1、2 0 2 3DEVEL OPMENTREPORT OF L I S TED COMPANI ES I N S HANXI PROVI NCE陕西省上 市 公 司 发 展 报 告H E J U N G R O U PH E J U N G R O U P总 指 导:王明夫副总指导：曾勇华总 编 写:康亚飞编 写:印 东 李 超 李欣欣 吴欣蕊 陈治宇 王满仓CONTENTS目录引言一、上市公司的数量二、陕企上市的进程与速度三、区域分布四、行业特征和产业意味五、市值特点六、实际控制人和所有制性质七、股东百富榜和高管薪酬 TOP100八、资产负债情况九、创收和盈利能力十、研发投入和专利保护十一、资

2、本运作十二、国际化程度十三、就业贡献十四、税收贡献十五、合规性十六、市场关注度和参与度结论免责说明4696569727985陕西省42023 上市公司发展报告4 月 30 日上市公司年报出尽，5 月份撰写本报告，8 月发布。本报告财务数据截至时点为 2022 年 12 月31 日，市值和股价采值时点为 2023 年 4 月 30 日。本报告，为陕西省上市公司发展状况勾勒出一幅总体画像，并解读其中蕴涵的产业意义和省域经济意义，政府、企业、投资者、分析师、研究者、观察家都可以各取所需从中获取有用信息和启迪。从哪些维度来描述一个区域的上市公司总体发展状况呢

3、？和君咨询原创性地提出 18 个维度，为了后续行文表述的简便，我们称其为“HJ-18”分析框架：1、上市公司的数量2、陕西上市的进程与速度3、区域分布4、行业特征和产业意味5、市值特点6、实际控制人和所有制性质7、上市公司股东百富榜和高管薪酬 TOP1008、资产负债情况9、创收和盈利能力10、研发投入(创新投资)11、资本运作12、国际化程度13、就业贡献14、纳税贡献15、合规性16、资本市场关注度和参与度17、ESG18、碳排放本报告就是按照“HJ-18”分析框架，对陕西省上市公司发展状况所作的总体勾画,但 ESG、碳排放的标准和数据采集尚未达到概念一致、口径统一、足以采信的程度，歧义歧

4、解从生，所以暂不纳入。留待日后再行考虑。阅读本报告，有五个看点，不宜略过：一是“HJ-18”分析框架。这个分析框架，适用于所有省域或次一级区域（比如地级市）的上市公司发展总体状况描述和效应评估。我们甚至认为，各省在评估和掌握本省上市公司发展总体状况和效应的时候，如果不从这 18 个维度来作全面地、立体地观察和评估，将造成认知偏差和失察，见了树木不见森林。认知偏差和失察，将导致措施的失策和行动上的贻误。二是上市公司与省域经济的关联性。本报告不止步于就上市公司谈上市公司，我们认为，一省的上市公司群体，是该省产业结构的“形象代言”、是该省产业能力和产业竞争力的中坚力量，而产业结构、产业能力和产业竞争

5、力在“根”上决定着一省的经济现状和未来。所以，我们对陕西省上市公司的发展分析和数据解读，就特别关注它们蕴涵的省域产业意义和经济意义。三是一省与全国、一省与其他省份的比较。跳出庐山看庐山，才能识庐山。把一省上市公司的数据堆在一起，是看不出多少名堂的。与全国的总量和均值作比较、以其他省份作参照，本省上市公司的地位、强弱、快慢、效应、竞争力等发展状况，就显现了。本报告看陕西，除了与全国的总量及均值作比较，我们还择取了三个省来作比较，即陕西省与四川、湖北以及河南比较。四川与陕西同处西部地区，是西部地区的经济最强省；湖北与河南则是与陕西接壤的中部经济强省。因此，“1+3”的视角，对看待陕西上市公司的发展

6、状况，有着特别的解读价值和借鉴意义。一省与其他省份的比较，选择比较对象是有讲究的，福建、湖北、湖南、安徽、河南、江西、重庆等省市，适合选取周边接邻省份作比较，而广东、上海、北京、引言陕西省52023 上市公司发展报告青海、黑龙江、甘肃、天津等省市，选取接邻省份作比较就意义不大。四是上市公司怎样利用资本市场，或者说上市公司的资本运作从哪些方面展开？这个问题，对很多人来说，不细想就貌似知道、一细想就真的不知道。和君咨询在本报告中明确地给出了上市公司资本运作的16 个维度：1、股票融资2、债券融资（包括可转债）3、收购、兼并、合并4、股权激励及员工持股5、引进产业投资者6、对外进行产业投资（参股、控

7、股、合资等）7、股票回购8、大股东增减持9、大股东股票质押融资10、重组11、剥离12、分拆（包括分拆上市）13、控股权或控制权的变动和争夺14、ABS（资产证券化）15、市值管理16、转板、转市、跨市、退市和私有化这 16 个维度，对上市公司（及其大股东）怎样利用资本市场、开展资本运作，指明了工作方向、勾勒出了“作战阵地全局图”。五是行文过程中夹叙夹议的评论和最后的结论部分。本报告以“产业为本、金融为器”为基本理念，以“上市公司科技创新产业结构资本市场”四者的两两互动和交叉传导关系为隐含分析逻辑，对陕西省上市公司的总体发展状况进行分析，解读上市公司状况和数据背后的产业意义、金融意义和省域经济

8、意义。在此基础上，我们辩证地看待陕西省上市公司发展的领先与落后、稳健与风险、传统与新兴、跟随与超车、问题与机遇。面对百年未有之大变局，历史和当前的所谓领先或落后，都属“陈迹”；更大的机遇属于未来，关键是陕西的有识之士和有志企业怎样一起向未来！阅读提示：本报告全文逾四万字，结论部分 5000字左右。无暇通读全文者，建议翻到报告的最后，阅读结论部分。陕西省62023 上市公司发展报告截至 2023 年 4 月 30 日，陕西省共有上市公司 90 家，其中 A 股上市公司 77 家，包括上交所 37 家（其中科创板 12 家）、深交所 37 家（其中创业板 16 家）、北交所 3 家。其中 2022

9、 年在 A 股新上市公司 10 家。海外市场方面，按企业办公地划分，目前陕西港股上市公司包括：海天天线、彩虹新能源、西部水泥、新丰泰集团、天瑞汽车内饰、德银天下、巨子生物等，累计共 8 家。安康市的汉隆集团已于 2023 年 4 月 18 日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市。1 家公司在纽交所上市（绿色农业），4 家公司在纳斯达克上市（天美生物、中国循环能源、优信、汉广厦房地产）。序号证券代码上市公司序号证券代码上市公司序号证券代码上市公司1000516.SZ国际医学27300397.SZ天和防务53600984.SH建设机械2000561.SZ烽火电子28300487.SZ蓝晓科技546

10、01012.SH隆基绿能3000563.SZ陕国投 A29300581.SZ晨曦航空55601015.SH陕西黑猫4000564.SZST 大集30300775.SZ三角防务56601179.SH中国西电5000610.SZ西安旅游31300831.SZ派瑞股份57601225.SH陕西煤业6000697.SZ*ST 炼石32300861.SZ美畅股份58601369.SH陕鼓动力7000721.SZ西安饮食33301031.SZ中熔电气59601568.SH北元集团8000768.SZ中航西飞34301171.SZ易点天下60601958.SH金钼股份9000812.SZ陕西金叶353012

11、31.SZ荣信文化61603139.SH康惠制药10000837.SZ秦川机床36301306.SZ西测测试62605033.SH美邦股份11001231.SZ农心科技37301357.SZ北方长龙63605168.SH三人行12001286.SZ陕西能源38430564.BJ天润科技64688101.SH三达膜13001299.SZ美能能源39600080.SH金花股份65688102.SH斯瑞新材14002109.SZ兴化股份40600217.SH中再资环66688122.SH西部超导15002149.SZ西部材料41600248.SH陕西建工67688150.SH莱特光电16002267

12、.SZ陕天然气42600302.SH标准股份68688167.SH炬光科技17002411.SZ*ST 必康43600343.SH航天动力69688269.SH凯立新材18002673.SZ西部证券44600379.SH宝光股份70688281.SH华秦科技19002799.SZ环球印务45600455.SH博通股份71688285.SH高铁电气20002864.SZ盘龙药业46600456.SH宝钛股份72688314.SH康拓医疗25300140.SZ中环装备51600893.SH航发动力77835640.BJ富士达26300164.SZ通源石油52600928.SH西安银行 图表：陕西省

13、 A 股上市公司一览表一、上 市 公 司 的 数 量数据来源：Choice陕西省72023 上市公司发展报告截止 2023 年 4 月 30 日，A 股上市公司共 5164 家，陕西省 77 家上市公司占 A 股上市公司数量的比例为1.49%，比上年提高了 0.05%，小于 2022 年度陕西省 GDP 占全国 GDP 的比例 2.71%。从A股上市公司家数来看，上年陕西与江西、湖北并列14位。而今年陕西在全国31个省市区中排名第14位，落后于江西的 81 家、超越河北的 75 家，依旧与陕西省 GDP 在全国的排位一致（第 14 位）。图表：陕西省港股上市公司一览图表：陕西省 A 股上市公司

14、在全国中的占比数据来源：Choice注：省外迁入陕西上市公司，通过工商信息查询历史注册地址变更情况，统计注册地址从省外变更到陕西省内的上市公司。关于陕西省港股上市公司，以 choice 披露公司的办公地址属于陕西省的为准。序号证券代码证券名称注册地所在国家办公地址上市地100438.HK彩虹新能源中国陕西咸阳H 股201771.HK新丰泰集团Cayman Islands 开曼群岛（英属）陕西西安H 股302233.HK西部水泥Jersey 泽西群岛（英属）陕西西安H 股406162.HK天瑞汽车内饰Cayman Islands 开曼群岛（英属）陕西西安H 股508227.HK海天天线中国陕西西

15、安H 股602418.HK德银天下中国陕西西安H 股702367.HK巨子生物中国陕西西安H 股80620.HK大唐西市中国陕西西安H 股上市时间陕西全国占全国比例1999 年前177982.13%2000-2009 年128021.50%2010-2019 年2320751.11%2020-2023.4.302614891.75%数据来源：Choice陕西省82023 上市公司发展报告图表：“1+3”省上市公司家数对比序号地区数量占全国 A 股公司总数比1四川省1713.31%2湖北省1392.69%3河南省1092.11%4陕西省771.49%图表：全国 31 省市区上市公司家数排名在“1

16、+3”四省中（陕西 1 省+川鄂豫 3 省），陕西省上市公司家数排名最后。陕西省上市公司家数不到四川省的一半，是湖北省的一半多。上市公司数量，对地方经济发展的作用是毋庸置疑的。一方面，上市公司是中国经济生态里质地比较好、运作比较规范、发展潜力比较好的这样一个企业群体。上市公司数量比较多，折射出该省质地比较好、运作比较规范、发展潜力比较好的企业数量比较多。质地好的企业多，说明该省经济的动能和发展后劲就好，一定程度上印证了该地域的营商环境好、资源能力好、产业链较完善、科技创新好。另一方面，资本市场是“资金池”，用来分配资本的场所。上市企业就是能从资金池里吸取资金的经营主体，该地域上市企业多，则一省

17、经济体伸向资金池里吸水的管道多，全社会的资金流向该省经济体的“水量”（资金量）就多。区域与区域之间的经济赛跑、企业与企业之间的成长赛跑，少不了对资金的争夺，在争夺资本市场的资金上，上市公司数量多在“内循环”的产业发展竞争中就占了先机。数据来源：Choice注：截至 2023 年 4 月 30 日，A 股上市公司家数为 5164 家，由于期间有上市企业退市或者新增上市公司，故不同时间节点下，上市公司数量会有变动。关于全国数据，是指所有 A 股上市公司，除 31 省市区上市公司外，还包含 2 家香港公司以及 6 家境外公司（注册地在开曼）。陕西上市公司数量，为截至 2023 年 4 月 30 日，

18、所属省份为陕西的上市公司，含北交所。数据来源：Choice陕西省92023 上市公司发展报告1993 年 7 月 9 日，西安高新技术产业开发区房地产开发公司成功收购上海沪昌特殊钢股份有限公司68.25%的股份，顺利完成了公司重大资产重组，并更名为天地源股份有限公司，股票简称“天地源”。至此开启了陕企上市的历史进程。迄今的三十年，以每十年作为一个发展阶段，第一阶段（1993-2002年）共21家企业上市；第二阶段（2003年-2012 年）共 18 家企业上市；第三阶段（2013 年至今）共 39 家企业上市。尤其是最近的十年中，自 2019年以后，陕西省在公司上市方面明显提速。进入 2023

19、 年以来，已成功上市 2 家，陕西能源（001286.SZ）、北方长龙（301357.SZ）。3 月 31 日天力复合已成功通过了北交所的审核会议。但同时，随着 A 股退市机制的启动，陕西创业板第一股 ST 宝德于 2022 年 6 月被摘牌退市。陕西省近十年每年上市公司家数图表：陕企上市进程的阶段分布上市时间深交所上交所北交所合计占比1999 年前10701721.79%2000-2009 年4801215.38%2010-2019 年131002329.49%2020-2023.4.30111232633.33%退市-1 -1-1.28%合计3737377100.00%上市地点占比46.1

20、5%46.15%2.56%100.00%二、陕 企 上 市 的 进 程 与 速 度数据来源：Choice数据来源：Choice陕西省102023 上市公司发展报告而陕企上市的进程与全国平均水平相比，2019 年之前明显较慢并且呈现减速态势。1999 年底陕西上市公司总数在全国总数占比为 2.1%，2009 年和 2019 年分别下降到 1.5%和 1.1%。而 2020 年至今的三年多的时间内已经追赶到 1.7%。与川、鄂、豫三省相比的情况，1999 年底四川、湖北、河南三省的上市公司数量是陕西的 2.12 倍、2.24倍和 1.12 倍，到 2019 年末为 2.65 倍、1.78 倍和 1

21、.61 倍。2020 年至今的三年多的时间内也已经追赶到 1.85、1.46 和 1.19 倍，追赶势头十分强劲。对比来看，各省市上市的速度一直呈现出“强者恒强”的态势，近年来随着我国资本市场改革步伐加快，陕西省抢抓上交所设立科创板并试点注册制、深交所创业板试点注册制、“新三板”精选层和北交所设立等重大改革机遇，出台了推进企业上市挂牌三年行动计划（20222024 年），力争三年新增境内外上市企业38 家以上、“新三板”挂牌企业 54 家以上，省级上市后备企业超 500 家。加快推进企业上市挂牌，助推经济金融高质量发展。2023 年 4 月印发的陕西省推进营商环境突破年实施意见进一步明确 20

22、23 年工作要点，其中包括加快企业上市融资，新增境内外上市企业 12 家的内容。2022 年以来，新增 A 股上市公司12 家、2 家港股公司（德银天下、巨子生物）、新增已过会待发行上市企业 7家（新通药物、华达科技、诺瓦星云、彩虹新能、西高院、天力复合、爱科赛博），此外，还有鹰之航、拓尔微、中核西仪、万德能源、开源证券、汉王药业、摩尔石油、雨中情等多家拟上市企业排队审核中。截止6月4日，还有陕汽股份、华羿微电子、瑞科新材料、西诺贵稀材料、科龙新材料、陕煤新能源等 17 家公司在辅导备案中。此外隆基绿能发行的 GDR 已经在瑞交所上市获批。数据来源：Choice陕西上市公司数量占全国总数比例及

23、与川鄂豫三省比较的数量及倍率上市时间陕西全国占比四川湖北河南1999 年前177982.13%362.12382.24191.122000-2009 年128021.50%262.17221.83221.832010-2019 年2320751.11%612.65411.78371.612020-2023.4.302614891.75%481.85381.46311.19合计7751641.49%1712.221391.811091.42数据来源：Choice图表：2013 年至今全国、陕西及川、鄂、豫三省的上市公司家数增长幅度陕西省112023 上市公司发展报告图表：2013 年至今陕西及川

24、、鄂、豫三省的上市公司家数增长幅度注：关于陕企上市进程的阶段分布，统计方法为导出陕西上市公司的“首发上市日期”，以该指标为公司的上市基准日进行分类统计；北交所相关企业以登陆北交所之日为准进行统计。数据来源：Choice数据来源：Choice陕西省122023 上市公司发展报告从区域分布来看，陕西 77 家上市公司，分布于省会和 8 个地市。省会西安市共有 57 家，比上年增加 6 家，占全省上市企业总数 74%；咸阳市 6 家，宝鸡市 5 家，榆林市、延安市、渭南市各 2 家，铜川市、汉中市、商洛市各 1 家。安康市仍然无上市企业。论市值，西安市 57 家上市公司总市值 11950.0 亿元，

25、占全省上市公司总市值 84.15%；咸阳市 6 家上市公司市值 640.3 亿元，宝鸡市 5 家上市公司市值 381.6 亿元，分别占全省上市公司市值的 4.51%和 2.69%。论上市家数，人口及地域相对并不小的商洛和汉中垫底；论上市公司的市值，商洛、铜川和延安分列倒数前三名。从县域分布看，陕西 107 个县/区，占比增加到 16.82%；89 个县没有上市公司，占比 83.18%。注：A 股上市公司市值数据采用“总市值不可回测估值”指标，而非证监会算法，时间节点为 2023 年 4 月 30 日。关于陕西省 A 股上市公司地域分布统计，以 choice 导出的城市信息为准。已退市的 ST

26、宝德隶属西安市鄠邑区，宝德退市后，鄠邑区无上市公司。新增榆林市榆阳区有上市公司。三、区 域 分 布图表：陕西省上市公司地域分布图表：陕西省县/区上市公司分布图序号城市上市公司数量占比市值（亿元）占比1西安5774.03%11950.084.15%2咸阳67.79%640.34.51%3宝鸡56.49%381.62.69%4榆林22.60%603.04.25%5延安22.60%94.00.66%6渭南22.60%116.50.82%7铜川11.30%68.50.48%8汉中11.30%303.52.14%9商洛11.30%43.50.31%合计77100.00%14201.0100.00%数据来

27、源：Choice数据来源：Choice数据来源：Choice陕西省132023 上市公司发展报告陕西省的上市公司数量的增加，一方面要靠产业集中的地市，另一方面也需要 89 个没有上市公司的区县挖潜，加大上市促进政策力度，加大企业辅导力度，如果平均每个县/区挖出 1 家企业，全省就能增加近 90家上市公司。对于资本市场意识淡薄、对上市重要性还认识不足的区县，究其原因是在得失算账上对长期利益与短期利益、战略利益与策略成本权衡失察。这些区域的企业没能跟上全国企业竞相链接资本市场的历史进程。办法有二，一是解放干部和企业思想，学习资本市场知识，提高对企业上市意义的认识；二是算大账，短期投入成本解决规范性

28、问题，获得中长期源源不断的资金资源的支持。图表：陕西省县/区上市公司分布表县域上市公司累计数（个）上市公司市值总和县/区域 2021 年 GDP排名公司数量占比排名市值（亿元）占比排名GDP雁塔区13849.35%23,672.1925.68%13,005.56未央区267.79%31,695.2811.97%41,563.53长安区267.79%14,843.6334.19%51,418.28渭滨区456.49%6381.642.69%7632秦都区545.19%8373.422.64%8463.03高陵区633.90%10228.981.62%12388.82宝塔区722.60%1394.

29、000.66%6453.48新城区722.60%5592.674.18%9672.83阎良区722.60%4917.286.47%14288.53韩城市1011.30%1492.530.65%2400.94汉台区1011.30%9303.532.14%3426.51蒲城县1011.30%1823.960.17%10251.03神木市1011.30%11221.651.56%112,231.47兴平市1011.30%1648.010.34%13312杨陵区1011.30%12218.841.54%15166.61耀州区1011.30%1568.460.48%16148.58榆阳区1011.30%

30、7381.382.69%171,673.51柞水县1011.30%1743.520.31%18101.31总计 69100.00%14,200.96100.00%14,598.02数据来源：Choice 及各地公布 GDP 数据陕西省142023 上市公司发展报告四、行 业 特 征 和 产 业 意 味图表：陕西省上市公司行业分布数据来源：Choice 按照全球通用 GICS 行业分类，陕西 A 股上市公司分布于 10 个经济部门，18 个子行业。其中，工业 24 家，原材料 14 家，信息技术 14 家，医疗保健 6 家，公用事业 2 家，能源 4 家，非日常生活消费品 6 家，金融 3 家，

31、通讯服务 3 家，房地产 1 家。论市值的行业分布，前三行业依次是工业-资本品、信息技术-半导体产品与设备、能源-能源，占陕西省上市企业总市值的比例分别为 25.09%、19.59%和 14.79%，三个行业共 25 家企业市值占陕西 A 股上市公司总市值约 59.47%。陕西省上市公司的行业分布，反映出本省产业的3 个特点：1、陕西省历史形成的产业结构现状二产强劲陕西有 62 家上市公司属于第二产业，占陕西上市公司总数的 80.5%，分布在工业、原材料、能源、公用和医疗保健等领域，二产上市公司的市值占陕西整个上市公司市值总和的 89.3%。陕西 A 股上市企业中，属于第三产业的企业共计15

32、家，分布在金融、医疗保健、非日常生活消费品、通讯服务、房地产及信息技术（软件）等6个行业大类，市值占比仅为 10.7%。陕西省 2022 年一二三产 GDP 比例为 8:48:44 和为 100，陕西省 A 股上市公司的产业结构未能充分反映陕西经济的产业底蕴和产业地位。一方面，不少陕西优势产业的企业没有上市;另一方面，由于各种原因，部分优势产业的企业选择到港股上市，比如延长石油、西部水泥、新丰泰;同时，也有部分优势产业落地陕西，但母公司在外省，不计入陕西上市公司，如比亚迪、吉利。2、由传统资源与科技创新双驱动陕西省市值前三的公司，分别是全球光伏产业龙头隆基绿能（市值 2643.67 亿，占全省

33、上市公司市值18.61%）、国内煤炭行业名列前茅的陕西煤业（市值1897.31 亿，占全省上市公司市值 13.36%）和国内唯一能生产各类航空发动机的航发动力（市值 1166.46亿，占全省上市公司市值 8.21%）。除此三家千亿市值企业外，陕西省 A 股上市公司行业市值前三的行业分别是原材料（以金钼股份、西部超导、蓝晓科技等为代表）、工业（以中航西飞、中国西电、华秦科技、陕鼓动力等为代表）、能源（以陕西黑猫、陕天然陕西省152023 上市公司发展报告图表：陕西省上市公司各行业 A 股上市公司市值GICS 行业 1 级GICS 行业 2 级家数总市值(亿元)占比工业资本品183,563.122

34、5.09%信息技术半导体产品与设备32,781.6619.59%能源能源42,100.9114.79%原材料原材料142,030.0514.30%信息技术技术硬件与设备91,091.817.69%金融综合金融2466.183.28%公用事业公用事业2410.492.89%非日常生活消费品零售业1293.212.06%医疗保健医疗保健设备与服务2280.771.98%通讯服务媒体与娱乐3230.61.62%工业商业和专业服务5207.751.46%非日常生活消费品消费者服务4180.521.27%金融银行1160.891.13%医疗保健制药、生物科技和生命科学4137.130.97%信息技术软件

35、与服务2122.230.86%工业运输176.310.54%房地产房地产开发133.700.24%非日常生活消费品汽车与汽车零部件133.650.24%信息技术半导体产品与设备32,781.6619.59%能源能源42,100.9114.79%原材料原材料142,030.0514.30%信息技术技术硬件与设备91,091.817.69%金融综合金融2466.183.28%总计 7714,200.96 100.00%气、通源石油为代表），其中原材料板块市值为 4060.1 亿元，工业板块市值为 2680.72亿，能源板块市值为 2304.51亿元，分别占陕西上市公司除市值前三企业外总市值的47.

36、8%、31.56%和 27.13%。陕西省“十四五”提出，将以西安作为全面创新改革试验区为牵引，推动科技与经济、创新成果与产业发展的紧密结合，在“十四五”期间，推动制造业高质量发展和能源产业的高质量发展，分别形成万亿级先进制造业集群和构建万亿级能源化工产业集群，并打造新一代信息技术、高端装备制造、新材料、新能源、新能源汽车、人工智能以及生命健康等七个战略性新兴产业集群。对此，陕西省 A 股上市公司，既有产业链龙头企业发挥拉动、感召、凝聚的作用，又有若干实力不俗的链上企业起到注：根据GICS全球行业分类标准，派瑞股份、隆基绿能、炬光科技等12家企业属于1类“信息技术”中的2类“硬件”行业，并非软

37、件服务类，因此也归属于第二产业。根据 GICS 全球行业分类标准，天润科技、易点天下 2 家企业属于 1 类“信息技术”中的 2 类“软件”行业，归属于第三产业。合力、群聚、繁荣的作用，能够较好支持上述计划。3、第三产业尚未产生国内龙头企业以西部证券为代表的金融业、以国际医学为代表的医药业、以三人行为代表的传媒业、以曲江文旅和西安饮食为代表的文旅业，其市值较国内行业龙头企业都有显著的差距，既与陕西三产 GDP 占比不符，也与陕西文旅大省的资源禀赋不符。目前，陕西省正在计划打造万亿级文化旅游产业，陕西省 A 股上市公司在其中任重道远。陕西省162023 上市公司发展报告2、在“1+3”四省 A

38、股上市公司市值总额排行榜里，陕西垫底这意味着，资本市场的资金，在四省中，配置在陕西企业的最少。陕西省上市公司的市值总额，是四川省的一半（约 48%），与湖北省、河南省分别相差约 698.47 亿和 266.76 亿。1、陕西省 A 股上市公司市值总量在 A 股总市值中占比很小截止 2023 年 4 月 30 日，全省上市公司总市值 14,200.96 亿元，A 股上市公司总市值规模 956，901.29 亿元，陕西省总市值占比 A 股总市值 1.48%，换句话说，A 股资本市场的资金，只有 1.48%的资金配置在陕西的企业板块里。这个比例，小于陕西省GDP 在中国 GDP 中的占比 2.71%

39、。3、以中小市值公司居多我们把陕西省 A 股上市公司市值分成五个梯队量级：截至 2023 年 4 月 30 日，市值在 1000 亿元以上的有 3 家，500-1000 亿之间的 1 家，300-500 亿之间的有 5 家，100-300 亿元之间的有 18 家，50-100 亿元之间的 18 家，50 亿元以下的 32 家。4、市值头部效应明显、二八分化现象突出2023 年 4 月 30 日，隆基股份市值 2,643.67 亿元，占全省总市值的 18.26%；头部三家公司市值（隆基股份+陕西煤业+航发动力）5,707.45 亿元，占全省总市值 40.19%；头部十强市值合计 8,436.88

40、 亿元，占陕西总市值的 59.41%；头部 30%的公司占有约 78.97%的市值；尾部 70%的公司占总市值的约21.03%。图表：陕西省 A 股上市公司总市值在 A 股总市值中的占比图表：“1+3”四省 A 股上市公司市值总额排行图表：陕西省 A 股上市公司市值量级分布表序号地区总市值（亿元）占比1四川31,067.433.25%2湖北14,899.431.56%3河南14,467.721.51%4陕西14,200.961.48%总计74,635.547.80%市值区间公司数量占比市值总额（亿元）占比1000 亿以上33.90%5,707.4540.19%500-1000 亿11.30%7

41、20.475.07%300-500 亿56.49%1,709.4912.04%100-300 亿1823.38%3,652.3425.72%50-100 亿1823.38%1,352.179.52%50 亿以下3241.56%1,059.047.46%合计77100%14,200.96100%数据来源：Choice数据来源：Choice数据来源：Choice五、市 值 特 点陕西省172023 上市公司发展报告图表：陕西省 A 股上市公司市值前十企业图表：陕西省 A 股上市公司市值后十企业序号公司名称上市时间所在城市总市值所属行业细分行业1隆基绿能2012 年 4 月 11 日西安市2,643

42、.67信息技术半导体产品与设备2陕西煤业2014 年 1 月 28 日西安市1,897.31能源能源3航发动力1996 年 4 月 8 日西安市1,166.46工业资本品4中航西飞1997 年 6 月 26 日西安市720.47工业资本品5陕西能源2023 年 4 月 10 日榆林市381.38公用事业公用事业6金钼股份2008 年 4 月 17 日西安市361.70原材料原材料7西部超导2019 年 7 月 22 日西安市361.63原材料原材料8中航电测2010 年 8 月 27 日汉中市303.53信息技术技术硬件与设备9蓝晓科技2015 年 7 月 2 日西安市301.25原材料原材料

43、10西部证券2012 年 5 月 3 日西安市299.46金融综合金融合计8,436.88 序号公司名称上市时间所在城市总市值所属行业细分行业1金花股份1997 年 6 月 12 日西安市28.03医疗保健制药、生物科技2荣信文化2022 年 9 月 8 日西安市27.58通讯服务媒体与娱乐3通源石油2011 年 1 月 13 日西安市26.00能源能源4美邦股份2021 年 9 月 16 日渭南市23.96原材料原材料5农心科技2022 年 8 月 19 日西安市20.86原材料原材料6达刚控股2010 年 8 月 12 日西安市19.63工业商业和专业服务7标准股份2000 年 12 月

44、13 日西安市17.13工业资本品8康惠制药2017 年 4 月 21 日咸阳市16.08医疗保健制药、生物科技9博通股份2004 年 3 月 29 日西安市13.37非日常生活消费品制药、生物科技10天润科技2022 年 6 月 17 日西安市4.54信息技术软件与服务总计197.18 数据来源：Choice数据来源：Choice单位：亿元单位：亿元陕西省182023 上市公司发展报告数据来源：Choice图表：陕西、全国、三省平均市值比较陕西省 A 股上市公司市盈率区间及数量地区公司家数（家）总市值（亿元）平均市值（亿元）陕西7714,200.96184.43四川17131,067.431

45、81.68湖北13914,899.43107.19河南10914,467.72132.73全国5164956,901.29185.30市盈率（TTM）：2023 年 4 月 30 日，陕西省上市公司市盈率 50 倍以上的有 23 家，市盈率 20-50 倍的有 23 家，市盈率在 20 倍以下的有 31 家。数据来源：Choice注：本报告采用截至 2023 年 4 月 30 日的市盈率 TTM 指标。图表：31 省 A 股上市公司平均市值（2023-4-30）排名排名省份总额平均值排名省份总额平均值-全国956,901172.516新疆9,338.00155.631贵州26,238728.8

46、417重庆9,899137.492北京226,172492.7518河南14,468.00132.733内蒙古7,142285.6619山东38,029128.484山西9,150228.7420海南3,498124.945云南8,757208.521新疆9,338.00155.636天津14,900227.222湖南17,105122.187福建34,852191.123安徽20,027119.928青海2,134184.724宁夏1,728115.199上海78,711171.825江西9,279114.5610陕西14,201168.526西藏2,495113.3911四川31,067.

47、00167.227浙江73,912109.8212广东146,660167.228辽宁9,342108.6313河北12,704164.829湖北14,899107.1914天津14,900145.130江苏66,926101.5615福建34,852144.631甘肃3,18691.04单位：亿元陕西 77 家 A 股上市公司平均市值是 184.43 亿元，其中 58 家制造业公司平均市值 206.70 亿元；全国 A 股上市公司的平均市值是 185.30 亿元。陕西民营上市公司市值均值是 155.13 亿元，约为陕西国有上市上市公司平均市值的 84.1%，陕西国有企业市值均值是 211.4

48、9 亿元。2022 年陕西省新上市企业中市值前三位分别为华秦科技（272.33 亿元）、源杰科技（148.47 亿元）、易点天下（117.69 亿元），新上市企业市值中位数为47.56 亿元。陕西上市公司平均市值在 31 省市区中排第 8 名，在“1+3”省中排第 1 名。数据来源：Choice陕西省 A 股上市公司市盈率区间及数量市盈率（TTM）：2023 年 4 月 30 日，陕西省上市公司市盈率 50 倍以上的有 23 家，市盈率 20-50 倍陕西省192023 上市公司发展报告和君咨询原创性地提出一个叫“区域经济市值化率”的概念，用以反映一个区域经济体与资本市场的相关性，以及它对资本

49、市场的利用程度。所谓区域经济市值化率是指区域内上市公司市值总额与区域 GDP 总量的比率，即区域经济市值化率=区域内上市公司市值总额/区域 GDP 总值。该指标越高，意味着该区域经济对资本市场的参与度越高、利用得越好，反之则意味着参与度低、利用不力。这个指标，也从一个侧面反映了一个区域总体的企业资产证券化程度、资产质量高低和流动性强弱。从这个指标看，陕西的区域经济市值化率为 43.33%，全国排名 16 位，区域经济市值化率最高的区域为北京市（543.5%）、上海市（176.3%）、贵州省（130.1%）、广东省（113.6%）。北京市超高，是因为央企多；贵州省高，是因为茅台酒；上海市、广东省

50、、浙江省高，是因为经济发达、上市公司多；西藏（117.0%）、青海（59.1%）居前，是因为 GDP 基数较少。与陕西省经济市值化率相近的区域为山东省（43.5%）和安徽省（44.5%），“1+3”省中，四川省区域经济市值化率为 54.7%，湖北省为 27.7%，河南省为 23.6%。数据来源：Choice图表：全国各省经济市值化率排名一个公司市值高低代表资本市场对其认可度，是公司兴衰的发展标志；市值越高代表从资本市场流入到这个公司的理论资金就越多，也就意味着资本市场对这个公司的认可度越高，公司通过资本市场开展运作促进发展的空间就越大。从市值梯队看，陕西尤其缺乏头部及腰部的上市公司，尤其是30

51、0-1000亿以内的腰部企业（截至 4 月 30 日，市值在 300 亿-1000 亿的腰部企业仅 6 家），这些企业是未来有望成长为千亿市值企业的。在中国 A 股市场中，千亿市值企业仅 143 家，这些企业均是各个行业的头部翘楚，对行业的影响力极大。未来，陕西若能再培育出几家千亿市值企业，就意味着陕西在产业领域的话语权更大，产业发展的实力也就更强。站在全省角度来看，打造千亿市值上市公司不是目的，最终目的是要以龙头企业为抓手推动全省产业做强做大。数据来源：Choice陕西省202023 上市公司发展报告图表：陕西 A 股上市公司按实控人和所有制性质分类的数量分布图表：陕西省 A 股上市公司实际

52、控制人名称和实际控制人属性一览表按实际控制人和所有制性质分类，陕西上市公司有五种类型的企业：地方国有企业 28 家（其中陕西省国资 19 家，省内地方国资 9 家），民营企业 33 家，央企所属的国有企业 11 家，外资企业 2 家，无实控人企业 3 家。民营企业数量占比 37.68%，市值占比43.92%。证券简称实际控制人名称所有制性质陕西能源陕西投资集团有限公司地方国有企业宝钛股份陕西有色金属控股集团有限责任公司地方国有企业北元集团陕西省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业标准股份西安市人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业博通股份西安经济技术开发区管理委员会地方国有企业彩虹股

53、份咸阳市人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业烽火电子陕西省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业广电网络中共陕西省委宣传部地方国有企业环球印务陕西省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业建设机械 陕西煤业化工集团有限责任公司 地方国有企业金钼股份陕西有色金属控股集团有限责任公司地方国有企业凯立新材陕西省财政厅地方国有企业派瑞股份陕西省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业秦川机床陕西省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业曲江文旅西安曲江新区管理委员会地方国有企业陕鼓动力西安市人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业陕国投 A陕西省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有

54、企业陕天然气陕西省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业陕西建工陕西省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业陕西煤业陕西省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业天地源西安高科集团有限公司地方国有企业西安旅游西安曲江新区管理委员会地方国有企业西安银行西安市人民政府财政局地方国有企业西安饮食西安曲江新区管理委员会地方国有企业西部材料陕西省财政厅地方国有企业西部超导陕西省财政厅地方国有企业西部证券陕西投资集团有限公司地方国有企业兴化股份陕西省人民政府国有资产监督管理委员会地方国有企业荣信文化王艺桦,闫红兵民营企业美邦股份张秋芳,张少武,张通民营企业农心科技郑敬敏民营企业天润科技陈利,贾友

55、民营企业美能能源李全平,晏立群民营企业西测测试李泽新民营企业北方长龙陈跃民营企业六、实际控制人和所有制性质数据来源：Choice单位：家陕西省212023 上市公司发展报告从区域国有上市公司的市值看，陕西省国企上市公司平均市值为 211.49 亿元，在“1+3”省中排名第二位；陕西国企在全省上市公司的总市值占比较高，达 58.1%，在“1+3”省中排名第一位。这从侧面反映出陕西省的国有上市公司实力相对较强，在陕西的经济发展中发挥了有力的支柱和引领作用。和君咨询注意到，陕西省 1 个省会加 9 个地级市，除省会西安市和地级市宝鸡、咸阳、榆林有地方政府实际控制的上市公司外，多数地级市没有地方政府实

56、际控制的上市公司。此外，陕西多数民营上市企业皆聚集在西安，有些城市既无民营上市企业，国资在资本市场也无建树，是当地产业基础差，还是上市的意识差？在经济发达省份越来越多的地方政府重用、善用资本市场的今天，和君认为，这些地市政府至少可以打造一个自己可以控制的资本市场运作平台。航发动力中国航空发动机集团有限公司中央国有企业航天动力中国航天科技集团有限公司中央国有企业中国西电 国务院国有资产监督管理委员会 中央国有企业中航电测中国航空工业集团有限公司中央国有企业中航西飞中国航空工业集团有限公司中央国有企业中环装备中国节能环保集团有限公司中央国有企业中天火箭中国航天科技集团有限公司中央国有企业中再资环中

57、国供销集团有限公司中央国有企业三达膜LAN WEIGUANG，CHEN NI外资企业陕西金叶袁汉源外资企业*ST 大集无无实控人三角防务无无实控人同力股份无无实控人*ST 必康李宗松民营企业源杰科技ZHANG XINGANG民营企业易点天下邹小武民营企业保力新高保清民营企业铂力特薛蕾，折生阳民营企业晨曦航空吴坚民营企业达刚控股李太杰，孙建西民营企业国际医学刘建申民营企业华秦科技折生阳民营企业金花股份刑博越民营企业炬光科技刘兴胜民营企业康惠制药王延岭民营企业康拓医疗胡立人民营企业莱特光电王亚龙民营企业蓝晓科技高月静，寇晓康民营企业炼石航空张政民营企业隆基绿能李振国，李喜燕民营企业美畅股份吴英民营

58、企业盘龙药业谢晓林民营企业瑞联新材吕浩平，刘晓春，李佳凝民营企业三人行钱俊冬，崔蕾民营企业陕西黑猫李保平民营企业斯瑞新材王文斌民营企业天和防务贺增林民营企业通源石油张国桉民营企业中熔电气王伟，汪桂飞，刘冰，方广文民营企业宝光股份 国务院国有资产监督管理委员会 中央国有企业富士达中国航空工业集团有限公司中央国有企业高铁电气 国务院国有资产监督管理委员会 中央国有企业数据来源：Choice陕西省222023 上市公司发展报告图表：“1+3”省国企上市数量占比、市值占比及平均市值省份国企数量国企数量占比国企市值（亿元）国企市值占比国企平均市值（亿元）四川5331.0%18,004.9157.95%3

59、39.72陕西3950.65%8,247.9958.08%211.49湖北3928.1%5,236.3435.1%134.27河南3229.4%4,019.9827.8%125.62数据来源：Choice陕西省232023 上市公司发展报告图表：陕西 A 股上市公司 2022 年高管薪酬 TOP100根据 2022 年年报披露的信息，统计董事长、总经理、财务总监、董事会秘书四个岗位的薪酬，陕西 A 股上市公司高管薪酬 TOP100 如下。陕西 A 股上市公司 2022 年薪酬居前三位的分别是隆基绿能董事长、隆基绿能总经理、隆基绿能财务总监，分别为 1486.56 万元、1073.84 万元、1

60、065.88 万元；上榜门槛为 79.44 万元。在陕西 77 家 A 股上市公司中，20 家公司的财务总监进入高管薪酬榜前百，平均年薪酬为 144.18 万元，隆基绿能、易点天下、中再资环的财务总监居前三；18 家公司的董事会秘书进入前百，平均年薪酬为 116.52 万元，低于财务总监的平均薪酬，隆基绿能、易点天下、西部证券的董秘居前三。序号证券名称职务薪酬序号证券名称职务薪酬1隆基绿能董事长1486.5651三人行财务总监100.432隆基绿能总经理1073.8452源杰科技董事长100.103隆基绿能财务总监1065.8853源杰科技总经理100.104三人行董事长309.1154西部证

61、券董事长99.395三人行总经理309.1155ST 大集董事会秘书99.356易点天下董事长263.9656三达膜总经理99.287易点天下总经理263.9657北元集团总经理99.178陕鼓动力总经理261.1258北方长龙董事长99.039隆基绿能董事会秘书242.2959北方长龙总经理99.0310美畅股份总经理221.6160北元集团董事长97.7711西部证券总经理199.0361三人行董事会秘书97.6512易点天下财务总监187.3162陕西煤业财务总监96.6613西安银行董事长185.4463美畅股份财务总监95.0414天地源董事长176.5364美畅股份董事会秘书95.

62、0415华秦科技总经理170.7965陕西金叶财务总监93.1816天地源总经理167.3366蓝晓科技董事会秘书91.6817易点天下董事会秘书165.9667凯立新材总经理91.1818铂力特董事长160.0268天地源财务总监90.5119铂力特总经理160.0269西部材料董事会秘书90.0320西安银行总经理157.6570金花股份总经理89.60七、上市公司高管薪酬 TOP100单位：万元陕西省242023 上市公司发展报告21西部证券董事会秘书149.7371三达膜财务总监89.3822*ST 炼石董事长149.6572晨曦航空董事长89.0623莱特光电董事长144.1473中

63、国西电董事长88.8624莱特光电总经理144.1474北方长龙财务总监88.7025天地源董事会秘书141.9975北方长龙董事会秘书88.7026三达膜董事长140.6676北元集团董事会秘书88.0427西安银行董事会秘书138.0377西部超导财务总监87.9128中再资环总经理137.2678西部超导董事会秘书87.9129西部超导董事长133.4079陕西建工总经理87.1230凯立新材董事长133.0880航发动力总经理87.0031陕西金叶总经理132.4181陕西黑猫董事长85.2832保力新董事长131.0082陕西黑猫总经理85.2833西部超导总经理130.5483西部

64、材料总经理85.2034康拓医疗总经理128.4484环球印务总经理82.9735陕国投 A董事长125.3185西部材料财务总监82.8036中再资环董事会秘书123.5786中天火箭总经理82.7737中再资环财务总监118.8087高铁电气董事长82.5338ST 大集总经理115.3488秦川机床总经理81.8839陕西能源总经理114.3189中航西飞董事长81.3240陕西建工董事长112.5890中航西飞总经理81.3241陕国投 A董事会秘书111.3191宝钛股份财务总监81.2442三角防务总经理110.2492陕鼓动力财务总监80.7743凯立新材财务总监103.6593

65、建设机械总经理80.6644凯立新材董事会秘书103.6594美邦股份董事长80.0045建设机械董事长103.2495华秦科技财务总监79.9246通源石油董事长102.7996华秦科技董事会秘书79.9247陕西煤业董事会秘书102.5597保力新财务总监79.7048陕国投 A财务总监102.4698北元集团财务总监79.5949派瑞股份董事长101.7999ST 大集财务总监79.5750派瑞股份总经理101.79100西测测试总经理79.44数据来源：Choice整体而言，陕西A股上市公司高管平均薪酬为74.31万元，低于全国A股上市公司高管平均薪酬97.3万元，在全国排第 26 位

66、，在“1+3”省中排名最后。陕西省252023 上市公司发展报告图表：“1+3”省 A 股上市公司平均高管薪酬一览2022 年，陕西 A 股上市公司董事长平均薪酬为82.43 万元，总经理平均薪酬为 93.80 万元，财务总监平均薪酬为 66.58 万元，董事会秘书平均薪酬为54.44 万元。千万以上薪酬者 3 人，300 万以上薪酬者 2 人，200 万-300 万薪酬者 5 人。在“1+3”省对比中，四川省 A 股上市公司董事长平均薪酬为 97.49 万元，总经理平均薪酬为111.69 万元，财务总监平均薪酬为 69.86 万元，董排名省份平均高管薪酬1湖北97.052四川87.413河南

67、79.64陕西74.31 全国97.3注：统计范围仅为董事长、总经理、董事会秘书、财务总监等四个岗位。平均高管薪酬计算方式为算数平均法。数据来源：Choice单位：万元事会秘书平均薪酬为 70.59 万元。千万以上薪酬者 1 人，500 万-1000 万薪酬者 6 人，300 万-500 万薪酬者20 人，200-300 万薪酬者 30 人。单位：万元图表：2022 年陕西省 A 股上市公司董事长薪酬 TOP25排名（2022 年）证券名称董事长薪酬排名（2021 年）证券名称董事长薪酬1隆基绿能1,486.56 1隆基绿能314.81 2三人行309.11 2三人行261.05 3易点天下2

68、63.96 3西安银行221.29 4西安银行185.44 4天地源168.76 5天地源176.53 5铂力特160.48 6铂力特160.02 6三达膜150.86 7*ST 炼石149.65 7*ST 宝德140.64 8莱特光电144.14 8炼石航空140.04 9三达膜140.66 9保力新140.00 10西部超导133.40 10莱特光电136.70 11凯立新材133.08 11凯立新材131.12 12保力新131.00 12陕国投 A128.78 13陕国投 A125.31 13北元集团124.62 14陕西建工112.58 14陕西建工104.98 15建设机械103.

69、24 15彩虹股份100.97 16通源石油102.79 16通源石油94.79 17派瑞股份101.79 17高铁电气90.25 陕西省262023 上市公司发展报告数据来源：Choice单位：万元图表：2022 年陕西省 A 股上市公司总经理薪酬 TOP25排名（2022 年）证券名称总经理薪酬排名（2021 年）证券名称总经理薪酬1隆基绿能1,073.84 1隆基绿能304.65 2三人行309.11 2三人行261.05 3易点天下263.96 3陕鼓动力260.73 4陕鼓动力261.12 4美畅股份196.49 5美畅股份221.61 5天地源161.10 6西部证券199.03

70、6铂力特160.48 7华秦科技170.79 7*ST 宝德140.64 8天地源167.33 8保力新140.00 9铂力特160.02 9莱特光电136.70 10西安银行157.65 10西安银行132.62 11莱特光电144.14 11陕国投 A125.91 12中再资环137.26 12西部超导125.60 13陕西金叶132.41 13北元集团124.70 14西部超导130.54 14同力股份104.75 15康拓医疗128.44 15彩虹股份100.97 16ST 大集115.34 16三角防务100.24 17陕西能源114.31 17凯立新材93.48 18三角防务110

71、.24 18西部材料91.90 18源杰科技100.10 18炬光科技89.66 19西部证券99.39 19建设机械87.04 20北方长龙99.03 20晨曦航空84.88 21北元集团97.77 21派瑞股份81.61 22晨曦航空89.06 22环球印务79.18 23中国西电88.86 23广电网络78.26 24陕西黑猫85.28 24中航西飞77.45 25高铁电气82.53 25*ST 大集72.49 陕西省272023 上市公司发展报告19派瑞股份101.79 19三达膜90.48 20源杰科技100.10 20高铁电气90.25 21三达膜99.28 21炬光科技89.66

72、 22北元集团99.17 22建设机械87.04 23北方长龙99.03 23标准股份84.38 24凯立新材91.18 24派瑞股份81.61 25金花股份89.60 25陕西建工81.45 数据来源：Choice单位：万元图表：2022 年陕西省 A 股上市公司财务总监薪酬 TOP25排名（2022 年）证券名称财务总监薪酬排名（2021 年）证券名称财务总监薪酬1隆基绿能1,065.881隆基绿能292.062易点天下187.312中再资环125.873中再资环118.803西部超导106.314凯立新材103.654凯立新材101.395陕国投 A102.465北元集团99.846三人

73、行100.436陕鼓动力97.507陕西煤业96.667三人行93.878美畅股份95.048莱特光电90.779陕西金叶93.189陕西煤业90.5310天地源90.5110陕国投 A88.7011三达膜89.3811保力新87.3012北方长龙88.7012航发动力85.2013西部超导87.9113三达膜85.0114西部材料82.8014*ST 宝德81.4715宝钛股份81.2415美畅股份80.6216陕鼓动力80.7716天地源79.16陕西省282023 上市公司发展报告数据来源：Choice单位：万元图表：2022 年陕西省 A 股上市公司董事会秘书薪酬 TOP25排名(20

74、22 年)证券名称董事会秘书薪酬排名（2021 年）证券名称董事会秘书薪酬1隆基绿能242.29 1西部证券307.80 2易点天下165.96 2西安银行191.50 3西部证券149.73 3隆基绿能172.26 4天地源141.99 4中再资环127.33 5西安银行138.03 5陕国投 A114.06 6中再资环123.57 6西部超导106.31 7陕国投 A111.31 7凯立新材101.39 8凯立新材103.65 8北元集团99.99 9陕西煤业102.55 9天地源98.73 10ST 大集99.35 10富士达96.95 11三人行97.65 11陕西煤业93.77 12

75、美畅股份95.04 12航发动力86.80 13蓝晓科技91.68 13陕鼓动力84.86 14西部材料90.03 14保力新84.00 15北方长龙88.70 15美畅股份80.62 16北元集团88.04 16三人行80.23 17西部超导87.91 17*ST 大集79.27 18华秦科技79.92 18西部材料79.20 19陕西能源78.73 19建设机械72.19 20陕鼓动力77.60 20环球印务70.27 21宝钛股份77.43 21中航西飞69.71 22西测测试76.26 22同力股份65.54 17华秦科技79.9217陕西金叶79.0218保力新79.7018富士达7

76、7.5319北元集团79.5919炬光科技75.8420ST 大集79.5720西部材料73.7021航发动力79.0021建设机械72.1922陕西能源76.2822环球印务70.2723西测测试76.1723中航西飞69.7124环球印务74.4224彩虹股份69.1525铂力特68.0025同力股份67.40陕西省292023 上市公司发展报告23源杰科技74.67 23康拓医疗62.70 24环球印务74.42 24蓝晓科技61.15 25中航西飞73.19 25高铁电气59.44 数据来源：Choice从高管薪酬看，据各公司披露信息，2022 年度陕西省 77 家 A 股上市公司高管

77、薪酬总额为 22888.25 万元，平均高管薪酬总额为 74.31 万元。其中，董事长薪酬总额为 6346.78 万元，平均薪酬总额为 82.43 万；总经理薪酬总额为 7222.98 万元，平均薪酬为 93.80 万元；财务总监薪酬总额为 5126.36 万元，平均薪酬为 66.58 万元；董事会秘书薪酬总额为 4192.13 万元，平均薪酬为 54.44 万元。通过盘点高管薪酬，可以获得以下三点较有价值的启发：其一是企业对于人才的吸引力，例如隆基绿能的总经理、财务总监和董事会秘书年薪酬均位居前列,而且从去年的二三百万年薪，直接跨入千万年薪行列，这对许多人才而言意义是巨大的。其二是由于企业高

78、管的薪酬与经营绩效挂钩严密，高管薪酬可以作为判断企业经营水平的参考数据之一；其三是在陕西董事会秘书的平均薪酬低于财务总监，而且是全国均值达到 12 万，是除了西藏之外差距最大的，说明陕西 A 股上市公司相对更关注融资和财务管理职能，而投行和投资者关系管理职能还需要进一步提升。陕西省302023 上市公司发展报告图表：陕西省 A 股上市公司总资产占 A 股比例1、总资产根据2022年报数据统计，陕西省77家A股上市公司总资产累计为18963.03亿元，同比增长16.3%。银行、工业、能源等三个行业的上市公司资产规模居前。西安银行总资产达到 4058.39 亿元，位列第一位；陕西建工总资产 308

79、7.56 亿元，居第二；陕西煤业总资产 2152.60 亿元，位列第三。全国 A 股上市公司总资产总规模为 3858394.46 亿，陕西占 0.49%。八、资 产 负 债 情 况图表：陕西 A 股上市公司总资产前十企业排名证券名称2022 年总资产2022 年净资产资产负债率1西安银行4,058.39 292.48 92.79%2陕西建工3,087.56 346.94 88.76%3陕西煤业2,152.60 1,379.17 35.93%4隆基绿能1,395.56 622.54 55.39%5西部证券956.65 271.59 71.61%6航发动力899.66 412.86 54.11%7

80、中航西飞821.74157.42 80.37%8陕西能源562.37 213.14 62.10%9中国西电408.43 229.44 43.82%10彩虹股份407.54 197.91 51.44%注：报告内总资产金额采用上市公司 2022 年年报披露口径进行统计。数据来源：Choice单位：亿元数据来源：Choice数据来源：Choice陕西省312023 上市公司发展报告图表：全国 31 省 A 股上市公司平均总资产排名一览图表：全国 31 省 A 股上市公司平均净资产排名一览排名省份总额平均值排名省份总额平均值 全国3,858,394.46747.1716河南21,930.19201.1

81、91北京2,168,014.794,723.3417浙江133,137.35197.832上海401,303.37948.7118山东55,916.52188.913福建133,237.41779.1719云南7,855.89187.054广东455,458.74540.2820四川31,577.06184.665新疆31,868.79531.1521辽宁15,416.51179.266重庆34,815.96483.5522湖南25,085.34179.187贵州13,726.63381.3023湖北20,630.32148.428河北22,456.79299.4224青海1,602.2814

82、5.669山西11,870.80296.7725广西5,641.46137.6010内蒙古6,888.42275.5426海南3,613.23129.0411陕西18,963.03246.2727安徽20,813.18124.6312黑龙江9,039.01231.7728江西9,752.11120.4013甘肃7,743.66221.2529吉林5,698.64116.3014天津15,282.85212.2630宁夏1,290.7286.0515江苏133,993.98203.3331西藏1,340.1660.92排名省份总额平均值排名省份总额平均值 全国662,885.01128.3716

83、河南7,185.9765.931北京265,002.40577.3517山东19,452.8065.722上海62,590.49147.9718四川10,512.0561.47陕西上市公司平均每家总资产为 246.27 亿元，全部 A 股公司平均每家总资产为 747.17 亿；陕西上市公司平均总资产在 31 省中排第 11 名，在“1+3”省中排第 1 名。数据来源：Choice单位：亿元单位：亿元2、净资产根据 2022 年年报数据统计，陕西省 77 家 A 股上市公司净资产总规模 6241.46 亿元，同比增长 13.48%。A 股上市公司净资产总规模为 662885.01 亿，陕西占 0

84、.94%。陕西上市公司平均每家净资产为 81.06 亿元，全部 A 股公司平均每家净资产为 128.37 亿元。陕西上市公司以平均净资产 81.06 亿元在 31 省市区中排 13 名，在“1+3”省中排第 1 名。注：各省总资产平均值采用算术平均数。陕西省322023 上市公司发展报告图表：全国 31 省市区上市公司平均负债总额排名一览排名省份总额平均值排名省份总额平均值 全国3,195,222.61618.7516内蒙古3,326.55133.061北京1,903,012.394,146.0017山东36,463.73123.192上海338,712.88800.7418四川21,065.

85、01123.193福建113,725.29665.0619湖南17,187.81122.774广东364,973.72432.9520辽宁9,322.87108.415重庆28,411.16394.6021天津7,308.95101.516新疆23,482.18391.3722云南4,097.0397.557贵州9,710.71269.7423海南2,608.2293.158河北15,065.16200.8724湖北12,758.2291.799黑龙江6,661.77170.8125广西3,542.1286.3910陕西12,721.57165.2226青海861.8078.3511甘肃5,7

86、79.05165.1227吉林3,279.3766.9312山西6,283.25157.0828安徽11,096.9566.45数据来源：Choice单位：亿元3、负债2022 年，陕西省 77 家 A 股上市公司负债总额为 12721.57 亿，同比增长 10.47%。A 股上市公司负债总额为 3195222.61 亿，陕西占 0.40%。陕西上市公司平均每家负债 165.22 亿，全部 A 股公司平均每家负债 618.75 亿元。陕西 A 股上市公司平均负债在 31 省市中排第 10 名，在“1+3”省中排第 1 名。3内蒙古3,561.88142.4819黑龙江2,377.2460.95

87、4新疆8,386.61139.7820安徽9,716.2358.185山西5,587.55139.6921湖北7,872.1056.636福建19,512.12114.1122湖南7,897.5356.417贵州4015.92,111.5523甘肃1,964.6156.138天津7,973.90110.7524江西4,463.1755.109广东90,461.83107.3125广西2,099.3451.2010河北7,391.6298.5526浙江33,964.3050.4711云南3,758.8689.5027吉林2,419.2749.3712重庆6,404.7988.9628江苏31,7

88、21.9748.1413陕西6,241.4681.0629宁夏699.4346.6314辽宁6,093.6570.8630海南1,005.0035.8915青海740.4767.3231西藏696.8631.68陕西省332023 上市公司发展报告省份资产负债资产负债率河南21,930.1914,744.2267.23%陕西18,963.0312,721.5767.09%四川31,577.0621,065.0166.71%湖北20,630.3212,758.2261.84%全国3,858,394.463,195,222.6182.81%注：各省负债平均值采用算术平均数。各省资产负债率平均值采用

89、加权平均数。数据来源：Choice13江苏102272.01155.1929江西5288.9465.3014浙江99173.05147.3630宁夏591.2939.4215河南14744.22135.2731西藏643.3029.24数据来源：Choice图表：2022 年“1+3”上市公司平均资产负债率对比单位：亿元4、资产负债率根据 2022 年年报数据统计，陕西省 77 家 A 股上市公司资产负债率平均为 67.09%，全国 A 股公司平均资产负债率为 82.81%。陕西 A 股上市公司平均资产负债率低于全国平均值，在全国 31 省市区上市公司平均资产负债率从高到底排名中，陕西省居第

90、15 位，在“1+3”省中，陕西省排第 2 名。反映出陕西企业的经营风格相对稳健，债务风险控制得比较好。从总资产的规模可以看出公司掌控资源的多少，可以反映出公司的行业地位。总资产规模大的公司不一定是行业中最好的公司，但一定是具有重大影响的公司，通常情况下都是排名靠前的龙头。但值得注意的是，总资产规模大并不一定代表公司实力强，例如负债率超过 90%的公司都是靠负债进行扩张。通常情况下，负债率超过 70%就被视为警戒线，依据这个衡量指标，陕西省前十大资产规模的企业有 4 家都处在警戒线以上的水平；同时负债率不是越小越好，往往在行业处于强势的企业其应收账款、应收票据、合同负债等占有比例较大。此外，不

91、同行业具有的资产负债率属性差异较大，不能单从负债率高低判定一个企业的经营实力和经营质地。例如具有金融属性的银行、房地产行业，其负债率往往更高，而消费品行业的负债率则往往较低。陕西省342023 上市公司发展报告1、收入规模2022 年陕西 77 家 A 股上市公司收入规模 7959.38 亿元，同比增长 17.51%，占 A 股上市公司营业收入总额为 716433.75 亿元的1.11%。同年，陕西省 GDP 为 3.28 万亿元，全国 GDP 为 121.02 万亿元，陕西省 GDP 占全国 GDP 比例为 2.71%，陕西省上市公司收入占省 GDP 比例为 24.29%。两个值得注意的现象

92、是，2022 年度陕西建工、陕西煤业的收入规模为 1893.66、1668.48 亿元，占陕西所有 A 股上市公司收入总和的 44.75%，加上排名第三、收入规模为1289.98 亿元的隆基股份，三家就占了陕西 A股上市公司收入总和的 60.96%。图表：陕西 A 股上市公司收入前十企业排名证券名称营业总收入2022 年报表净利润2022 年报表净利率1陕西建工1,893.6635.921.90%2陕西煤业1,668.48351.2321.05%3隆基绿能1,289.98148.1211.48%4中航西飞376.605.231.39%5航发动力370.9712.683.42%6陕西黑猫232.

93、002.781.20%7陕西能源202.8524.7212.18%8中国西电180.066.123.40%9北元集团125.9014.4711.49%10陕鼓动力107.669.688.99%合计 6,448.16610.95 九、创 收 和 盈 利 能 力 注：本报告收入规模统计口径按上市公司 2022 年年报披露数据为准。数据来源：Choice排名省份总额平均值排名省份总额平均值 全国716,433.73138.7416山东27,706.8393.601北京246,973.59538.0717广西3,716.3590.642福建36,848.04215.4918河南9,611.6488.1

94、83内蒙古4,289.89171.6019贵州3,045.0784.594山西6,382.73159.5720安徽13,347.7679.935上海59,906.95141.6221浙江48,104.9671.486河北10,485.59139.8122四川12,170.4071.177天津9,947.77138.1623湖北9,866.5870.988云南5,685.95135.3824甘肃2,308.5465.96图表：全国 31 省上市公司营业收入排名一览单位：亿元单位：亿元陕西 77 家 A 股公司，2022 年度平均营业收入为 103.37 亿元，全部 A 股公司营业收入平均每家为

95、138.74亿元。陕西上市公司平均营业收入在 31 省中排第 13 名，在“1+3”省中排第 1 名。陕西省352023 上市公司发展报告 注：各省营业收入平均值采用算术平均数数据来源：Choice数据来源：Choice单位：亿元9江西10,935.81135.0125湖南8,880.0563.4310辽宁11,470.16133.3726黑龙江1,965.3550.3911新疆7,601.95126.7027江苏32,479.6549.2912广东97,292.36115.4128海南1,376.2449.1513陕西7,959.38103.3729吉林2,004.5940.9114青海1,

96、124.73102.2530宁夏570.9238.0615重庆7,329.73101.8031西藏590.9226.862、净利润根据 2022 年报数据统计，陕西省 77 家上市公司净利润累计总额为 687.89 亿元，同比增长 26.30%，同年 A 股上市公司净利润总规模 52096.09 亿元，陕西省占比为 1.32%。陕西省净利润最多的十家 A 股上市公司公司累计净利润 650.25 亿元，占陕西省 A 股上市公司总体利润的94.53%，其中陕西煤业以盈利 351.23 亿元独占陕西省上市公司总体利润的 51.06%。排名证券名称2022 年营业总收入2022 年净利润净利率1陕西煤

97、业1,668.48351.2321.1%2隆基绿能1,289.98148.1211.5%3陕西建工1,893.6635.921.9%4陕西能源202.8524.7212.2%5西安银行65.6824.2436.9%6美畅股份36.5814.7340.3%7北元集团125.9014.4711.5%8金钼股份95.3113.3514.0%9航发动力370.9712.683.4%10西部超导42.2710.8025.5%合计 5,791.68650.25 图表：陕西 A 股上市公司净利润前十企业2022 年陕西 A 股上市公司亏损 16 家，占陕西 A 股上市总家数的 20.51%，累计净利润-84

98、.65 亿元，其中彩虹股份利润亏损额最多，净利润为-26.62 亿元。陕西省 77 家 A 股上市公司 2022 年平均净利润为 8.93 亿元，剔除陕西煤业单极影响后，陕西其余 76 家A 股上市公司平均净利润为 4.43 亿元。在全国 31 省中，陕西省 A 股上市公司平均净利润排第 9 名，在“1+3”省中排第 1 名。陕西省362023 上市公司发展报告排名省份总额平均值排名省份总额平均值 全国52,096.0910.0916宁夏73.854.921北京21,258.5946.3217河北352.274.702天津1,562.1221.7018安徽719.424.313青海236.10

99、21.4619浙江2,836.134.214山西745.3318.6320江西337.154.165贵州627.3817.4321西藏79.893.636内蒙古392.8115.7122湖南498.613.567新疆649.3910.8223江苏2,215.363.368福建1,672.739.7824湖北450.693.249陕西687.898.9325重庆198.882.7610上海3,450.938.1626甘肃69.341.9811四川1,388.608.1227吉林62.611.2812广东6,378.707.5728黑龙江46.441.1913云南304.967.2629辽宁51.

100、540.6014河南647.515.9430广西18.470.4515山东1,590.525.3731海南-190.83-6.82图表：全国 31 省 A 股上市公司净利润排名一览3、毛利率根据 2022 年报数据统计，陕西省上市公司毛利率前十企业中信息技术企业 4 家，医疗保健企业 3 家，原材料企业、工业企业和非日常生活消费品企业各 1 家。排名证券名称营业收入2022毛利润2022毛利率2022营业收入2021毛利润2021毛利率20211康拓医疗2.40 1.95 81.47%2.13 1.76 82.62%2金花股份5.79 4.41 76.19%5.34 4.00 74.87%3源

101、杰科技2.83 1.75 61.90%2.32 1.51 65.16%4华秦科技6.72 4.10 61.00%5.12 3.01 58.81%5莱特光电2.80 1.65 58.99%3.37 2.18 64.62%6盘龙药业9.74 5.66 58.12%8.87 5.17 58.28%7北方长龙2.50 1.43 57.07%2.87 1.79 62.43%8铂力特9.18 5.01 54.55%5.52 2.66 48.23%9炬光科技5.52 2.99 54.26%4.76 2.58 54.26%10美畅股份36.58 19.39 53.00%18.48 10.19 55.16%图表

102、：陕西 A 股上市公司毛利率前十企业数据来源：Choice单位：亿元单位：亿元陕西省372023 上市公司发展报告排名证券名称营业收入2022毛利2022毛利率2022营业收入2021毛利2021毛利率20211彩虹股份89.67-19.69-21.96%151.7443.7328.82%2西安旅游3.96-0.46-11.64%5.610.193.41%3保力新1.91-0.14-7.50%1.64-0.27-16.70%4国际医学27.11-1.78-6.57%29.210.431.49%5西安银行65.680.000.00%72.030.000.00%6西部证券53.080.000.00

103、%67.510.000.00%7陕国投 A19.260.000.00%19.090.000.00%8陕西黑猫232.009.524.10%188.9525.4013.44%9中航西飞376.6026.567.05%327.0024.497.49%10陕西建工1,893.66172.449.11%1,594.78139.118.72%排名省份毛利率排名省份毛利率排名省份毛利率 全国15.34%11陕西20.97%22浙江15.41%1贵州49.93%12湖南19.90%23广东15.21%2西藏38.85%13湖北19.65%24甘肃13.32%3青海37.82%14山东19.60%25北京12

104、.45%4四川29.25%15黑龙江19.29%26上海11.14%5天津28.87%16江苏18.25%27辽宁10.17%6山西28.36%17河南17.85%28江西9.34%7宁夏26.27%18安徽17.55%29福建8.77%8内蒙古25.26%19河北17.38%30广西8.61%9吉林21.62%20重庆17.23%31海南5.23%10新疆21.33%21云南17.03%图表：陕西 A 股上市公司毛利率后十企业图表：全国 31 省上市公司毛利率排名一览陕西上市公司平均毛利率20.97%，全部A股平均毛利率15.34%；陕西上市公司在31省市区中排第11名，在“1+3”省中排第

105、 2 名。注：本报告采用公司财务报表中的“营业收入”及“毛利”指标，并按“毛利/营业收入”方式计算公司毛利率数据来源：Choice单位：亿元陕西省382023 上市公司发展报告排名证券名称营业收入2022净利润2022净利率2022营业收入2021净利润2021净利率20211华秦科技6.723.3349.59%5.122.3345.55%2陕国投 A19.268.3843.51%19.097.3238.37%3美畅股份36.5814.7340.26%18.487.6341.31%4莱特光电2.801.0537.63%3.371.0832.06%5西安银行65.6824.2436.92%72.

106、0328.0438.93%6源杰科技2.831.0035.46%2.320.9541.05%7三角防务18.766.2533.29%11.724.1235.17%8北方长龙2.500.8031.98%2.871.0937.78%9康拓医疗2.400.7631.55%2.130.8238.40%10派瑞股份1.760.5531.27%1.780.5329.96%排名证券名称营业收入2022净利润2022净利率2022营业收入2021净利润2021净利率20211保力新1.91-1.87-97.47%1.64-1.33-81.54%2达刚控股3.93-3.38-85.99%10.080.272.6

107、7%3ST 大集14.05-9.30-66.21%16.63-6.87-41.31%4*ST 炼石12.36-8.02-64.91%9.86-5.55-56.25%5西安饮食4.85-2.21-45.68%5.19-1.69-32.48%6国际医学27.11-11.77-43.40%29.21-8.22-28.15%7西安旅游3.96-1.67-42.29%5.61-0.73-13.03%8天和防务5.02-1.51-30.14%5.59-0.72-12.91%9彩虹股份89.67-26.62-29.69%151.7426.6917.59%10曲江文旅8.91-2.49-27.92%13.65

108、0.070.54%图表：陕西 A 股上市公司净利率前十企业图表：陕西 A 股上市公司净利率后十企业4、净利率根据 2022 年报数据统计，陕西省 A 股上市公司净利率前十的企业中，信息技术 3 家，金融企业 2 家，工业企业 2 家，原材料、医疗保健企业和非日常生活消费品企业 1 家。数据来源：Choice注：各省毛利率平均数采用加权平均值本报告采用公司财务报表中的“营业收入”及“净利润”指标，并按“净利润/营业收入”方式计算公司净利率数据来源：Choice单位：亿元单位：亿元陕西省392023 上市公司发展报告陕西上市公司平均净利率 8.64%，全部 A 股平均净利率 7.27%；陕西上市公

109、司在 31 省市区中排第 9 名，在“1+3”省中排第 2 名。图表：全国 31 省市区上市公司净利率排名一览排名省份净利率排名省份净利率排名省份净利率 全国7.27%11新疆8.54%22福建4.54%1青海20.99%12江苏6.82%23河北3.36%2贵州20.60%13河南6.74%24吉林3.12%3天津15.70%14广东6.56%25江西3.08%4西藏13.52%15浙江5.90%26甘肃3.00%5宁夏12.94%16上海5.76%27重庆2.71%6山西11.68%17山东5.74%28黑龙江2.36%7四川11.41%18湖南5.61%29广西0.50%8内蒙古9.16

110、%19安徽5.39%30辽宁0.45%9陕西8.64%20云南5.36%31海南-13.87%10北京8.61%21湖北4.57%注：各省净利率平均数采用加权平均值。本报告采用公司财务报表中的“营业收入”及“净利润”指标，并按“净利润/营业收入”方式计算公司净利率。数据来源：Choice5、ROE根据 2022 年报数据统计，陕西省上市公司 ROE 水平前十的企业中，工业企业 2 家，原材料企业 2 家，信息技术企业 2 家，能源企业、通讯服务企业、医疗保健企业和非日常生活消费品企业各 1 家。排名证券名称净资产收益率 ROE所属行业1*ST 炼石200.01%工业2美畅股份28.89%原材料

111、3三人行28.35%通讯服务4陕西煤业25.47%能源5隆基绿能23.79%信息技术6凯立新材22.80%原材料7同力股份22.70%工业8北方长龙20.36%非日常生活消费品9蓝晓科技19.64%原材料10中熔电气18.37%信息技术图表：陕西 A 股上市公司的 ROE 前十企业陕西省402023 上市公司发展报告陕西上市公司平均 ROE 为 11.02%，全部 A 股平均 ROE 为 7.86%。陕西上市公司在 31 省市区中排第 8 名，在“1+3”省中排第 2 名。排名证券名称净资产收益率 ROE所属行业1保力新-61.54%信息技术2西安饮食-40.82%非日常生活消费品3达刚控股-

112、33.58%工业4国际医学-27.68%医疗保健5西安旅游-25.91%非日常生活消费品6曲江文旅-24.72%非日常生活消费品7*ST 必康-18.96%医疗保健8彩虹股份-13.45%信息技术9标准股份-10.60%工业10中环装备-10.41%工业图表：陕西 A 股上市公司 ROE 后十企业数据来源：Choice 注：本报告采用公司财务报表中的“净利润”及“净资产”指标，并按“净利润/净资产”方式计算公司 ROE图表：全国 31 省市区上市公司 ROE 排名一览排名省份ROE排名省份ROE排名省份ROE 全国7.86%11福建8.57%22湖北5.73%1青海31.89%12浙江8.35

113、%23上海5.51%2天津19.62%13山东8.18%24河北4.77%3贵州15.62%14云南8.11%25甘肃3.53%4山西13.34%15北京8.02%26重庆3.11%5四川13.21%16新疆7.74%27吉林2.59%6西藏11.46%17江西7.55%28黑龙江1.95%7内蒙古11.03%18安徽7.40%29广西0.88%8陕西11.02%19广东7.05%30辽宁0.85%9宁夏10.56%20江苏7.04%31海南-18.99%10河南9.01%21湖南6.31%注：各省 ROE 平均值采用加权平均数。数据来源：Choice陕西省412023 上市公司发展报告6、R

114、OIC根据2022年报数据统计，陕西省上市公司ROIC前十企业中，信息技术企业4家，原材料企业3家，工业企业、能源企业、通讯服务各 1 家。排名证券名称投入资本回报率 ROIC所属行业1陕西煤业39.25%能源2美畅股份32.16%原材料3三人行29.07%通讯服务4隆基绿能23.03%信息技术5同力股份22.42%工业6蓝晓科技21.33%原材料7凯立新材19.83%原材料8富士达19.79%信息技术9中熔电气19.15%信息技术10天润科技18.49%信息技术排名证券名称投入资本回报率 ROIC所属行业1保力新-56.14%信息技术2*ST 炼石-38.86%工业3达刚控股-23.86%工

115、业4西安饮食-20.81%非日常生活消费品5西安旅游-11.09%非日常生活消费品6国际医学-9.75%医疗保健7标准股份-9.34%工业8曲江文旅-9.06%非日常生活消费品9天和防务-7.88%工业10*ST 必康-7.33%医疗保健图表：陕西 A 股上市公司 ROIC 前十企业图表：陕西 A 股上市公司 ROIC 后十企业数据来源：Choice数据来源：Choice陕西 A 股上市公司 ROIC 平均值为 5.11%，全部 A 股 ROIC 平均值为 3.15%。陕西上市公司在 31 省市区中排第 13 名，在“1+3”省中排第 3 名。陕西省422023 上市公司发展报告图表：全国 3

116、1 省 A 股上市公司 ROIC 平均值排名一览排名省份ROIC排名省份ROIC排名省份ROIC 全国3.15%11河北5.68%22甘肃2.22%1内蒙古9.44%12贵州5.29%23山东1.83%2山西7.90%13陕西5.11%24广西1.77%3四川7.08%14上海4.08%25吉林1.49%4天津6.95%15福建4.05%26湖南1.30%5西藏6.65%16北京3.97%27辽宁-0.04%6安徽6.62%17云南3.82%28海南-1.94%7河南6.27%18黑龙江3.31%29江西-2.77%8重庆5.92%19新疆3.15%30湖北-30.08%9浙江5.83%20广

117、东3.00%31青海-78.91%10江苏5.75%21宁夏2.31%数据来源：Choice7、分红根据 2022 年报数据统计，陕西省上市公司共有 42 家公司实施了分红，累计分红金额 227.04 亿元，其中陕西煤业分红金额最高（130.88 亿元）。以 42 家分红公司为分母，平均每家公司分红 5.41 亿元；以 77 家 A股公司为分母，平均每家分红 2.95 亿元。2022 年分红金额前十的企业中，原材料 3 家，工业 2 家，能源 2 家，金融 2 家，信息技术 1 家。注：各省平均 ROIC 计算方式为算术平均法数据来源：Choice数据来源：Choice排名证券名称现金分红金额

118、所属行业1陕西煤业130.88能源2隆基绿能14.07信息技术3北元集团12.64原材料4西安银行8.44金融5陕天然气6.67能源6陕鼓动力5.35工业7西部证券4.78金融8西部超导4.64原材料9陕西建工4.09工业10宝钛股份4.06原材料排名证券名称现金分红金额所属行业1康惠制药0.07医疗保健2派瑞股份0.10信息技术3中天火箭0.12工业4盘龙药业0.15医疗保健5宝光股份0.20工业6华秦科技0.23工业7美邦股份0.26原材料8中航电测0.29信息技术9斯瑞新材0.32原材料10高铁电气0.35工业图表：陕西 A 股上市分红前十企业图表：陕西 A 股上市分红后十企业单位：亿元

119、单位：亿元陕西省432023 上市公司发展报告图表：全国 31 省市区上市公司平均分红排名一览排名省份分红总额平均值排名省份分红总额平均值 全国20,103.753.8916四川382.232.241北京7,456.7916.2517安徽369.322.212贵州581.9516.1718山东612.802.073天津550.907.6519云南86.892.074内蒙古165.536.6220辽宁170.771.995山西264.736.6221湖南205.751.476上海1,404.753.3222江西117.421.457青海35.463.2223浙江964.761.438广东2,62

120、4.443.1124吉林69.851.439福建515.323.0125湖北183.411.3210陕西227.042.9526西藏28.831.3111新疆164.442.7427江苏814.821.2412宁夏36.832.4628广西49.781.2113河南256.612.3529黑龙江40.281.0314河北168.432.2530甘肃30.750.8815重庆161.612.2431海南9.130.33数据来源：Choice陕西上市公司分红总额 227.04 亿元，平均每家分红 2.95 亿元，占 A 股上市公司分红额的 1.13%；全部 A股分红额20103.75亿元，平均每家

121、分红3.89亿元。陕西上市公司平均分红额在31省市区中排第10名，在“1+3”省中排第 1 名。注：本报告采用“区间现金分红额”指标，时间区间选择 2022.1.1-2022.12.31，对各上市公司分红金额进行统计。单位：亿元陕西省442023 上市公司发展报告8、股息率根据 2022 年报数据统计，陕西省 A 股上市公司平均股息率为 1.04%，排名前十的企业主要行业分布为工业企业 2 家，原材料企业 3 家，能源企业 2 家、金融、公用事业、房地产企业各 1 家。后十名的企业主要行业分布为：工业企业 4 家，非日常生活消费品 3 家，医疗保健 2 家，信息技术企业 1 家。图表：全国 3

122、1 省市区上市公司股息率排名一览排名省份股息率排名省份股息率排名省份股息率 全国1.01%11天津1.10%22湖北0.87%1山西2.12%12江西1.08%23北京0.84%2内蒙古1.74%13山东1.07%24宁夏0.82%3青海1.39%14贵州1.06%25云南0.74%4河南1.34%15陕西1.04%26黑龙江0.73%5河北1.30%16四川1.01%27吉林0.70%6浙江1.26%17江苏1.01%28甘肃0.67%7重庆1.24%18福建0.95%29辽宁0.65%数据来源：Choice数据来源：Choice数据来源：Choice陕西上市公司股息率 1.04%，全部 A

123、 股股息率 1.01%。陕西上市公司在 31 省市区中排第 15 名，在“1+3”省中排第 2 名。排名证券名称 股息率（%）所属行业1陕西煤业11.14能源2同力股份6.76工业3北元集团4.66原材料4西安银行4.56金融5陕天然气3.92能源6陕鼓动力3.70工业7陕西能源3.44公用事业8兴化股份3.29原材料9天地源3.05房地产10金钼股份2.68原材料排名证券名称 股息率（%）所属行业1铂力特0.05信息技术2中航电测0.06信息技术3华秦科技0.12工业4环球印务0.17原材料5中天火箭0.19工业6易点天下0.24信息技术7派瑞股份0.25信息技术8源杰科技0.27信息技术9

124、三角防务0.28工业10航发动力0.33工业图表：陕西 A 股上市股息率前十企业图表：陕西 A 股上市股息率后十企业陕西省452023 上市公司发展报告一个企业不但要有较好的财务结构、较高的运营能力。同时，其最终目标是具有较好的盈利能力。企业的盈利能力越强，则其给予股东的回报越高，企业价值越大。同时盈利能力越强，带来的现金流量越多，企业的偿债能力得到加强。股息率和分红是衡量一个企业的重要指标，对投资决策起到至关重要的作用。股息率越高，说明上市公司的盈利情况越强，公司利润赚的越多，因此派发红利的时候对投资者越有利。市场看多情绪也会高涨，股价也会跟随公司盈利进一步拉升。稳定的高分红代表公司有实际支

125、付的能力，真金白银说明业绩相对可靠。值得注意的是，分红资金的再投入能产生复利并对股价有支撑或助涨作用。注：本报告采用“区间现金分红额”指标，时间区间选择 2022.1.1-2022.12.31，对各上市公司分红金额进行统计。各省股息率平均值采用算术平均值。8安徽1.21%19湖南0.93%30广西0.59%9新疆1.15%20广东0.92%31海南0.29%10西藏1.11%21上海0.88%陕西省462023 上市公司发展报告全 部 A 股 研 发 投 入 1.63 万 亿 元，平 均 每 家公司 3.17 亿元，研发收入比 2.29%，研发利润比31.44%。陕西上市公司平均研发投入在 3

126、1 省市区中排第 17 名，在“1+3”省中排第 2 名。排名证券名称研发支出（亿元）研发营收比研发利润比1隆基绿能71.41 5.54%48.21%2陕西建工12.00 0.63%33.40%3陕西煤业10.69 0.64%3.04%4航发动力8.02 2.16%63.27%5中国西电7.97 4.42%130.10%6陕鼓动力3.65 3.39%37.73%7彩虹股份3.47 3.87%-13.04%8秦川机床3.40 8.30%123.71%9中航西飞3.09 0.82%59.02%10烽火电子2.62 16.38%268.32%排名省份总额（亿元）平均值（亿元）研发收入比研发利润比 全

127、国16,377.003.172.29%31.44%1北京4,276.199.321.73%20.12%2河北363.584.853.47%103.21%3天津250.853.482.52%16.06%4上海1,457.123.442.43%42.22%5新疆192.543.212.53%29.65%6广东2,699.643.202.77%42.32%7内蒙古76.413.061.78%19.45%8江西244.493.022.24%72.52%9山东831.632.813.00%52.29%10云南112.922.691.99%37.03%11福建454.572.661.23%27.18%12

128、湖北356.382.563.61%79.07%13安徽421.372.523.16%58.57%14重庆181.612.522.48%91.32%15山西96.732.421.52%12.98%16湖南310.702.223.50%62.31%17陕西163.612.122.06%23.78%18河南229.982.112.39%35.52%19四川330.951.942.72%23.83%20浙江1,287.761.912.68%45.41%21辽宁161.901.881.41%314.10%22吉林85.701.754.28%136.88%23青海18.551.691.65%7.86%24

129、江苏1,058.031.613.26%47.76%25贵州55.831.551.83%8.90%图表：2022 年陕西 A 股上市公司研发投入前十企业图表：全国 31 省上市公司平均研发投入排名一览1、研发投入陕西 2022 年报披露研发费用的公司有 65 家，占比 84.42%，研发投入合计 163.61 亿元。研发营收比（研发投入总额与营业收入总额之比）为2.06%，研发利润比（研发投入总额与净利润之比）为 23.78%。其中，隆基绿能、陕西建工、陕西煤业研发投入绝对值位居前三。十、研发投入和专利保护 注：本报告研发投入采用财务报表附注中的“研发支出”指标数据来源：Choice注：各省研发

130、投入平均值采用算术平均数陕西省472023 上市公司发展报告2、专利持有和申请情况根据国家专利局公布数据。陕西上市公司研发投入与平均研发投入均低于全国平均水平，一方面是因为有的行业属于传统行业，产品更新慢，另一方面是因为公司在产业链中规模小，小企业没有实力持续进行研发投入，便造成公司创新能力跟不上，在行业竞争中败下阵来，这是一个恶性循环。陕西省“十四五”规划中提出了全链条产业技术创新“1155”工程，即到 2025 年建设 10 个重点排名证券名称上市公司专利数量1601012.SH隆基绿能2,1322601179.SH中国西电1,9553600893.SH航发动力9244600707.SH彩

131、虹股份6945688167.SH炬光科技4226601568.SH北元集团4227601369.SH陕鼓动力4008000768.SZ中航西飞3829601958.SH金钼股份37110688122.SH西部超导368图表：陕西 A 股上市公司专利总持有量前十企业注：本报告各公司专利数据来源于国家知识产权局，并逐一查找公司所持专利数量数据来源：Choice数据来源：Choice26西藏31.351.425.31%39.24%27甘肃49.481.412.14%71.36%28黑龙江45.291.162.30%97.51%29广西45.811.121.23%248.05%30海南23.590.8

132、41.71%-12.36%31宁夏4.480.300.79%6.07%产业共性技术研发平台，建设 100 个龙头骨干企业承载的“四主体一联合”等新型研发平台，推动 500家省级创新平台开放共享，建设 500 个创新创业平台；争取到 2025 年，实现规模以上工业企业中有研发活动企业占比和新产品销售收入占比分别达到 25%和 15%，企业研发经费占全社会研发经费比重达到55%。单位：个陕西省482023 上市公司发展报告1、股票融资2022 年，陕西共有 10 家公司通过 IPO实现股本金融资 98.91 亿元；共有 7 家公司通过定向再融资，实现股本金募集资金合计 72.34 亿元。IPO 及

133、再融资金额累计为171.25 亿元。同年，全国上市公司股票融资 1.65 万亿元，陕西仅占比 1.04%。在通过资本市场融取资金方面，陕西上市公司争得的份额一直很小。作为长期性的表现或现象，基本可以推断，陕西全省的经济发展和产业升级过程中，对股票融资类资本市场的高效利用一直未能实现突破，和陕西的区位、科技和产业基础等重要经济发展资源禀赋存在一定脱节。股本融资，在企业融资结构中，有着关键的意义。股本金的扩大，可以增强企业的信用等级、举债能力和抗风险能力，通过金融杠杆的应用可以实现企业融资的几何级放大。反推过来，股本融资不力，也将几何级地缩小企业融资的能级和量级，出现“一步小则步步小”的融资收缩效

134、应。陕西省上市公司举债水平较低、金融杠杆效应利用不足（跟全国及四川、河南、湖北比），以及陕西上市公司债券融资不力等问题，可以推断：无论是宏观上看的全省经济，还是微观上看的企业经营，资金“动力”不足，必然致使经济发展动能不足，如何整合区域优质资源，更大规模、更为有效地利用股票融资等资本市场，都需要陕西重视以及取得进一步的突破。省份家数金额（亿元）占比全国融资比例湖北39304.222.55%四川53403.222.45%陕西29171.251.04%河南26255.812.14%排名证券名称募资金额发行方式1华秦科技31.58IPO2源杰科技15.10IPO3易点天下13.73IPO4西测测试9

135、.12IPO5莱特光电8.87IPO6荣信文化5.38IPO7美能能源5.01IPO8农心科技4.44IPO9斯瑞新材4.19IPO10天润科技1.48IPO图表：四省市区上市公司 2022 年股票融资排行榜图表：2022 年陕西 A 股上市公司 IPO 融资额图表：陕西 A 股上市公司股票融资占全国比单位：亿元十 一、资 本 运 作注：本报告股票融资金额统计口径为公司 IPO 募资金额+公司股票再融资金额。数据来源：Choice数据来源：Choice数据来源：Choice陕西省492023 上市公司发展报告排名地区融资方式公司数量应付债券金额占全国应付债券金额比例1四川债券222,131.0

136、60.95%2湖北债券291,396.180.63%3河南债券151,218.630.55%4陕西债券12924.300.41%排名证券名称未清偿可转债额（亿元）1三角防务9.012中天火箭4.953广电网络0.71排名证券名称实际募资发行方式1陕国投 A35.19定向发行2西部超导20.13定向发行3环球印务7.50定向发行4西安饮食3.04定向发行5晨曦航空2.50定向发行5保力新2.50定向发行7天润科技1.48定向发行图表：“1+3”省 A 股上市公司应付债券金额排行榜图表：2022 年底陕西 A 股上市公司未清偿可转债额图表：2022 年陕西 A 股上市公司股票再融资额单位：亿元单位

137、：亿元单位：亿元2、债券融资（包括可转债）2022 年，共有 12 家陕西上市公司有应付债券（指企业为筹集长期资金而实际发行的债券及应付的利息，包含当年新增发债金额和历史发债金融中未偿还部分），合计 924.30 亿元，占全国上市公司应付债券总额的 0.41%，其中西安银行排名第一，应付债券金额达 642.17 亿元，排名第二的西部证券应付债券金额为 125.32 亿元，排名第三的隆基绿能，应付债券金额 66.14 亿元。至 2022 年底，共有 3 家陕西上市公司存在未清偿可转债，未清偿 14.66 亿元，其中规模最大的是三角防务，为 9.01 亿元，其次中天火箭为 4.95 亿元。从行业上

138、看，发行可转债的企业中，主要涉及军工、传媒企业。序号证券名称应付债券1西安银行642.172西部证券125.323隆基绿能66.144天地源34.95图表：2022 年陕西 A 股上市公司应付债券金额单位：亿元数据来源：Choice数据来源：Choice数据来源：Choice5建设机械19.706陕西建工10.327三角防务8.098宝钛股份7.219陕天然气5.1210中天火箭4.3911广电网络0.7112西部超导0.18合计 924.30数据来源：Choice 注：本报告债券融资采用财务报表中的“应付债券”指标。3、收购兼并2022 年，陕西上市公司共披露并购事件涉及 10家上市公司，总

139、金额 44.08 亿元，平均 4.408 亿元。前三位隆基绿能（15 亿元）、易点天下（7 亿元）、陕西煤业（6 亿元），分别属于新能源设施、专业服务商及能源化工等行业。陕西省502023 上市公司发展报告4、股权激励2022 年，共 23 家陕西上市公司实施了股权激励，累计授予了 41442.79 万股上市公司股票，占陕西上市公司股本总量的 3.66%。在“1+3”省中，陕西上市公司同比使用股权激励频率低，方式少，尤其在以创新驱动的高质量制造业及战略新兴产业领域，今后还需要进一步加大激励力度，利用好资本市场资源、丰富激励措施。数据来源：Choice数据来源：Choice注：本报告以 choi

140、ce公司研究专题-股权激励明细披露的股权激励事件为准。本报告可转债采用财务报表中“未清偿可转债总量”指标进行统计。本报告以统计首次公告日在 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日的并购事件为准。排名证券名称并购额1隆基绿能152易点天下73陕西煤业64西部证券35航天动力36荣信文化2.57天和防务2.38蓝晓科技29达刚控股1.6810陕西建工1.6图表：2022 年陕西 A 股上市公司并购交易金额排名单位：亿元排名证券名称总金额（亿元）激励数量(万股/万份)1隆基绿能24.308,229.402陕鼓动力3.729,148.003中熔电气3.31331.394国际医

141、学2.524,296.155天和防务2.301,500.006中航西飞2.211,639.507蓝晓科技2.16895.808陕西建工2.149,375.00图表：陕西省 A 股上市公司股权激励情况一览9三人行1.25123.2010三角防务1.02466.2511铂力特0.80400.0012源杰科技0.77151.1513烽火电子0.74952.8614*ST 必康0.54400.0015通源石油0.541,100.0016瑞联新材0.5398.8017同力股份0.501,000.0018保力新0.43260.0019炬光科技0.40320.0020美邦股份0.32320.1021中航电测

142、0.17118.5522盘龙药业0.15112.6423天润科技0.10204.00陕西省512023 上市公司发展报告5、上市公司引进产业战略投资者2022 年，陕西 6 家上市公司完成增发动作，其中引进战略投资共计 70.86 亿元。相对于财务投资者，产业战略投资者通常更注重产业布局以及协同效应，更注重长期投资，也可以为企业带来更多的产业资源和能力。在实现融资的同时兼顾产业资源和产业能力的链接。排名 证券名称增发募集资金（亿元）增发对象1陕国投 A35.19陕西财金投资管理有限责任公司、中信建投证券股份有限公司、西安金融控股有限公司、西安曲江祥汇投资管理有限公司-西安曲江祥汇睿恒 3 号私

143、募证券投资基金、陕西省空港民航产业投资有限公司、西安科睿投资管理有限公司、陕西西咸沣东创新投资管理有限公司、西安投资控股有限公司、陕西核药泰实业发展合伙企业(有限合伙)、西安曲江文化产业风险投资有限公司2西部超导20.13产业投资基金有限责任公司、陕西国华融合产业发展基金合伙企业(有限合伙)、北京中航一期航空工业产业投资基金(有限合伙)、国华产业发展基金(有限合伙)、国创投资引导基金(有限合伙)、西安投资控股有限公司、财通基金管理有限公司、富善投资睿远特殊机遇 5 期私募证券投资基金、湖南湘投军融产业投资基金企业(有限合伙)、潘旭虹3环球印务7.50财通基金管理有限公司、诺德基金管理有限公司、

144、吕强、邓志坚、中国国际金融股份有限公司、上海厚葳私募基金管理合伙企业(有限合伙)-厚葳远望价值 1 号私募证券投资基金、上海厚葳私募基金管理合伙企业(有限合伙)-厚葳業鸿私募证券投资基金、JPMorgan Chase Bank,National Association、上海冲积资产管理中心(有限合伙)-冲积积极成长 1 号私募证券投资基金、尚忠月、中国黄金集团资 产管理有限公司、成都立华投资有限公司-立华定增重阳私募证券投资基金、李天虹、华泰资管-农业银行-华泰资产宏利价值成长资产管理产品、国泰君安资产管理(亚洲)有限公司-国泰君安金融控股有限公司-客户资金、厦门博芮东方投资管理有限公司-博芮

145、东方价值 30 号私募证券投资基金、唐艳媛、北京理享家私募基金管理有限公司-理享家定增尊享一号私募证券投资基金、华泰资管-兴业银行-华泰资产价值精选资产管理产品、上海铂绅投资中心(有限合伙)-铂绅三十七号私募证券投资基金、华泰资产管理有限公司-华泰资管-中信银行-华泰资产稳赢优选资产管理产品、华泰优逸五号混合型养老金产品-中国银行股份有限公司、陕西交控投资集团有限公司4西安饮食3.04西安旅游集团有限责任公司5保力新2.50诺德基金管理有限公司、陈乙超、财通基金管理有限公司、常德市德源招商投资有限公司、青岛鹿秀投资管理有限公司-鹿秀驯鹿 16 号私募证券投资基金、于振寰、成都立华投资有限公司-

146、立华定增重阳私募证券投资基金、陈定凤、陈松福、薛小华、建信基金管理有限责任公司6晨曦航空2.50华夏基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、UBS AG、吴锭延、深圳君宜私募证券基金、理有限公司-君宜共和私募证券投资基金图表：陕西省 A 股上市公司战略投资者引进一览陕西省522023 上市公司发展报告证券名称回购次数回购数量（万股）回购金额（万元）通源石油1535.002,502.04同力股份1399.822,839.67三达膜1186.792,699.80陕鼓动力283.11 国际医学167.21393.86瑞联新材161.815,004.02隆基绿能116.02 蓝晓科技10.453.75

147、序号省份股票回购次数股票回购金额1四川6913.282河南4434.513湖北3622.674陕西121.34证券名称增持次数数量增持比例建设机械41,933.911.54%烽火电子3841.251.39%炬光科技10.100.0011%序号证券名称投资交易金额1隆基绿能15.002易点天下7.003陕西煤业6.004航天动力3.005西部证券3.006荣信文化2.507蓝晓科技2.008达刚控股1.689陕西建工1.5910北元集团1.00图表：陕西 A 股上市公司股票回购情况图表：“1+3”省 A 股上市公司股票回购次数及金额图表：陕西 A 股上市公司大股东增持情况图表：2022 年陕西

148、A 股上市公司对外产业投资交易金额前十7、股票回购2022 年，陕西 A 股上市公司共计实施了 12 次股票回购，累计回购金额 1.34 亿元。“1+3”省份对比，陕西上市公司无论回购的频次还是回购金额都和其他省上市公司均存在较大差距，反映出陕西上市公司对市值管理、以及通过股票高抛低吸等运作稳定股价并博取收益重视不够、运作乏陈。8、大股东增减持2022 年，陕西有 5 家上市公司（占比 6.49%）进行了共计 10 次增持、累计增持 2780.47 万股，增持量前两位的是建设机械和烽火电子分别增持 1933.91万股、841.25 万股，分别占流通股 1.47%和 1.87%。有 15 家公司

149、（占 21.74%）进行了 95 次减持，减持股数从 44.15 万股到 33764.54 万股不等，占各自流通股比例 0.18%-22.13%。6、对外进行产业投资（参股）2022 年，陕西上市公司共披露对外的产业投资34 起，总金额 49.56 亿元。有 24 家上市公司对外进行了产业投资，第一名为隆基绿能，金额为 15 亿元；第二名是易点天下，金额是 7 亿元；第三名是陕西煤业，金额是 6 亿元。大部分上市公司没有开展产业投资，说明整体上比较谨慎。数据来源：Choice数据来源：Choice数据来源：Choice注：本报告对对外产业投资以 choice 的“并购事件”专题中导出 2022

150、 年陕西省上市公司的并购事件为准，并进行以下处理：1、剔除与披露方关系中的“全资子公司”；2、剔除交易简介中关键词涉及“全资子公司”、“拍卖”、“遗嘱”的交易；3、仅统计最新进度为完成的事件；4、剔除交易简介中的重复值，剔除并购统计中的事件；5、关于对外投资，设立基金、对外增资、成立合资公司均考虑为对外投资；6、仅统计以人民币交易结算的事件；7、因筛选条件较多，不同统计方筛选的结果可能会有较大差异。注：本报告增持情况统计采用大股东增持指标，并统计 2022 年实际发生额，及其占流通股比例。单位：亿元单位：亿元单位：万股陕西省532023 上市公司发展报告序号省份增持次数减持次数1四川20313

151、2湖北61843陕西10954河南4142证券名称减持次数数量减持比例派瑞股份91,388.45274.3389%陕西金叶103,241.82174.2173%康惠制药7378.48633.7894%同力股份61,418.22383.1340%三角防务61,486.64692.9775%通源石油51,347.00002.4749%康拓医疗3133.22752.2959%铂力特5232.12312.0522%达刚控股8635.19502.0000%国际医学14,091.00001.7980%晨曦航空7507.66561.5688%金钼股份34,839.90001.5000%美畅股份6696.93

152、041.4519%宝光股份1288.00000.8722%西部超导3391.75890.8442%瑞联新材380.00000.8130%环球印务4237.00000.7405%XD 陕西黑4938.83020.4596%XD 陕鼓动1701.79000.4062%富士达233.47080.1783%中环装备16.00000.0140%证券名称累计质押比例质押市值（亿元）控股股东累计质押比例彩虹股份44.77%72.4176.69%*ST 必康42.21%20.1699.69%ST 大集35.72%40.9399.17%天和防务20.30%9.32*ST 炼石18.81%6.61 XD 陕西黑1

153、7.45%16.2535.06%天地源16.78%5.9329.17%西安银行15.29%21.18 金花股份14.27%4.35 国际医学13.72%26.8439.72%序号省份质押公司数量累计质押市值（亿元）1四川83906.512湖北66979.593河南45572.834陕西29320.68图表：“1+3”省 A 股上市公司大股东增减持次数图表：陕西 A 股上市公司大股东减持情况图表：陕西 A 股上市公司股东股权质押前十图表：“1+3”省 A 股上市公司股东股权质押家数及市值数据来源：Choice数据来源：Choice数据来源：Choice数据来源：Choice数据来源：Choice

154、9、股东股权质押融资2022 年，陕西有 29 家上市公司质押股权融资，占比为 37.66%。其中质押超过 30%的是彩虹股份、*ST 必康和 ST 大集三家，质押市值和比例分别达到72.41 亿元和 44.77%，20.16 亿元和 42.21%,40.93亿元和 35.72%。注：本报告减持情况统计采用大股东减持指标，并统计 2022 年实际发生额，其占流通股比例。单位：次数单位：万股陕西黑猫15.000.0024%达刚控股10.210.0007%10、重组2022 年陕西有 3 家公司完成重组,分别为：“兴化股份”(陕西兴化化学股份有限公司)购买陕西延长石油(集团)有限责任公司全资子公司

155、陕西延长石油榆神能源化工有限责任公司 51%的股权。“达刚控股”以非公开协议转让方式出售其所持有的众德环保 52%股权、交易对价为 27,976.00 万元，受让方西安大可。“中环装备”拟通过发行股份及支付现金的方式向中陕西省542023 上市公司发展报告11、剥离根据陕西 77 家上市公司 2022 年报披露，共有 8家企业进行剥离动作，其中*ST 必康通过剥离取得的金额最大，为 13.36 亿元，陕西建工最低，为 51 万元，8 家公司平均剥离取得的金额为 2.26 亿元。12、分拆陕西 A 股上市公司 2022 年有 1 家公司拟分拆上市。中国西电拟将其控股子公司西高院分拆至科创板上市，

156、分拆完成后中国西电股权结构不会发生变化，且仍将维持对西高院的控股权。通过本次分拆，可使中国西电和西高院的主业结构更加清晰，西高院将作为公司下属电气设备检测及其他技术服务业务平台独立上市，促进检测、计量、认证、技术研究及技术咨询、标准制修订业务的发展，建成世界一流的第三方独立电气装备国际化公共技术智慧服务平台。本次分拆将进一步增强公司及所属子公司的盈利能力和综合竞争力，并促使公司获得合理市场估值及投资回报。优化业务架构，聚焦主业发展。公司主营业务为输配电及控制设备研发、设计、制造、销售、检测、数据来源：Choice注：本报告质押市值计算方式为：质押市值=质押比例*公司市值。质押市值根据质押比例和

157、 2023 年 4 月 30 日市值计算。本报告以 Choice 导出重大资产重组清单的数据为准，并进行筛选。注：本报告剥离情况采用财务报表中“处置子公司及其他营业单位收到的现金净额”指标。本报告以 choice 公告大全里搜索关键词“分拆”，根据 2022 年的分拆公告来进行统计，数据仅统计有分拆动作的上市公司家数。国环保购买其持有的环境科技100%股权，通过发行股份方式向河北建投购买其持有的中节能石家庄19%股权、中节能保定 19%股权、中节能秦皇岛 19%股权、中节能沧州 19%股权、承德环能热电 14%股权。本次交易前,环境科技持有中节能石家庄 81%股权、中节能保定 75.69%股权

158、、中节能秦皇岛 66.16%股权、中节能沧州71%股权、承德环能热电51%股权。本次交易完成后,环境科技、中节能石家庄将成为上市公司全资子公司,中节能保定、中节能秦皇岛、中节能沧州、承德环能热电将成为上市公司控股子公司。序号实施重组的上市公司重组进度主要内容1兴化股份实施完成购买陕西延长石油(集团)有限责任公司全资子公司陕西延长石油榆神能源化工有限责任公司 51%的股权2达刚控股股东大会通过以非公开协议转让方式出售其所持有的众德环保 52%股权、交易对价为 27,976.00 万元，受让方西安大可3中环装备实施中通过发行股份及支付现金的方式向中国环保购买其持有的环境科技 100%股权，通过发行

159、股份方式向河北建投购买其持有的中节能石家庄 19%股权、中节能保定 19%股权、中节能秦皇岛 19%股权、中节能沧州 19%股权、承德环能热电 14%股权。本次交易前,环境科技持有中节能石家庄 81%股权、中节能保定 75.69%股权、中节能秦皇岛66.16%股权、中节能沧州 71%股权、承德环能热电 51%股权。本次交易完成后,环境科技、中节能石家庄将成为上市公司全资子公司,中节能保定、中节能秦皇岛、中节能沧州、承德环能热电将成为上市公司控股子公司图表：陕西上市公司实施重组情况一览数据来源：Choice序号证券代码证券名称处置子公司及其他营业单位收到的现金净额1002411.SZ*ST 必康

160、13.362000516.SZ国际医学1.603601012.SH隆基绿能1.504601225.SH陕西煤业1.065600893.SH航发动力0.316834599.BJ同力股份0.197000564.SZST 大集0.038600248.SH陕西建工0.005图表：2022 年陕西省资产剥离上市公司一览单位：亿元陕西省552023 上市公司发展报告13、控股权或控制权变动2022 年，陕西上市公司控制权变动的有 5 家，分别是金花股份、ST 大集、铂力特等，占比 6.49%。证券名称2021 年实控人2022 年实控人金花股份无实际控制人邢博越ST 大集海南省慈航公益基金会无实际控制人铂

161、力特折生阳、黄卫东及薛蕾折生阳、薛蕾宝光股份中国西电集团有限公司国务院国有资产监督管理委员会源杰科技 ZHANG XINGANG图表：陕西 A 股上市公司控股权变动情况统计注：本报告以 choice 数据浏览器导出截止 2022.12.31 的实际控制人与 2021.12.31 的实际控制人名单为准，并进行比对。数据来源：Choice相关设备成套、技术研究、服务与工程承包等业务。公司主导产品包括 110kV 及以上电压等级的高压开关（GIS、GCB、隔离开关、接地开关）、变压器（电力变压器、换流变压器）、电抗器（平波电抗器、并联电抗器）、电力电容器、互感器（CVT、CT、PT）、绝缘套管、氧化

162、锌避雷器、直流输电换流阀等。西高院主要从事电气设备的检测与其他技术服务，服务范围涵盖高压开关、绝缘子、避雷器、电容器、变压器、互感器、电抗器、电力电子设备、低压电器等输电、变电及配电领域电气设备。本次分拆有利于西高院进一步做强主业，深耕电气设备检测与其他技术服务业务，增强业务独立性。西高院与公司其他业务板块保持相对较高的独立性。本次分拆后，西高院可以针对检测及其他技术服务行业的特点，建立更适应自身发展的管理方法和组织架构，有利于理顺公司整体业务架构，而公司可聚焦资源于高压输配电设备的制造业务。本次分拆不仅可以使公司和西高院架构更加清晰，还能推动上市公司体系内其他业务的进一步发展。拓宽融资渠道，

163、获得合理估值。本次分拆完成后，西高院将实现独立上市，可以更好地利用资本市场的融资功能，获得股权或债务融资，以应对现有及未来业务发展的资金需求，加速发展并提升西高院经营业绩，为公司及西高院股东提供更高的投资回报。本次分拆有利于资本市场对公司不同业务进行合理估值，使公司优质资产价值在资本市场得以充分、合理的体现。2021 年，西高院营业收入达 4.54 亿元，净利润 0.86 亿元。此次分拆发行上市地点为上海证券交易所科创板，方案已通过上海证券交易所审核。由于 A 股上市政策的变化，上市公司的资本运作正在变得有更多的空间和方式。比如如何推动子公司分拆上市？子公司如何在北交所上市？如何增发其他市场交

164、易的股份（如增发 H 股）？A 股上市公司如何控股 A股上市公司？A 股上市公司如何参股 A 股上市公司？这些空间和方式已经成为一些上市公司利用市值优势，获取资源，卡位竞争、联手战略合作方的重要手段。在这方面，陕西上市公司总体上反应速度慢，思维前瞻性不足，相关理念和意识淡薄、相关行动乏善可陈。陕西省562023 上市公司发展报告关于“ABS（资产证券化）”和“转板、转市、跨市、退市和私有化”，详见陕西上市公司 2022 年度的信息披露。在“1+3”省的比较中，陕西上市公司的发股融资金额排名第 4，发债融资金额也是排名垫底，上市公司股权激励次数排名垫底，上市公司回购金额排名垫底，大股东增持次数排

165、名第 3，减持次数排名垫底，股权质押排名垫底，分拆上市的公司家数排名垫底。陕西上市公司的资本运作并不活跃，尤其在债券市场及股权激励方面，与类似发展阶段的地区都有着明显差距。目前看来，陕西多数上市公司对资本运作的理解需要补强。一是利用资本市场融资的意识不足，陕西A 股上市公司 77 家，2022 年仅 7 家企业开展再融资，加上 IPO 融资的总金额仅为 171.25 亿元。如果上市后没有开展资本运作，是对上市公司资源的极大浪费。二是资本运作的时机非常重要，什么时候适宜定增、什么时候适宜增减持，都会产生截然不同的效果。三是如何才能够有效开展资本运作，一个专业的董秘是非常重要，需要向市场清晰传递上

166、市公司的长期投资价值。根据和君咨询原创的产融互动理论，“融”即资本运作，是推动上市公司市值提升的重要举措。如何开展资本运作，是上市公司重要的命题。总体而言，在如何利用资本市场、开展资本运作、实现企业增长上，陕西上市公司还需加足马力，不断实现追赶超越。资本运作是双刃剑，比如融资、举债、并购、重组、分拆等，运作得好就是跨越式发展，运作地不好就反遭其累甚至踏入陷进。陕西上市公司的资本运作不活跃、不擅长，正如上文述及的，好处是风险小，坏处是发展慢。如果从企业竞争和与时俱进的角度来说，发展慢，也可能是企业的大风险之一，是熟视无睹的风险灰犀牛。陕西省572023 上市公司发展报告排名证券名称港澳台及境外业

167、务收入营业收入占比1*ST 炼石11.7612.3695.16%2彩虹股份66.2389.6773.86%3瑞联新材9.8114.8066.26%4通源石油4.897.6963.57%5炬光科技2.235.5240.35%6隆基绿能443.191289.9834.36%7标准股份3.2610.5131.01%8中航电测5.0519.0526.49%9斯瑞新材2.239.9422.44%10天和防务1.105.0221.83%11蓝晓科技4.0419.2021.04%图表：陕西 A 股上市公司 2022 年国际化经营情况1、境外销售情况2022 年报有 42 家企业披露了境外收入情况，占陕西 A

168、 股上市公司总数的 54.55%，较上年减少 2 家。境外收入比重达到20%以上的企业有11家，较上年增加1家，其中*ST炼石、彩虹股份境外收入比重在70%以上，瑞联新材、通源石油境外收入占比均超过 60%，炬光科技境外收入占比均超过 40%。境外收入占比较高的公司大多来自国防军工、电子硬件、原材料、机械设备等行业，反映出陕西在制造业拥有较强的全球竞争力。陕西上市公司境外收入 674.29 亿元，平均每家8.76 亿元，境外收入占总收入比为 10.13%，占 A 股境外收入的 0.84%。全部 A 股境外收入 8.02 万亿元，平均每家 15.52 亿元，境外收入占总收入比为11.19%。陕西

169、上市公司平均境外收入在 31 省市区中排第 16 名，在“1+3”省中排第 3 名。排名省份 总额（亿元）平均值（亿元）占比排名省份总额（亿元）平均值（亿元）占比 全国80,167.8515.5211.19%16陕西674.298.768.47%1山东7,474.3725.2526.98%17江西910.4211.248.33%2江苏6,732.6410.2220.73%18四川981.925.748.07%3河南1,954.4517.9320.33%19天津771.8210.727.76%4西藏118.335.3820.02%20重庆525.547.307.17%5海南255.209.111

170、8.54%21贵州206.385.736.78%图表：2022 年全国各省市 A 股上市公司境外收入一览表十 二、国 际 化 程 度注：本报告以 choice 数据浏览器导出“港澳台及境外业务收入”指标为准。数据来源：Choice单位：亿元陕西省582023 上市公司发展报告2、境外分子公司和分支机构陕西上市公司共有海外子公司 85 家（含香港子公司），平均每家上市公司有 1.10 家海外子公司，披露有境外子公司的上市公司有 21 家，占比 27.27%；隆基绿能海外子公司最多，有 21 家，其次为易点天下 16 家。排名证券名称境外控股参股子公司1隆基绿能212易点天下163陕鼓动力53中国

171、西电53炬光科技56三达膜46蓝晓科技48建设机械38*ST 炼石38康拓医疗3图表：陕西 A 股上市公司境外子公司数量前十企业数据来源：Choice数据来源：Choice数据来源：Choice排名证券名称外资机构持股数量外资机构持股占比1三达膜2.3069.02%2隆基绿能15.2220.09%3西安银行8.0518.11%4康惠制药0.1615.80%5中国西电7.6915.00%6环球印务0.4112.79%7陕西煤业5.575.75%8蓝晓科技0.164.73%9航发动力0.471.77%图表：陕西 A 股上市公司外资持股情况3、外资股东和境外融资陕西上市公司中，有 24 家公司有外资

172、持股，占陕西上市公司数量的比例为 31.17%，合计持股 41.36亿股，占陕西上市公司总股本的 3.56%；持股比例10%以上的依次是三达膜、隆基绿能、西安银行、康惠制药、中国西电和环球印务，分别占比 69.02%、20.08%、18.11%、15.80%、15.00%、12.79%。6浙江8,313.7012.3517.28%22北京16,127.4035.146.53%7广西636.6115.5317.13%23甘肃141.464.046.13%8湖北1,630.2111.7316.52%24内蒙古260.2910.416.07%9广东14,648.1917.3815.06%25云南34

173、3.658.186.04%10福建5,078.3429.7013.78%26黑龙江100.212.575.10%11湖南1,196.708.5513.48%27吉林95.091.944.74%12新疆969.5016.1612.75%28辽宁389.214.533.39%13河北1,328.3717.7112.67%29青海35.453.223.15%14安徽1,264.207.579.47%30山西129.813.252.03%15上海5,109.2112.088.53%31宁夏7.660.511.34%序号省份境外收入平均境外收入境外收入占比境外收入占 A 股比重1湖北1,630.2111

174、.7316.52%2.03%2河南1,954.4517.9320.33%1.39%3四川981.925.748.07%1.22%4陕西674.298.768.48%0.84%图表：“1+3”省 A 股上市公司境外收入情况对比单位：亿元单位：家单位：亿股陕西省592023 上市公司发展报告注：本报告以 choice 导出的“外资持股比例”指标为准进行统计计算。部分公司的外资持股比例较高的原因为大股东是境外主体。数据来源：Choice10西部证券0.641.45%11西安旅游0.031.43%12三人行0.0141.41%13西安饮食0.0771.34%14国际医学0.231.01%15美畅股份0

175、.0460.95%16广电网络0.0410.57%17美能能源0.0100.55%18天地源0.0410.48%19曲江文旅0.0110.42%20标准股份0.0130.39%21陕西金叶0.0280.36%22陕西建工0.120.32%23晨曦航空0.00610.19%24农心科技0.00120.12%单位：亿元证券名称引进外资类型总市值三达膜合资30.72隆基绿能合资530.85西安银行合资29.14康惠制药合资25.4.1中国西电合资41.98环球印务合资4.80陕西煤业合资109.10蓝晓科技合资14.25航发动力外资20.65西部证券外资4.34图表：陕西 A 股上市公司中外合资市值

176、前十4、引进外资和中外合资2022 年陕西 77 家 A 股上市公司中，有 24 家合资企业（含外资参股），总市值 8114.99 亿元；有 1家外资企业三达膜，总市值 44.51 亿元。5、跨国并购2022 年，陕西 A 股上市公司仅披露了 1 起跨国投资参股并购事件。“炬光科技”（西安炬光科技股份有限公司）与 COWINDST CO.,LTD.股东签署股权购买协议，公司拟以支付现金方式收购标的公司 100%股权，使用自有资金支付对价 349,736,500.00 元人民币。标的公司 COWINDST CO.,LTD.是全球领先的显示面板修复设备、光罩（掩膜版）修复设备以及泛半导体光学检测设

177、备提供商。标的公司的 Display Repair 设备包括了平板显示全制造过程（Array-Cell-Module）中的修复设备，是平板显示行业 LGD、AUO 等龙头企业的供应商；标的公司是全球首家成功交付 G8 Halftone 光罩修复设备的公司，目前产品已覆盖 Photronics、DNP、Newway 等全球主流掩模版企业，大量应用在平板显示等泛半导体领域，并且其最新研发的 Super PMR 技术已经 Photronics、Toppan 等全球掩模版龙头企业认可，将为未来提供销量增长动力；标的公司最新研发的光学检测设备属于泛半导体检测领域设备，相比市场上其他设备有以下竞争优势：1

178、）首家彩色图像检测：利用高精度光学检测技术对表面进行彩色图像检测，相比传统黑白灰阶检测方式拥有更高的检出率；2）误差率更低；3）处理速度更快。标的公司目前已形成样机，并通过了韩国客户的测试，获得客户认可，市场需求较大。通过以上数据或指标看来，陕西多数 A 股上市公司国际化程度有待进一步加强。一是境外经营业务布局有待加强，从上市公司的平均境外收入排名来看，陕西省处于全国 31 省中的第 16 位，落后于河南、湖北两省;且仅有隆基绿能的境外子公司数超过了10家。值得欣慰的是，境外收入占比较高的公司中绝大多数是制造类上市公司，反映出陕西在制造业领域拥有较强的竞争力。二是引进外资的程度不足，虽然陕西

179、77家 A 股上市公司中有 25 家企业的股权结构中存在外资投资，但外资持股比例超过 10%的企业只有 6 家。除此之外，在外资投资企业中，除香港中央结算有限公司外鲜少有其余外资公司处于前十大股东范畴，外资投资途径过于固化，企业国际化程度亟需加深，企业吸引外资的灵活性也尚待丰富和加强。数据来源：Choice陕西省602023 上市公司发展报告1、就业人数截至 2022 年底，陕西上市公司员工总数达到 34.96 万人，较上年减少 1.68 万人，同比减少 5.22%。员工超过 1 千人的上市公司达到 48 家，较上年有小幅增长。员工数量最多的上市公司为隆基绿能，达到 60601 人；其次为陕西

180、煤业，达到 39486 人；航发动力位居第三，为 33113 人。2022 年员工总数前十位的企业中，员工人数出现下降的有 4 家，下降人数最多的是中航西电（2470 人）；员工人数增加的有 5 家，增加人数最多的是隆基绿能（10634 人）。陕西上市公司就业人数 34.96 万 人，平 均 4540人/家，占 A 股就业人数的1.12%。全部 A 股就业人数2976.30 万人，平均 5764 人/家。陕西上市公司平均就业人数以 4540 人在 31 省中排第 16 名，在“1+3”省中排第 2 名。排名公司名称员工总数2022员工总数2021员工人数净增长1隆基绿能60,60149,967

181、10,6342陕西煤业39,48638,2971,1893航发动力33,11334,195-1,0824陕西建工33,05131,8561,1955中航西飞25,32325,270536中国西电10,15212,622-2,4707秦川机床9,6369,898-2628陕西能源8,867 9陕西黑猫8,1417,51462710国际医学7,7508,116-366图表：陕西 A 股上市公司 2022 年员工人数前十企业注：本报告以 choice 股票数据浏览器导出“员工总数”指标数据为准，因上市公司员工人数包含外地子公司的员工，故该数值与上市公司实际在当地的员工人数可能存在差异。数据来源：Ch

182、oice单位：人排名省份就业总人数公司数量平均人数排名省份就业总人数公司数量平均人数 全国29,763,0775,1645,76416陕西349,590774,5401北京7,367,93045916,05217湖南627,6561404,4832山西362,976409,07418山东1,323,7472964,4723内蒙古197,109257,88419湖北579,1511394,1674河北534,874757,13220海南112,304284,0115广东5,951,2308437,06021江西309,726813,8246河南670,2561096,14922黑龙江145,67

183、6393,7357福建970,5221715,67623四川576,6561713,3728云南215,697425,13624广西135,998413,317图表：全国 31 省 A 股上市公司平均就业人数排名一览十 三、就 业 贡 献 数陕西省612023 上市公司发展报告2、薪酬总额2022 年年报显示，陕西省所有上市公司员工总数为 349590 人，薪酬总额为 689.08 亿元，较 2021年（575.1 亿元）增长 19.8%，其中陕西煤业（95.93亿元）、航发动力（70.89 亿元）、陕西建工（62.99亿元）薪酬总额位居前三位。2022 年薪酬总额前十位的上市公司中，同比实现

184、增长的共计 5 家，增幅位居前三的公司分别是陕西煤业（2.95%）、航发动力（2.92%）和中航西飞（2.65%）；同比下降的有 4 家，为国际医学（-6.95%）、中国西电（-6.35%）、西部证券（-4.93%）、隆基绿能（-2.54%）。陕西上市公司薪酬总额 689.08 亿元，平均每家8.95 亿元，占 A 股薪酬总额的 1.15%，全部 A 股薪酬总额 59801.06 亿元，平均每家 11.58 亿元。陕西上市公司薪酬总额平均值在 31 省中排第 11 名，在“1+3”省中排第 1 名。排名公司名称2022 年薪酬总额2021 年薪酬总额薪酬总额增减幅1陕西煤业95.9393.18

185、2.95%2航发动力70.8968.882.92%3陕西建工62.9961.971.64%4中航西飞62.7561.132.65%5隆基绿能61.5263.13-2.54%6陕西能源22.99 7中国西电20.2321.6-6.35%8西部证券18.5919.55-4.93%9国际医学11.9812.87-6.95%10秦川机床10.3410.250.88%图表：陕西省上市公司薪酬总额前十企业图表：陕西省 A 股上市公司员工薪酬/公司收入比例注：各省员工人数平均值采用算术平均数。数据来源：Choice数据来源：Choice9上海2,120,8424235,01425浙江2,173,759673

186、3,23010安徽832,8721674,98726天津228,151723,16911新疆297,845604,96427吉林152,657493,11512贵州177,919364,94228江苏1,804,2196592,73813重庆344,000724,77829青海29,642112,69514甘肃165,009354,71530宁夏40,052152,67015辽宁400,299864,65531西藏46,343222,107单位：亿元8.95 亿元，占 A 股薪酬总额的 1.15%，全部 A 股薪酬总额 59801.06 亿元，平均每家 11.58 亿元。陕西上市公司薪酬总额平

187、均值在 31 省中排第 11 名，在注：各省员工人数平均值采用算术平均数。数据来源：Choice陕西省622023 上市公司发展报告3、社保总额根据 2022 年年报数据，陕西省 77 家上市公司社保总额为 70.02 亿元，其中陕西煤业（17.18 亿元）、航发动力（10.63 亿元）、中航西飞（10.38 亿元）社保费用位居前三位。2022 年社保费用本期增加额前十位中有七家上市公司均实现增长；增幅位居前三的公司分别是陕西煤业（63.12%）、西部证券（26.21%）和金钼股份（20.18%）。排名省份薪酬总额平均值排名省份薪酬总额平均值 全国59,801.0611.5816重庆583.2

188、48.101北京20,584.7344.8517安徽1,229.047.362山西765.5519.1418湖南961.416.873内蒙古385.5415.4219甘肃240.246.864上海5,278.8012.4820海南184.146.585河北870.5011.6121湖北910.596.556新疆683.1411.3922四川1,013.735.937广东9,587.2311.3723黑龙江227.115.828贵州377.0110.4724浙江3,819.345.689福建1,790.5210.4725江西444.675.4910天津684.889.5126广西217.295.

189、3011陕西689.088.9527吉林254.515.1912云南362.988.6428江苏3,199.164.8513山东2,472.258.3529青海51.904.7214河南909.228.3430西藏84.373.8315辽宁701.528.1631宁夏55.183.68排名证券名称2022 年社保费用（亿元）2021 年社保费用（亿元）2022 年社保费用增减幅1陕西煤业17.1810.53 63.12%2航发动力10.6310.08 5.42%3中航西飞10.389.28 11.83%4隆基绿能6.875.73 19.97%5陕西建工5.396.98-22.72%6陕西能源4

190、.01 7中国西电2.692.70-0.27%8西部证券1.811.44 26.21%9金钼股份1.661.38 20.18%10广电网络1.641.555.91%图表：全国 31 省市区 A 股上市公司平均薪酬总额排名一览图表：2022 年陕西 A 股上市公司社保费用前十企业2022 年陕西上市公司社保费用 84.51 亿元，平均每家 1.10 亿元，占 A 股社保费用本期增加总额的1.20%。2022 年全部 A 股社保费用 7016.58 亿元，平均每家 1.36 亿元。陕西上市公司以平均社保费用1.10 亿元在 31 省中排第10 名，在“1+3”省中排第 1 名。数据来源：Choic

191、e数据来源：Choice注：各省薪酬平均值采用算术平均数。单位：亿元陕西省632023 上市公司发展报告排名省份总额平均值排名省份总额平均值 全国7,016.581.3616福建152.780.891北京2,720.925.9317海南23.330.832山西105.912.6518黑龙江31.270.803河北109.351.4619安徽131.640.794上海560.421.3220湖北93.760.675新疆79.301.3221湖南92.460.666贵州45.581.2722四川111.670.657内蒙古30.321.2123吉林31.760.658天津81.111.1324广西

192、25.640.639广东930.011.1025青海6.760.6110陕西84.511.1026江西48.360.6011重庆77.391.0727甘肃19.390.5512辽宁88.681.0328浙江334.130.5013山东302.161.0229江苏321.350.4914河南110.961.0230宁夏5.860.3915云南41.801.0031西藏7.560.34图表：全国 31 省 A 股上市公司平均社保费用排名一览注：各省社保费用平均值采用算数平均数数据来源：Choice单位：亿元陕西省642023 上市公司发展报告排名省份总额平均值排名省份总额平均值 全国47,866.

193、869.2716四川1,018.875.961北京20,514.1044.6917河南533.514.892山西916.5322.9118安徽739.294.433贵州732.0620.3419山东1,285.964.344内蒙古339.1313.5720黑龙江147.833.795青海112.0210.1821甘肃129.243.69图表：全国 31 省 A 股上市公司平均税收贡献排名一览注：税收贡献采用现金流量表中“支付的各项税费”科目进行统计。排名上市公司2022 年税收贡献2021 年税收贡献2022 年税收贡献净增长1陕西煤业375.96177.06112.33%2中航西飞66.82

194、3.291930.90%3隆基绿能52.2139.1533.36%4陕西建工39.7237.635.55%5陕西能源33.54 6金钼股份14.937.40101.78%7西安银行13.0215.93-18.26%8天地源11.3610.805.17%9中国西电9.197.8916.53%10航发动力9.164.27114.66%合计625.91303.42106.29%图表：陕西 A 股上市公司税收贡献前十企业根据 2022 年报数据统计，陕西 A 股上市公司税收贡献总额 713.84 亿元。根据陕西省财政厅公示数据，2022 年陕西税收收入 2682.9 亿元，上市公司税收贡献占比 26.

195、61%。77 家 A 股上市公司中，税收贡献超过百亿的 1 家，税收贡献在 10 亿-100 亿内的 7 家，在 1 亿-10 亿内的 22 家。其中，陕西煤业（375.96 亿）排名第一，中航西飞排名第二（66.82 亿），隆基绿能位列第三（52.21亿），三家税收贡献合计占比 69.34%。陕西A股上市公司税收贡献713.84亿元，平均9.27亿元，占A股税收贡献的1.49%。全部A股税收贡献4.78万亿元，平均 9.27 亿元。陕西上市公司平均税收贡献在 31 省中排第 7 名，在“1+3”省中排第 1 名。十 四、税 收 贡 献数据来源：上市公司年报、Choice单位：亿元单位：亿元陕

196、西省652023 上市公司发展报告2022 年，陕西省 A 股上市公司税收贡献总额 713.84 亿元 77 家公司中，税收贡献超过 10 亿元的上市公司 8 家，纳税金额在 1-10 亿间的上市公司 22 家。其中，陕西煤业（375.96 亿元）位列第一，占全省 A 股上市公司税收贡献总额的 52.67%；中航西飞排名第二，占全省 A 股上市公司税收贡献总额的 9.36%。数据来源：Choice数据来源：Choice6新疆608.6810.1422海南98.193.517陕西713.849.2723江西283.883.508河北619.778.2624浙江2,290.863.409天津565

197、.517.8525湖北464.473.3410上海3,209.367.5926湖南431.383.0811广东5,927.557.0327广西116.582.8412福建1,164.316.8128宁夏41.042.7413云南282.186.7229江苏1,707.972.5914重庆454.376.3130西藏46.332.1115辽宁522.546.0831吉林99.662.03排名上市公司2022 年所得税2021 年所得税2022 年所得税净增长1陕西煤业109.74 69.45 40.29 2隆基绿能16.42 11.59 4.83 3陕西建工8.09 5.94 2.15 4陕西能

198、源6.63 5天地源3.66 1.67 1.99 6金钼股份2.83 1.11 1.71 7陕国投 A2.77 2.45 0.32 8陕鼓动力2.46 2.25 0.21 9美畅股份2.44 1.34 1.11 10航发动力2.05 1.76 0.29 合计107.8175.1232.69图表：陕西 A 股上市公司所得税前十企业单位：亿元排名证券名称占比排名证券名称占比1陕国投 A14.36%40陕天然气1.49%2美畅股份6.68%41隆基绿能1.27%3华秦科技6.63%42晨曦航空1.26%4陕西煤业6.58%43北元集团1.25%5康拓医疗5.96%44荣信文化1.20%图表：陕西省上

199、市公司企业所得税/公司收入比例陕西省662023 上市公司发展报告数据来源：Choice6西测测试5.20%45宝钛股份1.12%7天和防务4.98%46中航电测0.90%8三角防务4.92%47中国西电0.86%9派瑞股份4.60%48美邦股份0.80%10莱特光电4.45%49陕西黑猫0.75%11北方长龙4.35%50西安银行0.75%12蓝晓科技4.01%51彩虹股份0.70%13炬光科技3.69%52标准股份0.69%14天地源3.47%53航发动力0.55%15源杰科技3.43%54陕西金叶0.55%16西部超导3.36%55宝光股份0.47%17美能能源3.31%56陕西建工0.

200、43%18陕西能源3.27%57建设机械0.41%19金钼股份2.97%58西部材料0.34%20中熔电气2.71%59中天火箭0.30%21三达膜2.55%60通源石油0.29%22金花股份2.49%61环球印务0.27%23西部证券2.41%62中环装备0.24%24农心科技2.39%63中航西飞0.22%25陕鼓动力2.29%64航天动力0.12%26富士达2.27%65广电网络0.07%27*ST 炼石2.08%66西安饮食0.06%28国际医学2.03%67博通股份0.00%29易点天下1.97%68保力新0.00%30兴化股份1.95%69烽火电子-0.19%31三人行1.83%7

201、0斯瑞新材-0.41%32天润科技1.79%71秦川机床-0.87%33瑞联新材1.73%72中再资环-0.99%34盘龙药业1.65%73康惠制药-1.21%35ST 大集1.60%74铂力特-2.51%36同力股份1.55%75曲江文旅-4.58%37西安旅游1.54%76达刚控股-5.68%38高铁电气1.52%77*ST 必康-7.45%39凯立新材1.52%注：本报告采用财务报表中“所得税”科目。本报告税收贡献采用现金流量表中“支付的各项税费”科目，因涉及到部分上市公司返税会因处理方式不同导致在财务上体现的科目不同，递延纳税以及子公司在外地但合并报表统计归属上市公司等情况，该数值与上

202、市公司实际在当地贡献的税收会有一定差异。陕西省672023 上市公司发展报告截至 2022 年，陕西上市公司所得税 171.39 亿元，平均每家 2.23 亿元，占 A 股所得税的 1.40%。全部 A股税收贡献 12210.71 亿元，平均每家 2.36 亿元。陕西上市公司平均所得税贡献在 31 省中排第 10 名，在“1+3”省中排第 2 名。排名省份总额平均值排名省份总额平均值 全国12,210.712.3616重庆86.491.201北京4,505.199.8217河南128.511.182山西286.927.1718安徽167.721.003贵州257.067.1419辽宁81.85

203、0.954天津429.975.9720江西75.080.935内蒙古83.013.3221湖北119.440.866青海32.993.0022宁夏12.500.837新疆164.452.7423黑龙江31.910.828四川437.152.5624浙江498.900.749河北168.502.2525西藏16.250.7410陕西171.392.2326湖南103.160.7411福建366.032.1427江苏463.090.7012广东1,505.321.7928甘肃17.040.4913上海665.971.5729吉林18.130.3714云南65.811.5730广西6.810.171

204、5山东385.401.3031海南-50.84-1.82图表：全国 31 省 A 股上市公司平均税收贡献排名一览单位：亿元数据来源：Choice注：各省税收贡献平均值采用算术平均数。陕西省682023 上市公司发展报告1、会计师意见陕西上市公司会计师审计意见无保留意见比率为 97.40%、较近年有所下滑；2022 年航天动力、保力新分别存在“会计师事务所对公司 2022 年度财务报告出具带强调事项段无保留意见”、“会计师事务所关于保力新 2022 年度财务报告非标审计意见”。图表：陕西 A 股上市公司对财务报表的会计师意见统计2、律师意见2022 年，陕西上市公司中出具 10 份及以上法律意见

205、书的企业有 7 家，占陕西整体的 9.09%.排名名称2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 202020223（4.30）1三角防务 0 000001297152132*ST 必康6621943蓝晓科技00121884美能能源000000000121735建设机械6511756盘龙药业00007陕鼓动力243232铂力特00000075491329西测测试000000002912510源杰科技0000000009122图表：陕西 A

206、 股上市公司律师意见前十企业十 五、合 规 性注：本报告以 choice“公告大全”披露关键词为会计师意见的公告为准。数据来源：Choice数据来源：Choice数据来源：Choice陕西省692023 上市公司发展报告3、独董意见2022 年，没有上市公司出具 10 份以上的独立董事意见。只有陕西煤业和天地源分别出具了 2 份和 1 份独立董事意见，其他上市公司未出具独立董事意见。4、监管关注情况（证监会和交易所）2022 年陕西上市公司受监管关注、收函频次为近年来最高，共 6 家企业受监管关注或收函，占上市公司比例为 7.79%，其中*ST 必康、ST 大集分别收到 2 次监管关注或收函。

207、图表：陕西 A 股上市公司独立董事意见前十企业图表：近年来陕西 A 股上市公司受监管关注或收函情况一览排名名称20000221陕西煤业00000100222天地源0000010001证券名称200022*ST 必康0002302*ST 炼石1000000ST 大集0000002保力新1111010晨曦航空0001000达刚控股0000001蓝晓科技0000010秦川机床11100000陕天然气0110000天和防务0000110通源石油0000111西部材料0001000中环装备000

208、2001中熔电气0000001合计3337548数据来源：Choice单位：次/项 注：本报告以 choice“公告大全”披露的关键词为法律意见的公告为准。本报告以 choice“公告大全”披露的关键词为独董意见的公告为准。数据来源：Choice陕西省702023 上市公司发展报告上市公司是公众公司，关系到广大公众股东的利益，合规经营是上市公司的基本原则。从以上情况看到陕西上市公司在合规性建设这方面的整体表现较好，会计师审计意见无保留意见比率保持在较高水平。上市公司合规性建设既要上市公司自身加强，也需要证监会、交易所等机构加大监督，同时提高违规成本。图表：2021 全国 A 股上市公司处罚情况

209、一览时间陕西四川河南湖北全国20100.00 0.03 0.04 0.01 0.04 20110.03 0.04 0.09 0.01 0.04 20120.00 0.01 0.03 0.08 0.04 20130.15 0.07 0.07 0.10 0.08 20140.05 0.09 0.11 0.13 0.09 20150.12 0.14 0.35 0.30 0.19 20160.07 0.10 0.29 0.40 0.23 20170.13 0.14 0.29 0.27 0.21 20180.35 0.19 0.25 0.37 0.25 20190.25 0.14 0.29 0.38 0

210、.24 20200.53 0.25 0.40 0.44 0.30 20210.26 0.29 0.36 0.18 0.31 20220.270.770.440.270.515、处罚情况近几年陕西 A 股上市公司平均违规次数逐步增多，2022 年陕西 A 股上市公司平均处罚次数为 0.27 次，低于全国平均水平（0.51 次），在“1+3”省中排名第 3（和湖北省并列）。注：本报告处罚情况以 choice 数据浏览器导出“违规次数”指标为准。数据来源：Choice单位：次陕西省712023 上市公司发展报告图表：“1+3”省市上市公司研报数量年度陕西四川河南湖北201,12

211、32073320123791,1001,2481,081,20096520144211,1351,1971,,3261,0301,04020165021,5941,2961,46520175481,7711,5961,84820185831,6481,2141,69820196631,8811,1161,56720206502,3241,2571,29420218042,4241,3491,33620221,0393,1911,7141,6751、分析师发表研究报告近几年，陕西 A 股上市公司获得分析师发表研究报告的平均数量，和

212、 A 股平均水平相比整体上仍处于较低水平。2022 年陕西省上市公司所涉及分析师发表研究报告数量为 1039，在“1+3”省中排名第 4，和其他 3省特别是四川存在较大差距。2022 年，陕西77 家 上 市 公 司 研 报 数量 1039 份，平 均 每 家13.49 份，全 部 A 股 研报数量 86652 份，平均16.78 份/家，陕西上市公司研报数量占 A 股研报数量的 1.20%，平均研报数量以 13.49 份在31 省中排第 19 名，在“1+3”省中排第 3 名。十 六、市 场 关 注 度 和 参 与 度图表：全国各省市 A 股上市公司研报数量及平均值排名省份总额平均值排名省份

213、总额平均值 全国86,65216.7816河南1,71415.721贵州1,02628.517天津1,07514.932内蒙古57422.9618河北1,09814.643云南96222.919陕西1,03913.494北京10,64122.7920辽宁1,05412.265四川3,19118.6621湖北1,67512.056安徽3,09918.5622青海11310.277山西73418.3523江西8039.91 注：本报告以 choice 数据浏览器导出“研究报告数量”指标为准。数据来源：Choice单位：份单位：份陕西省722023 上市公司发展报告 注：各省研报数量平均值采用算术平

214、均数。本报告以 choice 数据浏览器导出“机构持股数量合计”指标为准。各省机构股东平均值采用算术平均数。图表：2022 年全国 31 省市区 A 股上市公司平均机构股东排名省份股东总数平均值排名省份股东总数平均值 全国615,13911916山西4,2551061贵州6,77218817江苏67,9621032陕西14,36718718辽宁8,8591033内蒙古4,34817419安徽17,0011024云南6,67715920天津6,823955河北11,90015921湖南13,046936北京71,42015622山东27,570937广东116,53313823黑龙江3,5659

215、18福建22,39613124湖北12,037879河南14,09112925青海8677910四川21,28412426广西2,6416411浙江79,49011827西藏1,4046412新疆7,00611728海南1,6345813江西9,41011629吉林2,6055714上海46,84911130宁夏7234815重庆7,66110631甘肃1,256362、机构投资者参与近几年陕西上市公司平均机构股东家数持续提升，2022 年总机构股东家数 9016 家，全部 A 股机构股东数615139 个，占全国上市公司机构股东总家数的 2.34%；陕西平均机构股东家数 187 家，在“1+

216、3”省排名第 1。8湖南2,52818.0624宁夏1379.139重庆1,29117.9325新疆4417.3510上海7,48717.726吉林3176.4711广东14,89317.6727海南1706.0712浙江11,88317.6628甘肃2085.9413福建2,87616.8229西藏1135.1414山东4,75416.0630广西2105.1215江苏10,43015.8331黑龙江1162.97 注：各省研报数量平均值采用算术平均数。数据来源：Choice数据来源：Choice单位：家陕西省732023 上市公司发展报告图表：“1+3”省市 A 股上市公司机构持股比例中位

217、数省份中位数陕西30.56%四川24.97%河南23.87%湖北26.78%数据来源：Choice数据来源：Choice从机构接待来看，2022 年陕西 A 股上市公司平均机构接待量 84.51，高于64.03 全国平均水平，2022 年在“1+3”省市中排名第 1。从机构持股比例来看，近十年陕西 A 股上市公司机构持股比例增长迅速，2022 年平均机构持股比例为34.43%，在“1+3”省中排第 1 名。图表：近十年“1+3”省市及全国 A 股上市公司平均机构持股比例图表：近十年“1+3”省市及全国 A 股上市公司平均机构接待量年度陕西四川河南湖北201025.39%26.94%29.12%

218、31.04%201135.29%29.10%26.72%30.58%201232.00%29.87%27.15%29.00%201340.18%31.08%29.45%32.77%201435.70%30.58%30.48%33.885%201537.83%28.53%31.33%36.87%201635.59%27.06%31.31%34.69%201738.46%28.65%31.74%34.04%201840.80%30.44%33.07%33.37%201940.44%31.12%32.81%34.19%202037.92%30.77%31.73%32.96%202133.82%29.

219、28%31.21%31.58%202234.43%30.06%28.41%29.26%年度陕西四川河南湖北20106.514.087.449.3320116.196.1914.929.10单位：次陕西省742023 上市公司发展报告数据来源：Choice2022年，陕西上市公司机构接待量6507次，全部A股机构接待量467485家，占A股机构接待量的1.39%。2022 年陕西上市公司平均机构接待量 85 次/家，在 31 省中排第 14 名，在“1+3”省市中排名第 1。注：报告以 choice 数据浏览器导出“机构来访接待量”指标为准。数据来源：Choice单位：次20126.1611.7

220、411.059.6520136.5413.2113.3515.5320147.5416.5917.1514.1920157.2624.9814.4318.4920169.3027.0214.0015.47201711.7018.6411.8018.2620188.3917.479.9218.7220196.5115.668.7719.48202011.9825.8221.7736.42202137.3543.8131.1647.92202284.517883.8983.81图表：全国 31 省 A 股上市公司平均机构接待量排名一览排名省份总额平均值排名省份总额平均值 全国467,4859116

221、辽宁4,844561广东106,01312617天津3,861542浙江60,9029018重庆3,507493江苏58,7308919吉林3,306674北京47,83610420海南2,216795上海42,98810221广西1,763436山东23,0457822云南1,573377湖南15,83211323贵州1,486418安徽13,8978324黑龙江1,079289四川13,4167825内蒙古1,0304110福建12,6077426甘肃8162311湖北11,6498427新疆8001312江西9,75312028山西5561413河南9,1448429西藏3761714陕

222、西6,5078530青海1581415河北5,3257131宁夏473陕西省752023 上市公司发展报告3、交易量和换手率从成交额来看，近几年陕西 A 股上市公司的日均成交额快速提升，但 2022 年日均成交额 2.35 亿元，和全国平均水平（3.73 亿元）相比尚存在一定差距，在“1+3 省”中排第 2 位。日均成交额较高的主要原因为陕西上市公司总数较少，头部几家上市公司日均成交额显著高于平均水平。2022 年陕西 77 家 A 股上市公司中，日均成交额超过 10 亿元的 3 家，分别为隆基绿能（42.28 亿元）、航发动力（12.09 亿元）、陕西煤业（10.87 亿元），前十家上市公司

223、日均成交额占陕西 77 家上市公司日均成交额总和的 53.24%。图表：“1+3”省市及全国 A 股上市公司近十年日均成交额图表：全国 31 省市区 A 股上市公司平均日均成交额排名一览年度陕西四川河南湖北全国20101.091.091.250.951.2820110.710.930.840.660.8320120.490.670.570.460.5520130.710.980.580.690.8220141.311.390.861.111.2820154.403.782.853.614.320162.031.981.871.75220171.361.511.481.251.5420180.9

224、31.210.891.121.1320191.441.561.141.481.4820202.362.282.052.202.2320213.603.412.742.252.3620222.352.451.901.681.86排名省份总额平均值排名省份总额平均值 全国9,627.531.8616宁夏29.151.941内蒙古115.884.6417海南53.711.922青海43.553.9618河南207.581.903贵州137.273.8119甘肃64.771.85陕西上市公司日均成交额 178.26 亿元，占 A 股日均成交额的 0.94%；2022 年，陕西省上市公司日均成交额为 2

225、.35 亿元，全部 A 股日均成交额 1.86 亿元；陕西上市公司平均日均成交额在 31 省中排第 8 名，在“1+3”省市中排第 2。单位：亿元单位：亿元数据来源：Choice陕西省762023 上市公司发展报告注：本报告交易量以 choice 数据浏览器导出“区间日均成交额”指标为准；换手率以 choice 数据浏览器导出“区间日均成交量”、“公司总股本（年末数据）”指标为准，并以成交量/总股本的方式计算换手率。注：各省日均成交量平均值采用算术平均数。数据来源：Choice数据来源：Choice从换手率来看，近几年陕西 A 股上市公司日均换手率保持在较高水平，2022 年陕西 A 股上市公

226、司日均换手率 1.15%，超全国平均水平（0.93%），在“1+3”省中排名垫底。4云南133.413.1820安徽305.151.835山西125.793.1421广东1,520.811.806天津184.062.5622湖南245.821.767四川419.732.4523湖北233.041.688陕西181.282.3524山东473.191.609北京1,077.202.3525辽宁137.131.5910新疆140.612.3426上海667.051.5811西藏50.712.3027浙江1,035.961.5412江西180.212.2228江苏1,009.011.5313重庆15

227、3.062.1329吉林72.261.4714福建352.332.0630黑龙江42.431.0915河北152.512.0331广西43.021.05图表：近十年“1+3”省市及全国 A 股上市公司日均换手率年度陕西四川河南湖北全国20101.49%2.02%4.21%1.79%0.52%20110.72%1.47%3.58%1.52%0.38%20120.70%1.17%2.75%1.17%0.33%20130.86%1.28%2.47%1.05%0.47%20141.17%1.41%2.38%1.01%0.66%20151.81%2.70%4.95%2.11%1.45%20161.00%

228、2.06%3.05%1.30%0.71%20170.91%1.33%2.43%1.03%0.61%20180.70%1.27%1.62%0.69%0.52%20191.20%1.55%2.13%0.91%0.72%20201.24%1.79%3.75%1.60%0.92%20211.27%1.84%3.97%1.69%1.00%20221.16%1.63%1.30%1.45%0.93%陕西省772023 上市公司发展报告图表：全国 31 省上市公司日均换手率排名一览排名省份日均换手率排名省份日均换手率 全国0.93%16云南1.35%1青海1.78%17内蒙古1.34%2宁夏1.76%18广西

229、1.33%3贵州1.67%19天津1.33%4安徽10.65%20浙江1.31%5吉林1.64%21河南1.30%6江西1.64%22重庆1.24%7四川1.63%23新疆1.24%8西藏1.59%24广东1.22%9湖南1.52%25辽宁1.20%10江苏1.51%26陕西1.15%11甘肃1.50%27河北1.12%12山西1.48%28黑龙江1.03%13福建1.45%29海南0.90%14湖北1.44%30上海0.73%15山东1.43%31北京0.35%研究报告数量、机构投资者数量、交易量和换手率，对一家上市公司来说，意味着专业机构和市场资金是否关注。如果研究员不分析它，机构投资者不

230、持有它，散户不交易它，媒体不报道它，股民不太听说或议论它，资金不流向它，那么久而久之这家公司势必在资本市场里被边缘化，无声无息、无足轻重、形同不存在。尤其是“注意力经济”和注册制时代，上市公司越来越多，市场的注意力被分散，吸引眼球、抢占“注意力”、增强存在感、防止被边缘化，成为上市公司获得合理估值、实现规模融资、开展系列资本运作的前置条件。好酒也怕巷子深，高“资本市场关注度”将越来越成为上市公司的一种增量竞争优势。上市公司个体是如此，一省的上市企业群体，同此理。总体看来，陕西 A 股上市公司在机构持投方面比较靠前，但从机构调研接待量和调研报告的角度来看，陕西 A 股上市公司获得的关注仍旧是偏低

231、的。和君咨询认为，机构股东的持股情况往往会反映出该上市公司的经营质地、成长前景，同时也能更好助推公司的市值成长。在陕西77家A股上市公司中，不乏隆基绿能、陕西煤业、炬光科技、蓝晓科技、航发动力、中航西飞、西部超导这样的优质公司，这类公司获得机构大量的调研与持股，但也存在大量无人问津的小公司。陕西省782023 上市公司发展报告（一）陕西上市公司的基本情况1、上市公司数量少、市值低截至 2023 年 4 月 30 日，陕西省有 A 股上市公司 77 家，数量占全国 A 股上市公司总数的 1.49%(比上年增加 0.05 个百分点)，在全国排第 14 位，与陕西 GDP 在全国排名一致。陕西省上市

232、公司数量不到四川省的一半，是湖北省上市公司数量的一半多，虽然近年陕企上市的进程呈现明显的加速度，但仍落后于四川、湖北及河南等地，与全国企业上市进程差距仍在拉大。上市公司数量少，意味着陕西企业从资本市场吸收资金的“管道”（即上市公司）较少。陕西 A 股上市公司总市值 14200.96 亿元，在全国排第 16 位，占 A 股上市公司总市值的 1.48%，低于陕西省 GDP2.71%的全国占比。陕西 A 股上市公司总市值是四川A股上市公司的46%，也略低于河南、湖北 A 股上市公司总市值。这意味着，资本市场的资金，只有 1.48%配置在陕西企业，且总量也低于川、豫、鄂等地企业。2、上市公司二三产分布

233、差异明显、市值二八分化现象突出77 家陕西省 A 股上市公司中，62 家上市公司属于第二产业，重点分布在工业、原材料、能源、公用事业、信息技术和医疗保健等领域等细分领域，总数占陕西 A 股上市公司总数的 80.52%，总市值占陕西A 股上市公司总市值的 89.30%；其余 15 家企业属于第三产业，合计市值占比仅为 10.70%。陕西上市公司在二产的优势能够较好地支持陕西省在“十四五”期间打造万亿级先进制造业集群和构建万亿级能源化工产业集群，以及七个战略性新兴产业集群。但陕西省 2022 年一二三产 GDP 比例为 8:48:44，陕西省 A股上市公司的产业结构未能充分反映陕西经济的产业底蕴和

234、产业地位，尤其需要在文旅产业方面重点培养一批具有拉动、感召、凝聚作用的龙头企业。从市值梯队看，陕西市值前三公司（隆基绿能、陕西煤业、航发动力）合计市值占陕西 A 股总市值的40.19%，头部 20%的公司占有约 75.57%的市值，其他 80%的公司占总市值的约 24.43%，其中尾部20%的公司占总市值只有 3.72%。陕西尤其缺乏有望成长为千亿市值企业的、市值在 300-1000 亿以内的腰部企业：截至 4 月 30 日，陕西 64.94%的 A 股上市公司市值低于 100 亿(比上年的 92.75%有了大幅的降低），市值在 300 亿-1000 亿的企业仅 6 家，不过比上年的 2 家还

235、是增加了 4 家，除了上年在此区间的中航西飞，以及今年新上市的陕西能源外，还有4 家公司从去年的 200 多亿市值增加 100 多亿，迈入300 亿市值行列，在一定程度上反映了陕西腰部上市公司也在不断的充实和加强。当然陕西仍需要从现有上市公司中挑选一批行业前景好的公司，结合陕西产业发展的需求和规划，加大并购整合力度和转型升级，力争培育出十余家 500 亿市值以上的上市公司，从而提升陕西目前的区域经济市值化率，最终以龙头企业为抓手推动全省产业做强做大。3、上市公司集中于省会，全省 83%的县/区没有上市公司陕西共有 10 个地级市，除安康市外，陕西省 77家 A 股上市公司分布在西安及其他 8

236、个地级市，其结论陕西省792023 上市公司发展报告中西安有 57 家 A 股上市公司，占全省上市企业总数74.03%，市值占全省上市公司总市值的 84.15%。全省仅西安、宝鸡、咸阳和榆林拥有由地方政府实际控制的上市公司；民营 A 股上市企业则仅分布在西安、咸阳、渭南、延安和商洛。陕西 107 个县/区（含县级市/区，下统称为县/区）中 89 个县/区没有上市公司。在乡村振兴和高质量发展的大背景下，假如加大县域经济规划投入和龙头企业培育力度，平均每个县/区推出 1 家企业去实现上市，应该是有可能的。如果 89 个县/区都能够实现零的突破，全省就能增加近 90 家上市公司，这对陕西县域企业出陕

237、、融入资本市场、带动省内县域经济得到全国性关注，意义非同小可。进一步讲，对于资本市场意识淡薄、对上市重要性还认识不足的区县，究其原因是在得失算账上对长期利益与短期利益、战略利益与策略成本权衡失察。这些区域的企业没能跟上全国企业竞相链接资本市场的历史进程。办法有二，一是解放干部和企业思想，学习资本市场知识，提高对企业上市意义的认识；二是算大账，短期投入成本解决规范性问题，获得中长期源源不断的资金资源的支持。（二）陕西上市公司的基本面1、陕西省上市公司规模体量在全国上市公司群体中的权重低、份量轻陕西省 A 股上市公司的总资产、总负债、净资产三项均大幅低于陕西 GDP 在全国的占比，它们反映陕西上市

238、企业作为一个整体，在全国上市公司群体中的权重低、份量轻。负债总额仅 0.40%，说明全国的资金分配，陕西所得“蛋糕”份额极小，跟陕西省GDP 对全国 GDP 的份额贡献很不相称。2、陕西上市公司的经营质量、企业管理、产业结构和产业附加值等方面均具有一定的竞争力反映陕西 A 股上市公司个体质量的 11 个财务指标中，除资产负债率外，其余排名则均高于陕西 GDP全国排名，且大多数指标在“1+3”省中位列第1。其中，平均毛利率、平均净利率、平均 ROE 及平均 ROIC 均高于全国平均值。这反映了陕西 A 股上市公司的企业经营管理、行业分布、产业结构和产业附加值等方面均具有一定的竞争力。值得注意的是

239、，陕西省 A 股上市公司资产负债率平均为 67.09%，远低于全国 A 股公司平均资产负债率的 82.81%，在全国排第 15 名。这一方面反映出陕西企业相对稳健保守、债务风险相对较低，另一方面也折射出陕西企业可能不太擅长于运用金融杠杆，经营风格相对温和，进取度不够，在争资本争项目方面落于人后。在出现“1+3”省排名中陕西排名第二的情况时，排名第一的都是四川，可见陕西 A 股上市公司跟四川陕西上市公司指标数值（亿元）陕西占 A 股比例陕西GDP 占比全国排名/“1+3”省排名总资产总额18,963.030.49%2.71%16/4总负债额12,721.570.40%15/4总净资产总额6,24

240、1.460.94%17/4营业收入总额7,959.381.11%17/4净利润总额687.891.32%12/2陕西省802023 上市公司发展报告3、陕西高管薪酬整体水平偏低，与陕西在企业数量和 GDP 占比中的地位不相符指标陕西（亿元/家）A股平均（亿元/家）全国排名/“1+3”省排名平均总资产246.27747.1711/1平均净资产81.06128.3713/1平均年营业收入103.37138.7413/1平均负债165.22618.7510/1平均净利润8.9310.099/1平均分红额2.953.8910/1平均资产负债率67.09%82.81%15/2平均毛利率20.97%15.

241、34%11/2平均净利率8.64%7.27%9/2平均 ROE11.02%7.86%8/2平均 ROIC5.11%3.15%13/3链中规模小，小企业没有实力持续进行研发投入。陕西 A 股上市公司需要借力国家大力强调科技创新和政策支持的机遇，有意识地加大研发投入，提高企业的创新能力和研发强度。（四）陕西上市公司的资本运作陕西 A 股上市公司的资本运作不够活跃，在企业的经营发展中价值体现不足。从股票融资、债券融资、股权激励、引进产业战略投资者、对外进行产业投资（参股或控股）、大股东增减持、大股东股权质押融资、资产重组、剥离、分拆、控股权或控制权变动、ABS（资产证券化）、市值管理、转板/转市/跨

242、市/退市和私有化等十六个维度看，陕西 A 股上市公司的资本运作不够活跃，在企业的经营发展中显得不太重要：一是资本运作活动和金额的总量小；二是资本运作的活动和金额在全国中的占比小、排位落后。以股本融资为例，2022 年，陕西共有 10 家公司通过 IPO 实现股本金融资 98.91 亿元；共有 7 家公司通过定向再融资，实现股本金募集资金合计 72.34 亿元。IPO 及再融资金额累计为 171.25 亿元。同年，全国上市公司股票融资1.65万亿元，陕西仅占比1.04%。在通过资本市场融取资金方面，陕西 A 股上市公司争得的份额一直很小。作为长期性的表现或现象，基本上市公司在经营质量方面都有着一

243、定的差距，需要结合资源禀赋，解放思想，不断地学习，在借鉴和创新中改进和提升。2022 年陕西 A 股上市公司高管薪酬 TOP100 显示，高管薪酬百富榜平均薪酬 153.54 万元，上榜门槛为 79.44 万元。陕西 A 股上市公司董事长平均薪酬为 82.43 万元，总经理平均薪酬为 93.80 万元，财务总监平均薪酬为 66.58 万元，董事会秘书平均薪酬为54.44 万元。陕西 A 股上市公司高管平均薪酬为 74.31 万元，低于全国 A 股上市公司高管平均薪酬 97.3 万元，在全国排第 26 位，在“1+3”省中排名最后。（三）陕西上市公司的研发陕西 A 股上市公司研发投入低，研发利润

244、比低，但较往年有了一定的增长。2022 陕西 A 股上市公司研发投入合计 163.61 亿元，平均每家研发投入为 2.12 亿元，比上年的 1.66亿元增加了 27.71%，全国排第 17 名，远低于全国平均值 3.17 亿。陕西 A 股上市公司研发营收比（研发投入总额与营业收入总额之比）为 2.06%，全国排第20 名。陕西 A 股上市公司研发利润比（研发投入总额与净利润之比）为 23.78%，全国排第 23 名。陕西 A 股上市公司研发投入相关指标在全国排名均很靠后，远低于陕西省 GDP 占比及陕西 A 股上市公司市值及财务数据。这一方面是因为有的行业属于传统行业，产品更新慢，另一方面是因

245、为公司在产业陕西省812023 上市公司发展报告可以推断，陕西全省的经济发展和产业升级过程中，对股票融资类资本市场的高效利用一直未能实现突破，和陕西的区位、科技和产业基础等重要经济发展资源禀赋不匹配。全省的经济发展和产业升级，历来和长期处于资金蛋糕分得少、资金“燃料”不足的状态，这就事关大体了，势必制约陕西经济发展的动力。资本运作是双刃剑，比如融资、举债、并购、重组、分拆、ABS、市值管理等，运作得好就是跨越式发展，运作得不好就反遭其累甚至自掘陷阱。一把菜刀，可以切菜，也能伤手，我们不能因为刀会伤手就尽量少用甚至置之不理、弃而不用。陕西企业的资本运作不活跃、不擅长，从一个侧面反两个特点：一是陕

246、西 A股上市公司的经营风格较为稳健和保守，狼性不足，进取心和进攻性不及对标省份；二是陕西 A 股上市公司不够擅长利用杠杆、并购扩张、外延式增长、跨越式发展。这种状况的好处是风险小，坏处是发展慢。如果从企业竞争和与时俱进的角度来说，发展慢，也可能是企业的大风险之一，是熟视无睹的风险灰犀牛。（五）陕西 A 股上市公司的国际化程度需要进一步加强，并争取与其在一带一路中地位相匹配。陕西 A 股上市公司境外收入 674.29 亿元，平均每家 8.76 亿元，境外收入占总收入比为 10.13%，占A 股境外收入的 0.84%。全部 A 股境外收入 8.02 万亿元，平均每家 15.52 亿元，境外收入占总

247、收入比为11.19%。陕西 A 股上市公司平均境外收入在 31 省市区中排第 17 名，在“1+3”省中排第 4 名。有 42 家企业披露了境外收入情况，占陕西 A 股上市公司总数的 54.55%。境外收入比重达到 20%以上的企业有 11 家，其中*ST 炼石、彩虹股份境外收入比重在70%以上，瑞联新材、通源石油境外收入占比均超过60%，炬光科技境外收入占比均超过 40%。境外收入占比较高的公司大多来自国防军工、电子硬件、原材料、机械设备等行业，反映出陕西在制造业拥有较强的全球竞争力。陕西 A 股上市公司共有海外子公司 85 家（含香港子公司），披露有境外子公司的上市公司有 21家，占比 2

248、7.27%；陕西 A 股上市公司中，有 24 家公司有外资持股，占陕西 A 股上市公司数量的比例为31.17%，合计持股 41.36 亿股，占陕西 A 股上市公司总股本的 3.56%；陕西 A 股上市公司中，有 24 家合资企业（含外资参股），总市值 8114.99 亿元。陕西A 股上市公司仅披露了 1 起跨国投资参股并购事件，炬光科技以现金 3.5 亿并购境外公司 100%股权。陕西多数 A 股上市公司国际化程度有待进一步加强，一是境外经营业务布局有待加强，二是引进外资的程度不足、途径过于固化。（六）陕西 A 股上市公司就业与纳税贡献就业总人数略有减少，但在千人以上公司数量、薪酬水平、社会费

249、用和税收方面，都较往年有所增长，在中西部省份中排名相对靠前，对陕西经济社会的贡献较大。陕西 A 股上市公司就业人数 34.96 万人，平均4540 人/家，占 A 股就业人数的 1.12%。全部 A 股就业人数 2976.30 万人，平均 5764 人/家。陕西 A股上市公司平均就业人数以 4540 人在 31 省中排第16 名，在“1+3”省中排第 3 名。员工超过 1 千人的上市公司达到 48 家，较上年有小幅增长。员工数量超过 1 万的企业数量为 6 家。员工总数 34.96 万人较上年减少 1.68 万人，同比减少 5.22%，说明上市公司在提高人效方面有了更大的动力。陕西 A 股上市

250、公司薪酬总额 689.08 亿元，平均每家 8.95 亿元，占 A 股薪酬总额的 1.15%，全部 A股薪酬总额 59801.06 亿元，平均每家 11.58 亿元。陕西 A 股上市公司薪酬总额平均值在 31 省中排第 11名，在“1+3”省中排第 1 名。2022 年陕西 A 股上市公司社保费用 84.51 亿元，平均每家 1.10 亿元，占 A 股社保费用本期增加总额的 1.20%。2022 年全部 A 股社保费用 7016.58 亿元，陕西省822023 上市公司发展报告平均每家 1.36 亿元。陕西 A 股上市公司以平均社保费用 1.10 亿元在 31 省中排第 10 名，在“1+3”

251、省中排第 1 名。根据 2022 年报数据统计，陕西 A 股上市公司税收贡献总额 713.84 亿元,平均 9.27 亿元，占 A 股税收贡献的 1.49%。根据陕西省财政厅公示数据，2022年陕西税收收入 2682.9 亿元，上市公司税收贡献占比26.61%。全部A股税收贡献4.78万亿元，平均9.27亿元。陕西 A 股上市公司平均税收贡献在 31 省中排第 7 名，在“1+3”省中排第 1 名。（七）陕西 A 股上市公司的合规性总体良好，但近年有受到的中介机构和监管机构关注的情况较之前有所增加。对财务报表的会计师意见方面，陕西 A 股上市公司会计师审计意见无保留意见比率为 97.40%；律

252、师意见方面，陕西 A 股上市公司中出具 10 份及以上法律意见书的企业有 7 家，占陕西整体的 9.09%；独董意见方面，只有陕西煤业和天地源分别出具了 2 份和1 份独立董事意见，其他上市公司未出具独立董事意见；陕西 A 股上市公司受监管关注、收函频次为近年来最高，共 6 家企业受监管关注或收函，占上市公司比例为 7.79%；处罚情况方面，近几年陕西 A 股上市公司平均违规次数逐步增多，2022 年陕西 A 股上市公司平均处罚次数为 0.27 次，低于全国平均水平的0.51 次。（八）资本市场关注度、参与度陕西 A 股上市公司受到资本市场关注度偏低。从研报数量、机构持股、机构接待和日均成交金

253、额总量方面，都处于低于全国 GDP 占比和上市公司数量占比之下或左右，但因为上市公司数量相对较少，在“1+3”省份排名中除了平均研究数量和平均换手率之外均处于第一。指标陕西省占 A 股比例陕西数量占比研报数量1,039 份1.20%17/4机构股东量9,016 家1.79%14/4机构接待量6,507 次1.39%15/4日均成交额 181.28 亿元1.88%14/4指标陕西省A 股平均全国排名/“1+3”省排名平均研报数量13.49 份16.78 份19/4平均机构股东数122 个99.84 个6/1机构持股比例41.82%51.49%8/1平均机构接待量 84.51 次64.03 次8/

254、1平均日均成交额 2.35 亿元 1.86 亿元5/1平均日均换手率1.15%0.93%26/4概括言之，用三句话描述陕西 A 股上市公司的总体特征和未来机遇：其一，陕西上市公司不论从数量，还是从市值上讲，都还有很大提升空间。与本省的历史比，陕西 A股上市公司群体取得了很大的发展，市值位列西北地区第一位，但与全国经济强省相比，还存在较大差距。陕西应把孵化及推动企业上市和推动现有上市公司市值增长作为抓经济的工作重点，也具备出成效的基础。同时，对于省国资和实力雄厚的地市国资，应加大对异地上市公司的并购力度，扩大陕西资本在中国资本市场的版图。其二，陕西上市公司的产业结构和龙头企业梯队结构有待进一步提

255、升。80%的陕西上市企业属于第二产业，总市值占陕西 A 股上市公司总市值的 89%，其中，既有工业、原材料、能源、公用事业等传统产业，陕西省832023 上市公司发展报告也有光伏、新材料、电子信息等新兴产业，具备良好的高质量制造业及新兴产业发展基础。但与经济发达地区相比，除光伏、煤炭、航空领域外，其他细分产业缺乏千亿市值的头部企业，更多企业产业链资源和配套缓解，缺乏把握产业链未来的科技型链主企业。与此同时，陕西还亟需打造一批具有数百亿市值的腰部上市公司。其三，陕西上市公司的资本运作能力有巨大的提升空间。从资本运作十六个维度看，陕西上市公司与经济发达地区上市公司存在较大差距。说明陕西上市公司做大

256、做强主要依托于内涵式增长，在外延式扩张上动力和能力不足。资本运作不积极或者不活跃，一方面是上市公司对自身的成长方向缺乏宏大的产业图景，另一方面也说明上市公司经营相对保守、害怕风险。如果陕西经济以及陕西上市公司要上一个新的台阶，就必须营造良好的企业家生态、鼓励企业家精神，鼓励企业家敢于承担风险引领产业变革。资本市场就是产业变革的主战场，也是催生产业变革的利器。只要有志于引领产业变革和升级的企业家，就一定要利用好资本市场，让资本市场成为助推器和加速器。这方面地方政府可以积极引导上市公司加大资本运作力度和活跃度，并针对不同的情境给予奖励和扶持；上市公司要对标同行领先企业，把资本运作能力作为自身的核心

257、竞争力之一，对竞争对手进行降维打击。和君咨询观察和思考上市公司的发展，一直主张“产业为本、金融为器”。无论是陕西省的省域经济，还是各地市县的地域经济，亦或是各家个体的上市企业，如果不以产业为本，不在产业上发力，金融运作就是脱实向虚、不可持续，玩金融终将玩火自焚、走向败局；如果不擅金融为器，缺乏金融领悟和理解，缺乏资本运作能力，不擅长利用资本市场的力量，就难以在产业上强势崛起和开拓创新，更谈不上跨越式发展。一句话：产业上没有大格局，金融上就难有大作为；金融上没有大作为，产业上就难成大格局。以此观之，陕西省怎样发展上市公司、怎样在全国乃至全球的资本分配和资源配置中争取得到更多的“蛋糕”份额和“燃料

258、”动力，以实现经常说的“争资争项”和“高质量跨越式发展”，战略思维上就二条：一是产业上布大局、下大棋；二是金融上大手笔、大作为。二条缺一不可。围绕这二条，配套上适当的策略、有效的措施和专业的操作。和君咨询对此战略和策略的研究和思索，已经初成体系，拟在成熟的时候另行撰写一份专门报告陕西省上市公司发展思路和建议，供大家参考和讨论。陕西省842023 上市公司发展报告免责说明本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者

259、凭证，无论是否已经明示或者暗示。本报告所载内容反映的是和君咨询在最初发表本报告日期当日的判断，和君咨询可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但和君咨询没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容或看法。和 君 咨 询北京总部和 君 咨 询上海总部和 君 咨 询深圳总部和 君 教 育小镇地 址:北京市朝阳区北苑路 86 号院 E 区 213 栋联系电话:(总机)业务咨询:400-093-2688(免话费直拨)地 址:上海市黄浦区蒙自路 763 号丰盛创建大厦 6 层联系电话:(总机)业务咨询:400-920-0956(免话费直拨)地 址:深圳市南山区南光路 286 号水木一方大厦 6 层联系电话:(总机)地 址:江西省赣州市会昌和君教育小镇联系电话: