硅宝科技有机硅密封胶原材料细项成本占比(2009) 原图定位 原材料价格波动大,毛利率敏感度高。以应用范围最广的有机硅密封胶为例,根据硅宝科技招股说明书,有机硅密封胶主要原材料为 107 基胶(羟基封端的聚二甲基硅氧烷)、201甲基硅油及碳酸钙,合计占营业成本 84%,其中 107 硅橡胶和 201 甲基硅油分别占比62%/14%,其均为有机硅产业链的深加工产品,剩余 8%为碳酸钙成本。而有机硅中间体DMC(二甲基环硅氧烷混合物)或 D4(八甲基环四硅氧烷)等是制造 107 胶的主要材料,市场上通常以 DMC 价格每吨加价 1,000 元左右作为 107 硅橡胶的表征价格,近几年我国有机硅室温胶平均价格与 DMC 平均价格变化趋势基本一致,但由于密封胶下游多为大型建筑幕墙工程企业和集装箱企业等,价格调节频次较低相对稳定,密封胶企业毛利率对DMC 价格较为敏感。