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1、中国內地及香港中国內地及香港IPO市场市场 全国上市业务组,2019年12月13日 2019年回顾与2020年前景展望 22019。欲了解更多信息,请联系中国。 英国英国 英国首相于6月换任,12月12日举行大 选,大选成绩或可促使英国于2020年1月 31日成功脱欧 英女王签字批准英国国会阻止无协议脱欧 法案 10月欧盟峰会期间,英国与欧盟达成脱欧 协议,但协议仍有待大选后方才知道能否 于英国国会通过 英镑价格追随英国政局状况以及对脱欧协 议状况的预期浮动 欧元区欧元区 欧洲央行于9月扩大维持5年的负利率措 施;并从11月起再度启动量化宽松计 划,每月购买200亿欧元资产 欧元区多个国家普遍
2、经济增长缓慢 欧洲银行业进行大规模裁员 德国在8月首度发行30年期零利率国 债,国家于第三季得以避过经济技术性 衰退,但经济部长坦言经济状况脆弱 法国财长曾表示维持今年对国家经济增 长的预测,然而12月因退休金制度改 革,全国进行无限期大罢工 其他其他 美国与伊朗关系持续紧张并升 温,美国亦扩大对伊朗的制裁 北韩希望在年底前达成无核化 协议以换取美国撤销制裁,但 年内又多次发射飞行物 持续动荡的香港局势 中国中国 国务院推出20条措施减低经济下滑压力 自9月16日起,中国人民银行全面下调金融 机构存款准备金率,又对省级行政区域内 的城市商业银行定向下调存款准备金率, 释放长期资金约9,000亿
3、元人民币 11月份官方PMI与非制造业PMI均为今年3 月以来新高,并重返扩张区 前10个月的全国地方政府债务仍然处于人 大所批准2019年全年全国地方政府债务限 额之内,然而有分析指前11个月地方债的 发行规模已经超越去年全年发债规模,有 部分地区出现债务违约 人民币持续走弱,今年前8个月对美元汇率 “破7” 国家外汇管理局公布全面取消QFII和 RQFII的投资额度限制,大幅提升境外投资 者参与境内金融市场的便利性 中美中美 中美贸易战于9月升温,两国就对方进出口 商品互相加征关税税率 两国各自分别表示会有更多手段出台 国务院公布首批美国商品豁免加税清单 两国于10月下旬举行的高级别经贸磋
4、商中就 解除部分对华出口禁令等达成共识,但两国 贸易协议或只能于2020年11月美国总统大 选后达成及签署 两国或于下一轮关税上调前(即12月15日)达 成部分贸易协议,也有推迟对中国加征关税 的可能性 美国美国 自2007年以来,美国10年与两年国债债息首见倒挂,引发对美国明年 下半年经济衰退的忧虑 自8月以来,美联储连续三个月均公布降息,亦宣布停止缩表,向市场 注入短期流动性资金,并且暗示短期内不会再减息,然而12月总统仍然 促请当局减息与推出宽松措施 美国财政赤字创下7年来新高 多个宏观经济与地缘政治因素自去年下半年起已开始处于多变、不明朗状多个宏观经济与地缘政治因素自去年下半年起已开始
5、处于多变、不明朗状 况,并持续未有决定性发展,进一步拖累况,并持续未有决定性发展,进一步拖累2019年全年环球经济与资本市场年全年环球经济与资本市场 的整体稳定性的整体稳定性 2019。欲了解更多信息,请联系中国。3 2019年新股市场回顾年新股市场回顾 环球环球 4 2019。欲了解更多信息,请联系中国。 阿里巴巴与百威亚太使香港轻松蝉联“全球新股集资王”宝 座,有史以来最大新股沙特阿美的上市令沙特证券交易所跃居 第二,纳斯达克凭借更多大型新股位列三甲,邮储银行及科创 板新板效应支持上交所排名第四 阿里巴巴与百威亚太使香港轻松蝉联“全球新股集资王”宝 座,有史以来最大新股沙特阿美的上市令沙特
6、证券交易所跃居 第二,纳斯达克凭借更多大型新股位列三甲,邮储银行及科创 板新板效应支持上交所排名第四 2019年环球年环球IPO融融资资额前五大交易所额前五大交易所 资料来源:香港交易所(港交所)、纽交所、纳斯达克、中国证监会、彭博及估计与分析,截至2019年12月31日,但并不包括截至2019年12月31日仍处于稳定价格期的新上市股份,行使 超额配售权而可能会带来的额外融资金额。 包括房地产投资信托基金所筹集的资金,但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业(SPAC)所筹集的资金。 *以2019年12月12日的公开市场数据作为预测基础。 纽约证券交易所纽约证券交易所
7、 38只新股 融资1,814亿港元 140只新股 融资2,131亿港元 纳斯达克纳斯达克香港香港交易所交易所 161只新股 融资3,118亿港元 上海证券交易所上海证券交易所 120只新股 融资2,053亿港元 沙特证券交易所沙特证券交易所 5只新股 融资2,384亿港元 5 2019。欲了解更多信息,请联系中国。 316 451 636 1,012 4,719 2,304 0 1,000 2,000 3,000 4,000 港交所 史上最大新股沙特阿美与今年香港最大新股阿里巴巴推高史上最大新股沙特阿美与今年香港最大新股阿里巴巴推高 2019年全球前五大新股融资规模近四成,香港仍然有两只新 股
8、荣登今年全球前五大新股之列 年全球前五大新股融资规模近四成,香港仍然有两只新 股荣登今年全球前五大新股之列 2019年年 资料来源:港交所、纽交所、沙特证券交易所、德国证券交易所、东京证券交易所、中国证监会、彭博及估计与分析,截至2019年12月31日,但并不包括截至2019年12月31日仍处于 稳定价格期的公司,行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。 包括房地产投资信托基金所筹集的资金,但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和SPAC所筹集的资金。 *以2019年12月12日的公开市场数据作为预测基础。 (亿港元) 沙特证券 交易所 纽交所 上交所 港交所 331 390 42
9、6 588 3,389 1,654 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 德国证券 交易所 2018年年 (亿港元) 东京证券 交易所 港交所 港交所 港交所 2019。欲了解更多信息,请联系中国。6 2019年新股市场回顾年新股市场回顾 香港香港 7 2019。欲了解更多信息,请联系中国。 新股新股融融资资额为额为2010年以来的年以来的另另一一高峰高峰 首只不同股权架构的科网新股作第二上市首只不同股权架构的科网新股作第二上市 更更多多只只新经济新股新经济新股上上市市 更更多未多未录得盈利生物科技录得盈利生物科技新股新股上上市,其市,其融融资资额
10、比重亦额比重亦有有所增加所增加 并有并有首只医疗器材首只医疗器材新股新股上上市市 海外企业海外企业来港来港上上市市融融资资规模骤增规模骤增 2019年香港新股市场年香港新股市场再次再次蝉联蝉联冠军冠军宝座宝座 资料来源:港交所、估计与分析,截至2019年12月31日,假设计划于2019年12月16日至31日期间分别在主板上市的新股能够成功挂牌,并且以其发售价格范围中间值定价,但并不包 括2019年12月12日之后仍处于稳定价格期间的主板上市公司,行使超额配售权而可能带来的额外融资金额。 W 82019。欲了解更多信息,请联系中国。 2018年 2019年 208 只新股 2,866 亿港元 1
11、61 只新股 3,118 亿港元 2019年香港新股市场再次创下夺目佳绩,多只超大型新股最 终成功上市,使今年融资总额达到自 年香港新股市场再次创下夺目佳绩,多只超大型新股最 终成功上市,使今年融资总额达到自2010年以来的另一高峰年以来的另一高峰 资料来源:港交所、估计与分析,截至2019年12月31日,假设计划于2019年12月16日至31日期间分别在主板上市的新股能够成功挂牌,并且以其发售价格范围中间值定价,但并不包 括2019年12月12日之后仍处于稳定价格期间的主板上市公司,行使超额配售权而可能带来的额外融资金额。 融资金额 +9% 新股数量 - 23% 新上市制度效应、环球市场波动
12、、整体经济放缓均令到GEM上市 数量显著下降 尽管今年大型至超大型新股数量较去年少,凭着阿里第二上市的庞 大融资金额仍得以超越去年水平 92019。欲了解更多信息,请联系中国。 2% 19% 1% 20% 58% 能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业 制造行业房地产行业消费行业 科技、传媒和电信行业其他行业 2019年年 2018年年 2% 41% 3% 54% 11% 26% 4% 4%11% 44% 1% 25% 74% 2019年年2018年年 新经济新股新经济新股行业行业分析(按数量计)分析(按数量计)新经济新股新经济新股行业行业分析(按分析(按融融资资额额计)计) 2019年新经
13、济新股年新经济新股数量数量增加增加44%,但由但由于于超超大型大型新股新股数量数量不不 及去年,及去年,融融资资额额总总体下体下滑滑两成两成 科技、传媒和电信行业,以及医疗及医药行业在新经济新股数量和 融资额中持续保持主导地位 今年来自医疗及医药行业新股的数量和融资额比重显著增长 今年共有九只未有盈利/收入的生物医药新股上市,数量较去年增长 八成 阿里巴巴成为首只海外发行人在香港第二上市的超大型新股 39只新股 1,498 亿港元 2019年年 2018年年 27只新股 1,872 亿港元 新股数量44% 融资金额 20% 资料来源:港交所、估计与分析,截至2019年12月31日,假设计划于2
14、019年12月16日至31日期间分别在主板上市的新股能够成功挂牌,并且以其发售价格范围中间值定价,但并不包 括2019年12月12日之后仍处于稳定价格期间的主板上市公司,行使超额配售权而可能带来的额外融资金额。 102019。欲了解更多信息,请联系中国。 7 713 37 13 14 21 47 10 2318 26 15 10121310 6 16 49 18 24 27 2716 161939 13 11 22 29 20 13 18 3031 20 4042 32 38 20 56 0 0 2 3 0 2 2 3 3 2 3 5 3 4 3 21 5 5 12 5 1 8 5 9 5 7
15、 13 6 9 10 20 19 16 20 25 33 17 17 8 5 1 2 7 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 0 10 20 30 40 50 60 70 09年第一季 09年第二季 09年第三季 09年第四季 10年第一季 10年第二季 10年第三季 10年第四季 11年第一季 11年第二季 11年第三季 11年第四季 12年第一季 12年第二季 12年第三季 12年第四季 13年第一季 13年第二季 13年第三季 13年第四季 14年第一季 14年第二季 14年第三季 14年第四季 15年第一季 15年第二季 15年第三季 15年第四季
16、16年第一季 16年第二季 16年第三季 16年第四季 17年第一季 17年第二季 17年第三季 17年第四季 18年第一季 18年第二季 18年第三季 18年第四季 19年第一季 19年第二季 19年第三季 19年第四季 融融资资额额 IPO数量数量 主板新股GEM新股IPO融资额 历年同期融资额高位 (亿港元) 2019年香港新股市场年香港新股市场概览概览 今今年年第四第四季度季度新股新股数量数量创同创同期历期历史新史新高高,然然而而融融资资金金额仍然额仍然未及未及 2010年年同同期期的的高位高位,当当年年友邦保险友邦保险与与农农行上行上市市 多年同期以来新股数量高位 资料来源:港交所、
17、估计与分析,截至2019年12月31日,假设计划于2019年12月16日至31日期间分别在主板上市的新股能够成功挂牌,并且以其发售价格范围中间值定价,但并不包 括2019年12月12日之后仍处于稳定价格期间的主板上市公司,行使超额配售权而可能带来的额外融资金额。 112019。欲了解更多信息,请联系中国。 357 196 53 21 12 0 2019年前11个月2018年前11个月 1 资料来源:港交所 、分析,截至2019年11月30日。 *包括根据主板上市规则第二十章及第二十一章提出上市申请的投资工具、从GEM转到主板的申请个案、以及根据主板上市规则第8.21C条或第14.84条被视作新
18、申请人的 个案、及根据主板上市规则第14.06(6)条/GEM上市规则第19.06(6)条被视作反收购行动的非常重大收购事项 *2019年前11个月数字包括自2019年1月1日至2019年11月30日接受之新上市申请、2018前11个月数字包括自2018年1月1日至2018年11月30日接受之新上市申请。 共计收到上市申请共计收到上市申请* 申请处理期限已过,已获 原则上批准,但在申请 有效期内没有上市 申请被拒 申请人自行撤回申请 申请被发回 申请处理期限已过,已获 原则上批准,但在申请 有效期内没有上市 申请被拒 申请人自行撤回申请 申请被发回 290 21 19% 15% 26 24%
19、158 61 19% 全年迄今收到和处理中的 上市个案 全年迄今收到和处理中的 上市个案* N/A 2019年年前前11个个月月香港香港上上市市申请申请状况状况概览概览 上上市市申请申请与与活活跃跃处处理理的的上上市市申请申请个个案低案低于去年于去年同同期期,亦亦见期内见期内 更更多多上上市市申请人撤申请人撤回回申请申请,等待等待市场与经济状况市场与经济状况和条件和条件变变得得较较 为为理想理想 75% 122019。欲了解更多信息,请联系中国。 5. 江西银行江西银行 H股股 (86亿港元) 2. 小米集团小米集团 -W (426亿港元) 2018年年 4 . 平安健康 医疗科技 平安健康
20、医疗科技 (88亿港元) W 2019年年 1. 中国铁塔中国铁塔 -H 股股 (588亿港元) W 3. 美团点评美团点评 -W (331亿港元) 资料来源:港交所 、估计与分析,截至2019年12月31日。 2019年香港新股市场年香港新股市场概览概览 今今年年前五大前五大新股集新经济与新股集新经济与传统传统经济经济概念概念于一于一堂堂,阿里巴巴,阿里巴巴令令到到 前五大前五大的的融融资资总总额骤增额骤增18%至至1,785亿亿港元,去年港元,去年同同期期为为 1,519亿亿港元港元 2. 百威亚太百威亚太 (451亿港元) 4. 申万宏源申万宏源 H股股 (91亿港元) 5. 翰森制药翰
21、森制药 (90亿港元) 1. 阿里巴巴阿里巴巴 -SW (1,012亿港元) 3. ESR Cayman (141亿港元) W 132019。欲了解更多信息,请联系中国。 2019年香港新股市场概览年香港新股市场概览 来港来港上上市的市的海外企业海外企业数量占数量占比比有有所增所增长长,百威亚太的,百威亚太的庞庞大融大融资资 额亦令额亦令到到来自来自海外海外公司公司的新股的新股融融资资额比重额比重急急攀攀 全年整体来自中国内地的新股数量比例由去年的44%上升15个 百分点至59% ,香港及澳门企业的新股数量相应下调16个百 分点至28%。 来自中国内地企业的新股为香港新股市场的融资总额贡献达7
22、成 多(74%) ,即大约2,295亿港元,去年全年内地新股融资额占 比95%(2,715亿港元)。 今年21只来自新加坡、马来西亚、美国、泰国、比利时和德国 的海外公司的新股合共融资约483.5亿港元。相对2018年全年 的24家融资43.2亿港元,金额骤增。 按按发发行行方方地区地区划划分分的新股的新股数量数量 5% 17% 47% 9% 3% 9% 10% 5 倍以下 5 倍至10 倍 10 倍至20倍 20 倍至30倍 30 倍至40倍 40倍以上 介绍上市/业绩亏损 香港新股市香港新股市盈盈率率 近近半新股的半新股的上上市市市市盈盈率率为为10- 20倍倍,其,其次为次为接接近五近五
23、份份之之 一的一的5- 10倍倍 47%新股以10倍- 20倍之间的市盈率上市,较去年同期的 40%上升7个百分点。 另有21%的新股以20倍或以上的市盈率上市,比去年的 35%下降14个百分点。 以40倍以上的市盈率上市的新股比重今年从去年的12%降 至9% 。 59% 28% 13% 中国內地 香港及澳门 海外 来自来自内内地以及地以及海外海外公司公司新来港新来港上上市的新股市的新股数量数量及及融融资资额额 份份额额均均见见增增长长 资料来源:港交所、估计与分析,截至2019年12月31日,假设计划于2019年12月16日至31日期间分别在主板上市的新股能够成功挂牌,并且以其发售价格范围中
24、间值定价,但并不包 括2019年12月12日之后仍处于稳定价格期间的主板上市公司,行使超额配售权而可能带来的额外融资金额。 142019。欲了解更多信息,请联系中国。 - 36% - 41% - 44% 132% 167% 219% - 50%50%150%250% 香港三大表现最佳香港三大表现最佳/最差的主板新股最差的主板新股 资料来源:香港交易所、分析,截至2019年12月12日。 2019年香港新股市场年香港新股市场概览概览 今今年市况年市况波动波动令令到到主主板板以及以及GEM新股新股首首日日平平均均回回报率均告报率均告下下 调调,全,全线线较较去年去年失色失色 - 36% - 41%
25、 - 44% 132% 167% 219% - 50%50%150%250% 香港三大表现最佳香港三大表现最佳/最差的新股最差的新股 润润利海利海事事 LFG投投资资控控股股 途屹控途屹控股股 360鲁鲁大大师师 坤坤集集团团 日照日照港港裕廊裕廊 - 18% - 30% - 32% 42% 78% 94% - 50%50% 香港香港三大三大表现表现最最佳佳/最最差差的的GEM新股新股 Nomad Technologies 赏赏之之味控味控股股 傲迪玛汽车傲迪玛汽车 维亮控维亮控股股 申申港港控控股股 国国际永胜际永胜集集团团 润润利海利海事事 360鲁鲁大大师师 坤坤集集团团 日照日照港港裕
26、廊裕廊 途屹控途屹控股股 LFG投投资资控控股股 若以新股的首日平均回报率来看,2019年整体新股的平均上市首日回报率下滑,拖累整体市场 的表现。 2019年新股整体首日平均回报率为+11% ,比去年的+15%下降4个百分点。主板新股的首 日平均回报率大约为+11% ,2018年则为+13% 。 2019年GEM新股的首日平均回报率为+15% ,较去年的+19%逊色 。 15 2019。欲了解更多信息,请联系中国。 2019年香港新股融资规模分析年香港新股融资规模分析 6宗宗超超大型大型IPO融融资资额额占占主主板融板融资资总总额约额约60%,优优于于2017及及 2018年年水水平平 8 9
27、 8 5 6 6 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2014年年2015年年2016年年2017年年2018年年2019年年 香港香港主主板板IPO融融资资规模规模 极大规模 (10亿美元或以上)大规模 (介于5亿至10亿美元之间)中等规模 (介于2亿至5亿美元之间)小规模 (2亿美元以下) 8宗宗IPO融融资资 1,397亿亿港元港元 港港灯电力投灯电力投资资 -SS 哈尔滨哈尔滨银行银行- H股股 中国中国北车北车 -H股股 万万洲洲国国际际有有限公司限公司 中国中国广核电力广核电力 -H股股 北京汽车北京汽车 -H股股 大大连连万万达
28、达商商业业地地产产- H股股 盛京盛京银行银行 - H股股 浙商浙商银行银行 H股股 中中银银航空租赁航空租赁 东方东方证券证券 H股股 光光大证券大证券 H股股 中国中国邮邮政政储储蓄蓄银银 行行 H股股 招商招商证券证券- H股股 华润华润医医药药 中中信建投信建投 -H股股 8宗宗IPO融融资资 1,342亿亿港元港元 主主板板总总融融资资额额: 2,257亿亿港元港元 主主板板总总融融资资额额: 1,907亿亿港元港元 国国泰君泰君安安证券证券 - H股股 阅文阅文集集团团 广州广州农农村商村商业银业银 行行 -H股股 中中原原银行银行 -H股股 众众安在安在线财产线财产保保 险险 -
29、H股股 主主板板总总融融资资额额: 2,815亿亿港元港元 福耀玻璃福耀玻璃 -H股股 广广发发证券证券 -H股股 华泰华泰证券证券 -H股股 联联想想控控股股 -H股股 中国中国铁铁路通信信号路通信信号 -H 股股 中国中国再再保险保险(集集团团) -H 股股 中国中国华华融融资资产投产投资及资资及资 产管产管理理 -H股股 达利达利食品食品 中国中国能能源源建设建设 -H股股 主主板板总总融融资资额额: 2,593亿亿港元港元 主主板板总总融融资资额额: 1,223亿亿港元港元 5宗宗IPO融融资资 591亿亿港元港元 平安健康平安健康医疗科医疗科 技技 江西江西银行银行 -H股股 小米小
30、米集集团团 W 中国中国铁塔铁塔 H股股 美美团点评团点评 W 无无锡锡药药明明康康德德 H股股 6宗宗IPO融融资资 1,598亿亿港元港元 9宗宗IPO融融资资 1,656亿亿港元港元 主主板板总总融融资资额额: 3,108亿亿港元港元 申申萬萬宏宏源源 -H股股 翰森制药翰森制药 百威亚太百威亚太 滔搏滔搏国国际控际控股股 ESR Cayman Ltd. 阿里巴巴集阿里巴巴集团团 - SW 6宗宗IPO融融资资 1,875亿亿港元港元 资料来源:港交所、估计与分析,截至2019年12月31日,假设计划于2019年12月16日至31日期间分别在主板上市的新股能够成功挂牌,并且以其发售价格范
31、围中间值定价,但并不包 括2019年12月12日之后仍处于稳定价格期间的主板上市公司,行使超额配售权而可能带来的额外融资金额。 16 2019。欲了解更多信息,请联系中国。 主主板板与与GEM的新股的新股平平均均融融资资额两额两者者均均较较去年去年低低,主主板板跌幅跌幅为为 9%,GEM则则为为4%,从从去年的去年的6,747万万港元港元降降至至6,464万万 港元港元 10.5 12.0 8.8 8.4 9.8 8.9 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 2014年年2015年年2016
32、年年2017年年2018年年2019年年 平平均均融融资资额额 融融资资额额 香港香港主主板板IPO(10亿亿美元美元或或以以上上的的超超大规模大规模发发行行除除外外) 大规模(介于5亿至10亿美元之间)中等规模(介于2亿至5亿美元之间) 小规模(2亿美元以下)平均 (亿港元) (亿港元) 2019年香港新股融资规模分析年香港新股融资规模分析 9% 82宗宗IPO 860 亿亿港元港元 78宗宗IPO 937 亿亿港元港元 64宗宗IPO 565 亿亿港元港元 75宗宗IPO 633 亿亿港元港元 124宗宗IPO 1217 亿港元 138宗宗IPO 1233 亿亿港元港元 资料来源:港交所、
33、估计与分析,截至2019年12月31日,假设计划于2019年12月16日至31日期间分别在主板上市的新股能够成功挂牌,并且以其发售价格范围中间值定价,但并不包 括2019年12月12日之后仍处于稳定价格期间的主板上市公司,行使超额配售权而可能带来的额外融资金额。 172019。欲了解更多信息,请联系中国。 17.0% 17.0% 9.8% 21.5% 29.8% 0.5% 4.4% 发售价范围上限 高于发售价范围中间值 处于发售价范围中间值 低于发售价范围中间值 发售价范围下限 低于发售价范围 固定发售价 其他 12.6% 11.9% 8.2% 14.5% 47.2% 1.2% 3.8% 0.
34、6% 2018年年2019年年 资料来源:港交所 、估计与分析,截至2019年12月31日,假设计划于2019年12月16日至31日期间分别在主板上市的新股能够成功挂牌,并且以其发售价格范围中间值定价。 2019年香港新股发年香港新股发售价格售价格分析分析 超过超过一半新股以一半新股以低低于发于发售价范围售价范围中中间值间值及下及下限限上上市市 182019。欲了解更多信息,请联系中国。 0 2,000 4,000 6,000 8,000 2019年2018年 表现最佳表现最佳IPO (以超额认购倍数计以超额认购倍数计) 6,289x 88%的IPO获得超额认购。 在获得超额认购的项目当中,
35、39%获得超额认购 20倍以上。 (2018年: 89%) (2018年: 47%) 毛记葵涌毛记葵涌 发发行行商商超超额额认购认购倍倍数数 亚亚盛盛医医药药 -B752x 中中手游手游科技科技544x 豆盟豆盟科技科技442x 银银城城生生活活383x 向向中国中国际际380 x 2019年年前五大前五大超超额额认购认购IPO 亚亚盛盛医医药药- B 超超额额认购认购倍倍数数 资料来源:香港交易所、分析,截至2019年12月12日。 2019年香港新股年香港新股公公开发开发售认购售认购分析分析 公公开发开发售认购售认购状况状况显著显著较较去年去年疲弱疲弱,前五前五 大大超超额额认购认购倍倍数
36、数、获获得得20倍倍超超额额认购认购倍倍 数数的新股的新股比重比重全全部部下下跌跌 752x 192019。欲了解更多信息,请联系中国。 4% 5% 12% 12% 25% 21% 21% 7% 9% 8% 10% 23% 25% 17% 1% 能源和资源行业 金融服务行业 医疗及医药行业 制造行业 房地产行业 消费行业 科技、传媒和电信 行业 其他行业 2019年香港新股数量行业分析年香港新股数量行业分析 房房地地产产行业行业又又再再度超度超前前,其,其次为次为消费消费与与TMT行业行业 2018年年2019年年 资料来源:港交所 、估计与分析,截至2019年12月31日,包括计划于2019
37、年12月16日至12月31日期间上市的企业。 20 2019。欲了解更多信息,请联系中国。 122 294 379 37 272 553 1,208 1 02004006008001,0001,2001,400 能能源和源和资资源源行业行业 金金融融服务服务行业行业 医疗医疗及及医医药药行业行业 制制造造行业行业 房房地地产产行业行业 消费消费行业行业 科技科技、传传媒媒和和电信电信行业行业 其他其他行业行业 2% 8% 13% 2% 13% 23% 39% 能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业其他行业 66 249 390 64 412 72
38、2 1,215 0 - 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 能能源和源和资资源源行业行业 金金融融服务服务行业行业 医疗医疗及及医医药药行业行业 制制造造行业行业 房房地地产产行业行业 消费消费行业行业 科技科技、传传媒媒和和电信电信行业行业 其他其他行业行业 2019年 0 4% 10% 13% 2% 10% 19% 42% 2019年香港新股年香港新股融融资资额行业额行业分析分析 TMT行业行业一一枝独秀枝独秀,消费消费行业行业随后随后 阿里巴巴集阿里巴巴集团团大大 幅拉幅拉动动科技科技、传传 媒媒和和电信电信业业的的融融 资资金金额额 (亿港元) (亿港元
39、) 2018年 小米小米集集团团、中国、中国 铁塔铁塔大大幅拉幅拉动动科科 技技、传传媒媒和和电信电信 业业的的融融资资金金额额 资料来源:港交所、估计与 分析,截至2019年12月31日, 假设计划于2019年12月16日至 31日期间分别在主板上市的新股 能够成功挂牌,并且以其发售价 格范围中间值定价,但并不包括 2019年12月12日之后仍处于稳 定价格期间的主板上市公司,行 使超额配售权而可能带来的额外 融资金额。 2019。欲了解更多信息,请联系中国。21 2019年新股市场回顾年新股市场回顾 中国中国内内地地 22 2019。欲了解更多信息,请联系中国。 57 19 29 52 2
40、5 51 68 0 200 400 600 800 1,000 1,200 0 20 40 60 80 100 120 上海上海主主板板深圳深圳中中小小企业板企业板创业板创业板科创板科创板 IPO融资额 IPO数量 2018年IPO数量2019年IPO数量2018年IPO融资额2019年IPO融资额 2018年年2019年年2018年年2019年年2018年2019年 2019年中国內地新股发年中国內地新股发行行速速度度加加快快 2018年年2019年年 受惠受惠于于科创板科创板开开板板,新股发,新股发行行数量和金数量和金额大额大幅幅增增长长 (亿元人民币) 资料来源:中国证券监督管理委员会(
41、中国证监会)、上交所、估计与分析,截至2019年12月31日,假设2019年12月13日至31日之间有8只新股上市,并按照已公布的发行价格计算其融 资金额。 1,387 亿亿元元人人民币民币 105 只只新股新股 2,465 亿亿元元人人民币民币 196 只只新股新股 2019年年 2018年年 新股新股数量数量 融融资资额额 87% 78% 23 2019。欲了解更多信息,请联系中国。 2019年中国內地年中国內地IPO市场概览市场概览 前前5大大宗宗IPO共计共计融融资资规模为规模为741亿亿元元人人民币民币,较较2018年年上上升升 50%,增加增加金金额为额为246亿亿元元人人民币民币
42、 2019年年 1.工工业业富富联联 (271亿元人民币) 2. 中国中国人保人保 (60亿元人民币) 4.宁德时代宁德时代 (55亿元人民币) 3.迈瑞迈瑞医疗医疗 (59亿元人民币) 5.华华西西证券证券 (50亿元人民币) 2018年年 1. 邮储银行邮储银行 (284亿元人民币) 2. 浙商浙商银行银行 (126亿元人民币) 4.中国中国通号通号 (105亿元人民币) 科创板上市 3. 中国中国广核广核 (126亿元人民币) 5.渝渝农农商商行行 (100亿元人民币) 资料来源:中国证监会、上交所、估计与分析,截至2019年12月31日,假设2019年12月13日至31日之间有8只新股
43、上市,并按照已公布的发行价格计算其融资金额。 24 2019。欲了解更多信息,请联系中国。 5 11 8 10000 6 1 15 21 35 1 109 17 28 49 65 55 5341 18 18 15 6 12 15 1411 19 18 15 3 0000 18 1 3 9 12 0 6 9 9 4 21 23 18 19 7 16 5 937 6 25 26 22 1 00 0 0 24 2 11 23 4 8 9 11 28 48 34 33 26 12 73 710 15 9 17 2 0 33 0 200 400 600 800 1,000 1,200 0 40 80 1
44、20 160 上海主板深圳中小企业板创业板科创板融资额 1 35 融资额融资额 IPO数量数量 2019年中国內地年中国內地IPO市场市场概览概览 新股发新股发行行速速度度加加快快 资料来源:中国证监会、上交所、估计与分析;2019年上海主板新股上市数量:52; 深圳中小企业板新股上市数量:25;创业板新股上市数量:51;以及科创板新股上市数量:68; 假设2019年12月13日至31日之间有8只新股上市,并按照已公布的发行价格计算其融资金额。新股上会数据和上市申请名单截至2019年12月9日。 2017年新股数量为2012年同期以来的较高位,2019年以来IPO步伐开始 逐渐加速 (亿元人民
45、币) IPO逐渐逐渐加加速速 中国內地的新股市场,2019年较 2018年在数量和金额上都有所增 长。 截至2019年12月9日,265只新股 申请上会,其中227只已审核通 过,9只取消审核,19只上会未通 过,8只还未上会,2只暂缓表决。 上上市市申请申请名名单单已明已明显显上上升升 截至2019年12月9日,申请在上海主 板、深圳中小企业板及中国创业板上 市的公司共达417家,其中,3宗中 止审查。 截止2019年12月9日,申请在科创板 上市的公司共达87家,其中,7宗中 止审查。 22宗宗IPO已已过过发发审会审会 截至2019年12月9日,414 宗活跃申请正在处理中。 其中主板、
46、中小板和创业板 有39宗已通过发审会,科创 板有2宗注册生效,并轮候上 市。 25 2019。欲了解更多信息,请联系中国。 新股新股上上市市首首日日市市盈盈率率及及平平均均回回报率报率上海上海主主板板、深圳深圳中中小小企业企业 板板及及创业板创业板 市市盈盈率率普遍普遍稳定稳定 78%的IPO项目(100宗)市盈率在2030倍之间, 较2018年同期保持不变。 18%的IPO项目(23宗)市盈率在1020倍之间, 较2018年同期1个百分点。 3%的IPO项目(4宗)市盈率在510倍之间,较 2018年同期1%。 1%的IPO项目(1宗)市盈率在3040倍之间,较 2018年同期保持不变。 4
47、0倍以及44%,因此新股首日回报率无明 显差异。 各板块新股回报率差距较大,最高和最低回报率分 别为44.18%和0.61%。 26 2019。欲了解更多信息,请联系中国。 2019年中国內地年中国內地IPO市场概览市场概览 新股新股上上市市首首日日市市盈盈率率及及平平均均回回报率报率科创板科创板 资料来源:中国证监会、上交所、估计与分析,截至2019年12月31日,假设2019年12月13日至31日之间有8只新股上市,并按照已公布的发行价格计算其融资金额。 2% 57% 37% 4% 10倍至30倍30倍至50倍 50倍至100倍100倍以上 科创板科创板 高高市市盈盈率率成成主主基基调调
48、57%的IPO项目(38宗)市盈率在3050倍之间。 37%的IPO项目(26宗)市盈率在50100倍之间。 4%的IPO项目(3宗)市盈率在100倍以上,最高者 达到468倍。 仅2%的IPO项目(1宗)市盈率在1030倍之间。 扣除超百倍的微芯生物(467.51倍)、中微公司 (170.75倍)、芯源微(112.7倍)以及最低的中国通 号(18.80倍),平均发行市盈率51.22倍,高市盈 率成科创板主基调。 各各IPO项项目目首首日日回回报率差报率差异异明明显显 新股上市首日平均回报率为115.6%,各新股之间 首日回报率存在明显差异,最高和最低回报率分别 为400.15%(安集科技)和
49、- 2.15%(建龙微纳)。 27 2019。欲了解更多信息,请联系中国。 总总融融资资额额: 2,465亿亿元元人人民币民币 邮储银行邮储银行 浙商浙商银行银行 中国中国广核广核 中国中国通号通号(科创科创 板板) 渝渝农农商商行行 宝宝丰丰能能源源 总总融融资资额额: 1,387亿亿元元人人民币民币 工工业业富富联联 中国中国人保人保 迈瑞迈瑞医疗医疗 宁德时代宁德时代 总总融融资资额额: 1,474亿亿元元人人民币民币 东方东方证券证券 中国中国核电核电 国国泰君泰君安安 总总融融资资额额: 2,304亿亿元元人人民币民币 总总融融资资额额: 778亿亿元元人人民币民币 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2014年2015年2016年2017年2018年2019年 A股股IP