LEAP系列发动机与CFM56系列发动机交付情况(单位:台) 原图定位 国际民航业务回暖,公司竞争优势增强,叶片转包业务有望向国内倾斜。根据商飞公司市场预测年报 2022-2041,未来近 20 年全球航空旅客周转量将以平均 3.9%的速度递增;并且根据 LEAP 系列发动机交付情况,自 2021 年开始,交付量保持明显递增趋势,国际民航市场迎来回暖。时值全球地缘冲突不断,全球其他生产厂商遭受影响,竞争力下降,叶片转包业务或将向国内倾斜,根据公司 2022 年年报,公司将占据赛峰公司 LEAP 系列发动机压气机叶片平均协议份额 50%以上直至 2030 年。因此我们认为市场需求上升叠加竞争力增强,双向利好或将助力公司业绩上升。