中顺洁柔生活用纸毛利率更稳定 原图定位 中顺洁柔盈利能力更为稳定,品类拓展后毛利率有望继续提升。2017-2018 年,受纸浆价格上升和汇率波动影响,生活用纸企业成本端压力加大。恒安、维达和金红叶的毛利率均出现了不同程度下滑。而中顺洁柔依靠品类结构优化和更优秀的成本管控能力,毛利率保持相对稳定。根据恒安国际的财务数据,卫生巾、纸尿裤等个护产品毛利率高于纸巾。伴随卫生巾、棉柔巾等高毛利新品类推出,中顺洁柔毛利率有望进一步提高。