图28eMarketer预测2019年全球主要数字媒体广告收入(十 原图定位 全球媒体资源集中度高,优质媒体议价能力强。根据 eMarketer 给出的全球数字广告支出参考数据,2018 年 Facebook 和 Google 在全球数字广告市场的份额已经合计达到约 60.5%,形成双寡头格局。我们判断 2019 年广告收入规模在 1000 亿美元左右、居于第二梯队的公司包括阿里、Amazon、百度和腾讯,收入规模超过 100 亿美元、位居第三梯队的公司包括 Twitter、微博、拼多多、爱奇艺、搜狐、微软、Verizon 等。由于媒体端马太效应明显,头部媒体的议价能力不断加强,同时互联网的发展导致代理商的信息及渠道壁垒被削弱,代理商的利润空间不断压缩,处于行业弱势地位。