图77、2023年以来秦皇岛港动力末煤(Q5500,山西吨）产)平仓价呈下行趋势8001,4007006001,200 原图定位

若全国核电机组维持正常出力，则倒算 2024 年全国火电发电量 59845 亿千瓦时，同比-1.92%。假设全国核电机组利用小时数维持稳定，则我们用全社会预期用电量减去水电、核电、风电和太阳能发电的预期发电量得到火电预期发电量，结果显示 2024 年全国火电预期发电 59845 亿千瓦时即可实现电力供需平衡，同比-1.92%。除此之外，从成本端煤炭视角出发，2024 年前 2月我国进口煤及褐煤 7451.5万吨，同比+22.86%；沿海 25 省日耗 579.7 万吨，同比+4.92%，且因进入淡季未 来几月将逐渐走弱；截至 3月 4日CCTD及主要港口库存 16260万吨，同比+6.2%， 库存维持高位。预计 2024 年全国火电压力得到较大缓解，盈利能力有望持续恢复 。