FY2013-FY2022北森毛利率 原图定位 成本端员工福利为主要支出,毛利率相对稳定。北森 FY2019-FY2022 销售成本由1.5 亿元增至 2.8 亿元/CAGR 为 23%,其中员工福利为主要支出,占成本比重由 67%提升至 73%;毛利率整体稳定在 60%左右,其中云端 HCM 解决方案毛利率较高可达 80%左右,FY2022 受大量新雇佣运营及产品支持员工工作效率尚未提升至预期水平影响,专业服务毛利率出现明显下滑,拉低公司整体毛利率至 59%。