特斯拉汽车销售业务测算(剔除排放分和租赁) 原图定位 汽车销售-硬件:销量上,剔除汽车租赁量,根据分工厂分地区的交付量拆分测算,我们预计 24-26 年特斯拉汽车总销量为 184/221/276 万辆。单车价格上,特斯拉于 24 年 4 月开启 全球涨价 ,我们认为系逼库手段,若 FSD 推出进展不及 预期,则单车价格难以维持在较高水平,假设后续 FSD 持续迭代,提高特斯拉产品的附加值,我们预计单车价格或温和上涨,综合测算下,预计 24-26 年汽车平均 ASP 为 4.52/4.69/4.61 万美元。毛利率上,综合测算下,我们预计 24-26 年为 14.7%/15.6%/16.9%。