子不语公司销售成本构成 原图定位 货运成本占比短暂上升,平均加价倍率约七倍。公司主要销售成本为制造成本,2020/2021 年公司制造成本占销售成本的 87.6%/80.8%,货运及保险成本占销售成本的6.7%/15.6%,存货减值准备占销售成本的 5.7%/3.6%,总销售成本占收入比例 24%/20%,按销售额来看 2022H1 平均加价倍率为四至五倍,考虑到退换货正常和终端优惠,按实际价格测算平均加价倍率大约为 7 倍左右。