新兴市场中央银行干预外汇市场工具 原图定位 充足的外汇储备有助于稳定汇率。阿根廷、印尼、土耳其外汇储备占GDP比重较低,分别为 11%、11%、14%(图 34)。而从经验来看,储备资产越多,在面临资本外流时,汇率贬值幅度越小(图 35)。这一方面是因为中央银行能有充足的弹药对外汇市场进行干预(表 1),另一方面也能增加市场信心,避免恐慌性抛售。