基于《2021年城市建设统计年鉴》的超大及特大城市范围 原图定位 超大特大城市城改有望拉动近 10 万亿建安投资,预计为“稳地产”重要抓手。根据我们外发的《城中村改造提速,建筑产业链受益几何?》深度报告测算,全国 19 个超大特大城市城中村改造合计有望拉动 9.6 万亿建安投资,按 8-12 年改造周期对应年均投资规模 7969-11953 亿元,占 2022 年房地产建安投资总额的 10%-15%。考虑到自然资源部2023 年 9 月发布的低效用地再开发试点(城中村配套文件)包含共 43 个城市,且 I 型大城市近年来人口持续净流入,部分(如苏州)已跻身特大城市,实际改造范围可能扩容进一步至 32 个城市。当前地产仍疲弱,经济增长承压,城改作为稳地产重要抓手,明年起预计将显著提速,有望一定程度对冲地产下行,支撑经济维持稳健增长。