茅五泸中低档酒销量占比 原图定位 中长期高端酒茅五泸确定性之选,泸州老窖提价+结构升级下利润率弹性大。泸州老窖高端酒价盘稳步向上,品牌价值回归。短期来看,与茅台、五粮液相比,泸州老窖中低档酒占比较高,20H1 受疫情影响大。在品牌复兴的背景下,特曲等中档酒动销有望持续向好,同时通过毛利率改善,2021H1 业绩弹性大。