整体来看，目前美国通胀回归相对较低水平 原图定位

2024 年美联储或有较大概率进入降息周期。参考 24 年 1 月 31 日 FOMC 决议以及鲍威尔的发言来看，虽然由于 24 年 1 月 CPI 和 PPI 数据均超预期，通胀压力犹存，美联储降息预期有所回落，但整体来看，目前美国通胀回归相对较低水平且美国劳动力供需缺口已开始收窄，预计 2024 年美国政策利率或见顶并且逐步开启降息周期，虽然货币政策降息预期从 3 月有所后移，但是全年依然预计仍将降息 4 次，即 100 个 bp。