23年以来韵达单票价格领先通达系(单位:元) 原图定位 利润实现修复:成本及费用优化叠加单价相对坚挺,23Q2 单票盈利能力实现修复。2016-2019 年韵达单票净利始终保持领先地位,自 2020 年起受到行业价格战影响有所下滑,但随着行业政策监管逐渐趋严,21Q2 开始行业各家单票利润均开始上行,韵达单票利润同样实现增长,但进入 2022 年后,受到疫情及网点经营问题,公司单票盈利能力下滑明显,单票扣非净利由 21Q4 的 0.13 元下滑至22Q2 的 0.03 元。2023 年以来,1-5 月公司单票价格领先通达系,同时伴随公司及时调整网络运营,成本及费用端持续优化,单票盈利能力企稳回升,根据 23H1业绩预增公告测算, 23Q2 公司实现中枢单票归母净利润 0.11 元,实现中枢单票扣非归母净利润 0.1 元,环比分别提升 0.03 元/0.02 元。