1、 - 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据市场数据(人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金基础化工指数 3674 沪深 300 指数 4695 上证指数 3310 深证成指 13638 中小板综指 12748 相关报告相关报告 1.2020 年 2 季度基金配置比例回暖，但 仍处低点-【国金化工】资. ，2020.7.28 2.PVC 糊树脂继续上行，化肥需求或将提 升-【国金基化】行业研究. ，2020.7.26 3.PVC 手套扩产，糊树脂步入景气周期- 【国金基化】PVC 糊树脂. ，2020.7.20 4.PVC 糊树脂高位小涨，磷肥产品小幅回 升-【国金化工】产

2、品价差. ，2020.7.19 5.PVC 糊树脂高位运行，维生素、农药走 势疲软-【国金基化】行业. ，2020.7.12 蒲强蒲强 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S01 杨翼荥杨翼荥 联系人联系人 王明辉王明辉 联系人联系人 化肥出口支撑需求，化肥出口支撑需求，MDIMDI 中枢价格有望上行中枢价格有望上行 重点行业观点重点行业观点 化肥化肥行业观点：行业观点：印度招标影响国内化肥市场情绪，出口需求提振市场。本周 尿素整体小幅波动，市场情绪受到印度招标影响波动较大，最终招标价格高 于市场预期，对国内外尿素市场形成一定的支撑力度，随着尿素出口价格的 中枢提升

3、，有望带动国内市场小幅回升。本周山东及两河出厂报价在 1570- 1600 元/吨，国内尿素日均产量 15.18 万吨，环比略有提升，下游工业板材 需求一般，以按需采购为主，复合肥开工略有提升，国内需求一般，海外出 口需求或将提振市场情绪；本周磷肥价格保持坚挺运行，一铵企业订单充 足，企业开工变化不大，下游需求逐步减少了行业内企业库存，企业挺价意 愿较为强烈，同时海外需求持续，带动国际一铵价格提升，国内一铵产品出 口价格有所提升；二铵进入国际采购旺季，国际订单需求良好，企业供给维 持相对平稳，企业出口订单充足，产品短期表现相对坚挺。 煤化工煤化工行业观点：行业观点：煤化工仍维持弱势运行。本周甲

4、醇产品价格小幅波动，原 油价格低迷，煤炭价格恢复相对趋稳，下游传统及 MTO 需求变动不大，甲 醇的需求支撑有限，但已经贴近成本端，甲醇短期弱势运行为主； 乙二醇价 格中枢小幅上行，终端需求相对平稳，国内外装置检修较多，整体行业开工 相对有限，减少了产品的供给压力，本周乙二醇开工率位 52.30%，港口库 存有所下行，在成本及供给减少的支撑下，乙二醇价格中枢价格短期上行； 醋酸下游以刚需采购为主，产品价格伴随供给进行波动，本周暂时没有醋酸 装置检修计划，下游按需采购，库存低位略有提升，产品价格短期平稳，但 后期仍需关注企业开工变化；DMF 企业控量保价，短期产品仍然维持稳步运 行，DMF 供给

5、企业集中，行业龙头有效把控市场，下游需求虽然支撑力度不 足，但控量状态下，并未造成明显的供给过剩，产品价格维持坚挺。 投资建议投资建议 7 月官方制造 PMI 为 51.1（前值 50.9） ，非制造业 PMI 为 54.4（54.2） ，制 造业的供给和需求仍在持续改善，纺织服装等终端需求回归，国外疫情的影 响也在逐步减弱，制造业下游需求仍在持续好转。二季度经济运行获得有效 恢复，其中固定资产同比持续提升，制造业投资稍显低迷，但基建及房地产 恢复情况良好，持续拉动经济回升，预期后续国家仍将加大基建投资拉动国 内需求，经济逐步恢复常态化运行。工业企业利润环比持续改善，宽松的货 币政策和财政政策

6、支持下，国内经济预期将持续回升。我们建议我们建议以下维度关以下维度关 注化工投资机会：注化工投资机会：1.需求相对刚性，行业竞争格局较好的子行业：维生素需求相对刚性，行业竞争格局较好的子行业：维生素 （新和成）等、甜味剂（金禾实业）等；（新和成）等、甜味剂（金禾实业）等；2.行业需求稳定，农产品价格有向行业需求稳定，农产品价格有向 上预期，同时受益于转基因种子发展的农药标的（扬农化工）等；上预期，同时受益于转基因种子发展的农药标的（扬农化工）等；3.成长股成长股 方面，我们看好中间体行业的集中度提升以及海外巨头外包比例加大的趋势方面，我们看好中间体行业的集中度提升以及海外巨头外包比例加大的趋势

7、 （联化科技）等。同时建议持续关注终端厂商推动加速国产化的电子化学品（联化科技）等。同时建议持续关注终端厂商推动加速国产化的电子化学品 行业（行业（LCP 材料、胶黏剂等）以及未来在新需求领域如功能材料等方面有明材料、胶黏剂等）以及未来在新需求领域如功能材料等方面有明 确增长的标的（尾气催化材料等） 。确增长的标的（尾气催化材料等） 。 风险提示风险提示 疫情影响国内外需求下滑，原油价格剧烈波动，贸易政策变动影响产业布局 2632 2800 2967 3135 3303 3471 3638 190801 191101 200201 200501 国金行业 沪深300 2020 年年 08 月月

8、 01 日日 资源与环境研究中心资源与环境研究中心 基础化工行业研究 增持（维持评级） 行业周报行业周报 证券研究报告 行业周报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录内容目录 一、本周市场回顾 .3 二、国金大化工团队近期观点 .3 三、本周化工产品价格及产品价差涨跌幅前五变化情况 .5 四、上市公司重点公告汇总 .13 五、本周行业重要信息汇总 .13 六、风险提示 .14 图表目录图表目录 图表 1：板块变化情况 .3 图表 2：本周化工产品价格及产品价差涨跌幅前五变化情况 .5 图表 3：华东烟台万华聚合 MDI价格（元/吨) .5 图表 4：东南亚 CFR 丁二烯价格（美元/

9、吨）.5 图表 5：华东 TDI价格（元/吨） .6 图表 6：华东环氧丙烷价格（元/吨） .6 图表 7：华东散水软泡聚醚价格（元/吨） .6 图表 8：华东地区高端丙酮价格（元/吨） .6 图表 9：新加坡国际石脑油价格（美元/桶）.6 图表 10：新加坡国际汽油价格（美元/桶） .6 图表 11：江苏工厂煤焦油价格（元/吨） .7 图表 12：上海石化环氧乙烷价格（元/吨） .7 图表 13：丁二烯-石油液化气价差（元/吨） .7 图表 14：丁二烯-石脑油价差（元/吨） .7 图表 15：纯苯-石脑油价差（元/吨） .7 图表 16：DAP-磷矿&硫磺&合成氨价差（元/吨）.7 图表

10、17：PTA-PX价差（元/吨） .8 图表 18：电石法 PVC-电石价差（元/吨） .8 图表 19：PET-MEG&PTA&PET 切片价差（元/吨）.8 图表 20：粘胶短纤-棉浆&烧碱价差（元/吨）.8 图表 21：锦纶长丝(常规纺)-己内酰胺价差（元/吨） .8 图表 22：顺丁橡胶-丁二烯价差（元/吨） .8 图表 23：主要化工产品价格变动 .8 rQtMqQtMsNsQzRtMtPsNmPbRcM8OpNnNoMrRiNmMwOlOqQmPbRpPzQuOrMtPvPmPrP 行业周报 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 一、本一、本周市场回顾周市场回顾 上周布伦特期货结算

11、均价为 43.33 美元/桶，环比下跌 0.35 美元/桶，或- 0.81%，波动范围为 42.94-43.75 美元/桶。上周 WTI期货结算均价 41.02 美元/桶，环比下跌 0.24 美元/桶，或-0.59%，波动范围为 39.92-41.6 美 元/桶。 上周石化产品价格上涨前五位丁二烯、丙烯腈、纯苯、涤纶丁二烯、丙烯腈、纯苯、涤纶 FDYFDY、纯苯、纯苯； 下跌前五位国际石脑油、国际汽油、国际柴油、原油、液化气国际石脑油、国际汽油、国际柴油、原油、液化气。化工产品 价格上涨前五位聚合聚合 MDIMDI、TDITDI、环氧丙烷、软泡聚醚、顺丁橡胶、环氧丙烷、软泡聚醚、顺丁橡胶；下跌

12、 前五位丙酮、煤焦油、环氧乙烷、丙酮、煤焦油、环氧乙烷、HDPEHDPE、LLDPELLDPE。 上周国金化工重点跟踪的产品价差中：丁二烯丁二烯- -石油液化气、丁二烯石油液化气、丁二烯- -石脑石脑 油、纯苯油、纯苯- -石脑油、石脑油、DAPDAP- -磷矿磷矿& &硫磺硫磺& &合成氨、合成氨、PTAPTA- -PXPX 价差增幅较大；电石价差增幅较大；电石 法法 PVCPVC- -电石、电石、PETPET- -MEG&PTA&PETMEG&PTA&PET 切片、粘胶切片、粘胶短纤短纤- -棉浆棉浆& &烧碱、锦纶长丝烧碱、锦纶长丝 ( (常规纺常规纺) )- -己内酰胺、顺丁橡胶己内酰

13、胺、顺丁橡胶- -丁二烯价差大幅缩小。丁二烯价差大幅缩小。 上周石化板块跑低指数（上周石化板块跑低指数（-3.01%） ，基础化工板块跑低指数（） ，基础化工板块跑低指数（1.86%） 。） 。 图表图表1：板块变化情况板块变化情况 名称名称 指数变动率指数变动率 上上周末上上周末 收盘价收盘价 上周末收盘价上周末收盘价 指数变动指数变动 上证综指 3.54% 3196.77 3310.01 113.24 深证成指 5.43% 12935.70 13637.88 702.19 沪深 300 4.20% 4505.59 4695.05 189.46 中证 500 4.71% 6283.98 65

14、79.67 295.69 名称名称 周涨跌幅（周涨跌幅（% %） 月涨跌幅（月涨跌幅（% %） 化工(申万) 6.06 18.23 石油化工(申万) 3.17 10.69 化学原料(申万) 1.48 1.48 化学制品(申万) -0.92 -0.92 化学纤维(申万) 1.61 1.61 塑料(申万) 2.84 2.84 橡胶(申万) 1.58 1.58 来源：Wind，国金证券研究所 二、国金大化工团队近期观点二、国金大化工团队近期观点 重点覆盖子行业近期跟踪情况：重点覆盖子行业近期跟踪情况： 化肥行业观点：化肥行业观点： 印度招标影响国内化肥市场情绪，出口需求提振市场。本周尿素整体小幅 波

15、动，市场情绪受到印度招标影响波动较大，最终招标价格高于市场预期， 对国内外尿素市场形成一定的支撑力度，随着尿素出口价格的中枢提升， 有望带动国内市场小幅回升。本周山东及两河出厂报价在 1570-1600 元/ 吨，国内尿素日均产量 15.18 万吨，环比略有提升，下游工业板材需求一 般，以按需采购为主，复合肥开工略有提升，国内需求一般，海外出口需 求或将提振市场情绪；本周磷肥价格保持坚挺运行，一铵企业订单充足， 企业开工变化不大，下游需求逐步减少了行业内企业库存，企业挺价意愿 较为强烈，同时海外需求持续，带动国际一铵价格提升，国内一铵产品出 口价格有所提升；二铵进入国际采购旺季，国际订单需求良

16、好，企业供给 维持相对平稳，企业出口订单充足，产品短期表现相对坚挺。 煤化工行业观点：煤化工行业观点： 行业周报 - 4 - 敬请参阅最后一页特别声明 煤化工仍维持弱势运行。本周甲醇产品价格小幅波动，原油价格低迷，煤 炭价格恢复相对趋稳，下游传统及 MTO 需求变动不大，甲醇的需求支撑 有限，但已经贴近成本端，甲醇短期弱势运行为主； 乙二醇价格中枢小 幅上行，终端需求相对平稳，国内外装置检修较多，整体行业开工相对有 限，减少了产品的供给压力，本周乙二醇开工率位 52.30%，港口库存有 所下行，在成本及供给减少的支撑下，乙二醇价格中枢价格短期上行；醋 酸下游以刚需采购为主，产品价格伴随供给进行

17、波动，本周暂时没有醋酸 装置检修计划，下游按需采购，库存低位略有提升，产品价格短期平稳， 但后期仍需关注企业开工变化；DMF 企业控量保价，短期产品仍然维持 稳步运行，DMF 供给企业集中，行业龙头有效把控市场，下游需求虽然 支撑力度不足，但控量状态下，并未造成明显的供给过剩，产品价格维持 坚挺。 维生素行业观点：维生素行业观点： 本周维生素市场平静，随着库存的消化，市场询价采购略有活跃，但要求 低价货源，部分贸易商亏本出货，市场议价为主，价格略显宽泛。 VA：国内工厂停报、发前期订单为主，进口厂家随行就市；局部贸易商抛 售现货，报价在 380 元/kg 左右，局部报价略低。 VE：国内工厂发

18、前期订单为主，后期进口厂家货源供应有限；根据采购量、 生产日期和品牌不同，市场报价略显宽泛，60-65 元/kg。 VB2：根据品牌不同，国内市场报价在 100-110 元/kg，欧洲价格 15.25- 15.5 欧元/kg。国内 B2 厂家数量多，进口厂家也有销售，海嘉诺下半年 搬迁，广济药业 B2（80%）停报。 氨基酸氨基酸行业观点：行业观点： 原材料价格：本周玉米深加工企业收购价格高位大幅上涨。截止本周四， 长春 2230 元/吨，较上周四上调 100 元/kg，绥化 2120 元/吨，均较上周 四上调 120 元/吨。 赖氨酸：市场报价稳定，98.5%赖氨酸报价 7.0-7.4 元/

19、kg，70%赖氨酸市 场价格 4.2-4.4 元/kg。 蛋氨酸：蛋氨酸厂家成交价格上涨，某国产品牌报价上调至 17.2 元/kg， 赢创蛋氨酸提价 1.5 元/kg，贸易市场报价上调至 18.0-19.0 元/kg。 苏氨酸：苏氨酸贸易市场报价弱稳至 8.0-8.3 元/kg，厂家成交价格多在 7.9 元/kg。 聚氨酯行业观点：聚氨酯行业观点： 原材料： ：本周国内苯胺市场小幅上涨，华东地区苯胺市场主流价格参考 4600-4820 元/吨承兑自提；华北及山东地区苯 胺市场主流价格可参考 4330 元/吨承兑自提。 聚合 MDI：本周国内聚合 MDI 市场大幅上涨，万华 8 月份挂牌价较上月

20、 涨了 1500 元/吨。价格方面，华东万华 PM200 报盘 13000 元/吨附近， 科思创 44V20、巴斯夫 M20S 报盘 12000-12200 元/吨附近；华南烟台万 华 PM200 报盘 13200 元/吨附近。 纯 MDI： ：本周国内纯 MDI 市场大幅上涨。万华 8 月份挂牌价公布，较上 月上调 500 元/吨，货源限量供应。价格方面，华东纯 MDI 市场现货报盘 参考 13200-13800 元/吨附近；华北纯 MDI 市场现货报盘参考 13500- 14000 元/吨附近。 农药行业观点农药行业观点： 本周农药价格方面，草铵膦本周市场报价 14.5 万元/吨，环比持平

21、。草甘 膦原药价格 2.15 万元/吨，环比持平。杀虫剂方面，高效氯氟氰菊酯原药 报到 18.2 万元/吨，环比下跌 1.62%；高效氯氰菊酯原药报价 5 万元/吨， 环比持平，联苯菊酯报价 20.5 万元/吨，环比持平；氯氰菊酯原药价格 10 万元/吨，环比上涨 4.17%；吡蚜酮报价 22 万元/吨，环比下跌 4.35%。 行业周报 - 5 - 敬请参阅最后一页特别声明 菊酯类上游贲亭酸甲酯报价 7.5 万元/吨，环比持平，功夫酸市场报价 16 万元/吨，环比持平，醚醛报价 9.5 万元/吨，环比持平。杀菌剂方面，百 菌清原药报价 3 万元/吨，环比持平；苯醚甲环唑报价 22 万元/吨，环

22、比 持平；吡唑醚菌酯报价 17.3 万元/吨，环比下跌 1.14%；甲基硫菌灵报价 3.5 万元/吨（白色） ，环比持平，多菌灵报价 3.6 万元/吨（白色） ，环比持 平。 三、三、本周化工产品价格本周化工产品价格及产品价差及产品价差涨跌幅涨跌幅前五变化情况前五变化情况 图表图表2：本周化工产品价格及产品价差涨跌幅前五变化情况本周化工产品价格及产品价差涨跌幅前五变化情况 产品价格涨幅前五 产品价格跌幅前五 名称 涨幅（%） 名称 跌幅（%） 聚合 MDI 14.89 丙酮 -17.52 丁二烯 14.63 国际石脑油 -6.59 TDI 7.84 国际汽油 -6.53 环氧丙烷 7.01 煤

23、焦油 -6.11 软泡聚醚 6.64 环氧乙烷 -5.71 价差涨幅前五 价差跌幅前五 名称 涨幅（%） 名称 跌幅（%） 丁二烯-石油液化气 82.65 电石法 PVC-电石 -28.66 丁二烯-石脑油 55.19 PET-MEG&PTA&PET 切片 -17.78 纯苯-石脑油 50.22 粘胶短纤-棉浆&烧碱 -17.04 DAP-磷矿&硫磺&合成氨 44.67 锦纶长丝(常规纺)-己内 酰胺 -10.21 PTA-PX 20.59 顺丁橡胶-丁二烯 -9.61 来源：百川资讯，Wind，国金证券研究所 图表图表3：华东烟台万华华东烟台万华聚合聚合MDI价格价格（元元/ /吨吨) )

24、图表图表4：东南亚东南亚CFR丁二烯丁二烯价格（价格（美美元元/吨）吨） 来源：百川资讯，国金证券研究所 来源：百川资讯，国金证券研究所 5000 15000 25000 35000 45000 10/12/31 11/06/30 11/12/31 12/06/30 12/12/31 13/06/30 13/12/31 14/06/30 14/12/31 15/06/30 15/12/31 16/06/30 16/12/31 17/06/30 17/12/31 18/06/30 18/12/31 19/06/30 19/12/31 20/06/30 聚合MDI 500 1500 2500 35

25、00 4500 10/12/31 11/06/30 11/12/31 12/06/30 12/12/31 13/06/30 13/12/31 14/06/30 14/12/31 15/06/30 15/12/31 16/06/30 16/12/31 17/06/30 17/12/31 18/06/30 18/12/31 19/06/30 19/12/31 20/06/30 丁二烯 行业周报 - 6 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表图表5：华东华东TDI价格价格（元（元/吨）吨） 图表图表6：华东华东环氧丙烷环氧丙烷价格价格（元（元/吨）吨） 来源：百川资讯，国金证券研究所 来源：百川资讯，国

26、金证券研究所 图表图表7：华东散水华东散水软泡聚醚软泡聚醚价格价格（元（元/吨）吨） 图表图表8：华东地区高端华东地区高端丙酮丙酮价格价格（元元/吨吨） 来源：百川资讯，国金证券研究所 来源：百川资讯，国金证券研究所 图表图表9：新加坡新加坡国际石脑油国际石脑油价格价格（美美元元/桶桶） 图表图表10：新加坡新加坡国际汽油国际汽油价格价格（美美元元/桶桶） 来源：百川资讯，国金证券研究所 来源：百川资讯，国金证券研究所 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 55000 60000 10/12/31 11/06/30

27、 11/12/31 12/06/30 12/12/31 13/06/30 13/12/31 14/06/30 14/12/31 15/06/30 15/12/31 16/06/30 16/12/31 17/06/30 17/12/31 18/06/30 18/12/31 19/06/30 19/12/31 20/06/30 TDI 5000 8000 11000 14000 17000 20000 10/12/31 11/06/30 11/12/31 12/06/30 12/12/31 13/06/30 13/12/31 14/06/30 14/12/31 15/06/30 15/12/31

28、16/06/30 16/12/31 17/06/30 17/12/31 18/06/30 18/12/31 19/06/30 19/12/31 20/06/30 环氧丙烷 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 20000 10/12/31 11/06/30 11/12/31 12/06/30 12/12/31 13/06/30 13/12/31 14/06/30 14/12/31 15/06/30 15/12/31 16/06/30 16/12/31 17/06/30 17/12/31 18/06/30 18/12/31 19/06

29、/30 19/12/31 20/06/30 软泡聚醚 20 2020 4020 6020 8020 10020 10/12/31 11/06/30 11/12/31 12/06/30 12/12/31 13/06/30 13/12/31 14/06/30 14/12/31 15/06/30 15/12/31 16/06/30 16/12/31 17/06/30 17/12/31 18/06/30 18/12/31 19/06/30 19/12/31 20/06/30 丙酮 0 20 40 60 80 100 120 140 10/12/31 11/06/30 11/12/31 12/06/30

30、 12/12/31 13/06/30 13/12/31 14/06/30 14/12/31 15/06/30 15/12/31 16/06/30 16/12/31 17/06/30 17/12/31 18/06/30 18/12/31 19/06/30 19/12/31 20/06/30 国际石脑油 20 40 60 80 100 120 140 160 180 10/12/31 11/06/30 11/12/31 12/06/30 12/12/31 13/06/30 13/12/31 14/06/30 14/12/31 15/06/30 15/12/31 16/06/30 16/12/31

31、17/06/30 17/12/31 18/06/30 18/12/31 19/06/30 19/12/31 20/06/30 国际汽油 行业周报 - 7 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表图表11：江苏工厂江苏工厂煤焦油煤焦油价格价格（元（元/吨）吨） 图表图表12：上海石化上海石化环氧乙烷环氧乙烷价价格格（元（元/吨）吨） 来源：百川资讯，国金证券研究所 来源：百川资讯，国金证券研究所 图表图表13：丁二烯丁二烯-石油液化气石油液化气价差价差（元（元/吨吨） 图表图表14：丁二烯丁二烯-石脑油石脑油价差价差（元元/吨吨） 来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所 图表图

32、表15：纯苯纯苯-石脑油石脑油价差（元价差（元/吨吨） 图表图表16：DAP-磷矿磷矿&硫磺硫磺&合成氨合成氨价差（价差（元元/吨吨） 来源：Wind，国金证券研究所 来源：百川资讯，国金证券研究所 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 10/12/31 11/06/30 11/12/31 12/06/30 12/12/31 13/06/30 13/12/31 14/06/30 14/12/31 15/06/30 15/12/31 16/06/30 16/12/31 17/06/30 17/12/31 18/06/30 18/12/31 19/06/30 19/12/

33、31 20/06/30 煤焦油 2000 6000 10000 14000 18000 22000 10/12/31 11/06/30 11/12/31 12/06/30 12/12/31 13/06/30 13/12/31 14/06/30 14/12/31 15/06/30 15/12/31 16/06/30 16/12/31 17/06/30 17/12/31 18/06/30 18/12/31 19/06/30 19/12/31 20/06/30 环氧乙烷 0 5000 10000 15000 20000 25000 0 5000 10000 15000 20000 25000 300

34、00 13/05/01 13/11/01 14/05/01 14/11/01 15/05/01 15/11/01 16/05/01 16/11/01 17/05/01 17/11/01 18/05/01 18/11/01 19/05/01 19/11/01 20/05/01 液化气-丁二烯 液化气 丁二烯 0 5000 10000 15000 20000 25000 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 13/05/01 13/11/01 14/05/01 14/11/01 15/05/01 15/11/01 16/05/01 16/11/01 17/05/

35、01 17/11/01 18/05/01 18/11/01 19/05/01 19/11/01 20/05/01 丁二烯-石脑油 石脑油 丁二烯 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 13/05/01 13/11/01 14/05/01 14/11/01 15/05/01 15/11/01 16/05/01 16/11/01 17/05/01 17/11/01 18/05/01 18/11/01 19/05/01 19/11/01 20/05/01 纯苯-石脑油 石脑油 纯苯 -30 170 370

36、570 770 970 1170 0 1000 2000 3000 4000 13/05/14 13/11/14 14/05/14 14/11/14 15/05/14 15/11/14 16/05/14 16/11/14 17/05/14 17/11/14 18/05/14 18/11/14 19/05/14 19/11/14 20/05/14 DAP价差 磷矿 硫磺 合成氨成本 磷酸二铵DAP 行业周报 - 8 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表图表17：PTA-PX价差价差（元（元/吨）吨） 图表图表18：电石法电石法PVC-电石电石价差价差（元（元/吨吨） 来源：Wind，百川资讯，国金

37、证券研究所 来源：百川资讯，国金证券研究所 图表图表19：PET-MEG&PTA&PET切片切片价差价差（元（元/吨吨） 图表图表20：粘胶短纤粘胶短纤-棉浆棉浆&烧碱烧碱价差（元价差（元/吨）吨） 来源：百川资讯，国金证券研究所 来源：百川资讯，国金证券研究所 图表图表21：锦纶长丝锦纶长丝(常规纺常规纺)-己内酰胺己内酰胺价价差差（元（元/吨吨） 图表图表22：顺丁橡胶顺丁橡胶-丁二烯丁二烯价差价差（元（元/吨吨） 来源：Wind，百川资讯，国金证券研究所 来源：wind，百川资讯，国金证券研究所 图表图表23：主要化工：主要化工产品价格产品价格变动变动 分 类 化工产 品 单位 最新价

38、格 上周同 期价格 价格涨 跌幅 化工产 品 单位 最新价格 上周同期 价格 价格涨跌幅 石 原油 WTI（美元/ 桶） 39.92 41.29 -3.32% 丙烯 汇丰石化（元 /吨） 6850 6950 -1.44% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 13/05/01 13/11/01 14/05/01 14/11/01 15/05/01 15/11/01 16/05/01 16/11/01 17/05/01 17/11/01 18/05/01 18/11/01 19/05/01 19/11/0

39、1 20/05/01 PX-PTAPXPTA (800) (300) 200 700 1200 1700 2200 2700 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 13/05/01 13/11/01 14/05/01 14/11/01 15/05/01 15/11/01 16/05/01 16/11/01 17/05/01 17/11/01 18/05/01 18/11/01 19/05/01 19/11/01 20/05/01 电石法PVC价差 电石 电石法PVC价格 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 2000 300

40、0 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000 11000 12000 13/05/01 13/11/01 14/05/01 14/11/01 15/05/01 15/11/01 16/05/01 16/11/01 17/05/01 17/11/01 18/05/01 18/11/01 19/05/01 19/11/01 20/05/01 PET价差 PTAPET切片 MEG 0 2000 4000 6000 8000 0 5000 10000 15000 20000 13/05/01 13/11/01 14/05/01 14/11/01 15/05/01 15/1

41、1/01 16/05/01 16/11/01 17/05/01 17/11/01 18/05/01 18/11/01 19/05/01 19/11/01 20/05/01 粘胶短纤价差 粘胶短纤 棉浆浆粕 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 0 5000 10000 15000 20000 25000 13/05/01 13/11/01 14/05/01 14/11/01 15/05/01 15/11/01 16/05/01 16/11/01 17/05/01 17/11/01 18/05/01 18/11/01 19/05/01 19/11/01 20/05/01

42、锦纶长丝-已内酰胺 己内酰胺 锦纶切片 0 2000 4000 6000 8000 10000 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 13/05/01 13/11/01 14/05/01 14/11/01 15/05/01 15/11/01 16/05/01 16/11/01 17/05/01 17/11/01 18/05/01 18/11/01 19/05/01 19/11/01 20/05/01 丁二烯-顺丁橡胶 丁二烯 顺丁橡胶 行业周报 - 9 - 敬请参阅最后一页特别声明 油 化 工 原油 布伦特（美 元/桶） 42.94 43.34 -0.92% 纯苯 华东地区（元 /吨） 3490 3310 5.44% 国际汽 油 新加坡（美 元/桶） 44.55 47.66 -6.53% 甲苯 华东地区（元 /吨） 3400 3300 3.03% 国际柴 油 新加坡（美 元/桶） 49.26 51.64 -4.61% 二甲苯 华东地区（元 /吨） 3590 3600 -0.28% 国际石 脑油 新加坡（美 元/桶） 41.67 44.61 -6.59% 苯乙烯 华东地区（元 /吨） 5440 5355 1.59% 燃料油 新加坡高硫 180cst（美 元/吨） 257.01 254.02 1.18