市场煤价大幅回撤背景下，长协价仍保持稳健 原图定位

2022 年公司售价因煤质下滑而降低，2023 年煤质有望回升。2021 年以来，国内煤炭供需偏紧推升煤价，行业内主要煤企销售均价均出现显著上涨，2021 年公司平均售价为 623 元/吨（合并抵销前），同比上涨 44.6%，处于同行业中游水平，2021 售价高于陕西煤业（584 元/吨）、晋控煤业（583 元/吨）、中国神华（518 元/吨）以及昊华能源（514 元/吨）。2022 年，公司受矿井地质条件和过断层等因素影响，煤质有所下滑进而拉低售价，平均售价下降至 550 元/吨（合并抵销前），同比下降 11.7%，但仍处历史中高位水平。煤质下滑现象延续至 2023 年一季度（23Q1 公司商品煤平均煤质 3991 卡/克），4 月以来煤质有稳步回升趋势，其中 4 月煤质 4188 卡/克，5 月煤质 4194 卡/克，预计下半年公司加强生产管控，全年商品煤煤质有望实现稳中有升，平均售价也因此有望同步提升。