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1、作为设备、装置和系统中的控制单元,智能控制器是设备实现万物互联的基础,万物互联时代来临,智能终端数量实现井喷,而智能终端功能趋向复杂化、集成化,单个智能终端对智能控制器的用量需求也有所上升,因此,智能控制器有望充分受益于 AIoT 时代下智能终端的海量连接。在产品附加值方面,一方面,AIoT时代智能控制器升级趋势明显,终端产品集成的功能越来越多,包括感知类、测试类,以及通信和图像采集等新型功能,下游厂商对产品功能需求趋向复杂化、集成化和智能化,推动产品单价和附加值提升;另一方面,AIoT时代下,行业的定制化特征进一步凸显,龙头企业在资金、技术和客户资源上的优势愈发明显,通过增加研发、设计等高附
2、加值值环节占比,来更好更快地应对产品升级,有效提升盈利能力。从产品平均售价角度看,受益终端产品附加值提高,近年来国内智能控制器龙头拓邦股份、和而泰产品平均售价稳中有升,具体而言,拓邦股份的智能控制器产品平均售价从2015 年的 20.67 元提升至 2020 年的 40.14 元, 平均每年提高 18.84%,和而泰产品平均售价从22.82元提升至32.48元,平均每年提高8.46%。而从毛利率角度看,近年来拓邦股份、和而泰毛利率同样稳中有升,其中拓邦股份毛利率从2015年的18.63%提升至2020年的24.39%,平均每年提升1.15pct,和而泰毛利率从2015年的 21.08提升至20
3、20年的22.93%,平均每年提升0.37pct。汽车电动化是大势所趋,新能源汽车渗透率快速提升。根据中汽协数据,近年来我国新能源汽车销量实现连续同比高增长,行业开始由“政策驱动”转向“产品驱动”。具体而言,2020 年我国新能源车总销量为 132.29 万辆,同比增长 9.68%,而在 2021 年 1-9月新能源车总销量为 214.30万辆,同比增速高达 199.97%,主要原因为我国新能源车在动力性能、充电速度和续航里程等方面进步明显,市场竞争力显著增强。渗透率方面,2021年以来,我国新能源车渗透率迎来显著提高。2020年全年,我国新能源车渗透率为 5%左右,而到 2021 年 5 月
4、,我国新能源车渗透率首次突破 10%,至 2021年8、9月,这一数字分别达到 17.84%和17.29%,相较上年同期分别增加 12.84 pct和11.92 pct。与燃油车相比,新能源车在动力体验、智能交互、使用成本和能耗控制等方面优势明显,是未来确定的发展趋势。汽车电子可分为车体汽车电子控制装置和车载汽车电子装置。按照对汽车行驶性能作用的影响划分,汽车电子可分为车体汽车电子控制装置和车载汽车电子装置,前者需要与车上的机械系统进行配合使用,即所谓“机电结合”的汽车电子装置,包括发动机控制系统、底盘控制系统和车身电子控制系统(车身电子 ECU);后者是在汽车环境下能够独立使用的电子装置,与汽车本身的性能并无直接关系,包括汽车信息系统(行车电脑)、导航系统、汽车音响及电视娱乐系统、车载通信系统、上网设备等。