2020年、2021H1春秋内线RPK增速一枝独秀 原图定位 2020 年春秋国内线旅客周转量同比增长 9.0%,成为唯一一家正增长的上市航司,2021H1公司国内线旅客周转量较 2019 年同期增长 41.8%,远优于可比公司。2020 年公司飞机日利用率 8.9 小时,2021H1 单日飞机日利用率最高值接近 11 小时,产能利用率及客座率为上市航司最优。我们认为疫情带来的最大变化在于,公司打开 1000 万~2000 万旅客吞吐量机场的市场大门,新开辟基地质量有望明显好于“十三五”,航线盈利模式逐渐由依靠补贴向盈利能力提升转化。