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美国对伊朗的打压持续升级,中东地区冲突袭击不断。2021 年,拜登政府执政,美伊关系或将有所改善,但短期难以达成一致。预计美方不会停止对伊朗制裁,中东地区地缘冲突还将频发,带来短期市场风险。美元指数走强缺乏有力支撑,推动国际油价上涨2020 年,在疫情反复、宽松货币政策和刺激性财政政策作用下,美元指数全年震荡走低。预计 2021 年为加快推动经济复苏,美国还将延续宽松的货币政策和新一轮的财政刺激政策,美元指数将继续承压,中枢进一步下移,是油价上涨的利好因素。期货市场深度调整,未来预计有所回升纵观 2020 年原油期货非商业持仓情况,投资者持有的净多头随市场变化呈现深度下跌的趋势(图 8)。全年笼罩在疫情对全球经济和原油需求产生的重大负面影响下,投资者对市场预期较为悲观,IPE (The International Petroleum Exchange)净多头不断下跌,全年总跌幅达 86.73%。2021 年,随着新冠疫苗的广泛投入使用,市场对经济和石油需求复苏持乐观态度,多头情绪高涨,推动油价上行。