深圳瑞捷IDI-TIS业务对收入及利润贡献预测 原图定位 IDI-TIS 业务营收及盈利预测,23 年随着广州地区 IDI 保险业务的扩张,我们预计明后年深圳、三亚等其他试点城市有望大面积铺开,同时公司也布局湖南、四川、浙江等地,我们预计深圳瑞捷 23-26 年 IDI-TIS 业务的订单增长率分别为 20%/85%/120%/70%,订单收入转化按照 3 年时间来预测,对应营业收入增长率为 83%/101%/88%/86%。我们认为,TIS 服务相较传统的工程管理业务毛利率较高,回款较好,参考 23 年上半年工程评估业务毛利率为 41.49%,我们预测 23-26年 IDI-TIS业务毛利率为 45%,费用率及税率参考公司整体的费用率及税率预测,即 23-26年费用率约在 20%左右,税率为 13%左右,对应 IDI-TIS业务净利润分别为 701/ 1463/3048/5602 万元,增速分别为 169%/109%/108%/84%,23-26 年CAGR为 100%,业务增长潜力较大。