DRAMvs.NAND供过于求/供不应求比率变化 原图定位 根据 2020 年全球存储器大厂平均资本开支占营收比率应该低于 37%及2020 年存储器资本开支同比衰退至少超过 15%的测算,及各大厂对于 2020 年初步的扩产计划,我们目前初估 2020 年全球内存 DRAM 产能(bit supply growth)同比将增加 15-17%,全球闪存 NAND 产能 ( bit supply growth) 同比将增加 30-35%, 这应该是 1-2 个点低于 2020 年的需求,所以内存 DRAM会从2019 年 5 个点的供过于求转变成 2020 下半年 2 个点的供不应求(-2% sufficiency ratio)。而闪存 NAND 会从 2019 年 1 个点的供过于求转变成 2020下半年 4-6 个点的供不应求(-4 to -6% sufficiency ratio)。