图表42CPP各类别实体投资占总组合比重变化 原图定位 CPP 的实体资产以房地产和基建为主,近年来新增能源资源、电力和可再生能源等领域。CPP 分别自 2003 和 2006年起开始投资于房地产和基础设施建设,此后不断开拓实体资产类别,自2016年起增加了能源资源以及电力和可再生能源两个大类。截至2023财年,CPP基金实体投资包含的领域有:道路、港口机场、公用事业和其他基础设施建设、能源和资源、电力发送、农业设施、物流房地产、零售房地产、办公室以及其他不动产等。从投资领域看,CPP 披露了各类实体资产占总投资组合的比重,其中,房地产投资在总组合中的占比从 2003 年的 0.6%持续攀升至 2016 年的 13.1%,此后逐步回落至 2023年的 9%左右;基建投资则从 2006年 0.4%持续上升至 2023年的 9.0%;目前两个领域的实体资产占全部组合的比例高达 18%。从投资收益看,CPP 投资于实体资产的收益率在多数年份跑赢整体收益率,对 CPP 总组合收益率起到了正面贡献作用。