零食量贩模式与零食专卖店模式对比 原图定位 休闲零食行业高效渠道正在崛起。中国休闲零食的渠道演变历经街边店和综合批发市场(上世纪 80年代末)、商超(上世纪 90年代初)、自建连锁渠道(2000年前后)、电商渠道(2010 年前后)四大阶段,直至 2017 年开始零食量贩模式逐渐起势。渠道变革之于消费者,最真切的感受来自于终端售价的降低和产品性价比的提升。汇总上市公司核心单品在各个渠道终端的加价倍率均值,我们可以看到商超/便利店的加价倍率约为 2.8/3.0倍,线上渠道加价倍率约为 2.3倍。线上渠道效率的提升推动中国休闲零食在线上的销售占比从 2011 年的 0.3%上升至 23 年 10 月的 20.2%。量贩终端的加价倍率仅为 1.5 倍,相较于线上渠道对传统渠道的效率优化,零食量贩在渠道效率优化维度方面做得更加极致和彻底。正是基于此种不可逆的变革趋势,传统厂商逐渐加大在此渠道的布局力度。