2016年以来秦皇岛港动力煤价格走势 原图定位 供需错配下,煤价高位运行带动煤炭企业盈利大幅上行。受益于下游旺盛需求,2020年下半年以来,我国煤炭价格呈现上行趋势,2021 年全年动力煤市场价格先涨后跌,于 10 月中旬达到高点,此后触顶回落,但 2022 年至今动力煤价格仍维持在 700 元/吨以上,显著高于 2016-2020 年间的价格。煤炭价格维持高位为煤炭企业带来了高额利润,根据中国煤炭工业协会发布的数据,2021 年和 2022 年我国规模以上煤炭企业利润总额大幅增长,2022 年超过万亿。2023 年全年煤炭价格略低于 2022 年,我们预计 2023 年煤企利润总额维持在较高水平。近年煤企获得的高额利润大大增加了其资本开支的能力。