《【公司研究】宇通客车-复盘与展望:字化变革下宇通客车新机遇-201218(57页).pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《【公司研究】宇通客车-复盘与展望:字化变革下宇通客车新机遇-201218(57页).pdf(57页珍藏版)》请在三个皮匠报告上搜索。
1、请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 公司研究公司研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 汽车汽配汽车汽配 宇通客车宇通客车(600066) 买入买入 合理估值: 19.8-24 .7 元 昨收盘: 16.78 元 (维持评级) 汽车零配件汽车零配件 2020年年 12月月18日日 一年该股与一年该股与沪深沪深300沪深沪深300走势比较走势比较 股票数据股票数据 总股本/流通(百万股) 2,214/2,214 总市值/流通(百万元) 37,814/37,814 上证综指/深圳成指 3,347/13,890 12 个月最高/最低(元) 19
2、.00/11.56 相关研究报告:相关研究报告: 宇通客车-600066-重大事件快评:10 月销量 增长提速,智能网联平台化车型密集上市 2020-11-04 宇通客车-600066-2020 年三季报点评:至暗 时刻或已过去,智慧出行带来远期机遇 2020-10-30 宇通客车-600066-重大事件快评: 9 月销量转 正 , 打 造 智 慧 出 行 整 体 方 案 提 供 商 2020-10-19 宇通客车-600066-2019 年年报点评:市占率 持续提升,现金流改善显著 2020-03-31 宇通客车-600066-2019 年三季报点评:Q3 价 量 持 续 稳 健 , 市 占
3、 率 提 升 显 著 2019-10-30 独立性声明:独立性声明: 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠 道,分析逻辑基于本人的职业理解,通过合 理判断并得出结论,力求客观、公正,结论 不受任何第三方的授意、影响,特此声明。 深度报告深度报告 复盘复盘与与展望展望:数字化变革下宇通:数字化变革下宇通 客车新机遇客车新机遇 复盘:复盘:善创新者恒久远善创新者恒久远 宇通客车是全球大中客龙头(2019 年国内市占率 37%,全球市占率 16%) ,前身郑州客车修配厂,国企转民营的极成功案例。以改革开放 后 90 年代长途客运市场爆发为起点,通过自主研发的卧铺客车打下基 础;在 2000 年后客车行业黄金 10 年间不断创新拓展市场,2004 年产 销和市场份额国内领先,成为客车行业第一品牌;2014 年后跟随客车 新能源、智能化转型升级,布局未来。宇通客车 1994-2016 年维持约 22