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1、全球生物试剂龙头深耕行业多年,产品竞争力强,品牌影响力深远。全球生物试剂及技术服务行业中,欧美企业布局较早,在技术、产品开发、商业化渠道等方面积累了丰富的经验,拥有平台化的开发体系、专业化的人才积累、稳定化的生产工艺,其中以赛默飞、Danaher、Merck、Bio-Rad、Bio-Techne、QIAGEN 等为代表的国际巨头占据生物试剂市场主导地位,产品种类丰富、质量优异、覆盖领域广泛、渠道积累深厚,其中部分公司的业务范围还覆盖科学仪器、实验耗材、专业诊断等领域,旨在打造完善的产业链整体解决方案,具备较深远的品牌影响力。从全球生物试剂龙头成长路径来看,国内生物试剂行业仍处于早期发展阶段,企
2、业规模小、产品种类少、行业集中度较低,未来有望复制海外龙头成长路径,成长为细分领域内翘楚:(1)生物试剂存量应用场景高景气发展,新应用领域持续拓展,驱动生物试剂市场规模高速增长,天花板足够高,政策+资本加持下,有望诞生国产细分龙头:(2)产品覆盖“宽度”和“深度”是生物试剂企业核心竞争力,“内生+外延”双管齐下,丰富产品种类和数量,满足下游客户多样化需求:赛默飞、Abcam、Bio-Techne等行业巨头通过“内生+并购”方式,建立起完整且丰富的产品矩阵,覆盖应用场景丰富,满足下游客户多样化需求。(3)产业链纵向延伸,丰富产品SKU,打造一体化解决方案;(4)持续提高产品开发效率,快速滿足市场
3、热点需求:生命科学研究的热点不断变化,比如近年来随着高通量测序、PD-L1、CAR-T、mRNA 等新技术的发展,对于产品种类、覆盖度及新产品的推出速度均有较高的要求,以满足市场最新需求。Bio-Techne 上市以来涨幅近 10 倍,国产生物试剂细分龙头未来可期。Bio-Techne是生命科学和分子诊断市场的高品质消耗品和仪器的领先供应商,自上市以来股价区间涨幅近10 倍,截止2021 年9 月22 日,其股价达到533.00 美元/股,PE(TTM)达到148.4 倍,总市值208 亿美元。公司深耕生物科技领域十载,掌握自主可控的生物科技底层核心技术,致力于打造本地化的生命科学解决方案并不
4、断拓展应用领域。诺唯赞成立于 2012 年,是一家围绕酶、抗原、抗体等功能性蛋白及高分子有机材料进行技术研发和产品开发的生物科技企业,拥有生命科学事业部、体外诊断事业部、生物医药事业部和负责底层技术研发的基础科学研究院四大事业部,依托自主建立的关键核心技术平台,已开发出200余种基因工程重组酶和1000 余种高性能抗原和单克隆抗体等关键原料。基于原料优势,已建立丰富的POCT 产品线(包括诊断试剂和诊断仪器),拥有500 多个终端产品,广泛应用于科学研究、高通量测序、体外诊断、医药及疫苗研发等领域。公司销售人员超过 500 名,在全国 20 多个城市及地区设立直销办事处,下游客户覆盖广泛,生物试剂客户包括 700 余家分子诊断企业、700 多家测序服务企业、200 多家医药研发企业、1000 多家科研院校等;体外诊断试剂终端客户覆盖 2200 多家医院、第三方检验中心和体检机构等医疗机构。