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1、2月由于去年过低基数或者季节因素,家电各行业增速表现都比较好,但部分3月开始下滑,4、5月整体零售端表现都较差,除了原材料成本的上升带动均价提升外,我们认为导致消费需求较差的因素有以下几点:第一,原材料价格上涨带来了消费均价提升,消费结构进一步升级。位处中低端消费层的大众消费群体对价格的敏感性较高,物价上涨+房租涨价或驱动这一类别的消费者推迟消费意愿;第二,疫情以来,就业仍在恢复中,且低端人群受到疫情收入断流的影响,减少负债消费行为,信用卡余额增长率较低,是导致当前购买力不足的重要因素;第三,电商平台流量下降,购物造节减弱,也导致部分厂商将新品推出计划延后。