1、 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。证券研究报告证券研究报告行业动态行业动态 科技部大力支持科技部大力支持人工智能人工智能产业产业；阿；阿里、里、百度、百度、爱奇艺爱奇艺财报财报超预期超预期 核心观点 近期科技部高新技术司司长陈家昌表示，下一步，科技部将把人工智能作为战略性新兴产业，作为新增长引擎，继续给予大力支持。海内外大厂继续加速生成式 AI 布局，1）阿里：包括自有 AI 预训练大模型、云计算。2）百度：文心一言生态

2、接入超 400 家企业，以及公司多个现有产品，包括百度搜索、数字人、智能云、Apollo 自动驾驶。3）英伟达：包括自有人工智能云计算服务，更快转向直接向大公司和政府销售 AI 服务的“新商业模式”。【市场走势回顾】【市场走势回顾】A 股方面，本周申万传媒指数下跌 0.97%，上证综指上涨 1.34%，深证成指上涨 0.61%，创业板指下跌 0.83%。港股方面，恒生科技指数下跌 5.8%，恒生指数下跌 3.43%。美股方面，纳斯达克中国科技股指数下跌 5.24%，纳指下跌 3.33%。【本周要点】【本周要点】1、科技部将把科技部将把 AI 作为战略性新兴产业作为战略性新兴产业。据中国网，科技

3、部高新技术司司长陈家昌表示，下一步，科技部将把人工智能作为战略性新兴产业，作为新增长引擎，继续给予大力支持，具体包括加快基础理论研究和重大技术攻关、在重大应用场景中锤炼技术、推动建立安全可控的治理体系和全方位的开放合作。2、海内外大厂继续加速、海内外大厂继续加速生成式生成式 AI 布局。布局。1）阿里巴巴：阿里巴巴：CEO 张勇在财报会上表示，云计算是阿里面向未来的核心战略之一，阿里将继续全力构建好自己的 AI 预训练大模型，也将为相关模型和应用提供好算力的支撑。2）百度：百度：公司目前已有超 400 家企业接入文心一言生态，文心一言模型也将接入公司多个现有产品，其中将率先与百度搜索整合，未来

4、还包括数字人、百度智能云、Apollo 自动驾驶。3）英伟达英伟达：CEO 黄仁勋在财报会议上表示，AI 到了临界点，如当年的iPhone 一样，并且将获得广泛的应用。英伟达将做自己的人工智能云计算服务，正在更快地转向直接向大公司和政府销售 AI 服务的“新商业模式”，具体服务包括出售超级计算机的使用权以训练 AI 模型，以及提供自己的预训练大型 AI 模型。3、本周恒生科技指数本周恒生科技指数下跌下跌，南下增，南下增持持快手、新东方、美图快手、新东方、美图交易额过亿。交易额过亿。本周恒生科技指数涨幅为-5.80%，跑输恒生指数 2.38pct。其中重点个股涨跌幅前三个股：猫眼娱乐（+0.67

5、%）、京东集团（-2.49%）、哔哩哔哩-W（-5.65%）；涨跌幅后三个股为美团-W（-6.80%）、阅文集团（-7.11%）、阿里巴巴-SW（-9.45%）。本周南下资金在申万传媒（港股）行业增持交易额过亿为快手-W（1.63 亿）、新东方在线（1.22 亿）、美图公司（1.13 亿）。维持维持 强于大市强于大市 杨艾莉杨艾莉 SAC 执证编号：S02 SFC 中央编号：BQI330 发布日期：2023 年 02 月 26 日 市场表现市场表现 近期研究报告近期研究报告 2023/2/19 传媒周观点：海内外 ChatGPT 相关应用逐步落地，

6、主流媒体再提游戏技术价值 2023/2/12 传媒周观点：头部公司积极布局ChatGPT 及相关技术，生成式 AI 有望革新传媒互联网行业 2023/2/5 传媒周观点：ChatGPT 持续出圈，生成式 AI迎来拐点，关注微软/谷歌/百度布局 2023/1/15 传媒周观点：春节档预售首日亮眼，视频号流量快速增长；看好春节娱乐文化消费 2023/1/8 传媒周观点：春节档影视供给充足，重视 23 年传媒互联网板块投资机会 2023/1/2 传媒周观点：12 月游戏版号发放，元旦电影市场持续恢复，关注春节前后线上线下娱乐消费 -30%-20%-10%0%10%2022/2/142022/3/14

7、2022/4/142022/5/142022/6/142022/7/142022/8/142022/9/142022/10/142022/11/142022/12/142023/1/14传媒沪深300传媒传媒 2 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明【板块观点】【板块观点】1、游戏：游戏：腾讯黎明觉醒：生机腾讯黎明觉醒：生机畅销榜第畅销榜第 9；网易网易 4Q22 端游表现较好。端游表现较好。1）腾讯：）腾讯：光子自研的生存类手游黎明觉醒：生机于 2/23 上线，当前位于 iOS 游戏免费榜第 1 名、畅销榜第 9 名，高于同类型的游戏明日之后。根据体验，作为腾讯准 3A 级项

8、目，游戏的捏脸系统、画质、光影与音效表现较好，社交属性延续（微信 QQ 关系链/多人组队/恋爱关系等），当前主要付费点为购买材料和皮肤，持续关注游戏的同时在线人数与流水表现；2）网易）网易：公司 4Q22 总收入 253.5 亿，同比+4.02%，non-GAAP 净利润 48.1 亿，同比-27.05%。其中手游收入 117.73 亿，同比+0.9%，占比为 66.4%，端游收入 59.57 亿，同比+8.0%，占比为 33.6%，端游较好的增长预计主要由永劫无间带来。4Q22 游戏及增值业务毛利率 59%，同比降低约 2pct。此外据财报，蛋仔派对收入与用户增长势头强劲，已成为网易历史上日

9、活最高的产品。后续关注逆水寒手游永劫无间手游与哈利波特魔法觉醒（海外）上线情况。推荐三七互娱（凡人修仙传推荐三七互娱（凡人修仙传霸业霸业有望有望 1H23 上线上线）、吉比特（关注超喵星计划）、吉比特（关注超喵星计划M66上线进展）上线进展），关注巨人网络（原始征途太空行，关注巨人网络（原始征途太空行动）、动）、完美世界（天龙完美世界（天龙 2）、）、恺英网络、恺英网络、昆仑万维昆仑万维。2、线下媒体：、线下媒体：关注关注互联网等互联网等广告主经营恢复及投放回暖进展广告主经营恢复及投放回暖进展。本周抽样商务楼宇电梯电视单轮播放总时长 19 分钟，环比上周-3 分钟，同比上个月同期不变；共 15

10、 个品牌主，环比+1，同比-6，数量同比减少幅度较大系上个月同期年货节高基数。新增呼吸机品牌潓美医疗。本周日消以外的行业时长占比较上周进一步提升，由 47%增长至 58%，互联网、交通、房产家居、商业及服务投放时长占比均增加，其中互联网广告主当当、滴滴已分别连续投放 3 周、2 周。随着复产复工的推进、互联网行业政策的回暖，互联网等行业广告主预算有望逐步释放。关注分众传媒（写字楼商圈人流恢复，消费回暖关注分众传媒（写字楼商圈人流恢复，消费回暖，广告主预算修复广告主预算修复），兆讯传媒（铁路客流恢复，裸眼），兆讯传媒（铁路客流恢复，裸眼 3D 大屏增量）大屏增量）。3、阿里阿里 FY23Q3 业

11、绩超预期，业绩超预期，TikTok Shop 在东南亚多国上线，京东上线“百亿补贴”。在东南亚多国上线，京东上线“百亿补贴”。1）阿里巴巴：）阿里巴巴：据财报，FY23Q3 实现收入 2478 亿元，同比增长 2.1%，符合市场预期；经调整 EBITA 为 520 亿元，同比增长 16%，高于市场预期的 13.3%；普通股东的净利润 468.15 亿元人民币，略高于市场预期。2）TikTok：据 36 氪，TikTok Shop 的“商城”入口继去年在印尼上线后，现已登陆菲律宾、泰国等东南亚多国。22 年 10.10 印尼活动期间，TikTok Shop GMV 增长148%，其中“商城”贡献

12、 17.7%。据彭博，23 年 TikTok 电商业务 GMV 目标为 230 亿美元。3）京东：）京东：据腾讯新闻，京东“百亿补贴”已于 2 月 23 日启动内测，主要面向京东内部同事开放，频道预计将于 3 日晚 8 点正式上线。关注海外消关注海外消费恢复情况，易点天下或可受益拼多多费恢复情况，易点天下或可受益拼多多 Temu 等平台等平台/品牌的营销需求，此外关注遥望科技在品牌的营销需求，此外关注遥望科技在 TikTok 的直播业务进展。的直播业务进展。4、电影：关注超能一家人坚如磐石定档进展。、电影：关注超能一家人坚如磐石定档进展。2023 年 2 月 18 日（周六）至 2 月 24

13、日（周五）全国综合票房5.0 亿元，较上周同比下降 43.2%，平均票价 41.8 元，较上周下降 4.3%，已回落至去年全年的平均水平。本周上映新片 7部。待定档影片建议关注开心麻花电影超能一家人（中国电影、阿里影业、猫眼娱乐和横店影视参投），张艺谋执导坚如磐石（光线传媒主投）。建议关注大盘逻辑的万达电影建议关注大盘逻辑的万达电影、横店影视横店影视、猫眼娱乐，及单片上映的中国电影猫眼娱乐，及单片上映的中国电影、光线传光线传媒媒、博纳影业。博纳影业。5、短视频：快手举办磁力大会，抖音在成都举办生活服务大会。、短视频：快手举办磁力大会，抖音在成都举办生活服务大会。1）快手：）快手：快手商业化负责

14、人王剑伟在磁力大会上表示，2023 年将通过流量扩容、流量提效、高价值流量产品化三大举措，促进内容与商业的融合，提出“全店 ROI”新型经营理念。以花西子等五个护肤品牌为例，在今年 2 月 14 日当天以全店 ROI 逻辑进行投放，最终整体 GMV 同比增长 63%，平均全店 ROI 提升 33%。2）抖音抖音：抖音近期在程度举办本地生活服务大会，据抖音生活服务休娱购物行业相关负责人，22年抖音在休闲娱乐和购物零售行业的交易总额增长超 10 倍、覆盖动销商户数增长 8 倍，其中四川省在 22 年 12 月较 22 年1 月，商家交易规模增长 9 倍。关注抖音本地生活推进进展。关注快手，公司在广

15、告（包括加载率关注快手，公司在广告（包括加载率/eCPM）与电商（货币）与电商（货币化率化率/GMV）的商业化仍有较大空间，叠加海外亏损收窄，持续利润释放可期。）的商业化仍有较大空间，叠加海外亏损收窄，持续利润释放可期。6、长视频：爱奇艺、长视频：爱奇艺 4Q22 继续超预期继续超预期，淘宝冠名芒果淘宝冠名芒果 S 级选秀级选秀青年青年派派计划计划。1）爱奇艺：）爱奇艺：4Q22 公司收入 75.9 亿元，同比增长 2.8%；Non-GAAP 净利润为 8.6 亿元，去年同期亏损 10.0 亿元，均超出市场预期，实现全年四季度盈利。收入方面，会员收入 47.4 亿元，同比增长 15.1%，日均

16、订阅会员总数同比增长 15.1%至 1.1 亿，风水半夏、卿卿日常等优质剧集带动；广告收入 15.5 亿元，同比下降 6.7%，环比增长 24.6%，呈现边际改善。成本费用方面，营收成本 54.0亿元，同比下降 17%，其中内容成本 39 亿元，同比下降 20.4%，叠加直播业务脱表，带动毛利率增长 17pct 至 28.9%；销售及行政费用 9.4 亿元，同比减少 13.9%，研发费用 4.7 亿元，同比减少 38.9%，降本增效效果显著。1Q23狂飙等剧集排播表现良好，公司业绩或进一步改善。2）芒果：芒果：近期湖南卫视、芒果 TV 双平台的 S+音综青年派计划开启首批现场观众征集，淘宝为冠

17、名商，关注节目播出及后续招商表现。关注芒果超媒，预计随声生不息关注芒果超媒，预计随声生不息青年派计划青年派计划等等优质内容逐步释放，招商环境改善，广告、会员业务有望迎来较好的恢复，关注剧集能力迭代。优质内容逐步释放，招商环境改善，广告、会员业务有望迎来较好的恢复，关注剧集能力迭代。7、潮玩：泡泡玛特抖音渠道快速起量。潮玩：泡泡玛特抖音渠道快速起量。1）线上：）线上：据新抖数据，公司抖音直播间在 22/12/25 和 23/2/12 都做到单场销售额超过 1000 万元，得益于 MEGA 产品销售。我们在报告泡泡玛特：抖音渠道快速起量中测算，预计 2023 年抖音渠道年销售额在 2.8-4.5

18、亿元，中枢为 3.6 亿元，仅次于泡泡抽盒机的 8-9 亿元、天猫渠道的 5-6 亿，有望成公司第三大销售渠道。此外，抖音折扣力度小，且抖音用户也能进一步拓宽公司会员人群的规模与画像。2）新品：）新品：据泡泡玛特公众号，3 月 mWhUtVuWgYeXfYdYuZfW9PdNaQsQnNoMnOeRoOpNfQoMsN8OnMnMuOqMrMxNsRtN 3 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 第一周，泡泡玛特推出新品 4 个（去年同期 4 个），其中盲盒 1 个（去年 1 个），手办 1 个（去年 3 个），衍生品 2 个（去年 0 个），包括 Molly 的 MEGA、泡

19、泡萌粒等。2 月全月，泡泡玛特推出新品 14 个（去年同期 15 个），其中盲盒 6个（去年 6 个），手办 4 个（去年 4 个），衍生品 4 个（去年 5 个），包括 Molly 和 DIMOO 的 MEGA，SKULLPANDA、PUCKY 等头部 IP 的产品等。随着抖音渠道的发展，以及新品供给、门店经营的恢复，看好随着抖音渠道的发展，以及新品供给、门店经营的恢复，看好 2023 年的经营回暖。此外，年的经营回暖。此外，关注乐园、游戏及海外业务拓展。关注乐园、游戏及海外业务拓展。【风险提示】监管政策变动的风险；反垄断力度加大的风险；内容审核要求趋严风险；海外政治风险；宏观经济增速放缓【

20、风险提示】监管政策变动的风险；反垄断力度加大的风险；内容审核要求趋严风险；海外政治风险；宏观经济增速放缓的风险；汇兑损益的风险；原材料、物流的成本上升的风险；线下疫情反复导致人流物流减少的风险；疫情导致企业生产的风险；汇兑损益的风险；原材料、物流的成本上升的风险；线下疫情反复导致人流物流减少的风险；疫情导致企业生产经营活动受阻的风险；消费者消费水平下降的风险；消费者支付意愿下降的风险；消费者使用习惯变化风险；用户流失的经营活动受阻的风险；消费者消费水平下降的风险；消费者支付意愿下降的风险；消费者使用习惯变化风险；用户流失的风险；技术创新不及预期的风险；业绩不及预期的风险；商誉减值的风险；核心人

21、员人事变动的风险；公司治理的风险。风险；技术创新不及预期的风险；业绩不及预期的风险；商誉减值的风险；核心人员人事变动的风险；公司治理的风险。4 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录目录 一、市场走势回顾.5 二、上市公司重要公告.10 三、行业重点新闻.13 四、重点关注的行业、个股追踪情况.22 4.1 游戏.22 4.2 营销.24 五、风险提示.26 图表目录图表目录 图表 1：A 股主要指数自 2021 年以来涨跌幅.5 图表 2：上周 A 股申万各一级行业涨跌幅.5 图表 3：上周 A 股 TMT 板块子行业涨跌幅.6 图表 4：上周传媒细分行业涨跌幅.6 图表

22、 5：A 股周涨跌幅前五传媒公司的行情.6 图表 6：重点 A 股行情与估值指标汇总.7 图表 7：2021 年初至今港股及美股主要指数走势.7 图表 8：恒生科技板块周涨跌幅前五的公司行情.8 图表 9：重点港股公司行情与估值指标汇总.8 图表 10：北上资金在传媒板块的周交易额绝对值超 1 亿元的公司.8 图表 11：南下资金在传媒板块的周交易额绝对值超 1 亿港元的公司.9 图表 12：iOS 中国区免费榜/畅销榜 TOP10（2 月 26 日）.22 图表 13：下周（2 月 27 日-3 月 5 日）重要游戏新版本/上线/测试动态.23 图表 14：全球移动游戏年度内购收入趋势.23

23、 图表 15：全球移动游戏年度下载量趋势.23 图表 16：分众电梯 LCD 投放行业分布及环比变化.24 图表 17：分众电梯 LCD 投放单轮时长和品牌主数量变化.24 图表 18：分众电梯 LCD 的 TOP10 品牌主投放情况及环比变化（单位：秒）.25 5 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一、市场走势回顾一、市场走势回顾 1.1A 股行业走势股行业走势 根据申万一级行业指数，2 月 20 日-2 月 24 日申万传媒指数下跌 0.97%，位列 31 个行业正数第 29。图表图表1：A 股主要指数自股主要指数自 2021 年以来涨跌幅年以来涨跌幅 资料来源：Win

24、d，中信建投 图表图表2：上周上周 A 股申万各一级行业涨跌幅股申万各一级行业涨跌幅 资料来源：Wind，中信建投 根据申万一级行业指数，A 股 TMT 板块中，2 月 20 日-2 月 24 日申万传媒指数下跌 0.97%。此外，通信(申万)/计算机(申万)/电子(申万)的周涨跌幅分别为+2.92%/+1.90%/+0.35%，全行业排名分别为正数第 6/正数第 12/正数第 25。-40%-30%-20%-10%0%10%20%2021-01-042021-02-042021-03-042021-04-042021-05-042021-06-042021-07-042021-08-0420

25、21-09-042021-10-042021-11-042021-12-042022-01-042022-02-042022-03-042022-04-042022-05-042022-06-042022-07-042022-08-042022-09-042022-10-042022-11-042022-12-042023-01-042023-02-04创业板指上证指数深证成指沪深300-0.97%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%7%煤炭(申万)钢铁(申万)家用电器(申万)轻工制造(申万)国防军工(申万)通信(申万)农林牧渔(申万)建筑装饰(申万)机械设备(申万)建筑材料(申万)

26、纺织服饰(申万)计算机(申万)综合(申万)石油石化(申万)有色金属(申万)汽车(申万)非银金融(申万)银行(申万)房地产(申万)基础化工(申万)公用事业(申万)环保(申万)电力设备(申万)交通运输(申万)电子(申万)商贸零售(申万)社会服务(申万)医药生物(申万)传媒(申万)食品饮料(申万)美容护理(申万)沪深300涨跌幅0.66%6 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表3：上周上周 A 股股 TMT 板块子行业涨跌幅板块子行业涨跌幅 资料来源：Wind，中信建投 传媒细分板块中，2 月 20 日-2 月 24 日电视广播(申万)、出版(申万)、游戏(申万)、影视院线

27、(申万)、广告营销(申万)、数字媒体(申万)的涨跌幅分别为+0.65%/+0.06%/-0.46%/-1.01%/-2.15%/-2.42%。图表图表4：上周传媒细分行业涨跌幅上周传媒细分行业涨跌幅 资料来源：Wind，中信建投 2 月 20 日-2 月 24 日板块涨跌幅前五的个股为：天地在线（+9.84%）、浙数文化（+6.35%）、冰川网络（+5.95%）、新华网（+5.21%）、祥源文旅（+5.17%）；板块涨跌幅后五的个股为：华媒控股（-7.2%）、人民网（-8.1%）、天娱数科（-10.2%）、凯撒文化（-10.8%）、惠程科技（-11.09%）。图表图表5：A 股周涨跌幅前五传媒

28、公司的行情股周涨跌幅前五传媒公司的行情 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%）周前收 盘价(元)周收盘价(元)周换手率%年初至今 涨跌幅%总市值（亿元）002995.SZ 天地在线 9.84 25.81 28.35 98.82 6.22 35.93 600633.SH 浙数文化 6.35 8.97 9.54 16.15 16.48 120.75 300533.SZ 冰川网络 5.95 33.80 35.81 54.21 44.45 54.62 603888.SH 新华网 5.21 18.80 19.78 17.52 13.81 102.66 600576.SH 祥源文旅 5.17 7.16 7.5

29、3 6.24-5.64 80.37 000607.SZ 华媒控股-7.20 6.11 5.67 31.99 5.00 57.70 603000.SH 人民网-8.10 19.13 17.58 27.58 4.21 194.38 002354.SZ 天娱数科-10.20 6.86 6.16 122.45 57.54 101.92 002425.SZ 凯撒文化-10.80 6.48 5.78 100.57 21.68 55.30 002168.SZ 惠程科技-11.09 5.14 4.57 57.50 14.25 36.52 资料来源：Wind，中信建投 2.92%1.90%0.35%-0.97%

30、-2%-1%-1%0%1%1%2%2%3%3%4%通信计算机电子传媒0.65%0.06%-0.46%-1.01%-2.15%-2.42%-3%-3%-2%-2%-1%-1%0%1%1%7 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 A 股重点跟踪的传媒个股中涨跌幅前五的个股为：安克创新（+4.76%）、锋尚文化（+2.73%）、三七互娱（+1.57%）、掌阅科技（+1.55%）、三人行（+1.29%）；板块涨跌幅后五的个股为：华立科技（-2.46%）、值得买（-2.52%）、芒果超媒（-3%）、视觉中国（-3.64%）、分众传媒（-3.92%）。图表图表6：重点重点 A 股行情与估值

31、指标汇总股行情与估值指标汇总 证券代码 证券简称 周前收 盘价(元)周收盘价(元)周涨跌幅（%）周换手率%年初至今涨跌幅%总市值（亿元）PE(TTM)PE（2022一致预期）300866.SZ 安克创新 63.38 66.4 4.76 10.00 12.03 269.87 23.14 22.81 300860.SZ 锋尚文化 54.97 56.47 2.73 17.93 8.53 77.55 186.67 105.18 002555.SZ 三七互娱 22.36 22.71 1.57 11.51 25.47 503.68 14.77 16.63 603533.SH 掌阅科技 18.1 18.38

32、 1.55 6.72 26.85 80.67 200.94 45.33 605168.SH 三人行 104.16 105.5 1.29 11.55 18.58 106.98 19.58 14.62 001330.SZ 博纳影业 10.05 10.12 0.70 16.80-15.53 139.10 37.15 121.34 002624.SZ 完美世界 14.25 14.26 0.07 14.17 12.11 276.64 27.36 17.99 603444.SH 吉比特 366.99 364.9-0.57 5.75 16.64 262.24 20.57 18.76 300788.SZ 中信

33、出版 22.07 21.84-1.04 4.58 7.85 41.53 23.20 19.14 301171.SZ 易点天下 22.55 22.26-1.29 124.27 18.97 105.04 33.83 34.23 300251.SZ 光线传媒 7.77 7.67-1.29 2.68-11.43 225.01-29.49 182.62 301102.SZ 兆讯传媒 38.59 37.9-1.79 5.01 3.13 75.80 35.91 34.79 002291.SZ 遥望科技 14.41 14.14-1.87 8.36 8.77 128.85-36.97 27.63 002739.

34、SZ 万达电影 13.8 13.5-2.17 3.83-3.57 294.21-41.02-33.81 301011.SZ 华立科技 30.84 30.08-2.46 9.93 7.77 33.94 128.61 130.67 300785.SZ 值得买 34.1 33.24-2.52 37.62-1.66 44.20 43.32 35.25 300413.SZ 芒果超媒 33.66 32.65-3.00 5.14 8.76 610.79 33.70 30.28 000681.SZ 视觉中国 15.94 15.36-3.64 34.79 24.88 107.61 130.67 80.55 00

35、2027.SZ 分众传媒 6.64 6.38-3.92 3.80-2.55 921.41 24.43 30.50 资料来源：Wind，中信建投 1.2 港股恒生科技行业走势港股恒生科技行业走势 2 月 20 日-2 月 24 日，恒生科技指数涨幅为-5.80%，跑输恒生指数 2.38pct。图表图表7：2021 年初至今港股及美股主要指数走势年初至今港股及美股主要指数走势 资料来源：Wind，中信建投 2 月 20 日-2 月 24 日板块涨跌幅前五的个股为：众安在线（+4.93%）、联想集团（+4.42%）、ASM PACIFIC（+3.32%）、京东健康（+1.12%）、海尔智家（+0.8

36、8%）；板块涨跌幅后五的个股为：网易-S（-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%2021-01-042021-02-042021-03-042021-04-042021-05-042021-06-042021-07-042021-08-042021-09-042021-10-042021-11-042021-12-042022-01-042022-02-042022-03-042022-04-042022-05-042022-06-042022-07-042022-08-042022-09-042022-10-042022-11-042022-12-042023-01-0420

37、23-02-04恒生科技恒生指数纳斯达克中国科技股纳斯达克指数 8 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 9.26%）、阿里巴巴-SW（-9.45%）、万国数据-SW（-10.05%）、快手-W（-11.84%）、京东集团-SW（-15.29%）。图表图表8：恒生科技板块周涨跌幅前五的公司行情恒生科技板块周涨跌幅前五的公司行情 证券简称 周收盘价(港元)周涨跌幅%年初至今涨跌幅%总市值（亿元人民币）众安在线 22.35 4.93 3.95 328.50 联想集团 7.08 4.42 10.45 858.67 ASM PACIFIC 68.45 3.32 23.00 282.36

38、 京东健康 58.65 1.12-17.80 1,865.02 海尔智家 28.65 0.88 7.71 2,706.45 网易-S 123.50-9.26 7.86 4,055.73 阿里巴巴-SW 90.05-9.45 4.41 19,072.85 万国数据-SW 18.98-10.05-7.41 289.34 快手-W 52.85-11.84-25.62 2,288.40 京东集团-SW 178.40-15.29-18.98 5,572.32 资料来源：Wind，中信建投 2 月 20 日-2 月 24 日港股重点跟踪的个股中，涨跌幅前五的个股为：猫眼娱乐（+0.67%）、京东集团（-2

39、.49%）、哔哩哔哩-W（-5.65%）、心动公司（-6.19%）、腾讯控股（-6.53%）；板块涨跌幅后五的个股为：美团-W（-6.80%）、阅文集团（-7.11%）、阿里巴巴-SW（-9.45%）、快手-W（-11.84%）、京东集团-SW（-15.29%）。图表图表9：重点港股公司行情与估值指标汇总重点港股公司行情与估值指标汇总 证券简称 周收盘价(港元)周涨跌幅%年初至今涨跌幅%总市值（亿元人民币）PE（TTM）PS（TTM）PE（2022E一致预期）猫眼娱乐 9.0 0.67 -0.44 102.64 65.85 3.22 79.53 泡泡玛特 21.5 -2.49 8.48 296

40、.82 30.64 4.96 37.82 哔哩哔哩-W 167.0 -5.65 -10.60 684.57 -7.65 2.87 -7.77 心动公司 25.0 -6.19 15.74 120.11 -11.11 3.52 -19.16 腾讯控股 349.4 -6.53 10.14 33396.72 17.07 5.46 25.86 美团-W 134.4 -6.80 -23.07 8323.53 -68.81 3.54 -106.20 阅文集团 34.6 -7.11 14.19 351.27 30.27 3.57 37.01 阿里巴巴-SW 90.1 -9.45 4.41 19072.85 5

41、2.02 1.97 20.97 快手-W 52.9 -11.84 -25.62 2288.40 -11.28 2.30 -14.93 京东集团-SW 178.4 -15.29 -18.98 5572.32 230.87 0.49 39.06 资料来源：Wind，中信建投 1.3 北上资金与南下资金情况北上资金与南下资金情况 2 月 20 日-2 月 24 日北上资金在申万传媒行业增持交易额为正且过亿的股票为：汤姆猫（1.02 亿）。图表图表10：北上资金在传媒板块的周交易额绝对值超北上资金在传媒板块的周交易额绝对值超 1 亿元的公司亿元的公司 证券代码 证券简称 周内增减持数量（万）周内成交均

42、价（元）周内交易额（亿元）300459.SZ 汤姆猫 2089.67 4.87 1.02 002607.SZ 中公教育-1866.10 5.82-1.09 002555.SZ 三七互娱-489.25 23.39-1.14 002624.SZ 完美世界-805.36 14.75-1.19 002517.SZ 恺英网络-1452.89 9.12-1.33 资料来源：Wind，中信建投（注：根据wind沪深港通专题统计，交易额=增减持数量*成交均价）2 月 20 日-2 月 24 日南下资金在申万传媒（港股）行业增持交易额过亿股票为：快手-W（1.63 亿）、新东方在线（1.22 亿）、美图公司（1

43、.13 亿）。9 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表11：南下资金在传媒板块的周交易额绝对值超南下资金在传媒板块的周交易额绝对值超 1 亿港元的公司亿港元的公司 证券代码 证券简称 周内增减持数量（万）周内成交均价（港元）周内交易额（亿港元）1024.HK 快手-W 290.93 56.17 1.63 1797.HK 新东方在线 245.30 49.68 1.22 1357.HK 美图公司 4238.55 2.66 1.13 3690.HK 美团-W-356.55 139.95 -4.99 0700.HK 腾讯控股-602.21 358.79 -21.61 资料来源

44、：Wind，中信建投（注：根据wind沪深港通专题统计，交易额=增减持数量*成交均价）10 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 二、上市公司重要公告二、上市公司重要公告【阿里巴巴】【阿里巴巴】业绩报告：业绩报告：公司于 2023 年 2 月 24 日发布公告，23 财年三季度实现收入 2478 亿元，同比增长 2%；Non-GAAP净利润为 499 亿元，同比增长 12%；调整后每 ADS 收益 19.26 元人民币。中国商业业务收入 1699.86 亿元，同比减少 1%。【百度】【百度】业绩报告：业绩报告：公司于 2023 年 2 月 22 日发布公告，22 年四季度公司整

45、体收入 331 亿元，同比 0%，Non-GAAP 营业利润 65 亿元，同比增长 51%，Non-GAAP 净利润 54 亿元，同比增长 32%。核心业务收入为 257 亿元，同比减少 1%，其中在线广告收入 181 亿元，同比减少 6%，非广告收入 76 亿元，同比增长 11%，主要受人工智能和云计算驱动。此外，董事会授权股份回购计划，公司可回购不超过 50 亿美元的股份，有效期至 2025 年 12月 31 日。【猫眼娱乐】【猫眼娱乐】盈利盈利预告：预告：公司于 2023 年 2 月 24 日发布公告，2022 财年，本集团预计实现收入人民币 2,270 百万元至人民币2,370 百万元

46、，较 2021 财年降低约 28.7%至 31.7%；归母净利润约人民币 70 百万元至人民币 120 百万元，较2021 财年降低约 67.4%至 81.0%。【美图】【美图】盈利预告：盈利预告：公司于 2023 年 2 月 20 日发布公告，22 年净盈利 0.85-1.30 亿元，21 年为净亏损 0.45 亿元。预计扭亏为盈主要系对外投资的护肤品品牌业务表现强劲，因此计入当期损益的金融资产公允价值变动为 4.85-5.65亿元。此外加密货币的公允价值变动抵消部分收益，22 年预计亏损 2.85 亿元。Non-GAAP 归母净利润：据公告，22 年为 0.9-1.2 亿元，21 年为 0

47、.85 亿元，同比增长 5.8%-41.1%。主要系 AIGC 驱动的 VIP 订阅服务收入增长超过 50%。【天地在线】【天地在线】新品发布：新品发布：公司于 2023 年 2 月 24 日发布公告，23 日公司召开了“洞悉所见，未来以来”新产品发布会，正式发布元宇宙虚拟数字商业综合体“无限盒子”。“无限盒子”是公司基于 5G、大数据、云计算、虚拟现实等技术自研开发的沉浸式虚拟数字商业综合体，可支持 PC、移动、VR 等多终端接入使用并具备 AI 序列化生成3D 城市建筑，优化渲染技术，快速并轻量化生成客户元宇宙空间场景，有效降低了客户进入元宇宙的时间及成本，打造企业及品牌客户的专属元宇宙世

48、界。【柠檬影视】【柠檬影视】纳入恒生综指：纳入恒生综指：公司于 2023 年 2 月 24 日发布公告，已获恒生指数有限公司选为及将纳入恒生综合指数之成份股，由 2023 年 3 月 13 日起生效。【昆仑万维】【昆仑万维】股权激励：股权激励：公司于 2023 年 2 月 25 日发布公告，本激励计划的激励对象总人数为 83 人，拟向激励对象授予的限制性股票数量为 4,274.5 万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额 118,821.8704 万股的 3.60%，授予 11 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 价格为 10.88 元/股。本激励计划的考核年度为 2023

49、-2025 三个会计年度，每个会计年度考核一次，本激励计划各归属期的业绩考核目标如下：第一个归属期公司 2023 年实现的净利润不低于 11 亿元；第二个归属期公司2023 年和 2024 年两年累计实现的净利润不低于 23 亿元；第三个归属期公司 2023 年、2024 年和 2025 年三年累计实现的净利润不低于 35 亿元。【中国出版】【中国出版】定增预案：定增预案：公司于 2023 年 2 月 21 日发布公告，本次非公开发行股票数量为 79,490,675 股，非公开发行 A 股股票发行价格为 4.12 元/股，募集资金总额人民币 327,501,581.02 元，全部用于补充公司因

50、偿还出版集团委托贷款327,501,581.02 元所形成的资金缺口。【汤姆猫】【汤姆猫】非公开增发：非公开增发：公司于 2023 年 2 月 23 日发布公告，为进一步满足公司通用人工智能（AGI）及终端交互产品等业务发展的需求，实现从“会说话的汤姆猫”向“会聊天的汤姆猫”的迭代升级，并优化公司资本结构，抓住市场机遇，增强综合竞争力，实现公司的长期稳定可持续发展，公司目前正在筹划非公开发行股票募集资金事项。公司本次筹划的非公开发行股票事项拟向不超过 35 名特定对象非公开发行股票，拟发行的股票数量不超过本次发行前公司总股本的 30%，最终发行数量以中国证券监督管理委员会同意注册的发行数量为准

51、。不不减持减持承诺：承诺：公司于 2023 年 2 月 23 日发布公告，控股股东金科控股集团有限公司、实际控制人朱志刚先生、持股 5%以上股东王健先生基于对公司产业布局及未来经营发展的信心，自愿承诺自本承诺函披露之日起未来六个月内（即 2023 年 2 月 24 日至 2023 年 8 月 23 日），不通过任何形式主动减持本人/本方持有的公司股份，包括承诺期间因送股、公积金转增股本等权益分派产生的股份。【巨人网络】【巨人网络】减持进展：减持进展：公司于 2023 年 2 月 23 日发布公告，合计持股 5%以上股东上海鼎晖孚远股权投资合伙企业（有限合伙）及其一致行动人上海孚烨股权投资合伙企

52、业（有限合伙）合计累计减持 2,004.93 万股，占公司总股本的1.00%，截至本公告披露日，鼎晖孚远及孚烨投资的减持计划尚未实施完毕。【北京文化】【北京文化】减持进展：减持进展：公司于 2023 年 2 月 22 日发布公告，截至本公告披露日，公司股东西藏金宝藏文化传媒有限公司及其一致行动人新疆嘉梦股权投资合伙企业（有限合伙）共持有公司股份 34,235,029 股，占公司总股本 4.78%，不再是公司持股 5%以上的股东。【华凯易佰】【华凯易佰】减持进展：减持进展：公司于 2023 年 2 月 20 日发布公告，本次权益变动后，周新华先生直接持有公司股份 14,152,027 股，占公司

53、总股份的 4.9953%，不再是公司直接持股 5%以上的股东；神来科技直接持有公司股份 12,000,000 股，占公司总股份的 4.2357%；周新华先生配偶罗晔女士直接持有公司股份 48,710,414 股，占公司总股份的17.1936%。周新华先生及其配偶罗晔女士、神来科技构成一致行动人，累计持有公司股份数量为 74,862,441 股，占公司总股本比例为 26.4246%。【值得买】【值得买】减持进展：减持进展：公司于 2023 年 2 月 20 日发布公告，持股 5%以上股东刘峰先生累计减持 1,711,452 股，占公司总股本的 1.29%，所持有的公司股份比例变动超过 1%。12

54、 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 【中文在线】【中文在线】减持完毕：减持完毕：公司于 2023 年 2 月 22 日发布公告，公司董事张帆、董事兼常务副总经理谢广才、副总经理兼董事会秘书王京京、副总经理兼财务总监杨锐志、副总经理张伟丽合计累计减持 1,583,700 股，占公司总股本的0.2170%。截至本公告日，上述董事、高级管理人员减持计划已提前实施完毕。【奥飞娱乐】【奥飞娱乐】减持完毕：减持完毕：公司于 2023 年 2 月 21 日发布公告，控股股东蔡东青先生累计减持 14,780,800 股，占公司总股本的0.9996%，蔡东青先生本次减持计划已实施完成。13

55、传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 三、行业重点新闻三、行业重点新闻 3.1 互联网互联网【生成式生成式 AI】科技部：将把人工智能作为战略性新兴产业，继续给予大力支持科技部：将把人工智能作为战略性新兴产业，继续给予大力支持 科技部高新技术司司长陈家昌在新闻发布会上表示，下一步，科技部将把人工智能作为战略性新兴产业，作为新增长引擎，继续给予大力支持。一是推动构建开放协同的人工智能创新体系，加快基础理论研究和重大技术攻关。二是推动人工智能与经济社会深度融合，在重大应用场景中锤炼技术，升级迭代，培育市场。三是推动建立人工智能安全可控的治理体系。四是全方位推动人工智能开放合作。（中

56、国网）【生成式生成式 AI-阿里阿里】阿里张勇：全力为阿里张勇：全力为 AI 行业发展提供好算力支撑行业发展提供好算力支撑 阿里巴巴集团发布 2023 财年第三季度业绩，该季度营收 2477.6 亿元，同比增长 2%。在财报分析师电话会上，董事会主席兼首席执行官张勇表示，消费信心和企业信心正在回暖，阿里各项业务也呈现出向好趋势，尤其 2月以来，消费出现恢复势头，预期复苏势头将会持续。张勇还表示，云计算是阿里巴巴面向未来的核心战略之一，是阿里全面扎根实体经济、服务数实融合的基本支撑。阿里巴巴将全力构建好自己的 AI 预训练大模型，并为市场上的模型和应用提供好算力的支撑。（36 氪）【生成式生成式

57、 AI-字节字节】字节布局“大模型”：朱文佳带队，搜索、智创两部门牵头字节布局“大模型”：朱文佳带队，搜索、智创两部门牵头 字节跳动在大模型上已有所布局，分别在语言和图像两种模态上发力。一名知情人士透露，语言大模型团队由字节搜索部门牵头，目前团队规模在十数人左右。图片大模型团队则由产品研发与工程架构部下属的智能创作团队牵头。语言大模型团队负责人与图像大模型团队负责人的间接和直接汇报对象，均为 Tik Tok 产品技术负责人朱文佳。（36 氪）【生成式生成式 AI-复旦复旦】复旦团队发布国内首个类复旦团队发布国内首个类 ChatGPT 模型模型 MOSS 记者从复旦大学自然语言处理实验室获悉，国

58、内第一个对话式大型语言模型 MOSS 已由邱锡鹏教授团队发布至公开平台，邀公众参与内测。MOSS 可执行对话生成、编程、事实问答等一系列任务，打通了让生成式语言模型理解人类意图并具有对话能力的全部技术路径。这条路径的走通，为国内学术界和产业界提供了重要经验，将助力大语言模型的进一步探索和应用。（上观新闻）【生成式生成式 AI-昆仑万维昆仑万维】昆仑万维：将在今年内发布中国版类昆仑万维：将在今年内发布中国版类 ChatGPT 产品产品 昆仑万维在互动平台表示，公司旗下 Opera 浏览器目前接入 ChatGPT，且合作奇点智源，将在今年内发布中国版类 ChatGPT 产品。（36 氪）【生成式【

59、生成式 AI-人民网】人民网：基于人工智能开发的“智晓助”已在百余家机构投入使用人民网】人民网：基于人工智能开发的“智晓助”已在百余家机构投入使用 人民网在互动平台表示，人民日报社主管、依托人民网建设的传播内容认知全国重点实验室，聚焦认知智能研究应用。在人工智能领域已有扎实的人才和技术储备，基于人工智能开发的“智晓助”，已经应用于政府机关、企事业单位、媒体行业等诸多场景，在百余家机构投入使用。实验室的内容智能生成技术，也已在若干重要场景使用。（36 氪）【生成式生成式 AI-科大讯飞科大讯飞】科大讯飞预计于科大讯飞预计于 2023 年年 5 月月 6 日进行日进行 AI 类产品发布类产品发布

60、14 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 科大讯飞在接受机构调研时表示，ChatGPT 的推出是深度学习提出后又一个里程碑式的技术革命，认知智能技术的大规模应用处在“历史机遇期”。科大讯飞于 2022 年 12 月份进一步启动生成式预训练大模型任务攻关，科大讯飞 AI 学习机、讯飞听见等产品将成为该项技术率先落地的产品，预计于 2023 年 5 月 6 日进行产品级发布。（36 氪）【生成式生成式 AI-拓尔思拓尔思】将加快推进“智创”将加快推进“智创”AIGC 平台的研发平台的研发 拓尔思公告称，公司将加快推进“智创”（一款专注文字生成类的内容自动生产平台）AIGC 平台的

61、研发，该平台依托公司长期积累的自然语言处理技术和人工智能平台产品为基础，融合开源大模型，将专注在辅助型、应用型、创作型等文本内容的自动生成研发，以个性化、专业性的内容自动生成为壁垒，保持在 AI 领域的技术竞争力。（36 氪）【腾讯腾讯】腾讯腾讯&新榜联合发布新榜联合发布2022 微信视频号汽车内容生态报告微信视频号汽车内容生态报告 近日，新榜研究院联合腾讯广告发布2022 微信视频号汽车内容生态研究报告，2022 年，微信视频号汽车内容量同比增长 97%，汽车类作品的点赞量同比增长 34%。（36 氪）【爱奇艺爱奇艺】爱奇艺爱奇艺 CEO 龚宇：过去龚宇：过去 12 个月先后完成三轮融资，成

62、功解决债务问题个月先后完成三轮融资，成功解决债务问题 爱奇艺创始人、首席执行官龚宇发布致投资人的一封信。龚宇在信中称，在过去的 12 个月，爱奇艺先后完成三轮融资，总募资额近 13 亿美元，成功解决了债务问题，实现了资本结构的大幅优化。龚宇表示，最近的一笔融资发生在 2023 年 1 月，我们抓住市场的最佳时间窗口完成了公开市场增发，在尽最大努力保护投资人利益的同时，实现了资本结构的大幅优化。（界面）【爱奇艺爱奇艺】2 月月 20 日起，日起，VIP 会员不再限制登录设备种类会员不再限制登录设备种类 2023 年 2 月 20 日仍处于订阅状态的爱奇艺黄金 VIP 会员，恢复 720P 和 1

63、080P 清晰度的投屏服务。为方便用户跨终端使用，从 2023 年 2 月 20 日起，爱奇艺黄金、白金、星钻 VIP 会员可在 5 台设备上登录，不再限制登录设备种类。（36 氪）【小红书】小红书首席运营官：小红书日均搜索查询量接近【小红书】小红书首席运营官：小红书日均搜索查询量接近 3 亿次亿次 小红书首席运营官柯南表示，搜索已经成为小红书用户最高频的使用行为之一，目前有 60%的日活用户会在小红书上主动搜索，日均搜索查询量接近 3 亿次，小红书月活创作者超 2000 万，日均发布笔记量超 300 万。（澎湃）【字节】字节跳动回应字节期权交易系统首添美国税收居民信息申报：与上市无关【字节】

64、字节跳动回应字节期权交易系统首添美国税收居民信息申报：与上市无关 2 月 20 日，拥有字节跳动期权的员工与前员工收到一则短信，事关“美国税收居民身份信息申报”。接近字节跳动的人士回应称，期权管理系统首次添加美国税收居民身份信息申报是“因为税务合规需求，与上市无关”。有消息称此次信息申报的系统 FeishuESOP 主要由此前的海豚股票团队参与自研。ESOP 之前，字节跳动的期权管理系统主要由外包团队完成。对此，字节方面回应称，ESOP 是公司内部期权管理系统，和海豚没有任何关系。（第一财经）【支付宝支付宝】NBA 中国与蚂蚁集团开启全面战略合作中国与蚂蚁集团开启全面战略合作 2 月 21 日

65、，NBA 中国与蚂蚁集团共同宣布，双方将开启全面战略合作伙伴关系，支付宝成为 NBA 中国数字生活战略合作伙伴。据了解，双方的全面合作涵盖 NBA 视频内容和节目转播、联合会员和小程序运营、数字藏 15 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 品等。双方将在支付宝端内推出 NBA 生活号内容矩阵，其中 NBA 频道已于 2 月 15 日正式上线。（36 氪）【移动应用移动应用】data.ai：2022 年全球用户在约会类应用上支出同比增长年全球用户在约会类应用上支出同比增长 11%data.ai 数据显示，2022 年全球用户在约会应用上的支出同比增加约 11%，下载量和使用时长

66、分别同比增长19%和 14%。2022 全年，约会类应用的全球下载量创下历史新高，首次安装量达 19 亿次；用户在全球约会应用上的支出接近创纪录的 60 亿美元，使用时长达到 100 亿小时。（36 氪）3.2 游戏游戏【手游手游】2022 年全球手游收入首次回落至年全球手游收入首次回落至 788 亿美元，预计亿美元，预计 2023 年重回上升通道年重回上升通道 SensorTower 发布2023 年全球移动游戏市场展望。报告指出，随着疫情对全球移动市场影响的减退，2022 年全球手游收入首次回落至 788 亿美元，同比下降近 9%，但仍比 2019 年收入高出 25%。预计 2023 年全

67、球手游收入重回上升通道，2027 年预测收入将突破 920 亿美元。就下载量而言，2022 年全球手游下载量接近 2021 年水平，为 554 亿次，但仍比 2019 年下载量高出 31%。预计 2023 年全球手游下载量重回上升趋势，2027 年全球手游预测下载量将突破 760 亿次。（36 氪）【游戏版号游戏版号】成都高新区：推动开展游戏版号属地审核试点工作成都高新区：推动开展游戏版号属地审核试点工作 成都高新区党工委委员、管委会副主任李江波在网络游戏创新发展大会上表示，未来，成都高新区将重点聚焦中心业务，围绕以游戏电竞为主的数字文创产业“建圈强链”，充分发挥政企协同效应，积极支持创新中心

68、建设共性技术平台、制定行业标准，以最优的产业政策、最好的营商环境、最大的服务诚意，推动开展游戏版号属地审核试点工作，加快构建具有核心竞争力的游戏产业体系。（证券时报）3.3 电商、本地生活电商、本地生活【京东京东】京东将于京东将于 3 月月 8 日正式上线“百亿补贴”频道日正式上线“百亿补贴”频道 京东将于 3 月 8 日正式上线“百亿补贴”频道，直接对标拼多多，目前已进入商品池选定以及竞价系统上线前的冲刺阶段。一位内部人士透露，此次百亿补贴将覆盖全品类，并不只局限于 3C 等京东传统优势品类，且自营和 POP 商家都将参与其中。京东将在后台设置全网比价系统，“也会安排采销实时进行跟价，商品价

69、格一旦高于外网，将实行双倍赔付”。目前京东已经开启了“百亿补贴”的内测工作。（36 氪，新浪科技）【京东京东】内部人内部人士否认“京东买菜”为新推出频道士否认“京东买菜”为新推出频道 有消息称，京东正在低调测试京东买菜项目，意在对标“多多买菜”。京东内部人士表示，“京东买菜”在京东到家上线之初就是一级入口，在去年下半年正式改名为“京东买菜”，并非新推出的频道，也不是在测试阶段。（澎湃）【美团】美团在香港启动骑手招聘，据悉拟于数月内正式推出外卖服务【美团】美团在香港启动骑手招聘，据悉拟于数月内正式推出外卖服务 香港经济日报消息，美团正式进军香港市场，据招聘数据显示，美团已在多个渠道投放招聘广告，

70、正式开启送递员招募。据消息人士透露，相信美团会于数月内正式推出外卖服务。据官方招聘文件显示，美团同时招募摩托车车手、单车骑手及“步兵”三种送递员。送递员收入由配送服务费、活动奖励及组别额外服务费组成。以行业标准一小时内送递约两单计，假设送递员当月做满 500 单且获得所有奖赏，车手收入最高可达 3.5 万港元。（界面）16 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 【美团】美团城市低空物流解决方案通过民航局运行审定【美团】美团城市低空物流解决方案通过民航局运行审定 美团无人机团队宣布其城市低空物流解决方案已通过中国民航局审定，并获得了该部门颁发的特定类无人机试运行批准函和通用航空企

71、业经营许可证，该审定结果意味着美团无人机具备了成为一家城市级货运航空公司的资质能力，初步开启商业化运营等工作。同期，美团城市低空物流解决方案中的调度系统美团无人机深圳空中运行管理中心也首次对外亮相。（36 氪）【抖音抖音】抖音电商测试抖音电商测试 PC 端购物与种草带货端购物与种草带货 据了解，抖音电商对 PC 端进行重点建设，目前已先后在移动端和 PC 端对橱窗带货的新功能进行测试，重点围绕对橱窗内发布“种草内容”的带货能力。此外，抖音电商的购物功能已不再局限于移动端，正在对 PC 端赋予更多的电商购物能力，目前在直播间已经增加商品挂载功能，用户可以在 PC 端通过抖音 App 扫码进行购物

72、，这意味着抖音电商初步打通在 PC 端的购物场景，打造抖音版 PC 商城。（Tech 星球）【抖音抖音】抖音生活服务发布关于多地出现虚假“外卖招商”的声明抖音生活服务发布关于多地出现虚假“外卖招商”的声明 抖音生活服务发布关于多地出现虚假“外卖招商”的声明。目前，抖音生活服务仅开展两个外卖试点项目，分别为“团购配送”和“饿了么抖音小程序”。在“团购配送”项目中，北京、上海、成都的商家可通过“抖音来客”APP 自助参与试点，或在抖音生活服务签约服务商帮助下入驻。抖音生活服务并未授权任何服务商在此三地之外开展外卖招商。在“饿了么抖音小程序”试点项目中，抖音生活服务与饿了么双方同样未授权任何服务商进

73、行外卖招商。（36 氪）【快手】快手磁力大会全新推出全店【快手】快手磁力大会全新推出全店 ROI 经营理念经营理念 快手“2023增量效应”磁力大会召开，聚焦释放商业新增量、全面提效两大方向，探索生意的确定性增长路径，并率先推出全店 ROI 新型经营理念。快手透露，区别于传统电商的做法，快手全店 ROI 以客户的整体生意增长为目标，依托于客户在快手沉淀的内容、粉丝和人群资产，通过算法和模型对快手全域流量进行组合投放，进而保障客户在快手整体经营 ROI 目标的达成，实现从品宣到效果再到销售的全链路转化。其核心价值是给到所有在快手经营的商家一个确定性的抓手。（36 氪）【SHEIN】SHEIN 即

74、将完成新一轮融资，估值回调至即将完成新一轮融资，估值回调至 700 亿美金以下亿美金以下 中国时尚跨境品牌 SHEIN 的新一轮融资即将完成交割：除红杉中国、Tiger 老虎基金等老股东之外，新加入的投资人还有阿布扎比主权财富基金穆巴达拉、泛大西洋投资集团、Coatue 和 DST 等 PE 巨头。据信，穆巴达拉的投资金额或高达 10 亿美金。本轮主要为新股融资，投后估值在 650 亿至 700 亿美金之间，与 2021 年底时基本持平。同时对于当下盛传的“拟 IPO 消息”，SHEIN 回复称：“目前没有 IPO 计划。”（36 氪）【天猫天猫】天猫拟推小时购业务，阿里副总裁刘鹏挂帅天猫拟推

75、小时购业务，阿里副总裁刘鹏挂帅 记者从知情人士处获悉，天猫正在筹划“小时购”业务，该业务也被称为零售版饿了么，阿里巴巴副总裁、阿里巴巴 B2C 零售事业群总裁刘鹏为业务一号位，目前正在搭建业务团队。（财联社）【淘特淘特】淘特持续加码淘工厂，源头直供工厂同比增长】淘特持续加码淘工厂，源头直供工厂同比增长 103%主打源头直供的淘特将持续加码淘工厂，联动 1688 大幅增加人力，深入全国产业带，助力源头工厂入驻淘工厂，将中国优质厂货直通给消费者。经过 2 年多发展，淘特目前已服务全国所有主要产业带近百万工厂，淘工厂源头直供工厂同比去年 3 月增长 103%，M2C 模式的供应链及产业价值越发显著。

76、（36 氪）17 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 【饿了么】饿了么到店业务将与高德合并【饿了么】饿了么到店业务将与高德合并 近日，阿里巴巴生活服务板块下饿了么到店业务（原“口碑”）将与高德合并，原到店业务负责人张亮将由向阿里本地生活服务公司 CEO 俞永福汇报，改为向高德 CEO 刘振飞汇报。（36 氪）【饿了么饿了么】饿了么星选停止运营饿了么星选停止运营 饿了么旗下主打高端外卖的饿了么星选 App 已经停止运营，该业务为饿了么收购的百度外卖更名而来，这意味着曾经的第三大外卖平台饿了么星选（百度外卖）成为历史。饿了么相关工作人员证实了该消息，并表示早已在 2021 年就停

77、掉了服务器，相关服务并入了饿了么 App。目前，该 App 在各大应用商店已经无法搜索和下载。（新浪科技）【沃尔玛】中国电商净增超【沃尔玛】中国电商净增超 70%后，沃尔玛电商彻底取消后，沃尔玛电商彻底取消 GMV 门槛门槛 沃尔玛电商平台已放开对中国卖家的年 GMV 招商门槛限制。据不少跨境卖家透露，2021 年沃尔玛电商刚进入中国市场时，更偏好年 GMV 在 300 万元及以上的大卖家。后面一再放宽至 30 万元 GMV，直至今年彻底取消了 GMV 门槛限制。而值得一提的是，在沃尔玛最新公布的财报中，第四财季中电商净销售额占据了沃尔玛中国总净销售额的 48%，其增长率为 70%。（36 氪

78、）【跨境电商】商务部：继续扎实推进跨境电商综试区【跨境电商】商务部：继续扎实推进跨境电商综试区建设建设 商务部新闻发言人束珏婷 2 月 23 日在例行新闻发布会上表示，下一步，商务部将继续扎实推进跨境电商综试区建设，重点推进四方面工作：建设一批优秀试点，指导各综试区结合各地产业优势，积极创新，实现差异化发展；培育一批骨干企业，加强对规模化、专业化跨境电商企业的培育，提升综合竞争力；推广一批经验做法，开展优秀实践案例遴选，总结梳理成熟的经验做法，向全国复制推广；四是加快跨境电商领域的国际合作，支持各类主体开拓海外市场，加强与其他国家在规则治理、标准建设等方面的协调互动。（上证报）3.4 海外互联

79、网巨头海外互联网巨头【生成【生成式式 AI-英伟达】黄仁勋：生成式英伟达】黄仁勋：生成式 AI 带来“拐点”带来“拐点”当地时间 2 月 22 日，英伟达 CEO 黄仁勋在与投资者的电话会议上宣布，英伟达将做自己的人工智能(AI)云计算服务。该公司表示，正在更快地转向直接向大公司和政府销售 AI 服务的“新商业模式”。“生成式人工智能的多功能性和能力引发了全球企业开发和部署人工智能战略的紧迫感。”黄仁勋在会上表示，经过 10 年的人工智能研究，生成系统带来了一个“转折点”，更多公司开始试验该技术。（同花顺快讯）【生成式【生成式 AI-微软】微软将微软】微软将 AI 聊天机器人引入聊天机器人引入

80、 iPhone 和安卓版必应和安卓版必应 APP 据报道，微软 2 月 22 日宣布为 iPhone 和 Android 发布新的必应和 Edge 预览版应用程序，其中包括语音搜索和访问其 AI 聊天机器人等新功能。在必应移动应用程序中，用户可以点击必应图标开始聊天会话，可以通过文本或语音提出各种问题。用户还将能够通过 Edge 移动应用程序的主页访问必应的更新功能。此外，微软还在 2 月 22 日宣布为 Skype 提供引入人工智能版本的必应，在全球范围发布预览。（CNBC）【生成式【生成式 AI-亚马逊】亚马逊与一家亚马逊】亚马逊与一家 AI 初创公司合作，与初创公司合作，与 Open A

81、I 的的 ChatGPT 技术展开竞争技术展开竞争 亚马逊旗下云部门拓展与人工智能（AI）初创公司 Hugging Face Inc.的合作伙伴关系，后者正开发针对ChatGPT 的竞品。亚马逊网络服务将为云客户提供 Hugging Face 的产品，其中包括一个语言生成工具，这些 18 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 云客户希望使用这些工具作为自己应用程序的构建模块。亚马逊云计算部门负责数据库、分析和机器学习的副总裁 Swami Sivasubramanian 表示，Hugging Face 将在 AWS 上构建该语言模型的下一个版本，名为BLOOM。（财联社）【生成式

82、【生成式 AI-Kakao】韩国互联网巨头】韩国互联网巨头 Kakao 计划年内推出“计划年内推出“韩版韩版 ChatGPT”据报道，韩国互联网巨头 Kakao 旗下 AI 研究部门 Kakao Brain 计划年内公布基于韩语的 AI 聊天机器人服务，暂定名为“KoChatGPT”。Kakao Brain 计划今年上半年发布 AI 模型 KoGPT 的 3.5 版本，之后在年底的Kakao 年度开发者大会“If Kakao”上正式公布 KoChatGPT，或者在单独的活动中演示该服务。韩国另一大互联网巨头 NAVER 计划 6 月发布生成性 AI 服务“Search GPT”，将同 Kaka

83、o 展开竞争。（界面）【生成式【生成式 AI】摩根大通、花旗、高盛在全公】摩根大通、花旗、高盛在全公司范围限制使用司范围限制使用 ChatGPT 据财经新闻报（Financial News）报道，知情人士称，花旗和高盛两家银行已限制员工使用 ChatGPT。花旗不允许员工在整个公司范围内访问 ChatGPT，而高盛则限制员工在交易大厅的使用。况且据报道，知情人士称，摩根大通已限制公司所有员工使用 ChatGPT 聊天机器人。报道指出，此举并非由任何具体事件引发，而是反映了摩根大通对第三方软件的正常限制。拥有 70 多万名员工的咨询巨头埃森哲已警告员工不要将客户信息暴露在 ChatGPT 中。（

84、界面）【生成式【生成式 AI】谷歌母公司董事长】谷歌母公司董事长：聊天机器人成本是传统搜索的：聊天机器人成本是传统搜索的 10 倍，要花数年降成本倍，要花数年降成本 当地时间 2 月 22 日，谷歌母公司 Alphabet 的董事长约翰亨尼斯表示，大型语言模型等人工智能的对话成本可能是传统搜索引擎的 10 倍以上。他认为谷歌必须降低此类人工智能的运营成本，但这一过程并不容易，“最坏的情况是需要几年时间。”（澎湃）【生成式【生成式 AI】美国版权局：】美国版权局：AI 制作的图片不受版权保护制作的图片不受版权保护 据报道，美国版权局在一封信件中表示，AI 绘画工具 Midjourney 制作的图

85、片不受版权保护。美国版权局称，艺术家克里斯蒂娜卡什塔诺娃（Kristina Kashtanova）写了一本名为Zarya of the Dawn的漫画书，虽然书的内容受版权保护，但她用 Midjourney 制作的 AI 图片不受保护。（新浪科技）【Netflix】Netflix 在在 30 多个国家下调订阅价格多个国家下调订阅价格 据报道，日前，流媒体巨头 Netflix 在超过 30 个国家或地区下调订阅价格，以期在日益激烈的竞争中保持用户增长。不同国家或地区的降价幅度并不相同。富国银行估计，大多数国家或地区的降价幅度为 20%至 45%。安培分析公司（Ampere Analytics）的

86、数据表明，下调价格可能会影响超 1000 万用户，约占 Netflix 用户数量的 4%。（澎湃）【Netflix】Netflix 据悉准备在越南开设办公室，最早据悉准备在越南开设办公室，最早 2023 年底开放年底开放 据路透社，两名知情人士表示，美国流媒体巨头 Netflix 在与官方进行多轮谈判及风险评估后，决定在越南开设办公室。其中一位知情人士称，Netflix 办公室最早可能在 2023 年底开放，但也可能需要更长时间来完成监管程序。（界面）【微软微软】微软将把微软将把 Xbox 游戏引入英伟达的云游戏服务，以减轻监管机构的垄断担忧游戏引入英伟达的云游戏服务，以减轻监管机构的垄断担忧

87、 微软 2 月 21 日表示，将把 Xbox PC 游戏引入英伟达的云游戏服务，此前英伟达曾对微软的一项重大游戏交易表示反对。微软向英伟达发出邀请，以阻止收购动视暴雪的交易受阻，从而扩大其占总营收 9%的游戏部门。19 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 虽然微软 Xbox 游戏机的销售正在放缓，但该公司一直在利用其现金储备扩大可销售的游戏种类，并允许人们通过其云数据中心玩游戏。（财联社）【微软微软】微软表示“愿意解决担忧”以保住微软表示“愿意解决担忧”以保住 690 亿美元收购动视暴雪的交易亿美元收购动视暴雪的交易 微软走向与欧盟反垄断机构摊牌，坚称对游戏玩家来说，其以 6

88、90 亿美元收购动视暴雪的交易将“带来更多竞争”，但也承诺表现出解决反垄断担忧的意愿。“我认为我们将明确表示，收购动视暴雪将为更多人、在更多设备和平台上，带来更多游戏，”微软总裁 Brad Smith 表示。“考虑到我们的策略，我们愿意解决其他人的担忧，无论是通过签约，还是通过监管承诺来解决都行；我们一直对此持开放态度。”（新浪财经）【亚马逊】亚马逊宣布完成收购初级保健供应商【亚马逊】亚马逊宣布完成收购初级保健供应商 One Medical 亚马逊 2 月 22 日宣布完成对 1Life Healthcare 的 34.9 亿美元收购，后者是 One Medical 系列初级健康诊所的运营商。

89、美国联邦贸易委员会一位发言人前日表示，该机构不会及时起诉以阻止这笔交易，但会继续调查。（界面）【Meta】Facebook 和和 Instagram 将推出“将推出“Meta 认证”（认证”（Meta Verified）的订阅服务）的订阅服务 Meta2 月 19 日宣布，将为其 Facebook 和 Instagram 用户推出一项名为“Meta 认证”（Meta Verified）的订阅服务，该服务将包括一些额外的福利和功能，包括为付费用户提供账户认证徽章。服务的订阅费用为每月11.99 美元，如果通过 iOS 应用程序购买则为 14.99 美元，主要针对内容创作者。（新浪财经）【推特】马

90、斯克称下周开源【推特】马斯克称下周开源 Twitter 算法算法 据报道，当地时间 2 月 21 日，Twitter CEO 埃隆马斯克表示，该公司将于下周对 Twitter 算法进行开源。“开源”通常指的是允许任何人通过公开渠道查看、修改和重新分发的软件或源代码。马斯克曾反复表示，他支持对 Twitter 的平台算法进行开源。从表面看来，这将帮助该平台提高透明度。（新浪财经）3.5 元宇宙、元宇宙、VR/AR【VR/AR】PlayStation VR2 国行版正式开售国行版正式开售 2 月 22 日，索尼新一代 VR 头显 PlayStation VR2（以下简称“PS VR2”）正式开售，

91、国行版售价 4499 元。光显方面，PS VR2 配备了 OLED 显示器，单目分辨率为 20002040，支持 90Hz/120Hz 刷新率，视场角为 110。定位交互方面，相比于上一代产品 Outside-In 的追踪方式，PS VR2 通过头显上的四颗摄像头，实现了 Inside-Out 的追踪，简化了用户调试使用成本。内容方面，除索尼在 1 月份公布的 30 余款游戏外，PS VR2 发布前一日（2 月 21 日）索尼官宣再添 10 款游戏，首发游戏阵容目前已超过 40 款。（VR 陀螺）【VR/AR】消息称苹果选定立讯精密帮助其开发消息称苹果选定立讯精密帮助其开发旗下首款旗下首款 A

92、R 头显头显 据报道，苹果公司选择了中国供应商立讯精密来帮助开发其期待已久的增强现实设备。知情人士透露，立讯精密已经接管了位于上海的 AR 开发团队，该团队之前由和硕管理。四位人士表示，富士康也参与了苹果的 AR项目，其主要目标是开发更便宜的第二代 AR 设备，重点将提高产量和生产率，帮助苹果降低整体成本。（财联社）【VR/AR】雷鸟创新与看到科技达成合作，共同打造雷鸟创新与看到科技达成合作，共同打造 3D 巨幕沉浸体验巨幕沉浸体验 近期，雷鸟创新与 3D 全景 XR 影像技术领导者深圳看到科技有限公司达成合作。3D 视频应用“Kandao AR”20 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一

93、页的重要声明 已上线“雷鸟 XR 眼镜”APP，雷鸟 XR 眼镜用户登陆应用即可近距离观赏立体惊艳的 3D 视频和图片，私享3D 巨幕影院体验，感受满满的空间感和沉浸感。雷鸟创新与看到科技合作，将进一步丰富雷鸟 XR 的 3D 内容生态，并借助眼镜的高清巨幕、出彩音质和便捷交互，为用户打造全方位沉浸体验，随时随地畅游 3D 世界。（VR 陀螺）【VR/AR】腾讯领投，沉浸式健身游戏平台腾讯领投，沉浸式健身游戏平台 Quell 完成完成 1000 万美元万美元 A 轮融资轮融资 总部位于英国的健身游戏开发商和发行商 Quell 宣布完成了 1000 万美元的 A 轮融资，该轮融资由腾讯领投，Kh

94、osla Ventures、Heartcore Capital、Social Impact Capital 和企业家 Naval Ravikant 参投。这一轮融资完成后，Quell 的融资总额达到 1560 万美元。Quell 的Shardfall是一款激烈的战斗游戏体验，玩家将在游戏中与神秘的生物战斗。VR 陀螺了解到，Quell 推出的可穿戴设备的核心是运动员级别的阻力带，有不同的强度级别，为玩家提供真实世界的阻力，帮助他们实现个人健身目标。该设备将玩家的身体变成了控制器，还能让用户在跑步、跳跃和在身临其境的环境中战斗时感受到他们动作的影响。（VR 陀螺）3.6 其他其他【国资委国资委】

95、国资委：着力推进新一轮国企改革，加大对战略性新兴产业的布局国资委：着力推进新一轮国企改革，加大对战略性新兴产业的布局 国资委党委 2 月 20 日召开扩大会议，会议指出，要积极行动起来，加快推进国资央企高质量发展，在促进消费、扩大有效投资、防范化解风险等方面下更大功夫，围绕“一利五率”目标管理体系，推动中央企业实现质的有效提升和量的合理增长；强化企业创新主体地位，不断提高科技投入产出效率；着力推进新一轮国企改革，提高企业核心竞争力、增强核心功能；优化调整国有资本布局结构，加大对战略性新兴产业的布局。（财联社）【东数西算东数西算】东数西算一体化算力东数西算一体化算力服务平台正式上线运营服务平台正

96、式上线运营 2 月 24 日上午，东数西算一体化算力服务平台在宁夏银川发布，正式上线运营。随着“东数西算”战略加速落地，宁夏瞄准目前最稀缺、刚需迫切的 ChatGPT 运算能力，已在宁夏中卫开工建设 GPU 大算力基地，建成后，将会接入东数西算一体化交易平台，以支撑国内人工智能运算平台急需的大算力服务。（央视新闻）【旅游旅游】中国旅游研究院：中国旅游研究院：2023 年旅游市场全年“稳开高走，持续回暖”年旅游市场全年“稳开高走，持续回暖”中国旅游研究院 20 日发布报告预测，2023 年旅游市场全年“稳开高走，持续回暖”，暑期有望迎来全面复苏。中国旅游研究院预计 2023 年全年国内旅游人数约

97、 45.5 亿人次，同比增长 73%，约恢复至 2019 年的 76%；实现国内旅游收入约 4 万亿元，同比增长约 89%，约恢复至 2019 年的 71%。2023 年全年入出境游客人数有望超过 9000 万人次，同比翻一番，恢复至疫情前的 31.5%。（新华财经）【星巴克星巴克】星巴克】星巴克 CEO 称橄榄油咖啡的推出是称橄榄油咖啡的推出是“变革性时刻变革性时刻”星巴克 2 月 21 日表示，将于 2 月 22 日在意大利的大约 24 家门店推出加入橄榄油的“Oleato”咖啡系列，并计划今年春天推广到南加州，然后在今年晚些时候扩大到英国、日本和中东地区的市场。星巴克临时 CEO 霍华德

98、 舒尔茨在 2 月 21 日的一次采访中表示，这一新产品的推出可能会颠覆整个咖啡行业。舒尔茨表示：“这是我们公司历史上的一个变革性时刻，我们创造了一个新的品类、一个新的平台。”（新浪财经）【名创优品名创优品】名创优品叶国富：已在越南开发供应链，将推动海外市场本地化经营】名创优品叶国富：已在越南开发供应链，将推动海外市场本地化经营 名创优品创始人叶国富接受采访时表示，东南亚、欧美、中东、拉美是名创优品出海的四大主要市场，已计划在纽约时代广场开全球旗舰店。他还透露，接下来要打造本地经营，目前在越南等地开发当地供应链。（财联 21 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 社）【三体三体

99、】三体电视剧总制片人透露将】三体电视剧总制片人透露将筹划第二部筹划第二部 22 日，中国电视艺委会组织的电视剧三体研讨会在京召开。总制片人白一骢透露，该剧让观众开始相信中国有自己的团队，有能力挑战科幻，这是一个非常美好的开始，会将继续向三体 2挑战。（上观新闻）22 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 四、重点关注的行业、个股追踪情况四、重点关注的行业、个股追踪情况 4.1 游戏游戏 4.1.1、本周榜单本周榜单 根据七麦数据，2 月 26 日 App Store 中国区畅销榜中，排名前五的游戏分别为王者荣耀、和平精英、原神、长安幻想和穿越火线：枪战王者；免费榜中，排名前五的

100、游戏分别为黎明觉醒：生机、蛋仔派对、王者荣耀、和平精英和开心消消乐。长安幻想花朝节版本上线，限时情缘主题活动开启、公会新玩法帮会夺旗战上线，进入游戏畅销榜第 4 名。免费榜方面，两款新进游戏进入免费榜，开放世界生存手游黎明觉醒：生机和神话修仙挂机手游我要修仙新进免费榜前十，分列第 1、8 名。图表图表12：iOS 中国区免费榜中国区免费榜/畅销榜畅销榜 TOP10（2 月月 26 日日）iOS 中国区免费榜中国区免费榜 iOS 中国区畅销榜中国区畅销榜 游戏名 排名 排名变化 发行商 游戏名 排名 排名变化 发行商 黎明觉醒：生机 1 新进 腾讯 王者荣耀 1 不变 腾讯 蛋仔派对 2 下降

101、1 网易 和平精英 2 不变 腾讯 王者荣耀 3 下降 1 腾讯 原神 3 不变 米哈游 和平精英 4 不变 腾讯 长安幻想 4 上升 3 广州梦趣 开心消消乐 5 上升 1 乐元素 穿越火线:枪战王者 5 上升 4 腾讯 地铁跑酷 6 上升 2 创梦天地 黎明觉醒：生机 6 新进 腾讯 金铲铲之战 7 不变 腾讯 梦幻西游 7 下降 1 网易 我要修仙 8 新进 爱你游 蛋仔派对 8 下降 3 网易 全民找茬 2 9 不变 水滴互娱 三国志战略版 9 下降 1 灵犀互娱 小小蚁国 10 下降 7 三七互娱 捕鱼大作战 10 不变 途游 资料来源：七麦数据，中信建投 下周（2 月 27 日-3

102、 月 5 日）重点游戏测试建议关注：1）游族网络自研炼金术题材奇幻战争策略游戏战火与永恒，目前 Taptap 预约 0.5 万，评分 9.1；2）盛天网络二次元科幻竞技游戏星之翼目前 Taptap 预约 1.7 万，评分 9.3。本周重点游戏更新建议关注：1）米哈游二次元开放世界原神3.5 版本风花的呼吸3 月 1 日上线，新角色迪希雅、米卡登场，新魔神任务卡利贝尔上线；2）上海幻电动作 Roguelike重生细胞新增武士零、泰拉瑞亚等 6 大游戏联动，新增 BOSS 挑战玩法；3）网易多人派对游戏蛋仔派对S8 精灵之声赛季来袭，精灵系列盲盒外观全新上线。23 传媒传媒 行业动态研究报告 请参

103、阅最后一页的重要声明 图表图表13：下周（下周（2 月月 27 日日-3 月月 5 日日）重要游戏新版本）重要游戏新版本/上线上线/测试动态测试动态 时间时间 游戏名游戏名 游戏类型游戏类型 更新类型更新类型 说明说明 2 月 28 日 重生细胞 动作，Roguelike 更新 上海幻电研发，哔哩哔哩发行 3 月 1 日 原神 二次元开放世界 更新 米哈游 3 月 1 日 战火与永恒 SLG，多人联机，卡通 测试 游族网络 星之翼 二次元，科幻竞技 测试 盛天网络 3 月 2 日 世界弹射物语 二次元，动作，像素 更新 雷霆游戏 3 月 3 日 蛋仔派对 多人派对 更新 网易 3 月 4 日

104、魂器学院 二次元 更新 傲娇工作室 资料来源：GameRes，TapTap，bilibili游戏，中信建投 4.1.2、重点游戏数据库月报重点游戏数据库月报 Sensor Tower 发布2023 年全球移动游戏市场展望。数据显示，2018 年至 2021 年，全球手游内购收入不断增长，随着疫情对全球移动市场影响的减退，全球手游内购收入在经历了长期的高速增长后，2022年首次出现 9%的下滑至 788 亿美元，仍显著高于疫情前水平，预计 2023 年全球手游收入重回上升通道，2027 年预测收入将突破 920 亿美元；就下载量而言，2022 年全球手游下载量接近 2021 年水平，为 554

105、亿次，但仍比 2019 年下载量高出 31%。预计 2023 年全球手游下载量重回上升趋势，2027 年全球手游预测下载量将突破 760 亿次。图表图表14：全球移动游戏年度内购收入趋势全球移动游戏年度内购收入趋势 图表图表15：全球移动游戏年度下载量趋势全球移动游戏年度下载量趋势 资料来源：Sensor Tower，中信建投 资料来源：Sensor Tower，中信建投 4.1.3、重点游戏个股动态新闻重点游戏个股动态新闻【腾讯】王者荣耀王者海都争霸限时玩法即将开启；和平精英【千面幻镜 森罗万象】千面幻镜角色上线；英雄联盟手游4.0c 版本更新预告发布；金铲铲之战3.4 版本更新。（王者荣耀

106、、和平精英、英雄联盟手游、金铲铲之战微博）【网易】第五人格第二十六赛季精华 2 将于 3 月 2 日正式上线；光遇负伤战士相关任务开启；阴阳师全新 24 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 SP 阶式神修罗鬼童丸降临平安京，大型版本活动修罗猎戏拉开帷幕；暗黑破坏神：不朽钓鱼玩法上线。（第五人格、光遇、阴阳师、暗黑破坏神：不朽微博）【吉比特】摩尔庄园手游即将迎来全新季节春风雨露季；奥比岛-梦想国度爱神奇旅主题音乐已上架网易云音乐平台。（摩尔庄园手游、奥比岛手游微博）【三七互娱】叫我大掌柜版本更新，全新治愈美人灯火相约，巅峰海战商会争最强。（叫我大掌柜微博）【完美世界】梦幻新诛仙

107、英雄帖决赛全服开放，新增灵兽伐骨功能；幻塔格诺诺拟态 PV 发布，噩梦边缘活动开启。（梦幻新诛仙、幻塔微博）4.2 营销营销 分众抽样分众抽样 我们每周对分众传媒电梯 LCD 的单轮广告播放时长、广告主及其所属行业、各广告主及行业的总投放时长等数据进行抽样，抽样地点为北京市东城区的两处办公楼，可能出现因样本容量、地区差异、假期周期等引起的自然偏差。本周（本周（2 月月 25 日）抽样商务楼宇电梯电视单轮播放总时长日）抽样商务楼宇电梯电视单轮播放总时长 19 分钟，环比上周分钟，环比上周-3 分钟，同比上个月同期不分钟，同比上个月同期不变；共变；共 15 个品牌主，环比个品牌主，环比+1，同比，

108、同比-6。广告主数量同比减少幅度较大系上个月同期年货节高基数。广告主数量同比减少幅度较大系上个月同期年货节高基数，但，但互联网、互联网、房产家居等行业均增加投放力度。房产家居等行业均增加投放力度。行业方面：1）日消占比 42%，位列第一，环比-14pct，同比-42pct；其中日消广告主【幸福西饼】投放时长环比+125s，时长环比增加最多，占比 10%，在本周前十品牌主中位列第三；【飞鹤】也增加投放力度。2）互联网占比 24%，位列第二，环比+10pct，同比+19pct，其中【我爱我家】投放时长环比+120s，占比达 13%，在前十广告主中位列第二；【当当网】投放时长环比+115s，占比达

109、8%，在前十广告主中位列第六。3）交通占比 15%，位列第三，环比+2pct，同比+15pct；新能源汽车广告主【IM 智已】投放时长 360s，占比达 15%，在前十广告主中位列第一。4）房产家居占比 12%，位列第四，环比+8pct，同比+2pct；新增广告主【潓美医疗】。图表图表16：分众电梯分众电梯 LCD 投放行业分布及环比变化投放行业分布及环比变化 图表图表17：分众电梯分众电梯 LCD 投放单轮时长和品牌主数量变化投放单轮时长和品牌主数量变化 资料来源：分众传媒北京东城区写字楼LCD点位，中信建投 资料来源：分众传媒北京东城区写字楼LCD点位，中信建投 56%15%13%4%3%

110、0%9%0%42%24%15%12%6%0%0%0%0%20%40%60%80%100%上周占比（%）本周占比（%）18 12 20 18 19 16 14 12 12 15 10 11 14 11 16 13 17 12 15 14 15 20 19 21 17 19 14 19 16 14 19 22 15 15 16 14 11 11 15 14 15 14 21 12 16 14 15 -5 10 15 20 25010203021年12月第二周21年12月第三周21年12月第四周22年1月第一周22年1月第二周22年1月第三周22年2月第四周22年3月第一周22年3月第二周22年3月

111、第三周22年3月第四周22年4月第一周22年4月第二周22年4月第三周22年4月第四周22年4月第五周22年7月第二周22年7月第三周22年8月第一周22年8月第二周22年8月第三周22年8月第四周22年9月第一周22年9月第二周22年9月第三周22年9月第四周22年9月第五周22年10月第一周22年10月第二周22年10月第三周22年10月第四周22年11月第一周22年11月第二周22年11月第三周22年11月第四周22年12月第一周22年12月第二周22年12月第三周22年12月第四周22年12月第五周23年1月第一周23年1月第二周23年1月第四周23年2月第一周23年2月第二周23年2

112、月第三周23年2月第四周单轮广告主数量（右轴）单轮平均时长（min）25 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表18：分众电梯分众电梯 LCD 的的 TOP10 品牌主投放情况及环比变化（单位：秒）品牌主投放情况及环比变化（单位：秒）本周前十品牌主本周前十品牌主 品牌主类型品牌主类型 本周投放时长本周投放时长(s)(s)本周投放时长占比本周投放时长占比 投放时长环比变动（投放时长环比变动（s s）智已 LS7 交通 360 15%0 我爱我家 互联网 300 13%120 幸福西饼 日用消费品 235 10%125 德佑 x 京东 日用消费品 235 10%-125 飞

113、鹤 日用消费品 210 9%90 当当网 互联网 195 8%115 中欧基金 商业及服务 150 6%45 业之峰 房产家居 150 6%30 潓美氢氧呼吸机 房产家居 120 5%120 外星人电解质水 x 美团 日用消费品 85 4%-100 资料来源：分众传媒北京东城区写字楼LCD点位，中信建投 26 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 五、风险提示五、风险提示 监管政策变动的风险；反垄断力度加大的风险；内容审核要求趋严风险；海外政治风险；宏观经济增速放监管政策变动的风险；反垄断力度加大的风险；内容审核要求趋严风险；海外政治风险；宏观经济增速放缓的风险；汇兑损益的风险

114、；原材料、物流的成本上升的风险；线下疫情反复导致人流物流减少的风险；疫情缓的风险；汇兑损益的风险；原材料、物流的成本上升的风险；线下疫情反复导致人流物流减少的风险；疫情导致企业生产经营活动受阻的风险；消费者消费水平下降的风险；消费者支付意愿下降的风险；消费者使用习导致企业生产经营活动受阻的风险；消费者消费水平下降的风险；消费者支付意愿下降的风险；消费者使用习惯变化风险；用户流失的风险；技术创新不及预期的风险；业绩不及预期的风险；商誉减值的风险；核心人员惯变化风险；用户流失的风险；技术创新不及预期的风险；业绩不及预期的风险；商誉减值的风险；核心人员人事变动的风险；公司治理的风险。人事变动的风险；

115、公司治理的风险。27 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 分析师介绍分析师介绍 杨艾莉：杨艾莉：传媒互联网行业首席分析师，中国人民大学传播学硕士，曾任职于百度、新浪，担任商业分析师、战略分析师。2015 年起，分别任职于中银国际证券、广发证券，担任传媒与互联网分析师、资深分析师。2019 年 4 月加入中信建投证券研究发展部担任传媒互联网首席分析师。曾荣获 2019 年 wind 资讯传播与文化行业金牌分析师第一名；2020 年 wind 资讯传播与文化行业金牌分析师第二名；2020 年新浪金麒麟评选传媒行业新锐分析师第二名。研究助理研究助理 杨晓玮杨晓玮 186168170

116、80 28 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 评级说明评级说明 投资评级标准 评级 说明 报告中投资建议涉及的评级标准为报告发布日后6 个月内的相对市场表现，也即报告发布日后的6 个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。A 股市场以沪深 300 指数作为基准；新三板市场以三板成指为基准；香港市场以恒生指数作为基准；美国市场以标普 500 指数为基准。股票评级 买入 相对涨幅 15以上 增持 相对涨幅 5%15 中性 相对涨幅-5%5之间 减持 相对跌幅 5%15 卖出 相对跌幅 15以上 行业评级 强于大市 相对涨幅 10%以上 中性 相

117、对涨幅-10-10%之间 弱于大市 相对跌幅 10%以上 分析师声明分析师声明 本报告署名分析师在此声明：（i）以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告,结论不受任何第三方的授意或影响。（ii）本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。法律主体说明法律主体说明 本报告由中信建投证券股份有限公司及/或其附属机构（以下合称“中信建投”）制作，由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格，本报告署名分析师所持中

118、国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告上海品茶。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告上海品茶。一般性声明一般性声明 本报告由中信建投制作。发送本报告不构成任何合同或承诺的基础，不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户。本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料，但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载观点、评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断，该等观点、评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更，亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其

119、他部门、人员口头或书面表达的意见不同或相反。本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现。报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益。中信建投不承诺、不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现。本报告内容的全部或部分均不构成投资建议。本报告所包含的观点、建议并未考虑报告接收人在财务状况、投资目的、风险偏好等方面的具体情况，报告接收者应当独立评估本报告所含信息，基于自身投资目标、需求、市场机会、风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险。中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务、会计或法律顾问咨询。不论报告接收者

120、是否根据本报告做出投资决策，中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保，亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失。中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任。在法律法规及监管规定允许的范围内，中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益，也可能在过去 12 个月、目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为其提供投资银行、做市交易、财务顾问或其他金融服务。本报告内容真实、准确、完整地反映了署名分析师的观点，分析师的薪酬无论过去、现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系，分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益。本报告为中信建投所有。未经中信建投事

121、先书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本报告全部或部分内容，亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本报告全部或部分内容。版权所有，违者必究。中信建投证券研究发展部中信建投证券研究发展部 中信建投（国际）中信建投（国际）北京 上海 深圳 香港 东城区朝内大街 2 号凯恒中心B 座 12 层 上海浦东新区浦东南路 528 号南塔 2106 室 福田区益田路 6003 号荣超商务中心 B 座 22 层 中环交易广场 2 期 18 楼 电话：（8610）8513-0588 电话：（8621）6882-1600 电话：（86755）8252-1369 电话：（852）3465-5600 联系人：李祉瑶 联系人：翁起帆 联系人：曹莹 联系人：刘泓麟 邮箱： 邮箱： 邮箱： 邮箱：charleneliucsci.hk