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1、上世纪 90 年代我国电动自行车从实验室走向市场,到现在电动两轮车已经成为本土十分普及的短途交通工具,我们认为电动两轮车在国内风靡市场,除了电动两轮具有价格低廉、运行成本低等优势,还受益于国内政策以及特殊事件驱动。 “禁摩令”和“非典疫情”加速我国两轮车的“油换电”进程。2001 年后 “禁摩令”在全国各地陆续实施,电动两轮车作为替代品迎来了初步产业化发展。 2003 年“非典”爆发,公共交通大幅降低发车频次,乘坐率也断崖式下滑,“非典” 改变了人们的出行方式,电动两轮车需求快速增长。在技术和产业链不断优化的背景下,电动两轮车行业进入高速发展的黄金期,2013 年我国电动两轮车产量达 3695
2、 万辆。 2013 年以来,我国电动两轮车进入存量主导的成熟期,市场庞大,需求趋于饱和,年销量稳定在 3000-3500 万辆,截至 2019 年保有量已达到 3 亿辆,目前我国电动两轮车行业产能过剩,产品质量良莠不齐,开始进入市场整合新阶段。不同于我国对电动两轮车的需求热度,东南亚&印度是全球最大的燃油摩托车需求市场。根据 Marklines 数据,2019 年全球摩托车需求 5339 万辆,其中 2019 年印度销量达 2118 万辆,超过中国,是全球最大摩托车需求国,东南亚地区(印尼、越南、泰国、菲律宾和马来西亚)摩托车合计销量达到 1371 万辆。东南亚& 印度 201
3、9 年燃油摩托车合计销量达到 3489 万辆,占当年全球摩托车总需求量的 65%。我们认为造成燃油摩托车在东南亚&印度需求旺盛,成为主要的交通工具的主要原因有: 当地经济发展水平不高,群众购买力不足。除马来西亚外,2019 年印尼、越南、泰国、菲律宾以及印度人均 GDP 均不足 10000 美元,尤其印度和印尼仅为 4136 和 2099 美元,且本土汽车品牌缺失,导致汽车保有量普遍较低。 基础设施建设普遍较差,公共交通不完善,以地铁为例,2020 年我国城市轨道通车里程达到 7978Km,全球人口第二多的印度仅为 722 公里,东南亚人口前二的印尼和菲律宾 2020 年城市轨道交通通车里程不足 100 公里,给两轮车需求孕育了机会。由于燃油摩托车载重大,可以满足更长距离的出行,加上当地产业政策等原因,导致了两轮车电动化率极低。