图表3我国三支柱养老金规模变化(亿元) 原图定位 基本养老保险基金支付压力较大,个人养老金尚处发展初期,二支柱年金的发展重要性凸显。第一支柱基本养老保险基金渗透率高,但替代率低。截至 2023 年 Q3,第一支柱参保人数达 10.64 亿人,占全国总人口的 75.5%;但替代率较低,且 2017 年至今总体呈现持续下降趋势,截至 2022 年,第一支柱替代率仅 50.9%,远低于 70%的普遍目标替代率。根据社科院的测算,我国基本养老基金结余将在 2027 年达到峰值 6.99 万亿元,然后开始迅速下降,到 2035 年耗尽累计结余。我国养老缺口日益扩大,但个人养老金于 2022年 11 月才正式启动,尚处发展初期。在此背景下,发展二支柱年金尤为重要。