动力量。从平均市值来看,中央国企远高于地方国企,传媒、电力设备、基础化工是国企的主要行业。从区域国有上市公司的市值看,湖南省国企上市公司平均市值为126.78亿元,与贵州(1525.55亿元)、广东(178.47 亿元)等省市有较大差距,在 1+6 城市中排名第五位;湖南省国企在全省上市公司的总市值占比为 34.84%,在 1+6 城市中排名第四位。2022 年 7 月,
289、湖南国资改革启动一轮“10 并 5”,10 家湖南省属国企重组整合成 5 家,直接、间接涉及湖南黄金、新五丰、华天酒店、华升股份等 6 家湖南国资控股上市公司。省属国有企业本身就是当地经济发展的重要支柱。湖南的地方国企如何进一步做大市值,培育新增上市主体,打造各个国有资产经营主体的上市平台,通过资本市场进一步盘活存量地方国有资产,加速推动地方的资产证券化,提升市值化率水平,是湖南地方经济进一步高质量发展的重要课题。7.上市公司股东财富和高管薪酬湖南 A 股上市公司高管平均薪酬 114.11 万元,在全国排第 22 位,低于全部 A 股公司平均高管薪酬的 139.98 万元。而在 1+6 城市中
290、排第六位,仅高于广西。8.资产负债情况湖 南 省 140 家 A 股 上 市 公 司 总 资 产 累 计 为22,543.26 亿元,同比增长 0.45%。金融、工业、原材料等三个行业的上市公司资产规模居前。湖南省2023 上市公司发展报告106湖南省 A 股上市公司平均总资产在 31 省中排第22 位,与 2021 年持平,表明湖南 A 股上市公司的资产规模整体偏小。主要原因是湖南上市公司整体负债金额、负债率较低,这也侧面反映了湖南上市公司的经营思路,整体偏保守和务实,但也可以说可能存在小富即安的状态。9.创收和盈利能力主营业务收入通常与公司规模和实力成正相关,因此公司年度营业收入情况,一直
291、是不少知名排行榜的主要参考依据。2022 年,共有 23 家湖南省 A 股上市公司营业收入突破了 100 亿元大关,制造业、医药生物业、金融业、传媒业等贡献了较多的营收大户。其中,作为湖南省属最大国企的华菱钢铁,2022年营收为1686.37亿元,虽较上一年度略有下滑,但依然是唯一一家营收过千亿元的上市湘企。湖南省 A 股上市公司,2022 年度平均营业收入为 63.43 亿元。全部 A 股公司营业收入平均每家为272.30 亿元。湖南上市公司平均营业收入在“1+6”市中排第 7 名。2022 年度,湖南 134 家 A 股上市公司平均每家净利润为 3.56 亿元,A 股所有上市公司平均净利润
292、为10.09 亿元。湖南上市公司平均净利润在 31 省中排第22 名,在“1+6”省中排第 4 名。湖南省 A 股上市公司平均毛利率 19.90%(2021年为 21.77%),全国 A 股上市公司的平均毛利率14.91%(2021 年为 15.35%);湖南省 A 股上市公司在 31 省中排第 12 位,较 2021 年下滑 3 位,在“1+6”省中排第 2 位,较 2021 下滑 1 位。毛利率的高低,在一定程度上体现了湖南省 A 股上市公司的盈利能力。2022 年度全国 A 股上市公司分红总额 1.88 万亿元,平均 3.64 亿元。湖南省 A 股上市公司有 88 家公布了分红计划,占比
293、达到 63%,平均分红金额为 2.45亿元,在 31 省中排第 22 位(较 2021 年上升 3 位),在“1+6”省中排第 5 位。一个企业不但要有较好的财务结构、较高的运营能力。同时,其最终目标是具有较好的盈利能力。企业的盈利能力越强,则其给予股东的回报越高,企业价值越大。同时盈利能力越强,带来的现金流量越多,企业的偿债能力得到加强。股息率和分红是衡量一个企业的重要指标,对投资决策起到至关重要的作用。股息率越高,说明上市公司的盈利情况越强,公司利润赚的越多,因此派发红利的时候对投资者越有利。市场看多情绪也会高涨,股价也会跟随公司盈利进一步拉升。稳定的高分红代表公司有实际支付的能力,真金白
294、银说明业绩相对可靠。值得注意的是,分红资金的再投入能产生复利并对股价有支撑或助涨作用。结合以上几个数据综合看,湖南上市公司群体有几个显著特点:第一,湖南上市公司之所以市值规模小,主要是因为资产规模小。虽然毛利率表现不错,但明显存在着资本杠杆率低的问题。这件事,一方面说明湘企相对谨慎稳健、不会轻易放杠杆,另一方面也存在经营保守的问题。第二,市值规模是一个企业综合竞争力的集中表现。湖南上市公司市值规模小的背后,其实是战略问题。为什么很多湖南本地的上市公司,上市后依然处于小市值与低速发展状态?谨慎之外,还有一层意思:有些上市公司,本身处于细分领域,专精特新,行业湖南省2023 上市公司发展报告107
295、存量规模不大,虽然有一定技术门槛,但因为行业本身的规模限制,导致公司平均创收和盈利能力偏弱,而盈利能力的偏弱又间接导致公司少分红、不愿意分红,进而导致资本市场对湖南板块上市公司的关注度和投资意愿降低,无法吸收更大的资本投入,所以体现为资本保守,成长缓慢。第三,注册制是一种资源配置方式,最终会引导资金向优质企业聚集。从短期来看,小市值并没有太大副作用,但长期从注册制的大背景下看,从全球资本市场交易所的特性与趋势看,规模小的企业会面临流动性枯竭、投资者不关注、资本运作难等多种问题,而且不利于公司融资、业务迭代升级和核心人才引进等,未来会越来越被动。第四,如果湖南不能基于当前上市公司已有的数量优势,
296、进一步培育大市值企业,其未来在资本市场的区域整体影响力会持续下降。10.研发投入(创新投资)企业创新实力如何量化?研发支出、研发投入占营业收入的比重是重要衡量指标。全国 A 股上市公司研发投入 1.64 万亿元,平均3.17 亿元,研发投入比 2.29%。湖南省 A 股上市公司研发投入超过 305 亿元,平均研发投入为 2.22 亿元,在 31 省中排第 16 位(较 2021 年无变化),在“1+6”省中排第 4 位;研发投入比为 3.57%,该比例排全国第 4 位、中部第 2 位。这个成绩对应湖南 A 股上市公司在全国 25 位的营收排名,表明湖南 A 股上市公司虽然平均收入规模不大,但普
297、遍重视研发投入,企业创新能力明显提升。科创板、创业板是创新企业的集聚地,相关上市湘企的“含新量”更大,研发支出占比分别达到 7.47%、4.79%。注重科研投入,致力关键技术领域实现重大突破,上市湘企创新驱动发展的示范作用日益凸显。数据显示,2022 年,湖南省 A 股上市公司研发人员总数 7.24万人,其中蓝思科技位列创业板研发人员数量第 1 位,时代电气位列科创板研发人员数量第 8 位。但一个值得注意的数据是,湖南 A 股上市公司前十家研发费用合计 184.66 亿元,占比全省 A 股上市公司总研发费用近 60%,而前三名的研发费用,又占比前十家的 66%,“二八效应”依然明显。11.资本
298、运作目前来看,在“1+6”省的比较中,湖南整体上市公司资本运作的水平大多居中,发股融资金额排名第4(2021 年排名第 2),发债融资金额排名第 3(与2021 年排名持平),上市公司股权激励次数排名第 2(与2021年排名持平),上市公司回购金额排名第2(与2021 年排名持平),大股东增持排名第 4(2021 年排名第 2)、减持排名第 4(2021 年排名第 3),股权质押排名第 4(2021 年排名第 3)。不仅相比各方面遥遥领先的广东差距明显,而且相比周边省市多个维度出现下滑迹象,看来湖南 A 股上市公司资本运作的能力还是要进一步加强。而且进行资本市场融资的公司数量需要增多,如果上市
299、后没有开展资本运作,是对上市公司资源的极大浪费。当然,资本运作的时机非常重要,什么时候适宜定增、什么时候适宜增减持,都会产生截然不同的效果。另一方面,湖南部分上市公司的资本运作相对不活跃、不擅长,还有一个原因是缺一个专业的董秘,无法向市场清晰传递上市公司的长期投资价值,也无法长期有效地开展资本运作。2022 年,湖南省 A 股上市公司共 27 家进行了湖南省2023 上市公司发展报告108回购,共计实施了 38 次,累计金额 41.92 亿元。对比“1+6”省,无论回购次数还是回购金额,湖南上市公司均偏高。这表明湖南上市公司在市值逆周期的回购问题上,显得比较积极和主动,比较富有进取精神。202
300、2 年,湖南省 A 股上市公司有 4 家进行了共计 8 次增持,占比 2.85%;有 38 家公司进行了 153次减持,占比 27.14%。对比“1+6”省,湖南上市公司的活跃度尚可。12.国际化程度湖南上市公司平均境外收入在 31 省中排第 10名(2021 年排第 9 名),在“1+6”省中排第 4 名(2021年排第 2 名)。2022 年,湖南省进出口总值实现 7058.2 亿元,比 2021 年增长 20.2%,首次突破 7000 亿元关口。其中,出口 5154.6 亿元、同比增长 25.3%。从产品来看,2022 年,湖南进出口产品主要包括机电产品、劳动密集型产品、矿产品、农产品等
301、类别。其中,传统出口优势特色产品,如轨道交通、工程机械、烟花爆竹、陶瓷、蔬菜等,继续保持高速增长。目前看来,湖南省 A 股上市公司国际化程度尚处中游,境外经营业务布局正在趋近成熟,从境外上市公司的收入排名来看,湖南省处于全国 31 省中的第 11 位,并处于“1+6”省中的第 4 位,与经济大省相比仍有较大差距。13.就业贡献2022 年,湖南省 A 股上市公司就业人数占全国A 股上市公司就业人数的 2.11%。全国 A 股上市公司就业人数 2976.30 万人,平均 5764 人/家。湖南省A 股上市公司就业人数 62.16 万人,平均就业人数在31 省中排第 17 位(较 2021 年下降
302、 2 位),在“1+6”省中排第 4 位(与 2021 年持平)。湖南省 A 股上市公司,2022 年员工总薪酬达905.54 亿元,人均薪酬平均每家 15.32 万元,全部 A股平均每家 18.18 万元。湖南省 A 股上市公司员工人均薪酬在全国排位第 26 名,在“1+6”省中排第 6 名。总体说明,湖南省 A 股上市公司员工的整体收入水平偏弱,湖南产业链高质量发展还需进一步提高。正向来看,说明湖南目前在用工成本上依然有优势,可以进一步承接发达区域的产业转移;反向来看,则是说明湖南在产业附加值上,依旧还有较大提升空间。14.税收贡献根据 2022 年报数据统计,湖南省 A 股上市企业税收贡
303、献总额431.38亿元,较2021年(406.57亿元)提升了 6.10%。税收贡献前十的上市公司,纳税均超过了 10 亿元。根据 2022 年报数据统计,湖南省 A 股上市公司平均税收贡献在 31 省中排第 26 位(较 2021 年下降4 位),在“1+6”省中排第 6 位(较 2021 年下降 1 位)。根据 2022 年报数据统计,湖南省 A 股上市公司平均所得税在 31 省中排第 25 位(较 2021 年下降 1位),在“1+6”省中排第 6 位(与 2021 年持平)。15.合规性A 股上市公司是公众公司,关系到广大公众股东的利益,合规经营是上市公司的基本原则。我们看到湖南省 A
304、 股上市公司在合规性建设这方面的整体表现较好,会计师审计意见无保留意见比率保持在 95%左右。我们认为,上市公司合规性建设既要上市公司自身加强,也需要证监会、交易所等机构加大监督,同时提高违规成本。湖南省2023 上市公司发展报告10916.市场关注度和参与度2022 年,湖南省 A 股上市公司日均成交额245.82 亿元,平均 1.76 亿元,占全国 A 股上市公司日均成交额的 2.55%;全部 A 股日均成交额 9627.53亿元,平均 1.86 亿元;湖南省 A 股上市公司平均日均成交额在31省中排第22名(较2021年下降3名),在“1+6”省中排第 5 名(较 2021 年持平)。从
305、换手率来看,2022 年,湖南省 A 股上市公司日均换手率 1.52%,保持在较高水平,全国 A 股上市公司日均换手率 0.93%;湖南省 A 股上市公司日均换手率在31省中排第9名(较2021年上升3位),在“1+6”省中排第 3(较 2021 年下降 1 位)。研究报告数量、机构投资者数量、交易量和换手率,对一家上市公司来说,意味着什么?意味着专业机构和市场资金是否关注这家公司。如果研究员不分析它,机构投资者不持有它,散户不交易它,媒体不报道它,股民不太听说或议论它,资金不流向它,那么久而久之这家公司势必在资本市场里被边缘化,无声无息、无足轻重、形同不存在。结合湖南省 A 股上市公司的机构
306、接待数、机构股东数和机构持股比例数据,我们发现:虽然机构接待平均数很高,湖南 A 股上市公司从机构接待到机构持股的转化效果并不理想,表明除行业本身受资本市场关注度高以外,湖南大部分上市公司在投资者关系管理方面仍有很多工作需要去做,在与资本市场的互动交流上,还远远没有把资本市场的功能发挥出来。总体看来,湖南省 A 股上市公司在资本市场获得了分析师的较多关注。但从机构参与者来看,无论从机构持股、机构调研接待量来看,湖南省 A 股上市公司获得的关注仍旧是偏低的。概括言之,湖南省 A 股上市公司的总体特征是:其一,试点全面注册制以来,湖南积极抢抓机遇的政策红利明显。2022 年是不平凡的一年,中国经济
307、面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的“三重压力”。尽管如此,湖南新增上市公司 6 家,全年新增上市及过会企业12家。这样的成绩,既来源于湖南“三新四高”、国家“扩大内需”等战略政策利好的出台,又与 2022年 1 月湖南省人民政府发布企业上市“金芙蓉”跃升行动计划,加快推进湘企境内外上市,帮助企业利用资本市场做强做优的一系列工作息息相关。其二,湖南经济动能加快转换,“双创板块”表现亮眼。从市值来看,2022 年,湖南有 2 家公司进入科创板全国 50 强,;从净利润来看,2022 年湖南上市公司进入创业板和科创板全国 50 强各有 5 家。“双创板块”活跃度还在不断提高。2019-2022 年,
308、14 家湘企在科创板上市,8 家企业在创业板敲钟开市,占同期全省新增上市公司家数的 66.67%,占比排全国第 10 位、中部第 1 位。值得一提的是,专精特新企业的占比也正逐步提升。2022 年底,湖南共有专精特新类上市公司 31 家,占全国专精特新上市公司总数的 2.87%,排名全国第 11 位,中部第 3 位。专精特新上市公司家数占全省上市公司总数的 22.46%,高于全国水平,排名全国第 13 位。“双创板块”已成为强化湖南省优势产业链、推动经济转型升级的重要抓手。其三、湖南省 A 股上市公司的资本运作能力有巨大提升空间。从股票融资、债券融资、股权激励、引进产业战略投资者、对外进行产业
309、投资(参股或控股)、大股东增减持、大股东股权质押融资、资产重组、剥离、分拆、控股权或控制权变动、ABS(资产证券化)、市值管理、转板/转市/跨市/退市和私有化等十五个维度看,湖南上市公司与经济发达地区上市公司存湖南省2023 上市公司发展报告110在较大差距。说明湖南上市公司做大做强主要依托于内涵式增长,在外延式扩张上动力和能力不足。资本运作不积极或者不活跃,一方面是上市公司对自身的成长方向缺乏宏大的产业图景,另一方面也说明上市公司经营相对保守、害怕风险。和君咨询观察和思考上市公司的发展,一直主张“产业为本、金融为器”。无论是湖南省的省域经济,还是各地市县的地域经济,抑或是各家个体的上市企业,
310、如果不以产业为本,不在产业上发力,金融运作就是脱实向虚、不可持续,玩金融终将玩火自焚、走向败局;如果不擅金融为器,缺乏金融领悟和资本运作能力,不能撬动和驾驭金融的力量,就难以在产业上强势崛起和创新发展。产业上没有大格局,金融上就难有大作为;金融上没有大作为,产业上就难成大格局。整体来看,湖南省上市公司专注于实业,产业较为传统,结合针对实业利好的政策以及扩大内需的国内趋势,湖南省上市公司应积极推行公司现代化、信息化转型升级,强化自主生产能力,坚持发展实业以把握时代潮流,助力公司和地方经济稳定发展。湖南省2023 上市公司发展报告111免责说明本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则,以合法渠道获得这些信息,尽可能保证可靠、准确和完整,但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据,不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证,无论是否已经明示或者暗示。本报告所载内容反映的是和君咨询在最初发表本报告日期当日的判断,和君咨询可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告,但和君咨询没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容。湖南省2023 上市公司发展报告112